汇源通信(000586)基本面研究报告

2020-09-30 爱股网
公司概况
最新业绩TTM
  • 每股收益
    0.06(元)
  • 每股净资产
    1.31(元)
  • 每股现金流
    0.55(元)
  • 净资产收益率
    4.30(%)
  • 总资产收益率
    1.08(%)
  • 毛利率
    29.78(%)
  • 利润增长率
    -35.18(%)
  • 资产负债比
    57.53(%)
  • 市盈率
    136.32(倍)
  • 市净率
    5.87(倍)
  • 市盈增长比率
    -6.09(倍)
  • EV / EBIT
    223.69(倍)
  • 市销率
    3.24(倍)
  • 市值(亿)
    14.86(亿元)

注：以上数据是基于汇源通信(000586)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成
汇源通信(000586)主营业务构成图（按产品）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

光纤、光缆及相关产品

 119 27
2011-06-30

通信工程及系统集成

 80 24
2011-06-30

其他业务(补充)

 2 43
2011-06-30

进出口

 0 0
汇源通信(000586)主营业务构成图（按行业）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

光纤、光缆及相关产品

 119 27
2011-06-30

通信工程及系统集成

 80 24
2011-06-30

其他业务(补充)

 2 43
2011-06-30

进出口

 0 0
汇源通信(000586)主营业务构成图（按地区）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

国内

 188
2011-06-30

国外

 10
2011-06-30

其他(补充)

 2
财务分析
汇源通信(000586)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2020-09-30TTM 42.47 6.75
2019-12-31 42.93 7.36
2018-12-31 43.56 7.51
2017-12-31 46.84 6.62
2016-12-31 47.29 5.95
2015-12-31 48.24 6.55
2014-12-31 43.83 6.98
2013-12-31 46.30 8.44
2012-12-31 41.80 9.14
2011-12-31 39.71 10.21
2010-12-31 34.80 11.86
历史平均 43.60 8.14
行业平均 46.62 20.55
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
汇源通信(000586)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2020-09-30TTM 1.60 57.53
2019-12-31 1.60 57.07
2018-12-31 1.60 56.44
2017-12-31 1.69 53.16
2016-12-31 1.72 52.71
2015-12-31 1.73 51.76
2014-12-31 1.65 56.17
2013-12-31 1.76 53.70
2012-12-31 1.40 58.20
2011-12-31 1.43 60.29
2010-12-31 1.11 65.20
历史平均 1.57 56.40
行业平均 1.39 54.11
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 汇源通信(000586)（以下简称“本公司”）当前流动比率1.60高于历史平均水平1.57，说明本公司短期偿债能力正在上升； 当前流动比率1.60高于行业平均水平1.39，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 汇源通信(000586)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.58高于历史平均水平0.56，说明本公司经营风险正在上升； 当前资产负债比率0.58高于行业平均水平0.54，说明本公司经营风险处于行业上游。
汇源通信(000586)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2020-09-30TTM 29.78 1.52 4.30 1.08
2019-12-31 24.49 1.35 3.43 0.94
2018-12-31 21.64 -0.44 -1.23 -0.31
2017-12-31 22.17 0.24 0.34 0.17
2016-12-31 17.71 0.83 1.28 0.69
2015-12-31 16.71 4.08 7.34 3.35
2014-12-31 18.48 1.88 3.24 1.66
2013-12-31 17.85 4.11 7.13 3.46
2012-12-31 22.13 1.95 2.68 1.67
2011-12-31 25.88 4.70 10.03 4.35
2010-12-31 25.10 15.32 33.64 11.34
历史平均 20.85 3.63 7.16 2.93
行业平均 19.24 6.19 8.05 4.91
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 汇源通信(000586)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.30高于历史平均水平0.21，说明本公司业务竞争力正在上升； 当前毛利率0.30高于行业平均水平0.19，说明本公司业务竞争力处于行业上游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 汇源通信(000586)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.02低于历史平均水平0.04，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率0.02低于行业平均水平0.06，说明本公司盈利能力处于行业下游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 汇源通信(000586)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.04低于历史平均水平0.07，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率0.04低于行业平均水平0.08，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
汇源通信(000586)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2020-09-30TTM 2.40 10.51 1.67 0.71
2019-12-31 2.96 9.44 1.62 0.69
2018-12-31 3.51 9.48 1.63 0.71
2017-12-31 3.25 10.52 1.49 0.70
2016-12-31 4.08 13.88 1.74 0.82
2015-12-31 4.31 12.52 1.70 0.82
2014-12-31 5.13 12.66 2.02 0.88
2013-12-31 5.29 9.98 1.82 0.84
2012-12-31 5.25 9.34 2.04 0.85
2011-12-31 4.74 9.07 2.33 0.93
2010-12-31 4.34 6.24 2.13 0.74
历史平均 4.43 10.41 1.88 0.81
行业平均 4.83 3.46 1.53 0.71
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 汇源通信(000586)（以下简称“本公司”）当前存货周转率2.40低于历史平均水平4.43，说明本公司存货运营效率正在下降； 当前存货周转率2.40低于行业平均水平4.83，说明本公司存货运营效率处于行业下游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 汇源通信(000586)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率10.51高于历史平均水平10.41，说明本公司固定资产利用效率正在上升； 当前固定资产周转率10.51高于行业平均水平3.46，说明本公司固定资产利用效率处于行业上游。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 汇源通信(000586)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率1.67低于历史平均水平1.88，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率1.67高于行业平均水平1.53，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业上游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 汇源通信(000586)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.71低于历史平均水平0.81，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.71高于行业平均水平0.71，说明本公司整体资产的营运能力处于行业上游。
汇源通信(000586)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2020-09-30TTM 11 253 107
2019-12-31 8 245 103
2018-12-31 -3 235 80
2017-12-31 1 237 60
2016-12-31 3 236 70
2015-12-31 17 231 63
2014-12-31 7 212 96
2013-12-31 15 205 82
2012-12-31 5 191 106
2011-12-31 19 185 89
2010-12-31 55 165 93
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
汇源通信(000586)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2020-09-30TTM 0.00 0.00
2019-12-31 0.00 0.00
2018-12-31 0.00 0.00
2017-12-31 0.00 0.00
2016-12-31 0.00 0.00
2015-12-31 0.00 0.00
2014-12-31 0.00 0.00
2013-12-31 0.00 0.00
2012-12-31 0.00 0.00
2011-12-31 0.00 0.00
2010-12-31 0.00 0.00
历史平均 0.00 0.00
行业平均 0.86 30.20
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
汇源通信(000586)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2020-09-30TTM 5.87 136.32
2019-12-31 9.40 274.43
2018-12-31 9.53 -772.56
2017-12-31 14.62 4256.13
2016-12-31 17.49 1364.56
2015-12-31 16.46 224.26
2014-12-31 9.33 287.99
2013-12-31 5.68 79.68
2012-12-31 4.76 177.25
2011-12-31 6.01 59.95
2010-12-31 7.70 22.88
历史平均 10.18 633.35
行业平均 3.52 36.29
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
汇源通信(000586)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2020-09-30TTM 11.89 0.06
2019-12-31 11.89 0.04
2018-12-31 11.57 -0.01
2017-12-31 17.93 0.00
2016-12-31 21.30 0.02
2015-12-31 19.69 0.09
2014-12-31 10.22 0.04
2013-12-31 6.02 0.08
2012-12-31 4.69 0.03
2011-12-31 5.76 0.10
2010-12-31 6.56 0.29
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

汇源通信(000586)的前一交易日收盘价为7.68元， 我们给予的估值为6.53元， 安全边际率为-14.97%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予汇源通信(000586)合理评级。

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