航天彩虹(002389)基本面研究报告
2020-09-30
爱股网
公司概况
- 公司全称：航天彩虹无人机股份有限公司
- 注册地址：浙江省台州市台州湾集聚区海豪路788号
- 公司简称：航天彩虹
- 法人代表：李锋
- 公司董秘：孙静
- 注册资本(万元)：999999.9999
- 行业种类：
- 公司电话：010-88532803
- 公司网址：
- 上市时间：2010-04-13
- 发行数量(万股)：17000000
- 发行价格(元)：30.0
- 发行市盈率(倍)：50.85
- 发行方式：上网定价发行,网下询价发行
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公告查询：
最新业绩TTM
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每股收益0.25(元)
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每股净资产6.86(元)
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每股现金流0.8(元)
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净资产收益率3.60(%)
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总资产收益率3.08(%)
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毛利率25.84(%)
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利润增长率18.78(%)
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资产负债比20.71(%)
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市盈率58.44(倍)
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市净率2.11(倍)
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市盈增长比率2.82(倍)
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EV / EBIT53.54(倍)
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市销率4.1(倍)
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市值(亿)136.71(亿元)
注：以上数据是基于航天彩虹(002389)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。
主营业务构成
财务分析
| 日期 | 股东权益比率 (%) |
固定资产比率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 79.29 | 21.88 |
| 2019-12-31 | 80.58 | 23.81 |
| 2018-12-31 | 80.23 | 23.70 |
| 2017-12-31 | 81.30 | 22.06 |
| 2016-12-31 | 88.28 | 26.54 |
| 2015-12-31 | 91.96 | 28.11 |
| 2014-12-31 | 76.35 | 22.17 |
| 2013-12-31 | 86.91 | 24.98 |
| 2012-12-31 | 92.36 | 16.13 |
| 2011-12-31 | 85.14 | 26.04 |
| 2010-12-31 | 92.15 | 15.81 |
| 历史平均 | 86.08 | 22.84 |
| 行业平均 | 46.62 | 20.55 |
- 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
- 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
| 日期 | 流动比率 (倍) |
资产负债比率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 2.49 | 20.71 |
| 2019-12-31 | 2.57 | 19.42 |
| 2018-12-31 | 2.28 | 19.77 |
| 2017-12-31 | 2.17 | 18.70 |
| 2016-12-31 | 3.30 | 11.72 |
| 2015-12-31 | 5.05 | 8.04 |
| 2014-12-31 | 1.23 | 23.65 |
| 2013-12-31 | 3.97 | 13.09 |
| 2012-12-31 | 9.39 | 7.64 |
| 2011-12-31 | 4.13 | 14.86 |
| 2010-12-31 | 12.14 | 7.85 |
| 历史平均 | 4.85 | 13.92 |
| 行业平均 | 1.39 | 54.11 |
- 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 航天彩虹(002389)（以下简称“本公司”）当前流动比率2.49低于历史平均水平4.85，说明本公司短期偿债能力正在下降； 当前流动比率2.49高于行业平均水平1.39，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
- 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 航天彩虹(002389)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.21高于历史平均水平0.14，说明本公司经营风险正在上升； 当前资产负债比率0.21低于行业平均水平0.54，说明本公司经营风险处于行业下游。
| 日期 | 毛利率 (%) |
净利润率 (%) |
净资产收益率 (%) |
总资产收益率 (%) |
|---|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 25.84 | 7.75 | 3.60 | 3.08 |
| 2019-12-31 | 27.27 | 8.25 | 3.61 | 3.14 |
| 2018-12-31 | 27.67 | 9.70 | 3.89 | 3.32 |
| 2017-12-31 | 29.97 | 13.54 | 3.12 | 2.60 |
| 2016-12-31 | 27.27 | 11.65 | 3.57 | 3.55 |
| 2015-12-31 | 32.33 | 12.43 | 3.00 | 3.11 |
| 2014-12-31 | 23.75 | 7.81 | 2.29 | 1.92 |
| 2013-12-31 | 16.87 | 8.26 | 2.27 | 2.04 |
| 2012-12-31 | 24.44 | 18.19 | 4.02 | 3.81 |
| 2011-12-31 | 40.86 | 26.58 | 12.60 | 10.60 |
| 2010-12-31 | 36.94 | 24.68 | 8.15 | 7.64 |
| 历史平均 | 28.90 | 14.76 | 4.77 | 4.29 |
| 行业平均 | 19.24 | 6.19 | 8.05 | 4.91 |
- 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 航天彩虹(002389)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.26低于历史平均水平0.29，说明本公司业务竞争力正在下降； 当前毛利率0.26高于行业平均水平0.19，说明本公司业务竞争力处于行业上游。
- 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 航天彩虹(002389)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.08低于历史平均水平0.15，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率0.08高于行业平均水平0.06，说明本公司盈利能力处于行业上游。
- 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 航天彩虹(002389)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.04低于历史平均水平0.05，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率0.04低于行业平均水平0.08，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
- 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
| 日期 | 存货周转率 (次) |
固定资产周转率 (次) |
股东权益周转率 (次) |
总资产周转率 (次) |
|---|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 3.70 | 1.82 | 0.50 | 0.40 |
| 2019-12-31 | 4.06 | 1.60 | 0.47 | 0.38 |
| 2018-12-31 | 3.92 | 1.45 | 0.43 | 0.34 |
| 2017-12-31 | 2.29 | 0.87 | 0.24 | 0.19 |
| 2016-12-31 | 3.90 | 1.15 | 0.35 | 0.30 |
| 2015-12-31 | 3.03 | 0.89 | 0.27 | 0.25 |
| 2014-12-31 | 3.77 | 1.11 | 0.32 | 0.25 |
| 2013-12-31 | 4.16 | 0.99 | 0.28 | 0.25 |
| 2012-12-31 | 3.49 | 1.30 | 0.23 | 0.21 |
| 2011-12-31 | 3.09 | 1.53 | 0.47 | 0.40 |
| 2010-12-31 | 5.10 | 1.96 | 0.34 | 0.31 |
| 历史平均 | 3.64 | 1.25 | 0.33 | 0.28 |
| 行业平均 | 4.83 | 3.46 | 1.53 | 0.71 |
- 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 航天彩虹(002389)（以下简称“本公司”）当前存货周转率3.70高于历史平均水平3.64，说明本公司存货运营效率正在上升； 当前存货周转率3.70低于行业平均水平4.83，说明本公司存货运营效率处于行业下游。
- 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 航天彩虹(002389)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率1.82高于历史平均水平1.25，说明本公司固定资产利用效率正在上升； 当前固定资产周转率1.82低于行业平均水平3.46，说明本公司固定资产利用效率处于行业下游。
- 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 航天彩虹(002389)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率0.50高于历史平均水平0.33，说明本公司所有者权益的获利能力正在上升； 当前股东权益周转率0.50低于行业平均水平1.53，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
- 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 航天彩虹(002389)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.40高于历史平均水平0.28，说明本公司整体资产的营运能力正在上升； 当前总资产周转率0.40低于行业平均水平0.71，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
| 日期 | 净利润 (百万元) |
净资产 (百万元) |
现金流 (百万元) |
|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 234 | 6493 | 754 |
| 2019-12-31 | 232 | 6428 | 654 |
| 2018-12-31 | 242 | 6219 | 515 |
| 2017-12-31 | 187 | 5976 | 347 |
| 2016-12-31 | 123 | 3437 | 79 |
| 2015-12-31 | 100 | 3334 | 59 |
| 2014-12-31 | 49 | 2121 | 55 |
| 2013-12-31 | 35 | 1552 | 52 |
| 2012-12-31 | 62 | 1539 | 124 |
| 2011-12-31 | 101 | 804 | 179 |
| 2010-12-31 | 58 | 717 | 383 |
- 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
- 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
- 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
| 日期 | 股息率 (%) |
股息支付率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 0.21 | 12.13 |
| 2019-12-31 | 0.28 | 12.24 |
| 2018-12-31 | 0.16 | 7.83 |
| 2017-12-31 | 0.07 | 7.59 |
| 2016-12-31 | 0.09 | 11.56 |
| 2015-12-31 | 0.08 | 11.62 |
| 2014-12-31 | 0.23 | 25.61 |
| 2013-12-31 | 1.21 | 113.27 |
| 2012-12-31 | 1.70 | 86.69 |
| 2011-12-31 | 0.88 | 26.44 |
| 2010-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 历史平均 | 0.55 | 36.33 |
| 行业平均 | 0.86 | 30.20 |
- 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
- 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
| 日期 | 市净率 (倍) |
市盈率 (倍) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 2.11 | 58.44 |
| 2019-12-31 | 1.60 | 44.23 |
| 2018-12-31 | 1.86 | 47.77 |
| 2017-12-31 | 3.35 | 107.19 |
| 2016-12-31 | 4.76 | 133.25 |
| 2015-12-31 | 4.34 | 144.57 |
| 2014-12-31 | 2.53 | 110.18 |
| 2013-12-31 | 2.12 | 93.45 |
| 2012-12-31 | 2.05 | 50.94 |
| 2011-12-31 | 3.79 | 30.09 |
| 2010-12-31 | 5.71 | 70.13 |
| 历史平均 | 3.39 | 87.51 |
| 行业平均 | 3.52 | 36.29 |
- 市净率是指股价与每股净资产的比率。
- 市盈率是指股价与每股收益的比例。
| 日期 | 股价 (元) |
每股收益 (元) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 10.84 | 0.25 |
| 2019-12-31 | 10.84 | 0.25 |
| 2018-12-31 | 12.21 | 0.26 |
| 2017-12-31 | 21.13 | 0.20 |
| 2016-12-31 | 23.08 | 0.17 |
| 2015-12-31 | 20.38 | 0.14 |
| 2014-12-31 | 9.22 | 0.08 |
| 2013-12-31 | 6.60 | 0.07 |
| 2012-12-31 | 12.64 | 0.25 |
| 2011-12-31 | 22.76 | 0.76 |
| 2010-12-31 | 61.09 | 0.87 |
- 股价是指股价。
- 每股收益是指每股净利润。
估值分析
航天彩虹(002389)的前一交易日收盘价为14.45元， 我们给予的估值为15.7元， 安全边际率为8.65%。
注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。
爱股评级
我们给予航天彩虹(002389)合理评级。