光迅科技(002281)基本面研究报告
2020-09-30
爱股网
公司概况
- 公司全称：武汉光迅科技股份有限公司
- 注册地址：湖北省武汉市洪山区邮科院路88号
- 公司简称：光迅科技
- 法人代表：余少华
- 公司董秘：毛浩
- 注册资本(万元)：999999.9999
- 行业种类：
- 公司电话：027-87694060
- 公司网址：
- 上市时间：2009-08-21
- 发行数量(万股)：40000000
- 发行价格(元)：16.0
- 发行市盈率(倍)：35.37
- 发行方式：上网定价发行,网下询价发行
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公告查询：
最新业绩TTM
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每股收益0.71(元)
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每股净资产7.22(元)
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每股现金流3.83(元)
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净资产收益率9.84(%)
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总资产收益率5.11(%)
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毛利率23.68(%)
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利润增长率14.77(%)
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资产负债比45.23(%)
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市盈率36.96(倍)
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市净率3.63(倍)
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市盈增长比率2.64(倍)
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EV / EBIT43.05(倍)
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市销率3.12(倍)
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市值(亿)177.72(亿元)
注：以上数据是基于光迅科技(002281)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。
主营业务构成
财务分析
| 日期 | 股东权益比率 (%) |
固定资产比率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 54.77 | 11.89 |
| 2019-12-31 | 62.67 | 14.41 |
| 2018-12-31 | 56.68 | 17.23 |
| 2017-12-31 | 61.40 | 13.82 |
| 2016-12-31 | 60.49 | 14.43 |
| 2015-12-31 | 62.96 | 14.09 |
| 2014-12-31 | 66.28 | 16.81 |
| 2013-12-31 | 63.23 | 22.81 |
| 2012-12-31 | 58.99 | 20.44 |
| 2011-12-31 | 68.78 | 22.48 |
| 2010-12-31 | 71.25 | 6.72 |
| 历史平均 | 63.34 | 16.54 |
| 行业平均 | 46.62 | 20.55 |
- 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
- 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
| 日期 | 流动比率 (倍) |
资产负债比率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 2.00 | 45.23 |
| 2019-12-31 | 2.36 | 37.33 |
| 2018-12-31 | 1.90 | 43.32 |
| 2017-12-31 | 2.23 | 38.60 |
| 2016-12-31 | 2.32 | 39.51 |
| 2015-12-31 | 2.45 | 37.04 |
| 2014-12-31 | 2.56 | 33.72 |
| 2013-12-31 | 2.17 | 36.77 |
| 2012-12-31 | 2.01 | 41.01 |
| 2011-12-31 | 2.41 | 31.22 |
| 2010-12-31 | 2.92 | 28.75 |
| 历史平均 | 2.33 | 36.66 |
| 行业平均 | 1.39 | 54.11 |
- 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 光迅科技(002281)（以下简称“本公司”）当前流动比率2.00低于历史平均水平2.33，说明本公司短期偿债能力正在下降； 当前流动比率2.00高于行业平均水平1.39，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
- 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 光迅科技(002281)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.45高于历史平均水平0.37，说明本公司经营风险正在上升； 当前资产负债比率0.45低于行业平均水平0.54，说明本公司经营风险处于行业下游。
| 日期 | 毛利率 (%) |
净利润率 (%) |
净资产收益率 (%) |
总资产收益率 (%) |
|---|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 23.68 | 8.01 | 9.84 | 5.11 |
| 2019-12-31 | 21.19 | 6.14 | 7.93 | 4.53 |
| 2018-12-31 | 19.82 | 6.28 | 9.80 | 5.09 |
| 2017-12-31 | 20.83 | 7.19 | 10.81 | 6.34 |
| 2016-12-31 | 21.90 | 6.75 | 10.06 | 5.69 |
| 2015-12-31 | 25.69 | 7.75 | 9.17 | 5.77 |
| 2014-12-31 | 22.59 | 5.92 | 6.06 | 4.02 |
| 2013-12-31 | 21.82 | 7.67 | 9.78 | 6.18 |
| 2012-12-31 | 20.76 | 7.62 | 10.80 | 6.37 |
| 2011-12-31 | 25.05 | 10.09 | 10.02 | 6.89 |
| 2010-12-31 | 28.25 | 13.87 | 12.27 | 8.74 |
| 历史平均 | 22.97 | 8.13 | 9.86 | 6.12 |
| 行业平均 | 19.24 | 6.19 | 8.05 | 4.91 |
- 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 光迅科技(002281)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.24高于历史平均水平0.23，说明本公司业务竞争力正在上升； 当前毛利率0.24高于行业平均水平0.19，说明本公司业务竞争力处于行业上游。
- 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 光迅科技(002281)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.08低于历史平均水平0.08，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率0.08高于行业平均水平0.06，说明本公司盈利能力处于行业上游。
- 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 光迅科技(002281)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.10低于历史平均水平0.10，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率0.10高于行业平均水平0.08，说明本公司运用资产的能力处于行业上游。
- 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
| 日期 | 存货周转率 (次) |
固定资产周转率 (次) |
股东权益周转率 (次) |
总资产周转率 (次) |
|---|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 1.93 | 5.36 | 1.16 | 0.64 |
| 2019-12-31 | 2.69 | 5.12 | 1.18 | 0.74 |
| 2018-12-31 | 2.79 | 4.70 | 1.43 | 0.81 |
| 2017-12-31 | 2.93 | 6.38 | 1.44 | 0.88 |
| 2016-12-31 | 2.39 | 5.84 | 1.39 | 0.84 |
| 2015-12-31 | 2.08 | 5.29 | 1.18 | 0.74 |
| 2014-12-31 | 2.44 | 4.04 | 1.02 | 0.68 |
| 2013-12-31 | 2.74 | 3.54 | 1.28 | 0.81 |
| 2012-12-31 | 2.93 | 4.09 | 1.42 | 0.84 |
| 2011-12-31 | 2.41 | 3.04 | 0.99 | 0.68 |
| 2010-12-31 | 1.66 | 9.39 | 0.88 | 0.63 |
| 历史平均 | 2.49 | 5.15 | 1.23 | 0.77 |
| 行业平均 | 4.83 | 3.46 | 1.53 | 0.71 |
- 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 光迅科技(002281)（以下简称“本公司”）当前存货周转率1.93低于历史平均水平2.49，说明本公司存货运营效率正在下降； 当前存货周转率1.93低于行业平均水平4.83，说明本公司存货运营效率处于行业下游。
- 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 光迅科技(002281)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率5.36高于历史平均水平5.15，说明本公司固定资产利用效率正在上升； 当前固定资产周转率5.36高于行业平均水平3.46，说明本公司固定资产利用效率处于行业上游。
- 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 光迅科技(002281)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率1.16低于历史平均水平1.23，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率1.16低于行业平均水平1.53，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
- 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 光迅科技(002281)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.64低于历史平均水平0.77，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.64低于行业平均水平0.71，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
| 日期 | 净利润 (百万元) |
净资产 (百万元) |
现金流 (百万元) |
|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 481 | 4889 | 2591 |
| 2019-12-31 | 358 | 4510 | 1572 |
| 2018-12-31 | 333 | 3394 | 915 |
| 2017-12-31 | 334 | 3094 | 871 |
| 2016-12-31 | 285 | 2834 | 791 |
| 2015-12-31 | 243 | 2654 | 398 |
| 2014-12-31 | 144 | 2377 | 719 |
| 2013-12-31 | 164 | 1672 | 519 |
| 2012-12-31 | 160 | 1484 | 470 |
| 2011-12-31 | 112 | 1115 | 392 |
| 2010-12-31 | 127 | 1033 | 506 |
- 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
- 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
- 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
| 日期 | 股息率 (%) |
股息支付率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 0.65 | 23.91 |
| 2019-12-31 | 0.60 | 32.18 |
| 2018-12-31 | 0.63 | 33.02 |
| 2017-12-31 | 0.57 | 31.36 |
| 2016-12-31 | 0.64 | 36.82 |
| 2015-12-31 | 0.77 | 43.14 |
| 2014-12-31 | 0.62 | 32.29 |
| 2013-12-31 | 1.32 | 56.07 |
| 2012-12-31 | 2.25 | 49.93 |
| 2011-12-31 | 1.55 | 71.63 |
| 2010-12-31 | 1.09 | 63.08 |
| 历史平均 | 1.05 | 46.37 |
| 行业平均 | 0.86 | 30.20 |
- 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
- 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
| 日期 | 市净率 (倍) |
市盈率 (倍) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 3.63 | 36.96 |
| 2019-12-31 | 4.27 | 53.78 |
| 2018-12-31 | 5.12 | 52.19 |
| 2017-12-31 | 5.98 | 55.31 |
| 2016-12-31 | 5.81 | 57.74 |
| 2015-12-31 | 5.13 | 55.94 |
| 2014-12-31 | 3.18 | 52.47 |
| 2013-12-31 | 4.14 | 42.38 |
| 2012-12-31 | 2.40 | 22.21 |
| 2011-12-31 | 4.64 | 46.33 |
| 2010-12-31 | 7.10 | 57.89 |
| 历史平均 | 4.83 | 49.16 |
| 行业平均 | 3.52 | 36.29 |
- 市净率是指股价与每股净资产的比率。
- 市盈率是指股价与每股收益的比例。
| 日期 | 股价 (元) |
每股收益 (元) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 28.44 | 0.71 |
| 2019-12-31 | 28.44 | 0.53 |
| 2018-12-31 | 26.86 | 0.51 |
| 2017-12-31 | 29.40 | 0.53 |
| 2016-12-31 | 78.50 | 1.36 |
| 2015-12-31 | 64.83 | 1.16 |
| 2014-12-31 | 37.16 | 0.71 |
| 2013-12-31 | 37.22 | 0.88 |
| 2012-12-31 | 19.41 | 0.87 |
| 2011-12-31 | 32.34 | 0.70 |
| 2010-12-31 | 45.89 | 0.79 |
- 股价是指股价。
- 每股收益是指每股净利润。
估值分析
光迅科技(002281)的前一交易日收盘价为26.25元， 我们给予的估值为24.05元， 安全边际率为-8.38%。
注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。
爱股评级
我们给予光迅科技(002281)合理评级。