通富微电(002156)基本面研究报告
2020-09-30
爱股网
公司概况
- 公司全称：通富微电子股份有限公司
- 注册地址：江苏省南通市崇川开发区崇川路288号
- 公司简称：通富微电
- 法人代表：石明达
- 公司董秘：蒋澍
- 注册资本(万元)：999999.9999
- 行业种类：
- 公司电话：0513-85058919
- 公司网址：
- 上市时间：2007-08-15
- 发行数量(万股)：67000000
- 发行价格(元)：8.82
- 发行市盈率(倍)：26.36
- 发行方式：网下询价发行,上网定价发行
-
公告查询：
最新业绩TTM
-
每股收益0.27(元)
-
每股净资产5.48(元)
-
每股现金流2.09(元)
-
净资产收益率4.87(%)
-
总资产收益率1.94(%)
-
毛利率15.49(%)
-
利润增长率16.40(%)
-
资产负债比62.45(%)
-
市盈率80.91(倍)
-
市净率3.94(倍)
-
市盈增长比率4.36(倍)
-
EV / EBIT104.68(倍)
-
市销率2.59(倍)
-
市值(亿)249.43(亿元)
注：以上数据是基于通富微电(002156)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。
主营业务构成
财务分析
| 日期 | 股东权益比率 (%) |
固定资产比率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 37.55 | 44.16 |
| 2019-12-31 | 40.24 | 46.04 |
| 2018-12-31 | 46.55 | 47.24 |
| 2017-12-31 | 51.52 | 46.64 |
| 2016-12-31 | 54.82 | 44.87 |
| 2015-12-31 | 57.44 | 41.69 |
| 2014-12-31 | 59.78 | 58.62 |
| 2013-12-31 | 61.20 | 50.84 |
| 2012-12-31 | 65.30 | 46.80 |
| 2011-12-31 | 64.32 | 44.96 |
| 2010-12-31 | 58.67 | 36.96 |
| 历史平均 | 57.73 | 46.51 |
| 行业平均 | 46.62 | 20.55 |
- 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
- 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
| 日期 | 流动比率 (倍) |
资产负债比率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 0.85 | 62.45 |
| 2019-12-31 | 0.84 | 59.76 |
| 2018-12-31 | 0.95 | 53.45 |
| 2017-12-31 | 1.19 | 48.48 |
| 2016-12-31 | 1.19 | 45.18 |
| 2015-12-31 | 1.88 | 42.56 |
| 2014-12-31 | 1.13 | 40.22 |
| 2013-12-31 | 1.32 | 38.80 |
| 2012-12-31 | 1.98 | 34.70 |
| 2011-12-31 | 1.58 | 35.68 |
| 2010-12-31 | 1.70 | 41.33 |
| 历史平均 | 1.44 | 42.27 |
| 行业平均 | 1.39 | 54.11 |
- 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 通富微电(002156)（以下简称“本公司”）当前流动比率0.85低于历史平均水平1.44，说明本公司短期偿债能力正在下降； 当前流动比率0.85低于行业平均水平1.39，说明本公司短期偿债能力处于行业下游。
- 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 通富微电(002156)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.62高于历史平均水平0.42，说明本公司经营风险正在上升； 当前资产负债比率0.62高于行业平均水平0.54，说明本公司经营风险处于行业上游。
| 日期 | 毛利率 (%) |
净利润率 (%) |
净资产收益率 (%) |
总资产收益率 (%) |
|---|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 15.49 | 3.62 | 4.87 | 1.94 |
| 2019-12-31 | 13.67 | 0.45 | 0.31 | 0.23 |
| 2018-12-31 | 15.90 | 2.12 | 2.07 | 1.10 |
| 2017-12-31 | 14.46 | 3.02 | 2.06 | 1.62 |
| 2016-12-31 | 18.00 | 5.16 | 4.61 | 2.11 |
| 2015-12-31 | 21.80 | 6.35 | 3.94 | 2.26 |
| 2014-12-31 | 19.08 | 5.78 | 5.11 | 3.05 |
| 2013-12-31 | 16.58 | 3.43 | 2.69 | 1.65 |
| 2012-12-31 | 14.19 | 2.38 | 1.71 | 1.12 |
| 2011-12-31 | 13.88 | 3.02 | 2.25 | 1.45 |
| 2010-12-31 | 17.10 | 8.05 | 6.52 | 3.83 |
| 历史平均 | 16.78 | 4.37 | 3.44 | 2.02 |
| 行业平均 | 19.24 | 6.19 | 8.05 | 4.91 |
- 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 通富微电(002156)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.15低于历史平均水平0.17，说明本公司业务竞争力正在下降； 当前毛利率0.15低于行业平均水平0.19，说明本公司业务竞争力处于行业下游。
- 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 通富微电(002156)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.04低于历史平均水平0.04，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率0.04低于行业平均水平0.06，说明本公司盈利能力处于行业下游。
- 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 通富微电(002156)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.05高于历史平均水平0.03，说明本公司运用资产的能力正在上升； 当前净资产收益率0.05低于行业平均水平0.08，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
- 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
| 日期 | 存货周转率 (次) |
固定资产周转率 (次) |
股东权益周转率 (次) |
总资产周转率 (次) |
|---|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 5.39 | 1.21 | 1.43 | 0.54 |
| 2019-12-31 | 3.77 | 1.11 | 1.27 | 0.51 |
| 2018-12-31 | 4.57 | 1.09 | 1.11 | 0.52 |
| 2017-12-31 | 5.72 | 1.15 | 1.04 | 0.54 |
| 2016-12-31 | 4.82 | 0.91 | 0.75 | 0.41 |
| 2015-12-31 | 5.72 | 0.86 | 0.62 | 0.36 |
| 2014-12-31 | 6.17 | 0.90 | 0.88 | 0.53 |
| 2013-12-31 | 5.91 | 0.94 | 0.78 | 0.48 |
| 2012-12-31 | 5.98 | 1.00 | 0.72 | 0.47 |
| 2011-12-31 | 6.30 | 1.06 | 0.74 | 0.48 |
| 2010-12-31 | 7.19 | 1.29 | 0.81 | 0.48 |
| 历史平均 | 5.82 | 1.02 | 0.83 | 0.47 |
| 行业平均 | 4.83 | 3.46 | 1.53 | 0.71 |
- 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 通富微电(002156)（以下简称“本公司”）当前存货周转率5.39低于历史平均水平5.82，说明本公司存货运营效率正在下降； 当前存货周转率5.39高于行业平均水平4.83，说明本公司存货运营效率处于行业上游。
- 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 通富微电(002156)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率1.21高于历史平均水平1.02，说明本公司固定资产利用效率正在上升； 当前固定资产周转率1.21低于行业平均水平3.46，说明本公司固定资产利用效率处于行业下游。
- 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 通富微电(002156)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率1.43高于历史平均水平0.83，说明本公司所有者权益的获利能力正在上升； 当前股东权益周转率1.43低于行业平均水平1.53，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
- 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 通富微电(002156)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.54高于历史平均水平0.47，说明本公司整体资产的营运能力正在上升； 当前总资产周转率0.54低于行业平均水平0.71，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
| 日期 | 净利润 (百万元) |
净资产 (百万元) |
现金流 (百万元) |
|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 308 | 6328 | 2409 |
| 2019-12-31 | 19 | 6111 | 2010 |
| 2018-12-31 | 127 | 6134 | 1236 |
| 2017-12-31 | 122 | 5919 | 1527 |
| 2016-12-31 | 181 | 3918 | 1414 |
| 2015-12-31 | 147 | 3740 | 1220 |
| 2014-12-31 | 121 | 2364 | 434 |
| 2013-12-31 | 61 | 2256 | 623 |
| 2012-12-31 | 38 | 2209 | 585 |
| 2011-12-31 | 49 | 2181 | 716 |
| 2010-12-31 | 139 | 2132 | 1399 |
- 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
- 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
- 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
| 日期 | 股息率 (%) |
股息支付率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 0.00 | 0.00 |
| 2019-12-31 | 0.35 | 229.04 |
| 2018-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2017-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2016-12-31 | 0.20 | 12.41 |
| 2015-12-31 | 0.16 | 15.24 |
| 2014-12-31 | 0.25 | 10.76 |
| 2013-12-31 | 0.70 | 42.85 |
| 2012-12-31 | 0.76 | 51.52 |
| 2011-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2010-12-31 | 0.96 | 49.91 |
| 历史平均 | 0.43 | 26.10 |
| 行业平均 | 0.86 | 30.20 |
- 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
- 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
| 日期 | 市净率 (倍) |
市盈率 (倍) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 3.94 | 80.91 |
| 2019-12-31 | 2.07 | 659.99 |
| 2018-12-31 | 1.34 | 64.80 |
| 2017-12-31 | 2.58 | 124.88 |
| 2016-12-31 | 2.82 | 61.21 |
| 2015-12-31 | 3.82 | 96.95 |
| 2014-12-31 | 2.20 | 43.14 |
| 2013-12-31 | 1.66 | 61.60 |
| 2012-12-31 | 1.16 | 67.84 |
| 2011-12-31 | 1.42 | 62.96 |
| 2010-12-31 | 3.40 | 52.07 |
| 历史平均 | 2.27 | 70.61 |
| 行业平均 | 3.52 | 36.29 |
- 市净率是指股价与每股净资产的比率。
- 市盈率是指股价与每股收益的比例。
| 日期 | 股价 (元) |
每股收益 (元) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 10.95 | 0.27 |
| 2019-12-31 | 10.95 | 0.02 |
| 2018-12-31 | 7.13 | 0.11 |
| 2017-12-31 | 13.22 | 0.11 |
| 2016-12-31 | 11.38 | 0.19 |
| 2015-12-31 | 19.09 | 0.20 |
| 2014-12-31 | 8.02 | 0.19 |
| 2013-12-31 | 5.75 | 0.09 |
| 2012-12-31 | 3.95 | 0.06 |
| 2011-12-31 | 4.75 | 0.08 |
| 2010-12-31 | 17.83 | 0.34 |
- 股价是指股价。
- 每股收益是指每股净利润。
估值分析
通富微电(002156)的前一交易日收盘价为21.62元， 我们给予的估值为8.11元， 安全边际率为-62.49%。
注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。
爱股评级
我们给予通富微电(002156)高估评级。