华讯方舟(000687)基本面研究报告
2020-09-30
爱股网
公司概况
- 公司全称：华讯方舟股份有限公司
- 注册地址：河北省保定市安新县新旅游路北侧7号别墅
- 公司简称：华讯方舟
- 法人代表：吴光胜
- 公司董秘：李湘平
- 注册资本(万元)：999999.9999
- 行业种类：
- 公司电话：0755-29663118
- 公司网址：
- 上市时间：1997-02-20
- 发行数量(万股)：75000000
- 发行价格(元)：6.3
- 发行市盈率(倍)：12.1
- 发行方式：上网定价发行
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公告查询：
最新业绩TTM
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每股收益-1.46(元)
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每股净资产-0.8(元)
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每股现金流0.06(元)
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净资产收益率183.95(%)
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总资产收益率-73.14(%)
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毛利率18.59(%)
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利润增长率18.19(%)
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资产负债比137.73(%)
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市盈率-0.2(倍)
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市净率-0.36(倍)
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市盈增长比率-0.01(倍)
-
EV / EBIT-2.07(倍)
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市销率1.82(倍)
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市值(亿)2.22(亿元)
注：以上数据是基于华讯方舟(000687)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。
主营业务构成
财务分析
| 日期 | 股东权益比率 (%) |
固定资产比率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | -37.73 | 10.43 |
| 2019-12-31 | -25.91 | 10.09 |
| 2018-12-31 | 25.34 | 5.67 |
| 2017-12-31 | 35.70 | 5.69 |
| 2016-12-31 | 34.86 | 1.02 |
| 2015-12-31 | 43.34 | 2.28 |
| 2014-12-31 | 63.35 | 47.51 |
| 2013-12-31 | 54.67 | 18.29 |
| 2012-12-31 | 56.16 | 19.73 |
| 2011-12-31 | 58.42 | 24.35 |
| 2010-12-31 | 73.78 | 28.64 |
| 历史平均 | 49.51 | 17.02 |
| 行业平均 | 46.62 | 20.55 |
- 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
- 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
| 日期 | 流动比率 (倍) |
资产负债比率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 0.55 | 137.73 |
| 2019-12-31 | 0.61 | 125.91 |
| 2018-12-31 | 0.89 | 74.66 |
| 2017-12-31 | 1.53 | 64.30 |
| 2016-12-31 | 1.65 | 65.14 |
| 2015-12-31 | 0.91 | 56.66 |
| 2014-12-31 | 1.85 | 36.65 |
| 2013-12-31 | 2.12 | 45.33 |
| 2012-12-31 | 3.06 | 43.84 |
| 2011-12-31 | 2.21 | 41.58 |
| 2010-12-31 | 2.18 | 26.22 |
| 历史平均 | 1.82 | 50.49 |
| 行业平均 | 1.39 | 54.11 |
- 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 华讯方舟(000687)（以下简称“本公司”）当前流动比率0.55低于历史平均水平1.82，说明本公司短期偿债能力正在下降； 当前流动比率0.55低于行业平均水平1.39，说明本公司短期偿债能力处于行业下游。
- 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 华讯方舟(000687)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率1.38高于历史平均水平0.50，说明本公司经营风险正在上升； 当前资产负债比率1.38高于行业平均水平0.54，说明本公司经营风险处于行业上游。
| 日期 | 毛利率 (%) |
净利润率 (%) |
净资产收益率 (%) |
总资产收益率 (%) |
|---|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 18.59 | -928.08 | 183.95 | -73.14 |
| 2019-12-31 | 14.02 | -215.95 | 234.72 | -65.51 |
| 2018-12-31 | 31.64 | -32.80 | -49.10 | -11.86 |
| 2017-12-31 | 32.63 | 7.16 | 8.85 | 2.93 |
| 2016-12-31 | 26.73 | 9.82 | 12.01 | 3.99 |
| 2015-12-31 | 9.16 | -31.09 | -24.57 | -10.39 |
| 2014-12-31 | 5.67 | 2.00 | 1.04 | 0.57 |
| 2013-12-31 | 2.87 | -20.23 | -11.17 | -5.90 |
| 2012-12-31 | 6.84 | 1.16 | 0.50 | 0.35 |
| 2011-12-31 | 11.79 | 7.23 | 7.12 | 3.78 |
| 2010-12-31 | 10.53 | 6.66 | 5.17 | 3.67 |
| 历史平均 | 15.32 | -5.57 | -5.57 | -1.43 |
| 行业平均 | 19.24 | 6.19 | 8.05 | 4.91 |
- 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 华讯方舟(000687)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.19高于历史平均水平0.15，说明本公司业务竞争力正在上升； 当前毛利率0.19低于行业平均水平0.19，说明本公司业务竞争力处于行业下游。
- 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 华讯方舟(000687)（以下简称“本公司”）当前净利润率-9.28低于历史平均水平-0.06，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率-9.28低于行业平均水平0.06，说明本公司盈利能力处于行业下游。
- 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 华讯方舟(000687)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率1.84高于历史平均水平-0.06，说明本公司运用资产的能力正在上升； 当前净资产收益率1.84高于行业平均水平0.08，说明本公司运用资产的能力处于行业上游。
- 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
| 日期 | 存货周转率 (次) |
固定资产周转率 (次) |
股东权益周转率 (次) |
总资产周转率 (次) |
|---|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 0.87 | 0.76 | -0.21 | 0.08 |
| 2019-12-31 | 4.28 | 3.01 | -1.17 | 0.30 |
| 2018-12-31 | 2.94 | 6.38 | 1.43 | 0.36 |
| 2017-12-31 | 6.00 | 7.20 | 1.15 | 0.41 |
| 2016-12-31 | 8.11 | 39.72 | 1.17 | 0.41 |
| 2015-12-31 | 35.98 | 14.65 | 0.77 | 0.33 |
| 2014-12-31 | 2.55 | 0.60 | 0.45 | 0.28 |
| 2013-12-31 | 2.21 | 1.60 | 0.53 | 0.29 |
| 2012-12-31 | 2.01 | 1.52 | 0.53 | 0.30 |
| 2011-12-31 | 2.26 | 2.15 | 0.89 | 0.52 |
| 2010-12-31 | 2.61 | 1.92 | 0.75 | 0.55 |
| 历史平均 | 7.19 | 8.42 | 0.85 | 0.38 |
| 行业平均 | 4.83 | 3.46 | 1.53 | 0.71 |
- 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 华讯方舟(000687)（以下简称“本公司”）当前存货周转率0.87低于历史平均水平7.19，说明本公司存货运营效率正在下降； 当前存货周转率0.87低于行业平均水平4.83，说明本公司存货运营效率处于行业下游。
- 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 华讯方舟(000687)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率0.76低于历史平均水平8.42，说明本公司固定资产利用效率正在下降； 当前固定资产周转率0.76低于行业平均水平3.46，说明本公司固定资产利用效率处于行业下游。
- 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 华讯方舟(000687)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率-0.21低于历史平均水平0.85，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率-0.21低于行业平均水平1.53，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
- 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 华讯方舟(000687)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.08低于历史平均水平0.38，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.08低于行业平均水平0.71，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
| 日期 | 净利润 (百万元) |
净资产 (百万元) |
现金流 (百万元) |
|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | -1121 | -610 | 48 |
| 2019-12-31 | -1129 | -481 | 59 |
| 2018-12-31 | -488 | 994 | 53 |
| 2017-12-31 | 131 | 1480 | 416 |
| 2016-12-31 | 161 | 1342 | 848 |
| 2015-12-31 | -273 | 1112 | 139 |
| 2014-12-31 | 14 | 1385 | 302 |
| 2013-12-31 | -159 | 1422 | 197 |
| 2012-12-31 | 8 | 1575 | 708 |
| 2011-12-31 | 74 | 1034 | 69 |
| 2010-12-31 | 56 | 1088 | 133 |
- 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
- 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
- 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
| 日期 | 股息率 (%) |
股息支付率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 0.00 | 0.00 |
| 2019-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2018-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2017-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2016-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2015-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2014-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2013-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2012-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2011-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2010-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 历史平均 | 0.00 | 0.00 |
| 行业平均 | 0.86 | 30.20 |
- 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
- 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
| 日期 | 市净率 (倍) |
市盈率 (倍) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | -0.36 | -0.20 |
| 2019-12-31 | -11.26 | -4.80 |
| 2018-12-31 | 5.47 | -11.14 |
| 2017-12-31 | 5.44 | 61.47 |
| 2016-12-31 | 8.67 | 72.22 |
| 2015-12-31 | 18.40 | -74.91 |
| 2014-12-31 | 2.95 | 284.17 |
| 2013-12-31 | 1.82 | -16.32 |
| 2012-12-31 | 1.86 | 375.42 |
| 2011-12-31 | 2.71 | 38.08 |
| 2010-12-31 | 3.37 | 65.12 |
| 历史平均 | 5.63 | 88.23 |
| 行业平均 | 3.52 | 36.29 |
- 市净率是指股价与每股净资产的比率。
- 市盈率是指股价与每股收益的比例。
| 日期 | 股价 (元) |
每股收益 (元) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 7.07 | -1.46 |
| 2019-12-31 | 7.07 | -1.47 |
| 2018-12-31 | 7.10 | -0.64 |
| 2017-12-31 | 10.51 | 0.17 |
| 2016-12-31 | 15.36 | 0.21 |
| 2015-12-31 | 27.02 | -0.36 |
| 2014-12-31 | 5.40 | 0.02 |
| 2013-12-31 | 3.42 | -0.21 |
| 2012-12-31 | 3.87 | 0.01 |
| 2011-12-31 | 4.37 | 0.11 |
| 2010-12-31 | 5.71 | 0.09 |
- 股价是指股价。
- 每股收益是指每股净利润。
估值分析
华讯方舟(000687)的前一交易日收盘价为0.29元， 我们给予的估值为-9.55元， 安全边际率为-3393.10%。
注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。
爱股评级
我们给予华讯方舟(000687)高估评级。