京 东 方(000725)基本面研究报告

2026-03-31 爱股网
公司概况
最新业绩TTM
  • 每股收益
    0.17(元)
  • 每股净资产
    3.91(元)
  • 每股现金流
    1.78(元)
  • 净资产收益率
    4.37(%)
  • 总资产收益率
    1.10(%)
  • 毛利率
    15.59(%)
  • 利润增长率
    38.07(%)
  • 资产负债比
    51.92(%)
  • 市盈率
    23.16(倍)
  • 市净率
    1.01(倍)
  • 市盈增长比率
    0.75(倍)
  • EV / EBIT
    51.05(倍)
  • 市销率
    0.67(倍)
  • 市值(亿)
    1378.02(亿元)

注：以上数据是基于京 东 方(000725)的2026-03-31报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成
京 东 方(000725)主营业务构成图（按产品）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

IT与电视用TFT-LCD业务

 3049 -20
2011-06-30

其他业务

 1643 13
2011-06-30

移动与应用TFT-LCD业务

 1018 10
2011-06-30

显示光源业务

 744 4
2011-06-30

内部抵销

 -1513 10
京 东 方(000725)主营业务构成图（按行业）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

IT与电视用TFT-LCD业务

 3049 -20
2011-06-30

其他业务

 1643 13
2011-06-30

移动与应用TFT-LCD业务

 1018 10
2011-06-30

显示光源业务

 744 4
2011-06-30

内部抵销

 -1513 10
京 东 方(000725)主营业务构成图（按地区）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

中国

 3531
2011-06-30

亚洲其他国家和地区

 2721
2011-06-30

美洲

 99
2011-06-30

欧洲

 95
2011-06-30

其他国家

 7
2011-06-30

抵销

 -1513
财务分析
京 东 方(000725)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2026-03-31TTM 48.08 41.25
2025-12-31 47.54 42.69
2024-12-31 47.57 47.65
2023-12-31 47.19 50.19
2022-12-31 48.04 48.98
2021-12-31 48.28 50.45
2020-12-31 40.87 53.00
2019-12-31 41.44 36.95
2018-12-31 39.59 42.15
2017-12-31 40.72 34.60
2016-12-31 44.86 34.10
历史平均 48.99 38.31
行业平均 44.97 26.27
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
京 东 方(000725)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2026-03-31TTM 1.43 51.92
2025-12-31 1.40 52.46
2024-12-31 1.24 52.43
2023-12-31 1.59 52.81
2022-12-31 1.66 51.96
2021-12-31 1.56 51.72
2020-12-31 1.23 59.13
2019-12-31 1.33 58.56
2018-12-31 1.60 60.41
2017-12-31 2.01 59.28
2016-12-31 2.20 55.14
历史平均 2.06 51.01
行业平均 1.35 55.53
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 京 东 方(000725)（以下简称“本公司”）当前流动比率1.43低于历史平均水平2.06，说明本公司短期偿债能力正在下降； 当前流动比率1.43高于行业平均水平1.35，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 京 东 方(000725)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.52高于历史平均水平0.51，说明本公司经营风险正在上升； 当前资产负债比率0.52低于行业平均水平0.56，说明本公司经营风险处于行业下游。
京 东 方(000725)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2026-03-31TTM 15.59 2.34 4.37 1.10
2025-12-31 15.64 2.46 4.36 1.15
2024-12-31 15.20 2.09 4.00 0.96
2023-12-31 12.55 0.21 1.97 0.09
2022-12-31 11.70 -0.97 5.55 -0.41
2021-12-31 28.87 13.88 18.05 6.76
2020-12-31 19.72 3.34 4.88 1.07
2019-12-31 15.18 -0.41 2.02 -0.14
2018-12-31 20.39 2.97 4.00 0.95
2017-12-31 25.07 8.38 8.92 3.07
2016-12-31 17.87 2.97 2.39 1.00
历史平均 14.77 1.31 2.70 0.93
行业平均 18.33 5.50 8.63 3.86
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 京 东 方(000725)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.16高于历史平均水平0.15，说明本公司业务竞争力正在上升； 当前毛利率0.16低于行业平均水平0.18，说明本公司业务竞争力处于行业下游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 京 东 方(000725)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.02高于历史平均水平0.01，说明本公司盈利能力正在上升； 当前净利润率0.02低于行业平均水平0.06，说明本公司盈利能力处于行业下游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 京 东 方(000725)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.04高于历史平均水平0.03，说明本公司运用资产的能力正在上升； 当前净资产收益率0.04低于行业平均水平0.09，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
京 东 方(000725)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2026-03-31TTM 6.78 1.14 0.97 0.47
2025-12-31 6.22 1.10 0.99 0.47
2024-12-31 7.22 0.97 0.97 0.46
2023-12-31 6.33 0.83 0.88 0.42
2022-12-31 6.91 0.87 0.88 0.42
2021-12-31 5.61 0.97 1.01 0.49
2020-12-31 6.09 0.60 0.78 0.32
2019-12-31 7.94 0.92 0.82 0.34
2018-12-31 6.45 0.76 0.81 0.32
2017-12-31 7.85 1.06 0.90 0.37
2016-12-31 7.22 0.98 0.75 0.34
历史平均 7.11 0.79 0.64 0.30
行业平均 4.00 2.61 1.53 0.69
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 京 东 方(000725)（以下简称“本公司”）当前存货周转率6.78低于历史平均水平7.11，说明本公司存货运营效率正在下降； 当前存货周转率6.78高于行业平均水平4.00，说明本公司存货运营效率处于行业上游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 京 东 方(000725)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率1.14高于历史平均水平0.79，说明本公司固定资产利用效率正在上升； 当前固定资产周转率1.14低于行业平均水平2.61，说明本公司固定资产利用效率处于行业下游。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 京 东 方(000725)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率0.97高于历史平均水平0.64，说明本公司所有者权益的获利能力正在上升； 当前股东权益周转率0.97低于行业平均水平1.53，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 京 东 方(000725)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.47高于历史平均水平0.30，说明本公司整体资产的营运能力正在上升； 当前总资产周转率0.47低于行业平均水平0.69，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
京 东 方(000725)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2026-03-31TTM 5950 136097 61879
2025-12-31 5857 134479 58211
2024-12-31 5323 132938 62005
2023-12-31 2547 129428 52093
2022-12-31 7551 136080 64382
2021-12-31 25831 143086 76623
2020-12-31 5036 103277 68065
2019-12-31 1919 95058 50270
2018-12-31 3435 85857 43351
2017-12-31 7568 84810 47913
2016-12-31 1883 78700 49355
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
京 东 方(000725)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2026-03-31TTM 0.00 0.00
2025-12-31 1.33 31.94
2024-12-31 2.13 56.36
2023-12-31 2.43 134.51
2022-12-31 7.19 136.30
2021-12-31 8.01 44.72
2020-12-31 3.20 82.93
2019-12-31 0.80 54.41
2018-12-31 1.90 50.65
2017-12-31 0.52 13.83
2016-12-31 0.35 18.67
历史平均 0.39 13.08
行业平均 1.54 36.01
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
京 东 方(000725)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2026-03-31TTM 1.01 23.16
2025-12-31 1.04 23.95
2024-12-31 1.06 26.52
2023-12-31 1.09 55.43
2022-12-31 1.05 18.97
2021-12-31 1.01 5.58
2020-12-31 1.26 25.91
2019-12-31 1.37 68.01
2018-12-31 1.07 26.64
2017-12-31 2.38 26.62
2016-12-31 1.28 53.40
历史平均 1.35 41.27
行业平均 2.60 24.89
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
京 东 方(000725)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2026-03-31TTM 3.75 0.17
2025-12-31 3.75 0.16
2024-12-31 3.75 0.14
2023-12-31 3.75 0.07
2022-12-31 3.75 0.20
2021-12-31 3.75 0.67
2020-12-31 3.75 0.14
2019-12-31 3.75 0.06
2018-12-31 2.63 0.10
2017-12-31 5.79 0.22
2016-12-31 2.86 0.05
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

京 东 方(000725)的前一交易日收盘价为3.96元， 我们给予的估值为6.25元， 安全边际率为57.83%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予京 东 方(000725)低估评级。

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