TCL 集团(000100)基本面研究报告

2025-12-31 爱股网
公司概况
最新业绩TTM
  • 每股收益
    0.33(元)
  • 每股净资产
    4.53(元)
  • 每股现金流
    1.96(元)
  • 净资产收益率
    7.35(%)
  • 总资产收益率
    0.06(%)
  • 毛利率
    13.15(%)
  • 利润增长率
    22.17(%)
  • 资产负债比
    64.23(%)
  • 市盈率
    13.08(倍)
  • 市净率
    0.96(倍)
  • 市盈增长比率
    12.46(倍)
  • EV / EBIT
    686.7(倍)
  • 市销率
    0.32(倍)
  • 市值(亿)
    590.76(亿元)

注：以上数据是基于TCL 集团(000100)的2025-12-31报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成
TCL 集团(000100)主营业务构成图（按产品）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

TCL多媒体

 11027 16
2011-06-30

翰林汇

 5601 5
2011-06-30

家电集团

 4086 11
2011-06-30

TCL通讯

 3855 29
2011-06-30

其他业务(补充)

 1735 23
2011-06-30

泰科立集团

 862 6
2011-06-30

房地产

 162 37
TCL 集团(000100)主营业务构成图（按行业）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

TCL多媒体

 11027 16
2011-06-30

翰林汇

 5601 5
2011-06-30

家电集团

 4086 11
2011-06-30

TCL通讯

 3855 29
2011-06-30

其他业务(补充)

 1735 23
2011-06-30

泰科立集团

 862 6
2011-06-30

房地产

 162 37
TCL 集团(000100)主营业务构成图（按地区）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

中国内地

 16363
2011-06-30

香港及海外

 10275
2011-06-30

其他(补充)

 689
财务分析
TCL 集团(000100)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2025-12-31TTM 35.77 44.27
2025-12-31 35.77 44.27
2024-12-31 35.08 45.08
2023-12-31 37.94 46.08
2022-12-31 36.71 36.80
2021-12-31 38.75 36.79
2020-12-31 34.92 35.99
2019-12-31 38.75 27.58
2018-12-31 31.58 18.67
2017-12-31 33.78 20.34
2016-12-31 31.09 25.64
历史平均 29.98 20.25
行业平均 45.19 27.02
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
TCL 集团(000100)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2025-12-31TTM 0.97 64.23
2025-12-31 0.97 64.23
2024-12-31 0.86 64.92
2023-12-31 1.03 62.06
2022-12-31 1.09 63.29
2021-12-31 1.08 61.25
2020-12-31 0.92 65.08
2019-12-31 1.12 61.25
2018-12-31 1.02 68.42
2017-12-31 1.11 66.22
2016-12-31 1.13 68.91
历史平均 1.17 70.02
行业平均 1.41 54.81
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 TCL 集团(000100)（以下简称“本公司”）当前流动比率0.97低于历史平均水平1.17，说明本公司短期偿债能力正在下降； 当前流动比率0.97低于行业平均水平1.41，说明本公司短期偿债能力处于行业下游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 TCL 集团(000100)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.64低于历史平均水平0.70，说明本公司经营风险正在下降； 当前资产负债比率0.64高于行业平均水平0.55，说明本公司经营风险处于行业上游。
TCL 集团(000100)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2025-12-31TTM 13.15 0.12 7.35 0.06
2025-12-31 13.15 0.12 7.35 0.06
2024-12-31 11.59 -2.52 2.94 -1.10
2023-12-31 14.68 2.74 4.19 1.25
2022-12-31 8.78 1.07 0.52 0.50
2021-12-31 19.86 9.15 23.37 4.85
2020-12-31 13.61 6.61 12.87 1.96
2019-12-31 11.47 4.88 8.69 2.22
2018-12-31 18.31 3.59 11.37 2.11
2017-12-31 20.54 3.18 8.96 2.21
2016-12-31 16.91 2.01 7.04 1.45
历史平均 17.08 2.77 10.03 2.41
行业平均 19.20 5.54 10.49 3.90
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 TCL 集团(000100)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.13低于历史平均水平0.17，说明本公司业务竞争力正在下降； 当前毛利率0.13低于行业平均水平0.19，说明本公司业务竞争力处于行业下游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 TCL 集团(000100)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.00低于历史平均水平0.03，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率0.00低于行业平均水平0.06，说明本公司盈利能力处于行业下游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 TCL 集团(000100)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.07低于历史平均水平0.10，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率0.07低于行业平均水平0.10，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
TCL 集团(000100)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2025-12-31TTM 8.70 1.12 1.38 0.49
2025-12-31 8.70 1.12 1.38 0.49
2024-12-31 8.28 0.97 1.24 0.44
2023-12-31 8.05 0.99 1.20 0.46
2022-12-31 8.44 1.26 1.26 0.46
2021-12-31 9.31 1.44 1.37 0.53
2020-12-31 7.50 0.83 0.85 0.30
2019-12-31 11.68 1.65 1.17 0.45
2018-12-31 4.66 3.15 1.86 0.59
2017-12-31 6.85 3.42 2.06 0.70
2016-12-31 6.90 2.82 2.33 0.72
历史平均 6.60 5.51 2.95 0.87
行业平均 3.88 2.58 1.54 0.70
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 TCL 集团(000100)（以下简称“本公司”）当前存货周转率8.70高于历史平均水平6.60，说明本公司存货运营效率正在上升； 当前存货周转率8.70高于行业平均水平3.88，说明本公司存货运营效率处于行业上游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 TCL 集团(000100)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率1.12低于历史平均水平5.51，说明本公司固定资产利用效率正在下降； 当前固定资产周转率1.12低于行业平均水平2.58，说明本公司固定资产利用效率处于行业下游。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 TCL 集团(000100)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率1.38低于历史平均水平2.95，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率1.38低于行业平均水平1.54，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 TCL 集团(000100)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.49低于历史平均水平0.87，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.49低于行业平均水平0.70，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
TCL 集团(000100)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2025-12-31TTM 4517 61433 26566
2025-12-31 4517 61433 26566
2024-12-31 1564 53168 20861
2023-12-31 2215 52922 19997
2022-12-31 261 50679 33676
2021-12-31 10057 43034 30082
2020-12-31 4388 34108 18208
2019-12-31 2618 30112 17638
2018-12-31 3468 30494 25702
2017-12-31 2664 29747 23281
2016-12-31 1602 22765 23816
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
TCL 集团(000100)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2025-12-31TTM 1.67 21.88
2025-12-31 1.33 21.88
2024-12-31 3.73 159.23
2023-12-31 2.25 67.83
2022-12-31 3.37 784.48
2021-12-31 7.47 37.09
2020-12-31 5.97 68.00
2019-12-31 2.78 51.08
2018-12-31 4.08 39.07
2017-12-31 1.85 36.67
2016-12-31 2.42 60.99
历史平均 2.16 36.43
行业平均 1.68 36.99
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
TCL 集团(000100)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2025-12-31TTM 0.96 13.08
2025-12-31 1.21 16.39
2024-12-31 1.26 42.74
2023-12-31 1.26 30.18
2022-12-31 1.20 232.57
2021-12-31 1.16 4.97
2020-12-31 1.46 11.38
2019-12-31 1.60 18.40
2018-12-31 1.09 9.57
2017-12-31 1.77 19.78
2016-12-31 1.77 25.16
历史平均 1.61 18.65
行业平均 2.56 23.93
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
TCL 集团(000100)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2025-12-31TTM 3.56 0.33
2025-12-31 3.56 0.22
2024-12-31 3.56 0.08
2023-12-31 3.56 0.12
2022-12-31 3.56 0.02
2021-12-31 3.56 0.72
2020-12-31 3.56 0.31
2019-12-31 3.56 0.19
2018-12-31 2.45 0.26
2017-12-31 3.90 0.20
2016-12-31 3.30 0.13
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

TCL 集团(000100)的前一交易日收盘价为4.36元， 我们给予的估值为5.16元， 安全边际率为18.35%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予TCL 集团(000100)合理评级。

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