维信诺(002387)基本面研究报告
2026-03-31
爱股网
公司概况
- 公司全称：维信诺科技股份有限公司
- 注册地址：广东省汕头市金平区岐山北工业片区02-02号
- 公司简称：维信诺
- 法人代表：程涛
- 公司董秘：刘宇宙
- 注册资本(万元)：999999.9999
- 行业种类：
- 公司电话：010-84059733
- 公司网址：
- 上市时间：2010-04-13
- 发行数量(万股)：33500000
- 发行价格(元)：27.0
- 发行市盈率(倍)：55.21
- 发行方式：上网定价发行,网下询价发行
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公告查询：
最新业绩TTM
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每股收益-1.82(元)
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每股净资产1.91(元)
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每股现金流2.61(元)
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净资产收益率-95.30(%)
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总资产收益率-5.95(%)
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毛利率-2.82(%)
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利润增长率-16.10(%)
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资产负债比86.23(%)
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市盈率-4.27(倍)
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市净率4.07(倍)
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市盈增长比率0.24(倍)
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EV / EBIT-19.53(倍)
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市销率1.29(倍)
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市值(亿)106.13(亿元)
注：以上数据是基于维信诺(002387)的2026-03-31报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。
主营业务构成
| 日期 | 项目 | 主营业务收入 (百万元) | 毛利率 (%) |
|---|---|---|---|
| 2011-06-30 | 豆奶粉 |
197 | 36 |
| 2011-06-30 | 液态饮品 |
105 | 37 |
| 2011-06-30 | 麦片 |
50 | 36 |
| 2011-06-30 | 芝麻糊 |
8 | 37 |
| 2011-06-30 | 核桃粉 |
4 | 39 |
| 2011-06-30 | 其他 |
0 | 48 |
| 日期 | 项目 | 主营业务收入 (百万元) | 毛利率 (%) |
|---|---|---|---|
| 2011-06-30 | 工业 |
364 | 36 |
| 日期 | 项目 | 主营业务收入 (百万元) | 毛利率 (%) |
|---|---|---|---|
| 2011-06-30 | 华东 |
99 | |
| 2011-06-30 | 华中 |
86 | |
| 2011-06-30 | 东北 |
64 | |
| 2011-06-30 | 西北 |
33 | |
| 2011-06-30 | 华北 |
32 | |
| 2011-06-30 | 西南 |
31 | |
| 2011-06-30 | 华南 |
18 |
财务分析
| 日期 | 股东权益比率 (%) |
固定资产比率 (%) |
|---|---|---|
| 2026-03-31TTM | 13.77 | 0.00 |
| 2025-12-31 | 14.82 | 35.91 |
| 2024-12-31 | 20.33 | 45.94 |
| 2023-12-31 | 27.67 | 50.97 |
| 2022-12-31 | 37.98 | 55.03 |
| 2021-12-31 | 45.40 | 60.29 |
| 2020-12-31 | 50.57 | 24.12 |
| 2019-12-31 | 51.71 | 22.09 |
| 2018-12-31 | 51.93 | 13.60 |
| 2017-12-31 | 8.36 | 0.40 |
| 2016-12-31 | 55.53 | 9.47 |
| 历史平均 | 64.62 | 22.06 |
| 行业平均 | 44.97 | 26.27 |
- 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
- 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
| 日期 | 流动比率 (倍) |
资产负债比率 (%) |
|---|---|---|
| 2026-03-31TTM | 0.51 | 86.23 |
| 2025-12-31 | 0.50 | 85.18 |
| 2024-12-31 | 0.53 | 79.67 |
| 2023-12-31 | 0.51 | 72.33 |
| 2022-12-31 | 0.58 | 62.02 |
| 2021-12-31 | 0.58 | 54.60 |
| 2020-12-31 | 0.58 | 49.43 |
| 2019-12-31 | 0.70 | 48.29 |
| 2018-12-31 | 1.39 | 48.07 |
| 2017-12-31 | 0.16 | 91.64 |
| 2016-12-31 | 0.60 | 44.47 |
| 历史平均 | 3.24 | 35.38 |
| 行业平均 | 1.35 | 55.53 |
- 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 维信诺(002387)（以下简称“本公司”）当前流动比率0.51低于历史平均水平3.24，说明本公司短期偿债能力正在下降； 当前流动比率0.51低于行业平均水平1.35，说明本公司短期偿债能力处于行业下游。
- 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 维信诺(002387)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.86高于历史平均水平0.35，说明本公司经营风险正在上升； 当前资产负债比率0.86高于行业平均水平0.56，说明本公司经营风险处于行业上游。
| 日期 | 毛利率 (%) |
净利润率 (%) |
净资产收益率 (%) |
总资产收益率 (%) |
|---|---|---|---|---|
| 2026-03-31TTM | -2.82 | -33.81 | -95.30 | -5.95 |
| 2025-12-31 | -1.36 | -35.30 | -73.10 | -6.10 |
| 2024-12-31 | -7.88 | -38.04 | -45.15 | -7.92 |
| 2023-12-31 | -35.29 | -76.60 | -45.79 | -11.61 |
| 2022-12-31 | -4.72 | -34.81 | -17.67 | -6.50 |
| 2021-12-31 | -2.71 | -43.68 | -12.05 | -5.13 |
| 2020-12-31 | 27.07 | 7.42 | 1.34 | 0.66 |
| 2019-12-31 | 26.09 | 2.34 | 0.43 | 0.17 |
| 2018-12-31 | -2.40 | 1.72 | 0.23 | 0.08 |
| 2017-12-31 | 18.25 | 48.32 | 1.99 | 0.17 |
| 2016-12-31 | 24.60 | 16.45 | 3.48 | 1.93 |
| 历史平均 | 25.18 | -5.16 | -6.90 | -3.57 |
| 行业平均 | 18.33 | 5.50 | 8.63 | 3.86 |
- 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 维信诺(002387)（以下简称“本公司”）当前毛利率-0.03低于历史平均水平0.25，说明本公司业务竞争力正在下降； 当前毛利率-0.03低于行业平均水平0.18，说明本公司业务竞争力处于行业下游。
- 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 维信诺(002387)（以下简称“本公司”）当前净利润率-0.34低于历史平均水平-0.05，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率-0.34低于行业平均水平0.06，说明本公司盈利能力处于行业下游。
- 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 维信诺(002387)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率-0.95低于历史平均水平-0.07，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率-0.95低于行业平均水平0.09，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
- 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
| 日期 | 存货周转率 (次) |
固定资产周转率 (次) |
股东权益周转率 (次) |
总资产周转率 (次) |
|---|---|---|---|---|
| 2026-03-31TTM | 8.33 | 0.00 | 1.28 | 0.18 |
| 2025-12-31 | 9.00 | 0.48 | 1.17 | 0.17 |
| 2024-12-31 | 13.46 | 0.45 | 1.02 | 0.21 |
| 2023-12-31 | 16.18 | 0.30 | 0.55 | 0.15 |
| 2022-12-31 | 9.39 | 0.34 | 0.49 | 0.19 |
| 2021-12-31 | 5.07 | 0.19 | 0.26 | 0.12 |
| 2020-12-31 | 4.81 | 0.37 | 0.18 | 0.09 |
| 2019-12-31 | 2.35 | 0.33 | 0.14 | 0.07 |
| 2018-12-31 | 3.97 | 0.35 | 0.09 | 0.05 |
| 2017-12-31 | 35.71 | 0.86 | 0.04 | 0.00 |
| 2016-12-31 | 0.00 | 1.24 | 0.21 | 0.12 |
| 历史平均 | 8.26 | 1.36 | 0.40 | 0.30 |
| 行业平均 | 4.00 | 2.61 | 1.53 | 0.69 |
- 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 维信诺(002387)（以下简称“本公司”）当前存货周转率8.33高于历史平均水平8.26，说明本公司存货运营效率正在上升； 当前存货周转率8.33高于行业平均水平4.00，说明本公司存货运营效率处于行业上游。
- 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。
- 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 维信诺(002387)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率1.28高于历史平均水平0.40，说明本公司所有者权益的获利能力正在上升； 当前股东权益周转率1.28低于行业平均水平1.53，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
- 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 维信诺(002387)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.18低于历史平均水平0.30，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.18低于行业平均水平0.69，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
| 日期 | 净利润 (百万元) |
净资产 (百万元) |
现金流 (百万元) |
|---|---|---|---|
| 2026-03-31TTM | -2485 | 2607 | 3566 |
| 2025-12-31 | -2389 | 3268 | 3266 |
| 2024-12-31 | -2505 | 5549 | 4181 |
| 2023-12-31 | -3726 | 8138 | 3845 |
| 2022-12-31 | -2070 | 11710 | 3811 |
| 2021-12-31 | -1638 | 13597 | 2619 |
| 2020-12-31 | 204 | 15192 | 2253 |
| 2019-12-31 | 64 | 14973 | 3418 |
| 2018-12-31 | 35 | 14908 | 7403 |
| 2017-12-31 | 15 | 769 | 428 |
| 2016-12-31 | 26 | 753 | 117 |
- 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
- 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
- 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
| 日期 | 股息率 (%) |
股息支付率 (%) |
|---|---|---|
| 2026-03-31TTM | 0.00 | 0.00 |
| 2025-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2024-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2023-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2022-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2021-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2020-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2019-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2018-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2017-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2016-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 历史平均 | 0.66 | 53.60 |
| 行业平均 | 1.54 | 36.01 |
- 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
- 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
| 日期 | 市净率 (倍) |
市盈率 (倍) |
|---|---|---|
| 2026-03-31TTM | 4.07 | -4.27 |
| 2025-12-31 | 7.25 | -9.92 |
| 2024-12-31 | 4.27 | -9.46 |
| 2023-12-31 | 2.90 | -6.33 |
| 2022-12-31 | 2.00 | -11.34 |
| 2021-12-31 | 1.73 | -14.32 |
| 2020-12-31 | 1.53 | 114.01 |
| 2019-12-31 | 1.55 | 362.47 |
| 2018-12-31 | 0.70 | 300.86 |
| 2017-12-31 | 10.22 | 512.32 |
| 2016-12-31 | 10.85 | 312.13 |
| 历史平均 | 5.35 | 201.97 |
| 行业平均 | 2.60 | 24.89 |
- 市净率是指股价与每股净资产的比率。
- 市盈率是指股价与每股收益的比例。
| 日期 | 股价 (元) |
每股收益 (元) |
|---|---|---|
| 2026-03-31TTM | 16.97 | -1.82 |
| 2025-12-31 | 16.97 | -1.71 |
| 2024-12-31 | 16.97 | -1.79 |
| 2023-12-31 | 16.97 | -2.68 |
| 2022-12-31 | 16.97 | -1.50 |
| 2021-12-31 | 16.97 | -1.19 |
| 2020-12-31 | 16.97 | 0.15 |
| 2019-12-31 | 16.97 | 0.05 |
| 2018-12-31 | 7.62 | 0.03 |
| 2017-12-31 | 16.73 | 0.03 |
| 2016-12-31 | 17.41 | 0.06 |
- 股价是指股价。
- 每股收益是指每股净利润。
估值分析
维信诺(002387)的前一交易日收盘价为7.76元， 我们给予的估值为8.09元， 安全边际率为4.25%。
注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。
爱股评级
我们给予维信诺(002387)合理评级。