同洲电子(002052)基本面研究报告
2025-06-30
爱股网
公司概况
- 公司全称：深圳市同洲电子股份有限公司
- 注册地址：广东省深圳市南山区高新科技园北区彩虹科技大厦六楼
- 公司简称：同洲电子
- 法人代表：袁明
- 公司董秘：贺磊
- 注册资本(万元)：999999.9999
- 行业种类：
- 公司电话：0755-26990000-8880
- 公司网址：
- 上市时间：2006-06-27
- 发行数量(万股)：22000000
- 发行价格(元)：16.0
- 发行市盈率(倍)：24.32
- 发行方式：上网定价发行,网下询价发行
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公告查询：
最新业绩TTM
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每股收益0.41(元)
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每股净资产0.39(元)
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每股现金流0.71(元)
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净资产收益率106.41(%)
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总资产收益率43.11(%)
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毛利率42.17(%)
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利润增长率-20.40(%)
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资产负债比63.14(%)
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市盈率4.64(倍)
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市净率4.94(倍)
-
市盈增长比率-0.24(倍)
-
EV / EBIT6.29(倍)
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市销率1.35(倍)
-
市值(亿)14.32(亿元)
注：以上数据是基于同洲电子(002052)的2025-06-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。
主营业务构成
| 日期 | 项目 | 主营业务收入 (百万元) | 毛利率 (%) |
|---|---|---|---|
| 2011-06-30 | 有线电视接入设备 |
465 | 18 |
| 2011-06-30 | 卫星电视用户终端设备 |
316 | 21 |
| 2011-06-30 | 其他电视接入设备 |
128 | 27 |
| 2011-06-30 | 其他业务(补充) |
22 | 27 |
| 2011-06-30 | 无线电视接入设备 |
11 | 25 |
| 日期 | 项目 | 主营业务收入 (百万元) | 毛利率 (%) |
|---|---|---|---|
| 2011-06-30 | 通信及相关设备制造业 |
920 | 20 |
| 2011-06-30 | 其他业务(补充) |
22 | 27 |
| 日期 | 项目 | 主营业务收入 (百万元) | 毛利率 (%) |
|---|---|---|---|
| 2011-06-30 | 国内 |
514 | |
| 2011-06-30 | 国外 |
415 | |
| 2011-06-30 | 其他(补充) |
13 |
财务分析
| 日期 | 股东权益比率 (%) |
固定资产比率 (%) |
|---|---|---|
| 2025-06-30TTM | 36.86 | 7.01 |
| 2024-12-31 | 4.05 | 4.22 |
| 2023-12-31 | -1.67 | 14.26 |
| 2022-12-31 | 17.21 | 7.14 |
| 2021-12-31 | 8.32 | 40.39 |
| 2020-12-31 | 33.33 | 27.93 |
| 2019-12-31 | 41.47 | 21.43 |
| 2018-12-31 | 39.36 | 14.90 |
| 2017-12-31 | 51.07 | 13.82 |
| 2016-12-31 | 48.05 | 14.83 |
| 2015-12-31 | 50.18 | 10.98 |
| 历史平均 | 41.33 | 12.18 |
| 行业平均 | 48.06 | 24.95 |
- 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
- 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
| 日期 | 流动比率 (倍) |
资产负债比率 (%) |
|---|---|---|
| 2025-06-30TTM | 1.42 | 63.14 |
| 2024-12-31 | 0.96 | 95.95 |
| 2023-12-31 | 0.59 | 101.67 |
| 2022-12-31 | 0.88 | 82.79 |
| 2021-12-31 | 0.50 | 91.68 |
| 2020-12-31 | 0.86 | 66.67 |
| 2019-12-31 | 1.12 | 58.53 |
| 2018-12-31 | 1.24 | 60.64 |
| 2017-12-31 | 1.57 | 48.93 |
| 2016-12-31 | 1.44 | 51.95 |
| 2015-12-31 | 1.36 | 49.82 |
| 历史平均 | 1.30 | 58.67 |
| 行业平均 | 1.47 | 51.94 |
- 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 同洲电子(002052)（以下简称“本公司”）当前流动比率1.42高于历史平均水平1.30，说明本公司短期偿债能力正在上升； 当前流动比率1.42低于行业平均水平1.47，说明本公司短期偿债能力处于行业下游。
- 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 同洲电子(002052)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.63高于历史平均水平0.59，说明本公司经营风险正在上升； 当前资产负债比率0.63高于行业平均水平0.52，说明本公司经营风险处于行业上游。
| 日期 | 毛利率 (%) |
净利润率 (%) |
净资产收益率 (%) |
总资产收益率 (%) |
|---|---|---|---|---|
| 2025-06-30TTM | 42.17 | 27.79 | 106.41 | 43.11 |
| 2024-12-31 | 33.29 | 8.23 | 79.94 | 3.98 |
| 2023-12-31 | -4.37 | -35.34 | -884.86 | -21.36 |
| 2022-12-31 | 7.19 | -18.69 | -56.65 | -10.79 |
| 2021-12-31 | 2.56 | -133.50 | -457.89 | -38.27 |
| 2020-12-31 | 10.51 | -53.30 | -66.53 | -22.18 |
| 2019-12-31 | 19.69 | -25.32 | -49.27 | -20.43 |
| 2018-12-31 | 11.84 | -41.46 | -55.38 | -21.80 |
| 2017-12-31 | 22.50 | 1.33 | 0.96 | 0.49 |
| 2016-12-31 | 15.27 | -108.32 | -66.59 | -32.00 |
| 2015-12-31 | 28.26 | 6.53 | 4.36 | 2.19 |
| 历史平均 | 20.82 | -17.90 | -17.47 | -6.80 |
| 行业平均 | 16.60 | 5.51 | 8.96 | 4.42 |
- 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 同洲电子(002052)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.42高于历史平均水平0.21，说明本公司业务竞争力正在上升； 当前毛利率0.42高于行业平均水平0.17，说明本公司业务竞争力处于行业上游。
- 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 同洲电子(002052)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.28高于历史平均水平-0.18，说明本公司盈利能力正在上升； 当前净利润率0.28高于行业平均水平0.06，说明本公司盈利能力处于行业上游。
- 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 同洲电子(002052)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率1.06高于历史平均水平-0.17，说明本公司运用资产的能力正在上升； 当前净资产收益率1.06高于行业平均水平0.09，说明本公司运用资产的能力处于行业上游。
- 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
| 日期 | 存货周转率 (次) |
固定资产周转率 (次) |
股东权益周转率 (次) |
总资产周转率 (次) |
|---|---|---|---|---|
| 2025-06-30TTM | 54.28 | 22.14 | 4.21 | 1.55 |
| 2024-12-31 | 1.76 | 11.45 | 11.95 | 0.48 |
| 2023-12-31 | 5.15 | 4.24 | -36.19 | 0.60 |
| 2022-12-31 | 6.60 | 8.08 | 3.36 | 0.58 |
| 2021-12-31 | 4.81 | 0.71 | 3.45 | 0.29 |
| 2020-12-31 | 7.09 | 1.49 | 1.25 | 0.42 |
| 2019-12-31 | 11.29 | 3.76 | 1.95 | 0.81 |
| 2018-12-31 | 8.60 | 3.53 | 1.34 | 0.53 |
| 2017-12-31 | 2.64 | 2.68 | 0.73 | 0.37 |
| 2016-12-31 | 3.84 | 1.99 | 0.61 | 0.30 |
| 2015-12-31 | 3.49 | 3.05 | 0.67 | 0.34 |
| 历史平均 | 4.75 | 4.55 | 1.36 | 0.53 |
| 行业平均 | 4.48 | 2.93 | 1.52 | 0.73 |
- 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 同洲电子(002052)（以下简称“本公司”）当前存货周转率54.28高于历史平均水平4.75，说明本公司存货运营效率正在上升； 当前存货周转率54.28高于行业平均水平4.48，说明本公司存货运营效率处于行业上游。
- 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 同洲电子(002052)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率22.14高于历史平均水平4.55，说明本公司固定资产利用效率正在上升； 当前固定资产周转率22.14高于行业平均水平2.93，说明本公司固定资产利用效率处于行业上游。
- 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 同洲电子(002052)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率4.21高于历史平均水平1.36，说明本公司所有者权益的获利能力正在上升； 当前股东权益周转率4.21高于行业平均水平1.52，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业上游。
- 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 同洲电子(002052)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率1.55高于历史平均水平0.53，说明本公司整体资产的营运能力正在上升； 当前总资产周转率1.55高于行业平均水平0.73，说明本公司整体资产的营运能力处于行业上游。
| 日期 | 净利润 (百万元) |
净资产 (百万元) |
现金流 (百万元) |
|---|---|---|---|
| 2025-06-30TTM | 309 | 290 | 530 |
| 2024-12-31 | 70 | 87 | 328 |
| 2023-12-31 | -75 | 8 | 10 |
| 2022-12-31 | -48 | 84 | 22 |
| 2021-12-31 | -186 | 41 | 10 |
| 2020-12-31 | -154 | 231 | 58 |
| 2019-12-31 | -197 | 401 | 99 |
| 2018-12-31 | -331 | 598 | 528 |
| 2017-12-31 | 9 | 927 | 523 |
| 2016-12-31 | -610 | 917 | 592 |
| 2015-12-31 | 67 | 1539 | 726 |
- 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
- 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
- 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
| 日期 | 股息率 (%) |
股息支付率 (%) |
|---|---|---|
| 2025-06-30TTM | 0.00 | 0.00 |
| 2024-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2023-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2022-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2021-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2020-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2019-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2018-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2017-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2016-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2015-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 历史平均 | 0.20 | 49.99 |
| 行业平均 | 1.34 | 40.30 |
- 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
- 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
| 日期 | 市净率 (倍) |
市盈率 (倍) |
|---|---|---|
| 2025-06-30TTM | 4.94 | 4.64 |
| 2024-12-31 | 38.46 | 48.12 |
| 2023-12-31 | 396.49 | -44.81 |
| 2022-12-31 | 39.89 | -70.41 |
| 2021-12-31 | 82.58 | -18.03 |
| 2020-12-31 | 14.49 | -21.78 |
| 2019-12-31 | 8.36 | -16.97 |
| 2018-12-31 | 5.16 | -9.31 |
| 2017-12-31 | 4.51 | 467.32 |
| 2016-12-31 | 9.11 | -13.69 |
| 2015-12-31 | 7.10 | 162.78 |
| 历史平均 | 5.32 | 105.89 |
| 行业平均 | 2.89 | 31.08 |
- 市净率是指股价与每股净资产的比率。
- 市盈率是指股价与每股收益的比例。
| 日期 | 股价 (元) |
每股收益 (元) |
|---|---|---|
| 2025-06-30TTM | 4.49 | 0.41 |
| 2024-12-31 | 4.49 | 0.09 |
| 2023-12-31 | 4.49 | -0.10 |
| 2022-12-31 | 4.49 | -0.06 |
| 2021-12-31 | 4.49 | -0.25 |
| 2020-12-31 | 4.49 | -0.21 |
| 2019-12-31 | 4.49 | -0.26 |
| 2018-12-31 | 4.13 | -0.44 |
| 2017-12-31 | 5.60 | 0.01 |
| 2016-12-31 | 11.20 | -0.82 |
| 2015-12-31 | 14.65 | 0.09 |
- 股价是指股价。
- 每股收益是指每股净利润。
估值分析
同洲电子(002052)的前一交易日收盘价为1.92元， 我们给予的估值为0.82元， 安全边际率为-57.29%。
注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。
爱股评级
我们给予同洲电子(002052)高估评级。