华讯方舟(000687)基本面研究报告
2025-06-30
爱股网
公司概况
- 公司全称：华讯方舟股份有限公司
- 注册地址：河北省保定市安新县新旅游路北侧7号别墅
- 公司简称：华讯方舟
- 法人代表：吴光胜
- 公司董秘：李湘平
- 注册资本(万元)：999999.9999
- 行业种类：
- 公司电话：0755-29663118
- 公司网址：
- 上市时间：1997-02-20
- 发行数量(万股)：75000000
- 发行价格(元)：6.3
- 发行市盈率(倍)：12.1
- 发行方式：上网定价发行
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公告查询：
最新业绩TTM
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每股收益-0.31(元)
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每股净资产-3.69(元)
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每股现金流0.01(元)
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净资产收益率8.51(%)
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总资产收益率-25.14(%)
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毛利率28.09(%)
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利润增长率18.19(%)
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资产负债比392.61(%)
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市盈率-0.92(倍)
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市净率-0.08(倍)
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市盈增长比率-0.05(倍)
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EV / EBIT-16.54(倍)
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市销率52.32(倍)
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市值(亿)2.22(亿元)
注：以上数据是基于华讯方舟(000687)的2025-06-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。
主营业务构成
财务分析
| 日期 | 股东权益比率 (%) |
固定资产比率 (%) |
|---|---|---|
| 2025-06-30TTM | -292.61 | 0.41 |
| 2024-12-31 | -282.98 | 0.49 |
| 2023-12-31 | -235.62 | 7.76 |
| 2022-12-31 | -592.00 | 21.05 |
| 2021-12-31 | -490.61 | 21.11 |
| 2020-12-31 | -147.03 | 13.99 |
| 2019-12-31 | -25.91 | 10.09 |
| 2018-12-31 | 23.47 | 5.81 |
| 2017-12-31 | 34.37 | 5.93 |
| 2016-12-31 | 34.76 | 1.04 |
| 2015-12-31 | 43.34 | 2.28 |
| 历史平均 | 49.51 | 17.02 |
| 行业平均 | 44.97 | 26.27 |
- 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
- 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
| 日期 | 流动比率 (倍) |
资产负债比率 (%) |
|---|---|---|
| 2025-06-30TTM | 0.28 | 392.61 |
| 2024-12-31 | 0.28 | 382.98 |
| 2023-12-31 | 0.30 | 335.62 |
| 2022-12-31 | 0.07 | 692.00 |
| 2021-12-31 | 0.08 | 590.61 |
| 2020-12-31 | 0.32 | 247.03 |
| 2019-12-31 | 0.61 | 125.91 |
| 2018-12-31 | 0.86 | 76.53 |
| 2017-12-31 | 1.48 | 65.63 |
| 2016-12-31 | 1.65 | 65.24 |
| 2015-12-31 | 0.91 | 56.66 |
| 历史平均 | 1.82 | 50.49 |
| 行业平均 | 1.35 | 55.53 |
- 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 华讯方舟(000687)（以下简称“本公司”）当前流动比率0.28低于历史平均水平1.82，说明本公司短期偿债能力正在下降； 当前流动比率0.28低于行业平均水平1.35，说明本公司短期偿债能力处于行业下游。
- 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 华讯方舟(000687)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率3.93高于历史平均水平0.50，说明本公司经营风险正在上升； 当前资产负债比率3.93高于行业平均水平0.56，说明本公司经营风险处于行业上游。
| 日期 | 毛利率 (%) |
净利润率 (%) |
净资产收益率 (%) |
总资产收益率 (%) |
|---|---|---|---|---|
| 2025-06-30TTM | 28.09 | -5683.81 | 8.51 | -25.14 |
| 2024-12-31 | 25.57 | -4743.99 | 9.17 | -26.29 |
| 2023-12-31 | 49.43 | -1153.52 | 8.33 | -19.88 |
| 2022-12-31 | 8.72 | -772.70 | 9.11 | -54.92 |
| 2021-12-31 | 21.93 | -2059.17 | 33.71 | -167.64 |
| 2020-12-31 | -178.28 | -2323.28 | 72.40 | -108.63 |
| 2019-12-31 | 20.24 | -613.48 | 316.30 | -87.92 |
| 2018-12-31 | 31.64 | -30.84 | -51.42 | -11.43 |
| 2017-12-31 | 33.86 | 2.80 | 3.13 | 0.92 |
| 2016-12-31 | 26.55 | 8.54 | 10.08 | 3.32 |
| 2015-12-31 | 9.16 | -31.09 | -24.57 | -10.39 |
| 历史平均 | 15.32 | -5.57 | -5.57 | -1.43 |
| 行业平均 | 18.33 | 5.50 | 8.63 | 3.86 |
- 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 华讯方舟(000687)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.28高于历史平均水平0.15，说明本公司业务竞争力正在上升； 当前毛利率0.28高于行业平均水平0.18，说明本公司业务竞争力处于行业上游。
- 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 华讯方舟(000687)（以下简称“本公司”）当前净利润率-56.84低于历史平均水平-0.06，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率-56.84低于行业平均水平0.06，说明本公司盈利能力处于行业下游。
- 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 华讯方舟(000687)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.09高于历史平均水平-0.06，说明本公司运用资产的能力正在上升； 当前净资产收益率0.09低于行业平均水平0.09，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
- 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
| 日期 | 存货周转率 (次) |
固定资产周转率 (次) |
股东权益周转率 (次) |
总资产周转率 (次) |
|---|---|---|---|---|
| 2025-06-30TTM | 0.17 | 1.07 | 0.00 | 0.00 |
| 2024-12-31 | 0.28 | 1.14 | 0.00 | 0.01 |
| 2023-12-31 | 0.82 | 0.22 | -0.01 | 0.02 |
| 2022-12-31 | 2.10 | 0.34 | -0.01 | 0.07 |
| 2021-12-31 | 1.66 | 0.39 | -0.02 | 0.08 |
| 2020-12-31 | 3.65 | 0.33 | -0.03 | 0.05 |
| 2019-12-31 | 1.87 | 1.42 | -0.55 | 0.14 |
| 2018-12-31 | 11.73 | 6.38 | 1.58 | 0.37 |
| 2017-12-31 | 10.26 | 5.51 | 0.95 | 0.33 |
| 2016-12-31 | 10.87 | 37.30 | 1.12 | 0.39 |
| 2015-12-31 | 35.98 | 14.65 | 0.77 | 0.33 |
| 历史平均 | 7.19 | 8.42 | 0.85 | 0.38 |
| 行业平均 | 4.00 | 2.61 | 1.53 | 0.69 |
- 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 华讯方舟(000687)（以下简称“本公司”）当前存货周转率0.17低于历史平均水平7.19，说明本公司存货运营效率正在下降； 当前存货周转率0.17低于行业平均水平4.00，说明本公司存货运营效率处于行业下游。
- 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 华讯方舟(000687)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率1.07低于历史平均水平8.42，说明本公司固定资产利用效率正在下降； 当前固定资产周转率1.07低于行业平均水平2.61，说明本公司固定资产利用效率处于行业下游。
- 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 华讯方舟(000687)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率0.00低于历史平均水平0.85，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率0.00低于行业平均水平1.53，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
- 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 华讯方舟(000687)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.00低于历史平均水平0.38，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.00低于行业平均水平0.69，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
| 日期 | 净利润 (百万元) |
净资产 (百万元) |
现金流 (百万元) |
|---|---|---|---|
| 2025-06-30TTM | -240 | -2825 | 4 |
| 2024-12-31 | -252 | -2748 | 3 |
| 2023-12-31 | -208 | -2496 | 3 |
| 2022-12-31 | -214 | -2346 | 2 |
| 2021-12-31 | -719 | -2132 | 4 |
| 2020-12-31 | -1080 | -1492 | 7 |
| 2019-12-31 | -1521 | -481 | 23 |
| 2018-12-31 | -459 | 892 | 53 |
| 2017-12-31 | 43 | 1362 | 416 |
| 2016-12-31 | 132 | 1313 | 848 |
| 2015-12-31 | -273 | 1112 | 139 |
- 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
- 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
- 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
| 日期 | 股息率 (%) |
股息支付率 (%) |
|---|---|---|
| 2025-06-30TTM | 0.00 | 0.00 |
| 2024-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2023-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2022-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2021-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2020-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2019-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2018-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2017-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2016-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2015-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 历史平均 | 0.00 | 0.00 |
| 行业平均 | 1.54 | 36.01 |
- 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
- 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
| 日期 | 市净率 (倍) |
市盈率 (倍) |
|---|---|---|
| 2025-06-30TTM | -0.08 | -0.92 |
| 2024-12-31 | -1.97 | -21.50 |
| 2023-12-31 | -2.17 | -26.06 |
| 2022-12-31 | -2.31 | -25.35 |
| 2021-12-31 | -2.54 | -7.54 |
| 2020-12-31 | -3.63 | -5.01 |
| 2019-12-31 | -11.26 | -3.56 |
| 2018-12-31 | 6.10 | -11.86 |
| 2017-12-31 | 5.91 | 188.65 |
| 2016-12-31 | 8.86 | 87.95 |
| 2015-12-31 | 18.40 | -74.91 |
| 历史平均 | 5.63 | 88.23 |
| 行业平均 | 2.60 | 24.89 |
- 市净率是指股价与每股净资产的比率。
- 市盈率是指股价与每股收益的比例。
| 日期 | 股价 (元) |
每股收益 (元) |
|---|---|---|
| 2025-06-30TTM | 7.07 | -0.31 |
| 2024-12-31 | 7.07 | -0.33 |
| 2023-12-31 | 7.07 | -0.27 |
| 2022-12-31 | 7.07 | -0.28 |
| 2021-12-31 | 7.07 | -0.94 |
| 2020-12-31 | 7.07 | -1.41 |
| 2019-12-31 | 7.07 | -1.99 |
| 2018-12-31 | 7.10 | -0.60 |
| 2017-12-31 | 10.51 | 0.06 |
| 2016-12-31 | 15.36 | 0.17 |
| 2015-12-31 | 27.02 | -0.36 |
- 股价是指股价。
- 每股收益是指每股净利润。
估值分析
华讯方舟(000687)的前一交易日收盘价为0.29元， 我们给予的估值为4.95元， 安全边际率为1606.90%。
注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。
爱股评级
我们给予华讯方舟(000687)低估评级。