东信和平(002017)基本面研究报告

2020-09-30 爱股网
公司概况
最新业绩TTM
  • 每股收益
    0.08(元)
  • 每股净资产
    3.15(元)
  • 每股现金流
    2.98(元)
  • 净资产收益率
    2.40(%)
  • 总资产收益率
    1.65(%)
  • 毛利率
    24.82(%)
  • 利润增长率
    5.84(%)
  • 资产负债比
    34.17(%)
  • 市盈率
    153.66(倍)
  • 市净率
    3.69(倍)
  • 市盈增长比率
    25.14(倍)
  • EV / EBIT
    146.96(倍)
  • 市销率
    4.98(倍)
  • 市值(亿)
    51.79(亿元)

注：以上数据是基于东信和平(002017)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成
东信和平(002017)主营业务构成图（按产品）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

SIM卡

 322 21
2011-06-30

其他

 89 45
2011-06-30

充值卡

 16 26
2011-06-30

储值卡

 6 22
2011-06-30

其他业务(补充)

 2 53
东信和平(002017)主营业务构成图（按行业）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

制造业

 429 26
2011-06-30

商品流通业

 3 55
2011-06-30

其他业务(补充)

 2 53
东信和平(002017)主营业务构成图（按地区）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

境外

 249
2011-06-30

境内

 183
2011-06-30

其他(补充)

 2
财务分析
东信和平(002017)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2020-09-30TTM 65.83 8.22
2019-12-31 66.71 9.43
2018-12-31 59.24 12.32
2017-12-31 60.91 13.83
2016-12-31 57.81 14.22
2015-12-31 53.33 15.02
2014-12-31 48.02 15.66
2013-12-31 50.22 18.00
2012-12-31 51.77 20.03
2011-12-31 54.64 22.13
2010-12-31 65.96 19.13
历史平均 55.77 16.70
行业平均 46.62 20.55
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
东信和平(002017)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2020-09-30TTM 2.72 34.17
2019-12-31 2.78 33.29
2018-12-31 2.13 40.76
2017-12-31 2.11 39.09
2016-12-31 1.95 42.19
2015-12-31 1.85 46.67
2014-12-31 1.82 51.98
2013-12-31 1.86 49.78
2012-12-31 1.78 48.23
2011-12-31 1.80 45.36
2010-12-31 2.41 34.04
历史平均 1.97 44.23
行业平均 1.39 54.11
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 东信和平(002017)（以下简称“本公司”）当前流动比率2.72高于历史平均水平1.97，说明本公司短期偿债能力正在上升； 当前流动比率2.72高于行业平均水平1.39，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 东信和平(002017)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.34低于历史平均水平0.44，说明本公司经营风险正在下降； 当前资产负债比率0.34低于行业平均水平0.54，说明本公司经营风险处于行业下游。
东信和平(002017)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2020-09-30TTM 24.82 3.39 2.40 1.65
2019-12-31 23.71 3.36 2.83 1.89
2018-12-31 25.87 3.37 4.03 2.36
2017-12-31 24.66 3.15 4.01 2.41
2016-12-31 26.35 5.83 8.97 5.48
2015-12-31 25.18 4.88 7.82 4.54
2014-12-31 24.17 4.56 7.58 3.72
2013-12-31 23.89 3.20 6.14 2.64
2012-12-31 25.82 3.42 5.68 2.68
2011-12-31 27.80 3.54 5.54 2.79
2010-12-31 27.22 3.93 4.86 3.25
历史平均 25.66 3.99 6.07 3.32
行业平均 19.24 6.19 8.05 4.91
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 东信和平(002017)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.25低于历史平均水平0.26，说明本公司业务竞争力正在下降； 当前毛利率0.25高于行业平均水平0.19，说明本公司业务竞争力处于行业上游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 东信和平(002017)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.03低于历史平均水平0.04，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率0.03低于行业平均水平0.06，说明本公司盈利能力处于行业下游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 东信和平(002017)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.02低于历史平均水平0.06，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率0.02低于行业平均水平0.08，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
东信和平(002017)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2020-09-30TTM 1.76 5.90 0.74 0.48
2019-12-31 2.12 5.96 0.84 0.56
2018-12-31 1.91 5.68 1.18 0.70
2017-12-31 2.44 5.55 1.26 0.77
2016-12-31 2.79 6.62 1.63 0.94
2015-12-31 2.53 6.20 1.75 0.93
2014-12-31 2.19 5.21 1.70 0.82
2013-12-31 2.04 4.57 1.64 0.82
2012-12-31 1.87 3.91 1.51 0.78
2011-12-31 1.65 3.57 1.44 0.79
2010-12-31 1.75 4.32 1.25 0.83
历史平均 2.13 5.07 1.48 0.82
行业平均 4.83 3.46 1.53 0.71
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 东信和平(002017)（以下简称“本公司”）当前存货周转率1.76低于历史平均水平2.13，说明本公司存货运营效率正在下降； 当前存货周转率1.76低于行业平均水平4.83，说明本公司存货运营效率处于行业下游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 东信和平(002017)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率5.90高于历史平均水平5.07，说明本公司固定资产利用效率正在上升； 当前固定资产周转率5.90高于行业平均水平3.46，说明本公司固定资产利用效率处于行业上游。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 东信和平(002017)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率0.74低于历史平均水平1.48，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率0.74低于行业平均水平1.53，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 东信和平(002017)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.48低于历史平均水平0.82，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.48低于行业平均水平0.71，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
东信和平(002017)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2020-09-30TTM 34 1405 1332
2019-12-31 40 1395 1130
2018-12-31 39 973 634
2017-12-31 38 941 566
2016-12-31 82 911 607
2015-12-31 64 822 544
2014-12-31 58 760 484
2013-12-31 44 716 332
2012-12-31 39 680 322
2011-12-31 36 641 249
2010-12-31 33 671 195
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
东信和平(002017)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2020-09-30TTM 0.26 39.74
2019-12-31 0.20 33.90
2018-12-31 0.32 26.50
2017-12-31 0.34 27.55
2016-12-31 0.19 12.72
2015-12-31 0.21 22.47
2014-12-31 0.47 30.89
2013-12-31 0.64 49.67
2012-12-31 0.00 0.00
2011-12-31 4.51 335.58
2010-12-31 2.36 365.16
历史平均 1.00 96.73
行业平均 0.86 30.20
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
东信和平(002017)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2020-09-30TTM 3.69 153.66
2019-12-31 4.87 171.98
2018-12-31 3.31 82.24
2017-12-31 3.21 80.16
2016-12-31 6.00 66.90
2015-12-31 8.18 104.53
2014-12-31 5.01 66.12
2013-12-31 4.76 77.44
2012-12-31 3.09 54.49
2011-12-31 4.12 74.38
2010-12-31 7.52 154.58
历史平均 5.02 84.54
行业平均 3.52 36.29
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
东信和平(002017)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2020-09-30TTM 15.22 0.08
2019-12-31 15.22 0.09
2018-12-31 9.31 0.11
2017-12-31 8.73 0.11
2016-12-31 15.78 0.24
2015-12-31 19.40 0.19
2014-12-31 13.17 0.20
2013-12-31 15.59 0.20
2012-12-31 9.64 0.18
2011-12-31 12.09 0.16
2010-12-31 25.40 0.16
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

东信和平(002017)的前一交易日收盘价为11.6元， 我们给予的估值为8.92元， 安全边际率为-23.10%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予东信和平(002017)高估评级。

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