华北制药(600812)基本面研究报告

2026-03-31 爱股网
公司概况
最新业绩TTM
  • 每股收益
    0.09(元)
  • 每股净资产
    3.23(元)
  • 每股现金流
    0.5(元)
  • 净资产收益率
    2.90(%)
  • 总资产收益率
    1.07(%)
  • 毛利率
    30.96(%)
  • 利润增长率
    -7.80(%)
  • 资产负债比
    67.68(%)
  • 市盈率
    46.67(倍)
  • 市净率
    1.35(倍)
  • 市盈增长比率
    -4.19(倍)
  • EV / EBIT
    68.74(倍)
  • 市销率
    0.85(倍)
  • 市值(亿)
    75.15(亿元)

注：以上数据是基于华北制药(600812)的2026-03-31报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成
华北制药(600812)主营业务构成图（按产品）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

医药及其他物流贸易

 3683 0
2011-06-30

青霉素类

 1101 12
2011-06-30

其他类

 993 22
2011-06-30

头孢类

 541 14
2011-06-30

维生素类

 444 23
2011-06-30

其他业务(补充)

 20 69
华北制药(600812)主营业务构成图（按行业）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

医药化工

 6763 8
2011-06-30

其他业务(补充)

 20 69
华北制药(600812)主营业务构成图（按地区）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

国内

 5770
2011-06-30

国外

 993
2011-06-30

其他(补充)

 20
财务分析
华北制药(600812)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2026-03-31TTM 32.32 0.00
2025-12-31 32.19 29.74
2024-12-31 31.09 29.06
2023-12-31 29.92 30.48
2022-12-31 29.35 31.70
2021-12-31 28.15 26.75
2020-12-31 29.48 32.70
2019-12-31 30.33 42.40
2018-12-31 30.76 43.42
2017-12-31 30.79 45.96
2016-12-31 32.11 42.39
历史平均 27.14 37.14
行业平均 67.20 20.71
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
华北制药(600812)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2026-03-31TTM 0.72 67.68
2025-12-31 0.66 67.81
2024-12-31 0.75 68.91
2023-12-31 0.78 70.08
2022-12-31 0.72 70.65
2021-12-31 0.89 71.85
2020-12-31 1.03 70.52
2019-12-31 0.77 69.67
2018-12-31 0.69 69.24
2017-12-31 0.78 69.21
2016-12-31 0.74 67.89
历史平均 0.78 72.86
行业平均 1.97 32.95
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 华北制药(600812)（以下简称“本公司”）当前流动比率0.72低于历史平均水平0.78，说明本公司短期偿债能力正在下降； 当前流动比率0.72低于行业平均水平1.97，说明本公司短期偿债能力处于行业下游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 华北制药(600812)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.68低于历史平均水平0.73，说明本公司经营风险正在下降； 当前资产负债比率0.68高于行业平均水平0.33，说明本公司经营风险处于行业上游。
华北制药(600812)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2026-03-31TTM 30.96 2.61 2.90 1.07
2025-12-31 31.00 2.79 3.32 1.20
2024-12-31 31.97 2.18 2.36 1.00
2023-12-31 31.98 0.49 0.09 0.24
2022-12-31 33.38 -6.46 -13.00 -3.20
2021-12-31 35.46 0.34 0.31 0.14
2020-12-31 36.42 0.91 1.59 0.44
2019-12-31 42.21 1.36 2.76 0.80
2018-12-31 42.19 1.58 2.77 0.81
2017-12-31 31.70 0.19 0.35 0.08
2016-12-31 19.36 0.64 1.02 0.31
历史平均 18.96 0.81 4.62 0.67
行业平均 44.15 11.70 8.50 5.89
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 华北制药(600812)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.31高于历史平均水平0.19，说明本公司业务竞争力正在上升； 当前毛利率0.31低于行业平均水平0.44，说明本公司业务竞争力处于行业下游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 华北制药(600812)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.03高于历史平均水平0.01，说明本公司盈利能力正在上升； 当前净利润率0.03低于行业平均水平0.12，说明本公司盈利能力处于行业下游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 华北制药(600812)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.03低于历史平均水平0.05，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率0.03低于行业平均水平0.09，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
华北制药(600812)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2026-03-31TTM 2.52 0.00 1.27 0.41
2025-12-31 2.64 1.45 1.34 0.43
2024-12-31 2.67 1.58 1.48 0.46
2023-12-31 2.64 1.58 1.61 0.48
2022-12-31 2.77 1.56 1.69 0.49
2021-12-31 2.80 1.56 1.48 0.42
2020-12-31 2.98 1.47 1.63 0.48
2019-12-31 2.98 1.38 1.93 0.59
2018-12-31 2.57 1.18 1.67 0.51
2017-12-31 3.04 0.98 1.46 0.45
2016-12-31 4.34 1.16 1.53 0.49
历史平均 5.34 2.19 3.51 0.71
行业平均 2.44 2.30 0.71 0.48
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 华北制药(600812)（以下简称“本公司”）当前存货周转率2.52低于历史平均水平5.34，说明本公司存货运营效率正在下降； 当前存货周转率2.52高于行业平均水平2.44，说明本公司存货运营效率处于行业上游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 华北制药(600812)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率1.27低于历史平均水平3.51，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率1.27高于行业平均水平0.71，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业上游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 华北制药(600812)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.41低于历史平均水平0.71，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.41低于行业平均水平0.48，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
华北制药(600812)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2026-03-31TTM 161 5550 859
2025-12-31 183 5515 1273
2024-12-31 127 5389 1262
2023-12-31 5 5315 505
2022-12-31 -689 5300 1055
2021-12-31 19 6085 5049
2020-12-31 97 6124 4466
2019-12-31 153 5560 1028
2018-12-31 151 5442 994
2017-12-31 19 5306 895
2016-12-31 54 5313 1146
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
华北制药(600812)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2026-03-31TTM 0.00 0.00
2025-12-31 0.42 28.12
2024-12-31 0.56 54.04
2023-12-31 0.14 350.84
2022-12-31 0.84 -14.94
2021-12-31 1.24 810.98
2020-12-31 0.84 100.55
2019-12-31 0.42 31.88
2018-12-31 0.25 10.83
2017-12-31 0.40 173.86
2016-12-31 0.32 59.94
历史平均 0.43 154.54
行业平均 1.53 51.92
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
华北制药(600812)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2026-03-31TTM 1.35 46.67
2025-12-31 2.22 66.83
2024-12-31 2.27 96.33
2023-12-31 2.30 2501.49
2022-12-31 2.31 -17.75
2021-12-31 2.01 653.22
2020-12-31 1.90 119.47
2019-12-31 2.09 75.78
2018-12-31 1.20 43.30
2017-12-31 1.52 429.44
2016-12-31 1.92 187.61
历史平均 3.84 242.56
行业平均 3.08 34.44
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
华北制药(600812)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2026-03-31TTM 7.13 0.09
2025-12-31 7.13 0.11
2024-12-31 7.13 0.07
2023-12-31 7.13 0.00
2022-12-31 7.13 -0.40
2021-12-31 7.13 0.01
2020-12-31 7.13 0.06
2019-12-31 7.13 0.09
2018-12-31 4.00 0.09
2017-12-31 4.94 0.01
2016-12-31 6.26 0.03
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

华北制药(600812)的前一交易日收盘价为4.38元， 我们给予的估值为-0.7元， 安全边际率为-115.98%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予华北制药(600812)高估评级。

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