康强电子(002119)基本面研究报告

2020-09-30 爱股网
公司概况
最新业绩TTM
  • 每股收益
    0.23(元)
  • 每股净资产
    2.54(元)
  • 每股现金流
    0.2(元)
  • 净资产收益率
    8.91(%)
  • 总资产收益率
    4.63(%)
  • 毛利率
    21.08(%)
  • 利润增长率
    23.30(%)
  • 资产负债比
    47.94(%)
  • 市盈率
    43.36(倍)
  • 市净率
    3.86(倍)
  • 市盈增长比率
    1.86(倍)
  • EV / EBIT
    50.2(倍)
  • 市销率
    2.51(倍)
  • 市值(亿)
    36.89(亿元)

注：以上数据是基于康强电子(002119)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成
康强电子(002119)主营业务构成图（按产品）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

引线框架产品

 309 13
2011-06-30

键合丝产品

 277 12
2011-06-30

其他业务(补充)

 102 4
2011-06-30

电极丝产品

 44 1
2011-06-30

冲床产品

 26 26
2011-06-30

模具及备件

 5 51
康强电子(002119)主营业务构成图（按行业）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

引线框架产品

 309 13
2011-06-30

键合丝产品

 277 12
2011-06-30

其他业务(补充)

 102 4
2011-06-30

电极丝产品

 44 1
2011-06-30

冲床产品

 26 26
2011-06-30

模具及备件

 5 51
康强电子(002119)主营业务构成图（按地区）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

国内

 573
2011-06-30

其他(补充)

 102
2011-06-30

国外

 88
财务分析
康强电子(002119)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2020-09-30TTM 52.06 30.60
2019-12-31 49.28 29.65
2018-12-31 48.19 32.70
2017-12-31 48.50 35.54
2016-12-31 47.50 36.73
2015-12-31 49.22 39.30
2014-12-31 48.29 32.24
2013-12-31 46.68 29.11
2012-12-31 41.12 29.80
2011-12-31 38.98 28.43
2010-12-31 48.52 31.21
历史平均 46.33 32.78
行业平均 46.62 20.55
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
康强电子(002119)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2020-09-30TTM 1.33 47.94
2019-12-31 1.25 50.72
2018-12-31 1.10 51.81
2017-12-31 1.10 51.50
2016-12-31 1.06 52.50
2015-12-31 0.96 50.78
2014-12-31 1.05 51.71
2013-12-31 1.15 53.32
2012-12-31 1.07 58.88
2011-12-31 1.14 61.02
2010-12-31 1.34 51.48
历史平均 1.11 53.67
行业平均 1.39 54.11
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 康强电子(002119)（以下简称“本公司”）当前流动比率1.33高于历史平均水平1.11，说明本公司短期偿债能力正在上升； 当前流动比率1.33低于行业平均水平1.39，说明本公司短期偿债能力处于行业下游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 康强电子(002119)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.48低于历史平均水平0.54，说明本公司经营风险正在下降； 当前资产负债比率0.48低于行业平均水平0.54，说明本公司经营风险处于行业下游。
康强电子(002119)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2020-09-30TTM 21.08 5.77 8.91 4.63
2019-12-31 20.93 6.52 10.37 5.10
2018-12-31 20.25 6.23 9.94 5.50
2017-12-31 21.05 5.73 8.65 4.48
2016-12-31 19.69 4.26 6.26 3.21
2015-12-31 15.08 -5.29 -8.78 -3.78
2014-12-31 12.59 0.57 0.33 0.49
2013-12-31 13.23 1.73 2.42 1.36
2012-12-31 10.95 0.47 1.37 0.37
2011-12-31 9.57 0.55 1.82 0.49
2010-12-31 15.14 6.58 10.49 4.81
历史平均 15.28 2.31 3.61 1.88
行业平均 19.24 6.19 8.05 4.91
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 康强电子(002119)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.21高于历史平均水平0.15，说明本公司业务竞争力正在上升； 当前毛利率0.21高于行业平均水平0.19，说明本公司业务竞争力处于行业上游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 康强电子(002119)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.06高于历史平均水平0.02，说明本公司盈利能力正在上升； 当前净利润率0.06低于行业平均水平0.06，说明本公司盈利能力处于行业下游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 康强电子(002119)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.09高于历史平均水平0.04，说明本公司运用资产的能力正在上升； 当前净资产收益率0.09高于行业平均水平0.08，说明本公司运用资产的能力处于行业上游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
康强电子(002119)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2020-09-30TTM 3.39 2.62 1.54 0.80
2019-12-31 3.69 2.64 1.59 0.78
2018-12-31 3.95 2.70 1.83 0.88
2017-12-31 3.44 2.20 1.61 0.78
2016-12-31 4.29 2.05 1.59 0.75
2015-12-31 3.96 1.82 1.45 0.71
2014-12-31 4.10 2.63 1.75 0.85
2013-12-31 3.85 2.70 1.68 0.79
2012-12-31 4.07 2.63 1.90 0.78
2011-12-31 5.10 3.18 2.32 0.90
2010-12-31 3.12 2.34 1.51 0.73
历史平均 3.99 2.47 1.74 0.80
行业平均 4.83 3.46 1.53 0.71
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 康强电子(002119)（以下简称“本公司”）当前存货周转率3.39低于历史平均水平3.99，说明本公司存货运营效率正在下降； 当前存货周转率3.39低于行业平均水平4.83，说明本公司存货运营效率处于行业下游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 康强电子(002119)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率2.62高于历史平均水平2.47，说明本公司固定资产利用效率正在上升； 当前固定资产周转率2.62低于行业平均水平3.46，说明本公司固定资产利用效率处于行业下游。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 康强电子(002119)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率1.54低于历史平均水平1.74，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率1.54高于行业平均水平1.53，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业上游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 康强电子(002119)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.80高于历史平均水平0.80，说明本公司整体资产的营运能力正在上升； 当前总资产周转率0.80高于行业平均水平0.71，说明本公司整体资产的营运能力处于行业上游。
康强电子(002119)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2020-09-30TTM 85 955 76
2019-12-31 93 893 86
2018-12-31 80 807 91
2017-12-31 64 740 65
2016-12-31 44 696 94
2015-12-31 -57 653 46
2014-12-31 2 710 74
2013-12-31 17 713 93
2012-12-31 8 615 62
2011-12-31 11 619 148
2010-12-31 69 657 73
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
康强电子(002119)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2020-09-30TTM 0.25 11.03
2019-12-31 0.14 7.80
2018-12-31 0.83 25.70
2017-12-31 0.51 32.22
2016-12-31 0.00 0.00
2015-12-31 0.00 0.00
2014-12-31 0.21 222.63
2013-12-31 0.69 59.65
2012-12-31 0.00 0.00
2011-12-31 1.30 172.73
2010-12-31 0.81 28.17
历史平均 0.62 77.30
行业平均 0.86 30.20
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
康强电子(002119)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2020-09-30TTM 3.86 43.36
2019-12-31 5.84 56.26
2018-12-31 3.06 30.83
2017-12-31 5.42 62.70
2016-12-31 6.13 97.86
2015-12-31 6.89 -78.55
2014-12-31 3.42 1049.93
2013-12-31 2.09 86.13
2012-12-31 1.82 132.96
2011-12-31 2.41 132.65
2010-12-31 3.65 34.79
历史平均 3.88 172.14
行业平均 3.52 36.29
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
康强电子(002119)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2020-09-30TTM 13.88 0.23
2019-12-31 13.88 0.25
2018-12-31 8.57 0.28
2017-12-31 19.46 0.31
2016-12-31 20.70 0.21
2015-12-31 21.82 -0.28
2014-12-31 11.79 0.01
2013-12-31 7.22 0.08
2012-12-31 5.77 0.04
2011-12-31 7.68 0.06
2010-12-31 12.35 0.35
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

康强电子(002119)的前一交易日收盘价为9.83元， 我们给予的估值为8.8元， 安全边际率为-10.48%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予康强电子(002119)合理评级。

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