辅仁药业(600781)基本面研究报告
2020-09-30
爱股网
公司概况
- 公司全称:辅仁药业集团制药股份有限公司
- 注册地址:河南省鹿邑县产业集聚区同源路1号
- 公司简称:辅仁药业
- 法人代表:朱文臣
- 公司董秘:张海杰
- 注册资本(万元):999999.9999
- 行业种类:
- 公司电话:0371-60107778
- 公司网址:
- 上市时间:1996-12-18
- 发行数量(万股):19500000
- 发行价格(元):4.9
- 发行市盈率(倍):19.37
- 发行方式:上网定价发行
-
公告查询:
最新业绩TTM
-
每股收益0.31(元)
-
每股净资产9.36(元)
-
每股现金流0.03(元)
-
净资产收益率3.30(%)
-
总资产收益率1.63(%)
-
毛利率44.44(%)
-
利润增长率53.21(%)
-
资产负债比49.50(%)
-
市盈率7.38(倍)
-
市净率0.24(倍)
-
市盈增长比率0.14(倍)
-
EV / EBIT24.03(倍)
-
市销率0.43(倍)
-
市值(亿)14.30(亿元)
注:以上数据是基于辅仁药业(600781)的2020-09-30报告并采用TTM方式(过去四个季度)编制。
主营业务构成
日期 | 项目 | 主营业务收入 (百万元) | 毛利率 (%) |
---|---|---|---|
2011-06-30 | 颗粒剂 |
63 | 40 |
2011-06-30 | 胶剂 |
28 | 40 |
2011-06-30 | 胶囊剂 |
27 | 34 |
2011-06-30 | 片剂 |
9 | 8 |
2011-06-30 | 糖浆剂剂 |
8 | 12 |
2011-06-30 | 注射剂 |
2 | 9 |
2011-06-30 | 仓储 |
1 | 42 |
2011-06-30 | 混悬剂 |
1 | 4 |
2011-06-30 | 滴眼(鼻、耳)剂 |
0 | 21 |
日期 | 项目 | 主营业务收入 (百万元) | 毛利率 (%) |
---|---|---|---|
2011-06-30 | 药业 |
138 | 34 |
2011-06-30 | 服务业 |
1 | 42 |
日期 | 项目 | 主营业务收入 (百万元) | 毛利率 (%) |
---|---|---|---|
2011-06-30 | 河南 |
138 | |
2011-06-30 | 上海 |
1 |
财务分析
日期 | 股东权益比率 (%) |
固定资产比率 (%) |
---|---|---|
2020-09-30TTM | 50.50 | 29.78 |
2019-12-31 | 49.81 | 32.24 |
2018-12-31 | 51.01 | 35.28 |
2017-12-31 | 47.17 | 34.74 |
2016-12-31 | 34.01 | 66.19 |
2015-12-31 | 35.67 | 64.07 |
2014-12-31 | 35.26 | 46.89 |
2013-12-31 | 36.93 | 49.38 |
2012-12-31 | 36.40 | 41.83 |
2011-12-31 | 41.85 | 37.32 |
2010-12-31 | 43.71 | 29.56 |
历史平均 | 40.22 | 45.03 |
行业平均 | 61.21 | 18.48 |
- 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
- 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
日期 | 流动比率 (倍) |
资产负债比率 (%) |
---|---|---|
2020-09-30TTM | 1.33 | 49.50 |
2019-12-31 | 1.22 | 50.19 |
2018-12-31 | 1.27 | 48.99 |
2017-12-31 | 1.18 | 52.83 |
2016-12-31 | 0.60 | 65.99 |
2015-12-31 | 0.61 | 64.33 |
2014-12-31 | 0.84 | 64.74 |
2013-12-31 | 0.81 | 63.07 |
2012-12-31 | 0.78 | 63.60 |
2011-12-31 | 0.86 | 58.15 |
2010-12-31 | 0.95 | 56.29 |
历史平均 | 0.88 | 59.78 |
行业平均 | 1.82 | 38.79 |
- 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 辅仁药业(600781)(以下简称“本公司”)当前流动比率1.33高于历史平均水平0.88,说明本公司短期偿债能力正在上升; 当前流动比率1.33低于行业平均水平1.82,说明本公司短期偿债能力处于行业下游。
- 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 辅仁药业(600781)(以下简称“本公司”)当前资产负债比率0.49低于历史平均水平0.60,说明本公司经营风险正在下降; 当前资产负债比率0.49高于行业平均水平0.39,说明本公司经营风险处于行业上游。
日期 | 毛利率 (%) |
净利润率 (%) |
净资产收益率 (%) |
总资产收益率 (%) |
---|---|---|---|---|
2020-09-30TTM | 44.44 | 5.71 | 3.30 | 1.63 |
2019-12-31 | 44.16 | 12.54 | 11.12 | 5.51 |
2018-12-31 | 44.00 | 14.14 | 16.45 | 8.33 |
2017-12-31 | 40.36 | 13.37 | 8.52 | 7.85 |
2016-12-31 | 42.62 | 4.49 | 4.78 | 1.75 |
2015-12-31 | 48.86 | 7.12 | 7.84 | 2.79 |
2014-12-31 | 43.15 | 3.66 | 3.85 | 1.49 |
2013-12-31 | 41.05 | 5.98 | 7.06 | 2.57 |
2012-12-31 | 35.47 | 4.10 | 4.30 | 1.66 |
2011-12-31 | 37.52 | 7.47 | 8.17 | 3.43 |
2010-12-31 | 40.67 | 9.79 | 9.88 | 4.30 |
历史平均 | 41.52 | 7.79 | 7.87 | 3.80 |
行业平均 | 48.57 | 11.42 | 10.60 | 6.81 |
- 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 辅仁药业(600781)(以下简称“本公司”)当前毛利率0.44高于历史平均水平0.42,说明本公司业务竞争力正在上升; 当前毛利率0.44低于行业平均水平0.49,说明本公司业务竞争力处于行业下游。
- 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 辅仁药业(600781)(以下简称“本公司”)当前净利润率0.06低于历史平均水平0.08,说明本公司盈利能力正在下降; 当前净利润率0.06低于行业平均水平0.11,说明本公司盈利能力处于行业下游。
- 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 辅仁药业(600781)(以下简称“本公司”)当前净资产收益率0.03低于历史平均水平0.08,说明本公司运用资产的能力正在下降; 当前净资产收益率0.03低于行业平均水平0.11,说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
- 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
日期 | 存货周转率 (次) |
固定资产周转率 (次) |
股东权益周转率 (次) |
总资产周转率 (次) |
---|---|---|---|---|
2020-09-30TTM | 2.60 | 0.96 | 0.57 | 0.29 |
2019-12-31 | 8.05 | 1.36 | 0.88 | 0.44 |
2018-12-31 | 5.85 | 1.67 | 1.16 | 0.59 |
2017-12-31 | 5.23 | 1.69 | 1.24 | 0.59 |
2016-12-31 | 2.00 | 0.59 | 1.14 | 0.39 |
2015-12-31 | 1.63 | 0.61 | 1.10 | 0.39 |
2014-12-31 | 1.71 | 0.87 | 1.16 | 0.41 |
2013-12-31 | 1.65 | 0.87 | 1.17 | 0.43 |
2012-12-31 | 1.60 | 0.97 | 1.11 | 0.41 |
2011-12-31 | 1.33 | 1.23 | 1.10 | 0.46 |
2010-12-31 | 0.93 | 1.48 | 1.00 | 0.44 |
历史平均 | 2.44 | 1.11 | 1.13 | 0.46 |
行业平均 | 2.15 | 3.08 | 0.93 | 0.57 |
- 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 辅仁药业(600781)(以下简称“本公司”)当前存货周转率2.60高于历史平均水平2.44,说明本公司存货运营效率正在上升; 当前存货周转率2.60高于行业平均水平2.15,说明本公司存货运营效率处于行业上游。
- 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 辅仁药业(600781)(以下简称“本公司”)当前固定资产周转率0.96低于历史平均水平1.11,说明本公司固定资产利用效率正在下降; 当前固定资产周转率0.96低于行业平均水平3.08,说明本公司固定资产利用效率处于行业下游。
- 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 辅仁药业(600781)(以下简称“本公司”)当前股东权益周转率0.57低于历史平均水平1.13,说明本公司所有者权益的获利能力正在下降; 当前股东权益周转率0.57低于行业平均水平0.93,说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
- 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 辅仁药业(600781)(以下简称“本公司”)当前总资产周转率0.29低于历史平均水平0.46,说明本公司整体资产的营运能力正在下降; 当前总资产周转率0.29低于行业平均水平0.57,说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
日期 | 净利润 (百万元) |
净资产 (百万元) |
现金流 (百万元) |
---|---|---|---|
2020-09-30TTM | 194 | 5870 | 17 |
2019-12-31 | 642 | 5779 | 13 |
2018-12-31 | 889 | 5401 | 1375 |
2017-12-31 | 392 | 4600 | 923 |
2016-12-31 | 18 | 369 | 97 |
2015-12-31 | 28 | 354 | 76 |
2014-12-31 | 12 | 315 | 95 |
2013-12-31 | 20 | 278 | 80 |
2012-12-31 | 11 | 258 | 69 |
2011-12-31 | 20 | 247 | 57 |
2010-12-31 | 22 | 227 | 42 |
- 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
- 净资产是指属企业所有,并可以自由支配的资产,即所有者权益。
- 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
日期 | 股息率 (%) |
股息支付率 (%) |
---|---|---|
2020-09-30TTM | 0.00 | 0.00 |
2019-12-31 | 1.87 | 9.76 |
2018-12-31 | 1.01 | 9.03 |
2017-12-31 | 0.00 | 0.00 |
2016-12-31 | 0.00 | 0.00 |
2015-12-31 | 0.00 | 0.00 |
2014-12-31 | 0.00 | 0.00 |
2013-12-31 | 0.00 | 0.00 |
2012-12-31 | 0.00 | 0.00 |
2011-12-31 | 0.00 | 0.00 |
2010-12-31 | 0.00 | 0.00 |
历史平均 | 1.01 | 9.03 |
行业平均 | 1.17 | 36.44 |
- 股息率是指股息与股票价格(年底收盘价)之间的比率。
- 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
日期 | 市净率 (倍) |
市盈率 (倍) |
---|---|---|
2020-09-30TTM | 0.24 | 7.38 |
2019-12-31 | 0.58 | 5.23 |
2018-12-31 | 1.47 | 8.93 |
2017-12-31 | 3.13 | 36.78 |
2016-12-31 | 9.07 | 189.60 |
2015-12-31 | 9.71 | 123.79 |
2014-12-31 | 9.77 | 253.85 |
2013-12-31 | 9.45 | 133.89 |
2012-12-31 | 9.41 | 218.85 |
2011-12-31 | 8.48 | 103.85 |
2010-12-31 | 9.23 | 93.43 |
历史平均 | 7.75 | 129.22 |
行业平均 | 3.32 | 32.46 |
- 市净率是指股价与每股净资产的比率。
- 市盈率是指股价与每股收益的比例。
日期 | 股价 (元) |
每股收益 (元) |
---|---|---|
2020-09-30TTM | 5.36 | 0.31 |
2019-12-31 | 5.36 | 1.02 |
2018-12-31 | 12.65 | 1.42 |
2017-12-31 | 22.99 | 0.63 |
2016-12-31 | 18.85 | 0.10 |
2015-12-31 | 19.36 | 0.16 |
2014-12-31 | 17.33 | 0.07 |
2013-12-31 | 14.80 | 0.11 |
2012-12-31 | 13.69 | 0.06 |
2011-12-31 | 11.81 | 0.11 |
2010-12-31 | 11.80 | 0.13 |
- 股价是指股价。
- 每股收益是指每股净利润。
估值分析
辅仁药业(600781)的前一交易日收盘价为2.28元, 我们给予的估值为56.37元, 安全边际率为2372.37%。
注:估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。
爱股评级
我们给予辅仁药业(600781)低估评级。