雷科防务(002413)基本面研究报告
2026-03-31
爱股网
公司概况
- 公司全称：江苏雷科防务科技股份有限公司
- 注册地址：江苏省常州市武进区礼嘉镇建东村建华路南
- 公司简称：雷科防务
- 法人代表：戴斌
- 公司董秘：刘训雨
- 注册资本(万元)：999999.9999
- 行业种类：
- 公司电话：0519-86237018
- 公司网址：
- 上市时间：2010-05-28
- 发行数量(万股)：37000000
- 发行价格(元)：18.0
- 发行市盈率(倍)：41.9
- 发行方式：上网定价发行,网下询价发行
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公告查询：
最新业绩TTM
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每股收益-0.06(元)
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每股净资产3.04(元)
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每股现金流0.59(元)
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净资产收益率-2.00(%)
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总资产收益率-1.21(%)
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毛利率32.00(%)
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利润增长率11.48(%)
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资产负债比33.40(%)
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市盈率-61.86(倍)
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市净率1.24(倍)
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市盈增长比率-5.92(倍)
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EV / EBIT-70.9(倍)
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市销率2.69(倍)
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市值(亿)40.76(亿元)
注：以上数据是基于雷科防务(002413)的2026-03-31报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。
主营业务构成
| 日期 | 项目 | 主营业务收入 (百万元) | 毛利率 (%) |
|---|---|---|---|
| 2011-06-30 | 冰箱两器 |
456 | 17 |
| 2011-06-30 | 空调两器 |
221 | 12 |
| 2011-06-30 | 铝箔(板） |
204 | 6 |
| 2011-06-30 | 其他业务(补充) |
76 | 12 |
| 2011-06-30 | 其他 |
32 | 13 |
| 日期 | 项目 | 主营业务收入 (百万元) | 毛利率 (%) |
|---|---|---|---|
| 2011-06-30 | 其他通用零部件制造业 |
710 | 16 |
| 2011-06-30 | 有色金属压延加工业 |
204 | 6 |
| 2011-06-30 | 其他业务(补充) |
76 | 12 |
| 日期 | 项目 | 主营业务收入 (百万元) | 毛利率 (%) |
|---|---|---|---|
| 2011-06-30 | 国内 |
703 | |
| 2011-06-30 | 国外 |
211 | |
| 2011-06-30 | 其他(补充) |
76 |
财务分析
| 日期 | 股东权益比率 (%) |
固定资产比率 (%) |
|---|---|---|
| 2026-03-31TTM | 66.60 | 8.54 |
| 2025-12-31 | 63.75 | 8.44 |
| 2024-12-31 | 70.29 | 9.56 |
| 2023-12-31 | 72.98 | 8.87 |
| 2022-12-31 | 70.76 | 6.03 |
| 2021-12-31 | 77.04 | 6.13 |
| 2020-12-31 | 70.41 | 6.77 |
| 2019-12-31 | 80.54 | 6.25 |
| 2018-12-31 | 87.78 | 4.00 |
| 2017-12-31 | 89.85 | 2.47 |
| 2016-12-31 | 93.66 | 1.96 |
| 历史平均 | 80.14 | 16.44 |
| 行业平均 | 44.97 | 26.27 |
- 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
- 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
| 日期 | 流动比率 (倍) |
资产负债比率 (%) |
|---|---|---|
| 2026-03-31TTM | 1.97 | 33.40 |
| 2025-12-31 | 1.85 | 36.25 |
| 2024-12-31 | 2.24 | 29.71 |
| 2023-12-31 | 2.38 | 27.02 |
| 2022-12-31 | 2.19 | 29.24 |
| 2021-12-31 | 2.43 | 22.96 |
| 2020-12-31 | 1.96 | 29.59 |
| 2019-12-31 | 2.47 | 19.46 |
| 2018-12-31 | 4.30 | 12.22 |
| 2017-12-31 | 5.43 | 10.15 |
| 2016-12-31 | 9.44 | 6.34 |
| 历史平均 | 4.34 | 19.86 |
| 行业平均 | 1.35 | 55.53 |
- 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 雷科防务(002413)（以下简称“本公司”）当前流动比率1.97低于历史平均水平4.34，说明本公司短期偿债能力正在下降； 当前流动比率1.97高于行业平均水平1.35，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
- 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 雷科防务(002413)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.33高于历史平均水平0.20，说明本公司经营风险正在上升； 当前资产负债比率0.33低于行业平均水平0.56，说明本公司经营风险处于行业下游。
| 日期 | 毛利率 (%) |
净利润率 (%) |
净资产收益率 (%) |
总资产收益率 (%) |
|---|---|---|---|---|
| 2026-03-31TTM | 32.00 | -3.97 | -2.00 | -1.21 |
| 2025-12-31 | 31.82 | -5.47 | -2.64 | -1.55 |
| 2024-12-31 | 33.74 | -31.79 | -11.51 | -7.99 |
| 2023-12-31 | 25.14 | -35.35 | -11.58 | -8.49 |
| 2022-12-31 | 28.92 | -69.03 | -22.41 | -15.78 |
| 2021-12-31 | 37.86 | -14.90 | -4.87 | -3.75 |
| 2020-12-31 | 45.24 | 14.93 | 4.24 | 3.14 |
| 2019-12-31 | 44.09 | 13.49 | 3.79 | 3.31 |
| 2018-12-31 | 43.80 | 14.94 | 3.49 | 3.27 |
| 2017-12-31 | 47.25 | 17.23 | 3.39 | 3.23 |
| 2016-12-31 | 51.15 | 20.60 | 3.04 | 2.93 |
| 历史平均 | 23.24 | 8.55 | 4.62 | 3.69 |
| 行业平均 | 18.33 | 5.50 | 8.63 | 3.86 |
- 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 雷科防务(002413)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.32高于历史平均水平0.23，说明本公司业务竞争力正在上升； 当前毛利率0.32高于行业平均水平0.18，说明本公司业务竞争力处于行业上游。
- 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 雷科防务(002413)（以下简称“本公司”）当前净利润率-0.04低于历史平均水平0.09，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率-0.04低于行业平均水平0.06，说明本公司盈利能力处于行业下游。
- 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 雷科防务(002413)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率-0.02低于历史平均水平0.05，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率-0.02低于行业平均水平0.09，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
- 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
| 日期 | 存货周转率 (次) |
固定资产周转率 (次) |
股东权益周转率 (次) |
总资产周转率 (次) |
|---|---|---|---|---|
| 2026-03-31TTM | 1.00 | 3.57 | 0.46 | 0.30 |
| 2025-12-31 | 1.04 | 3.34 | 0.44 | 0.28 |
| 2024-12-31 | 0.99 | 2.63 | 0.36 | 0.25 |
| 2023-12-31 | 0.97 | 2.71 | 0.33 | 0.24 |
| 2022-12-31 | 0.87 | 3.79 | 0.32 | 0.23 |
| 2021-12-31 | 0.98 | 4.11 | 0.33 | 0.25 |
| 2020-12-31 | 0.89 | 3.11 | 0.30 | 0.21 |
| 2019-12-31 | 1.32 | 3.93 | 0.30 | 0.25 |
| 2018-12-31 | 1.39 | 5.46 | 0.25 | 0.22 |
| 2017-12-31 | 1.12 | 7.59 | 0.21 | 0.19 |
| 2016-12-31 | 1.19 | 7.26 | 0.15 | 0.14 |
| 历史平均 | 5.83 | 41.32 | 1.01 | 0.75 |
| 行业平均 | 4.00 | 2.61 | 1.53 | 0.69 |
- 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 雷科防务(002413)（以下简称“本公司”）当前存货周转率1.00低于历史平均水平5.83，说明本公司存货运营效率正在下降； 当前存货周转率1.00低于行业平均水平4.00，说明本公司存货运营效率处于行业下游。
- 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 雷科防务(002413)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率3.57低于历史平均水平41.32，说明本公司固定资产利用效率正在下降； 当前固定资产周转率3.57高于行业平均水平2.61，说明本公司固定资产利用效率处于行业上游。
- 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 雷科防务(002413)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率0.46低于历史平均水平1.01，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率0.46低于行业平均水平1.53，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
- 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 雷科防务(002413)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.30低于历史平均水平0.75，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.30低于行业平均水平0.69，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
| 日期 | 净利润 (百万元) |
净资产 (百万元) |
现金流 (百万元) |
|---|---|---|---|
| 2026-03-31TTM | -66 | 3291 | 640 |
| 2025-12-31 | -87 | 3291 | 652 |
| 2024-12-31 | -396 | 3441 | 597 |
| 2023-12-31 | -443 | 3825 | 599 |
| 2022-12-31 | -935 | 4175 | 555 |
| 2021-12-31 | -241 | 4946 | 640 |
| 2020-12-31 | 172 | 4066 | 348 |
| 2019-12-31 | 137 | 3603 | 295 |
| 2018-12-31 | 136 | 3905 | 335 |
| 2017-12-31 | 123 | 3611 | 797 |
| 2016-12-31 | 105 | 3459 | 286 |
- 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
- 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
- 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
| 日期 | 股息率 (%) |
股息支付率 (%) |
|---|---|---|
| 2026-03-31TTM | 0.00 | 0.00 |
| 2025-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2024-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2023-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2022-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2021-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2020-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2019-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2018-12-31 | 0.57 | 25.44 |
| 2017-12-31 | 0.30 | 26.76 |
| 2016-12-31 | 1.38 | 165.76 |
| 历史平均 | 1.34 | 82.64 |
| 行业平均 | 1.54 | 36.01 |
- 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
- 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
| 日期 | 市净率 (倍) |
市盈率 (倍) |
|---|---|---|
| 2026-03-31TTM | 1.24 | -61.86 |
| 2025-12-31 | 2.38 | -90.16 |
| 2024-12-31 | 2.27 | -19.75 |
| 2023-12-31 | 2.08 | -17.97 |
| 2022-12-31 | 1.91 | -8.52 |
| 2021-12-31 | 1.61 | -33.14 |
| 2020-12-31 | 1.66 | 39.26 |
| 2019-12-31 | 1.78 | 47.04 |
| 2018-12-31 | 1.56 | 44.74 |
| 2017-12-31 | 3.05 | 89.97 |
| 2016-12-31 | 3.66 | 120.20 |
| 历史平均 | 3.18 | 75.14 |
| 行业平均 | 2.60 | 24.89 |
- 市净率是指股价与每股净资产的比率。
- 市盈率是指股价与每股收益的比例。
| 日期 | 股价 (元) |
每股收益 (元) |
|---|---|---|
| 2026-03-31TTM | 5.94 | -0.06 |
| 2025-12-31 | 5.94 | -0.07 |
| 2024-12-31 | 5.94 | -0.30 |
| 2023-12-31 | 5.94 | -0.33 |
| 2022-12-31 | 5.94 | -0.70 |
| 2021-12-31 | 5.94 | -0.18 |
| 2020-12-31 | 5.94 | 0.15 |
| 2019-12-31 | 5.94 | 0.13 |
| 2018-12-31 | 5.35 | 0.12 |
| 2017-12-31 | 10.00 | 0.11 |
| 2016-12-31 | 11.58 | 0.10 |
- 股价是指股价。
- 每股收益是指每股净利润。
估值分析
雷科防务(002413)的前一交易日收盘价为3.77元， 我们给予的估值为3.49元， 安全边际率为-7.43%。
注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。
爱股评级
我们给予雷科防务(002413)合理评级。