四川九洲(000801)基本面研究报告

2025-12-31 爱股网
公司概况
最新业绩TTM
  • 每股收益
    0.18(元)
  • 每股净资产
    3.04(元)
  • 每股现金流
    1.14(元)
  • 净资产收益率
    5.77(%)
  • 总资产收益率
    2.85(%)
  • 毛利率
    20.63(%)
  • 利润增长率
    -11.71(%)
  • 资产负债比
    54.78(%)
  • 市盈率
    46.24(倍)
  • 市净率
    2.67(倍)
  • 市盈增长比率
    -3.21(倍)
  • EV / EBIT
    54.59(倍)
  • 市销率
    2.01(倍)
  • 市值(亿)
    82.85(亿元)

注：以上数据是基于四川九洲(000801)的2025-12-31报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成
四川九洲(000801)主营业务构成图（按产品）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

数字有线电视产品（DVB-C 和DVB-T）

 403 20
2011-06-30

卫星接收系统（DVB-S）

 348 8
2011-06-30

其他业务

 131 13
2011-06-30

EMS（电子制造服务）

 46 6
2011-06-30

数字调制器

 45 8
2011-06-30

直播卫星系统

 29 17
2011-06-30

光设备、放大器、地面站等网络产品

 19 16
2011-06-30

物业管理

 12 68
2011-06-30

光电子产品

 10 19
2011-06-30

其他业务(补充)

 6 43
四川九洲(000801)主营业务构成图（按行业）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

电子制造业

 1030 14
2011-06-30

物业管理

 12 68
2011-06-30

其他业务(补充)

 6 43
四川九洲(000801)主营业务构成图（按地区）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

国外

 582
2011-06-30

国内

 460
2011-06-30

其他(补充)

 6
财务分析
四川九洲(000801)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2025-12-31TTM 45.22 7.38
2025-12-31 45.22 7.38
2024-12-31 48.30 8.76
2023-12-31 48.39 5.48
2022-12-31 53.25 5.11
2021-12-31 53.78 5.52
2020-12-31 55.80 5.44
2019-12-31 44.59 6.00
2018-12-31 44.92 6.37
2017-12-31 47.36 7.47
2016-12-31 46.73 7.78
历史平均 45.61 8.24
行业平均 45.19 27.02
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
四川九洲(000801)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2025-12-31TTM 1.62 54.78
2025-12-31 1.62 54.78
2024-12-31 1.54 51.70
2023-12-31 1.57 51.61
2022-12-31 1.89 46.75
2021-12-31 2.18 46.22
2020-12-31 2.18 44.20
2019-12-31 1.69 55.41
2018-12-31 1.72 55.08
2017-12-31 1.76 52.64
2016-12-31 1.73 53.27
历史平均 1.59 54.39
行业平均 1.41 54.81
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 四川九洲(000801)（以下简称“本公司”）当前流动比率1.62高于历史平均水平1.59，说明本公司短期偿债能力正在上升； 当前流动比率1.62高于行业平均水平1.41，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 四川九洲(000801)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.55高于历史平均水平0.54，说明本公司经营风险正在上升； 当前资产负债比率0.55低于行业平均水平0.55，说明本公司经营风险处于行业下游。
四川九洲(000801)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2025-12-31TTM 20.63 5.36 5.77 2.85
2025-12-31 20.63 5.36 5.77 2.85
2024-12-31 21.06 5.77 6.37 3.44
2023-12-31 23.80 6.43 6.77 3.67
2022-12-31 22.32 6.21 6.92 4.11
2021-12-31 19.97 5.10 5.35 3.30
2020-12-31 21.28 3.06 2.97 2.01
2019-12-31 21.32 0.85 1.13 0.46
2018-12-31 19.27 2.39 3.69 1.67
2017-12-31 16.45 0.03 0.31 0.02
2016-12-31 22.26 5.08 8.12 3.89
历史平均 18.25 3.09 5.67 2.55
行业平均 19.20 5.54 10.49 3.90
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 四川九洲(000801)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.21高于历史平均水平0.18，说明本公司业务竞争力正在上升； 当前毛利率0.21高于行业平均水平0.19，说明本公司业务竞争力处于行业上游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 四川九洲(000801)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.05高于历史平均水平0.03，说明本公司盈利能力正在上升； 当前净利润率0.05低于行业平均水平0.06，说明本公司盈利能力处于行业下游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 四川九洲(000801)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.06高于历史平均水平0.06，说明本公司运用资产的能力正在上升； 当前净资产收益率0.06低于行业平均水平0.10，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
四川九洲(000801)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2025-12-31TTM 3.24 7.20 1.17 0.53
2025-12-31 3.24 7.20 1.17 0.53
2024-12-31 4.98 6.81 1.24 0.60
2023-12-31 4.49 10.42 1.18 0.57
2022-12-31 3.74 12.94 1.24 0.66
2021-12-31 3.03 11.72 1.20 0.65
2020-12-31 3.41 12.08 1.18 0.66
2019-12-31 2.72 9.11 1.23 0.55
2018-12-31 3.93 11.01 1.56 0.70
2017-12-31 3.56 8.48 1.34 0.63
2016-12-31 4.65 9.85 1.64 0.77
历史平均 5.01 10.44 1.97 0.86
行业平均 3.88 2.58 1.54 0.70
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 四川九洲(000801)（以下简称“本公司”）当前存货周转率3.24低于历史平均水平5.01，说明本公司存货运营效率正在下降； 当前存货周转率3.24低于行业平均水平3.88，说明本公司存货运营效率处于行业下游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 四川九洲(000801)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率7.20低于历史平均水平10.44，说明本公司固定资产利用效率正在下降； 当前固定资产周转率7.20高于行业平均水平2.58，说明本公司固定资产利用效率处于行业上游。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 四川九洲(000801)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率1.17低于历史平均水平1.97，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率1.17低于行业平均水平1.54，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 四川九洲(000801)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.53低于历史平均水平0.86，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.53低于行业平均水平0.70，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
四川九洲(000801)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2025-12-31TTM 179 3107 1166
2025-12-31 179 3107 1166
2024-12-31 194 3054 639
2023-12-31 200 2959 788
2022-12-31 198 2860 464
2021-12-31 145 2708 998
2020-12-31 77 2588 882
2019-12-31 27 2414 699
2018-12-31 89 2406 693
2017-12-31 7 2334 648
2016-12-31 191 2348 856
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
四川九洲(000801)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2025-12-31TTM 1.23 57.09
2025-12-31 1.70 57.09
2024-12-31 3.38 105.21
2023-12-31 3.38 102.09
2022-12-31 2.55 78.03
2021-12-31 1.30 54.33
2020-12-31 0.44 34.63
2019-12-31 0.34 75.31
2018-12-31 0.46 23.04
2017-12-31 0.35 280.78
2016-12-31 0.47 26.84
历史平均 0.18 43.10
行业平均 1.68 36.99
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
四川九洲(000801)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2025-12-31TTM 2.67 46.24
2025-12-31 1.94 33.58
2024-12-31 1.98 31.14
2023-12-31 2.05 30.22
2022-12-31 2.12 30.59
2021-12-31 2.24 41.77
2020-12-31 2.34 78.85
2019-12-31 2.51 222.91
2018-12-31 1.84 49.88
2017-12-31 2.51 803.03
2016-12-31 4.63 57.05
历史平均 3.89 145.40
行业平均 2.56 23.93
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
四川九洲(000801)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2025-12-31TTM 5.92 0.18
2025-12-31 5.92 0.18
2024-12-31 5.92 0.19
2023-12-31 5.92 0.20
2022-12-31 5.92 0.19
2021-12-31 5.92 0.14
2020-12-31 5.92 0.08
2019-12-31 5.92 0.03
2018-12-31 4.33 0.09
2017-12-31 5.72 0.01
2016-12-31 10.63 0.19
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

四川九洲(000801)的前一交易日收盘价为8.1元， 我们给予的估值为6.53元， 安全边际率为-19.38%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予四川九洲(000801)合理评级。

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