康惠制药(603139)基本面研究报告
2020-09-30
爱股网
公司概况
- 公司全称：陕西康惠制药股份有限公司
- 注册地址：陕西省咸阳市秦都区彩虹二路
- 公司简称：康惠制药
- 法人代表：王延岭
- 公司董秘：杨瑾
- 注册资本(万元)：999999.9999
- 行业种类：
- 公司电话：029-33347561
- 公司网址：
- 上市时间：2017-04-21
- 发行数量(万股)：24970000
- 发行价格(元)：14.57
- 发行市盈率(倍)：22.98
- 发行方式：网下询价发行,上网定价发行
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公告查询：
最新业绩TTM
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每股收益0.4(元)
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每股净资产10.0(元)
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每股现金流2.39(元)
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净资产收益率4.00(%)
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总资产收益率3.59(%)
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毛利率48.11(%)
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利润增长率4.97(%)
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资产负债比10.49(%)
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市盈率29.82(倍)
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市净率1.19(倍)
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市盈增长比率5.59(倍)
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EV / EBIT25.96(倍)
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市销率2.85(倍)
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市值(亿)11.93(亿元)
注：以上数据是基于康惠制药(603139)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。
主营业务构成
该股票的主营业务数据正在完善中，请稍后...
财务分析
| 日期 | 股东权益比率 (%) |
固定资产比率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 89.51 | 7.11 |
| 2019-12-31 | 89.93 | 5.72 |
| 2018-12-31 | 88.21 | 6.15 |
| 2017-12-31 | 88.40 | 5.55 |
| 2016-12-31 | 79.82 | 8.51 |
| 2015-12-31 | 79.11 | 10.29 |
| 2014-12-31 | 77.88 | 12.52 |
| 2013-12-31 | 73.92 | 14.21 |
| 2012-12-31 | 66.65 | 11.45 |
| 历史平均 | 79.14 | 9.81 |
| 行业平均 | 61.21 | 18.48 |
- 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
- 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
| 日期 | 流动比率 (倍) |
资产负债比率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 5.56 | 10.49 |
| 2019-12-31 | 7.76 | 10.07 |
| 2018-12-31 | 7.55 | 11.79 |
| 2017-12-31 | 8.48 | 11.60 |
| 2016-12-31 | 4.00 | 20.18 |
| 2015-12-31 | 3.70 | 20.89 |
| 2014-12-31 | 3.38 | 22.12 |
| 2013-12-31 | 2.92 | 26.08 |
| 2012-12-31 | 2.23 | 33.35 |
| 历史平均 | 4.61 | 20.86 |
| 行业平均 | 1.82 | 38.79 |
- 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 康惠制药(603139)（以下简称“本公司”）当前流动比率5.56高于历史平均水平4.61，说明本公司短期偿债能力正在上升； 当前流动比率5.56高于行业平均水平1.82，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
- 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 康惠制药(603139)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.10低于历史平均水平0.21，说明本公司经营风险正在下降； 当前资产负债比率0.10低于行业平均水平0.39，说明本公司经营风险处于行业下游。
| 日期 | 毛利率 (%) |
净利润率 (%) |
净资产收益率 (%) |
总资产收益率 (%) |
|---|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 48.11 | 10.25 | 4.00 | 3.59 |
| 2019-12-31 | 48.37 | 10.68 | 4.37 | 4.07 |
| 2018-12-31 | 51.28 | 15.38 | 5.88 | 5.20 |
| 2017-12-31 | 57.67 | 17.21 | 6.92 | 6.12 |
| 2016-12-31 | 57.50 | 17.08 | 12.48 | 9.96 |
| 2015-12-31 | 57.42 | 16.38 | 13.59 | 10.75 |
| 2014-12-31 | 57.55 | 16.70 | 15.87 | 12.36 |
| 2013-12-31 | 57.66 | 17.02 | 16.78 | 12.41 |
| 2012-12-31 | 57.39 | 14.59 | 19.20 | 12.79 |
| 历史平均 | 56.64 | 16.34 | 12.96 | 9.94 |
| 行业平均 | 48.57 | 11.42 | 10.60 | 6.81 |
- 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 康惠制药(603139)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.48低于历史平均水平0.57，说明本公司业务竞争力正在下降； 当前毛利率0.48低于行业平均水平0.49，说明本公司业务竞争力处于行业下游。
- 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 康惠制药(603139)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.10低于历史平均水平0.16，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率0.10低于行业平均水平0.11，说明本公司盈利能力处于行业下游。
- 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 康惠制药(603139)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.04低于历史平均水平0.13，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率0.04低于行业平均水平0.11，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
- 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
| 日期 | 存货周转率 (次) |
固定资产周转率 (次) |
股东权益周转率 (次) |
总资产周转率 (次) |
|---|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 2.33 | 4.92 | 0.39 | 0.35 |
| 2019-12-31 | 2.26 | 6.67 | 0.42 | 0.38 |
| 2018-12-31 | 1.82 | 5.50 | 0.38 | 0.34 |
| 2017-12-31 | 1.95 | 6.41 | 0.40 | 0.36 |
| 2016-12-31 | 2.72 | 6.85 | 0.73 | 0.58 |
| 2015-12-31 | 2.71 | 6.38 | 0.83 | 0.66 |
| 2014-12-31 | 2.59 | 5.91 | 0.95 | 0.74 |
| 2013-12-31 | 2.29 | 5.13 | 0.99 | 0.73 |
| 2012-12-31 | 1.43 | 7.66 | 1.32 | 0.88 |
| 历史平均 | 2.22 | 6.26 | 0.80 | 0.61 |
| 行业平均 | 2.15 | 3.08 | 0.93 | 0.57 |
- 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 康惠制药(603139)（以下简称“本公司”）当前存货周转率2.33高于历史平均水平2.22，说明本公司存货运营效率正在上升； 当前存货周转率2.33高于行业平均水平2.15，说明本公司存货运营效率处于行业上游。
- 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 康惠制药(603139)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率4.92低于历史平均水平6.26，说明本公司固定资产利用效率正在下降； 当前固定资产周转率4.92高于行业平均水平3.08，说明本公司固定资产利用效率处于行业上游。
- 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 康惠制药(603139)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率0.39低于历史平均水平0.80，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率0.39低于行业平均水平0.93，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
- 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 康惠制药(603139)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.35低于历史平均水平0.61，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.35低于行业平均水平0.57，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
| 日期 | 净利润 (百万元) |
净资产 (百万元) |
现金流 (百万元) |
|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 40 | 999 | 239 |
| 2019-12-31 | 43 | 978 | 266 |
| 2018-12-31 | 56 | 946 | 220 |
| 2017-12-31 | 63 | 911 | 233 |
| 2016-12-31 | 65 | 523 | 162 |
| 2015-12-31 | 62 | 458 | 67 |
| 2014-12-31 | 63 | 395 | 55 |
| 2013-12-31 | 56 | 333 | 47 |
| 2012-12-31 | 40 | 210 | 45 |
- 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
- 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
- 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
| 日期 | 股息率 (%) |
股息支付率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 0.72 | 21.48 |
| 2019-12-31 | 0.66 | 26.39 |
| 2018-12-31 | 1.30 | 35.91 |
| 2017-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2016-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2015-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2014-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2013-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2012-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 历史平均 | 1.30 | 35.91 |
| 行业平均 | 1.17 | 36.44 |
- 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
- 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
| 日期 | 市净率 (倍) |
市盈率 (倍) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 1.19 | 29.82 |
| 2019-12-31 | 1.76 | 40.22 |
| 2018-12-31 | 1.63 | 27.70 |
| 2017-12-31 | 2.75 | 39.72 |
| 2016-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2015-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2014-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2013-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2012-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 历史平均 | 2.19 | 33.71 |
| 行业平均 | 3.32 | 32.46 |
- 市净率是指股价与每股净资产的比率。
- 市盈率是指股价与每股收益的比例。
| 日期 | 股价 (元) |
每股收益 (元) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 17.18 | 0.40 |
| 2019-12-31 | 17.22 | 0.43 |
| 2018-12-31 | 15.43 | 0.56 |
| 2017-12-31 | 25.06 | 0.63 |
| 2016-12-31 | 0.00 | 0.87 |
| 2015-12-31 | 0.00 | 0.83 |
| 2014-12-31 | 0.00 | 0.84 |
| 2013-12-31 | 0.00 | 0.75 |
| 2012-12-31 | 0.00 | 0.61 |
- 股价是指股价。
- 每股收益是指每股净利润。
估值分析
康惠制药(603139)的前一交易日收盘价为11.94元， 我们给予的估值为0.0元， 安全边际率为-100.00%。
注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。
爱股评级
我们给予康惠制药(603139)高估评级。