振华科技(000733)基本面研究报告

2020-09-30 爱股网
公司概况
最新业绩TTM
  • 每股收益
    0.7(元)
  • 每股净资产
    11.09(元)
  • 每股现金流
    2.79(元)
  • 净资产收益率
    6.27(%)
  • 总资产收益率
    3.87(%)
  • 毛利率
    51.76(%)
  • 利润增长率
    24.56(%)
  • 资产负债比
    37.41(%)
  • 市盈率
    166.78(倍)
  • 市净率
    10.45(倍)
  • 市盈增长比率
    6.88(倍)
  • EV / EBIT
    130.83(倍)
  • 市销率
    15.96(倍)
  • 市值(亿)
    597.07(亿元)

注：以上数据是基于振华科技(000733)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成
振华科技(000733)主营业务构成图（按产品）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

专用整机

 847 5
2011-06-30

高新电子

 755 27
2011-06-30

集成电路与关键元器件

 148 16
2011-06-30

现代电子商贸与园区服务

 119 4
振华科技(000733)主营业务构成图（按行业）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

电子元器件制造业

 1870 15
振华科技(000733)主营业务构成图（按地区）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

国内小计

 1046
2011-06-30

国外

 824
2011-06-30

西北地区

 265
2011-06-30

华南地区

 206
2011-06-30

华东地区

 173
2011-06-30

西南地区

 163
2011-06-30

华北地区

 157
2011-06-30

华中地区

 70
2011-06-30

东北地区

 11
财务分析
振华科技(000733)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2020-09-30TTM 62.59 0.00
2019-12-31 61.40 14.71
2018-12-31 49.02 13.72
2017-12-31 47.76 16.48
2016-12-31 49.48 13.54
2015-12-31 57.34 13.94
2014-12-31 67.74 18.18
2013-12-31 65.97 20.08
2012-12-31 65.55 20.86
2011-12-31 64.68 20.92
2010-12-31 66.50 20.87
历史平均 59.34 17.62
行业平均 46.62 20.55
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
振华科技(000733)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2020-09-30TTM 2.46 37.41
2019-12-31 3.05 38.60
2018-12-31 1.94 50.98
2017-12-31 2.05 52.24
2016-12-31 1.62 50.52
2015-12-31 1.85 42.66
2014-12-31 2.66 32.26
2013-12-31 2.16 34.03
2012-12-31 2.46 34.45
2011-12-31 1.98 35.32
2010-12-31 2.24 33.50
历史平均 2.11 40.66
行业平均 1.39 54.11
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 振华科技(000733)（以下简称“本公司”）当前流动比率2.46高于历史平均水平2.11，说明本公司短期偿债能力正在上升； 当前流动比率2.46高于行业平均水平1.39，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 振华科技(000733)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.37低于历史平均水平0.41，说明本公司经营风险正在下降； 当前资产负债比率0.37低于行业平均水平0.54，说明本公司经营风险处于行业下游。
振华科技(000733)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2020-09-30TTM 51.76 9.44 6.27 3.87
2019-12-31 44.38 8.05 5.53 3.37
2018-12-31 25.14 4.82 5.37 2.54
2017-12-31 14.94 2.59 4.91 2.31
2016-12-31 16.56 2.85 4.55 2.30
2015-12-31 20.08 3.68 5.02 2.80
2014-12-31 20.59 3.20 3.86 2.53
2013-12-31 22.12 3.42 4.46 2.70
2012-12-31 19.85 3.11 3.96 2.50
2011-12-31 15.86 1.47 2.03 1.34
2010-12-31 15.91 1.60 1.84 1.36
历史平均 19.01 2.97 4.00 2.26
行业平均 19.24 6.19 8.05 4.91
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 振华科技(000733)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.52高于历史平均水平0.19，说明本公司业务竞争力正在上升； 当前毛利率0.52高于行业平均水平0.19，说明本公司业务竞争力处于行业上游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 振华科技(000733)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.09高于历史平均水平0.03，说明本公司盈利能力正在上升； 当前净利润率0.09高于行业平均水平0.06，说明本公司盈利能力处于行业上游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 振华科技(000733)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.06高于历史平均水平0.04，说明本公司运用资产的能力正在上升； 当前净资产收益率0.06低于行业平均水平0.08，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
振华科技(000733)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2020-09-30TTM 1.98 0.00 0.65 0.41
2019-12-31 2.15 2.84 0.68 0.42
2018-12-31 2.82 3.84 1.07 0.53
2017-12-31 5.12 5.41 1.87 0.89
2016-12-31 3.11 5.95 1.63 0.81
2015-12-31 3.31 5.46 1.33 0.76
2014-12-31 3.61 4.35 1.17 0.79
2013-12-31 3.04 3.92 1.19 0.79
2012-12-31 3.19 3.85 1.22 0.80
2011-12-31 3.55 4.35 1.41 0.91
2010-12-31 3.53 4.07 1.28 0.85
历史平均 3.48 4.58 1.35 0.79
行业平均 4.83 3.46 1.53 0.71
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 振华科技(000733)（以下简称“本公司”）当前存货周转率1.98低于历史平均水平3.48，说明本公司存货运营效率正在下降； 当前存货周转率1.98低于行业平均水平4.83，说明本公司存货运营效率处于行业下游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 振华科技(000733)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率0.65低于历史平均水平1.35，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率0.65低于行业平均水平1.53，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 振华科技(000733)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.41低于历史平均水平0.79，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.41低于行业平均水平0.71，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
振华科技(000733)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2020-09-30TTM 358 5711 1439
2019-12-31 298 5378 1328
2018-12-31 259 4825 1174
2017-12-31 204 4150 790
2016-12-31 182 3986 1079
2015-12-31 177 3519 994
2014-12-31 129 3337 813
2013-12-31 99 2229 331
2012-12-31 85 2144 455
2011-12-31 42 2081 489
2010-12-31 37 2032 512
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
振华科技(000733)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2020-09-30TTM 0.04 7.19
2019-12-31 0.31 8.65
2018-12-31 0.42 9.06
2017-12-31 0.27 9.22
2016-12-31 0.17 7.76
2015-12-31 0.12 7.98
2014-12-31 0.14 7.28
2013-12-31 0.91 28.79
2012-12-31 1.30 33.69
2011-12-31 0.00 0.00
2010-12-31 0.00 0.00
历史平均 0.37 11.53
行业平均 0.86 30.20
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
振华科技(000733)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2020-09-30TTM 10.45 166.78
2019-12-31 1.56 28.21
2018-12-31 1.17 21.75
2017-12-31 1.69 34.34
2016-12-31 2.10 46.16
2015-12-31 3.33 66.48
2014-12-31 1.96 50.72
2013-12-31 1.41 31.67
2012-12-31 1.03 25.86
2011-12-31 1.08 53.23
2010-12-31 1.98 107.67
历史平均 1.75 48.65
行业平均 3.52 36.29
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
振华科技(000733)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2020-09-30TTM 16.31 0.70
2019-12-31 16.31 0.58
2018-12-31 10.94 0.50
2017-12-31 14.90 0.43
2016-12-31 17.85 0.39
2015-12-31 25.00 0.38
2014-12-31 13.93 0.27
2013-12-31 8.80 0.28
2012-12-31 6.14 0.24
2011-12-31 6.28 0.12
2010-12-31 11.22 0.10
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

振华科技(000733)的前一交易日收盘价为115.98元， 我们给予的估值为17.93元， 安全边际率为-84.54%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予振华科技(000733)高估评级。

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