高德红外(002414)基本面研究报告
2020-09-30
爱股网
公司概况
- 公司全称：武汉高德红外股份有限公司
- 注册地址：湖北省武汉市东湖开发区黄龙山南路6号
- 公司简称：高德红外
- 法人代表：黄立
- 公司董秘：陈丽玲
- 注册资本(万元)：999999.9999
- 行业种类：
- 公司电话：027-81298268
- 公司网址：
- 上市时间：2010-07-16
- 发行数量(万股)：75000000
- 发行价格(元)：26.0
- 发行市盈率(倍)：56.52
- 发行方式：上网定价发行,网下询价发行
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公告查询：
最新业绩TTM
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每股收益0.84(元)
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每股净资产4.43(元)
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每股现金流1.02(元)
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净资产收益率18.86(%)
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总资产收益率12.76(%)
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毛利率61.88(%)
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利润增长率-2.61(%)
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资产负债比32.35(%)
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市盈率7.14(倍)
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市净率1.35(倍)
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市盈增长比率-2.73(倍)
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EV / EBIT9.08(倍)
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市销率2.22(倍)
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市值(亿)55.81(亿元)
注：以上数据是基于高德红外(002414)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。
主营业务构成
财务分析
| 日期 | 股东权益比率 (%) |
固定资产比率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 67.65 | 13.36 |
| 2019-12-31 | 81.56 | 16.64 |
| 2018-12-31 | 76.53 | 16.10 |
| 2017-12-31 | 79.98 | 18.30 |
| 2016-12-31 | 80.06 | 17.80 |
| 2015-12-31 | 74.53 | 21.34 |
| 2014-12-31 | 96.66 | 23.94 |
| 2013-12-31 | 87.46 | 17.52 |
| 2012-12-31 | 97.26 | 3.29 |
| 2011-12-31 | 97.17 | 2.41 |
| 2010-12-31 | 97.56 | 2.31 |
| 历史平均 | 87.47 | 13.67 |
| 行业平均 | 46.62 | 20.55 |
- 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
- 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
| 日期 | 流动比率 (倍) |
资产负债比率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 2.38 | 32.35 |
| 2019-12-31 | 3.98 | 18.44 |
| 2018-12-31 | 2.79 | 23.47 |
| 2017-12-31 | 3.09 | 20.02 |
| 2016-12-31 | 3.69 | 19.94 |
| 2015-12-31 | 4.26 | 25.47 |
| 2014-12-31 | 26.34 | 3.34 |
| 2013-12-31 | 5.90 | 12.54 |
| 2012-12-31 | 30.04 | 2.74 |
| 2011-12-31 | 32.03 | 2.83 |
| 2010-12-31 | 39.19 | 2.44 |
| 历史平均 | 16.37 | 12.53 |
| 行业平均 | 1.39 | 54.11 |
- 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 高德红外(002414)（以下简称“本公司”）当前流动比率2.38低于历史平均水平16.37，说明本公司短期偿债能力正在下降； 当前流动比率2.38高于行业平均水平1.39，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
- 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 高德红外(002414)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.32高于历史平均水平0.13，说明本公司经营风险正在上升； 当前资产负债比率0.32低于行业平均水平0.54，说明本公司经营风险处于行业下游。
| 日期 | 毛利率 (%) |
净利润率 (%) |
净资产收益率 (%) |
总资产收益率 (%) |
|---|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 61.88 | 31.08 | 18.86 | 12.76 |
| 2019-12-31 | 48.64 | 13.47 | 6.24 | 5.09 |
| 2018-12-31 | 42.13 | 12.19 | 3.92 | 3.00 |
| 2017-12-31 | 49.87 | 5.75 | 1.77 | 1.42 |
| 2016-12-31 | 52.45 | 8.74 | 2.18 | 1.74 |
| 2015-12-31 | 45.38 | 10.03 | 2.55 | 1.90 |
| 2014-12-31 | 46.54 | 17.08 | 2.79 | 2.70 |
| 2013-12-31 | 53.46 | 17.26 | 2.58 | 2.26 |
| 2012-12-31 | 57.54 | 20.29 | 2.56 | 2.49 |
| 2011-12-31 | 60.51 | 33.69 | 4.25 | 4.13 |
| 2010-12-31 | 61.54 | 37.11 | 5.72 | 5.58 |
| 历史平均 | 52.16 | 18.02 | 3.15 | 2.80 |
| 行业平均 | 19.24 | 6.19 | 8.05 | 4.91 |
- 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 高德红外(002414)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.62高于历史平均水平0.52，说明本公司业务竞争力正在上升； 当前毛利率0.62高于行业平均水平0.19，说明本公司业务竞争力处于行业上游。
- 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 高德红外(002414)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.31高于历史平均水平0.18，说明本公司盈利能力正在上升； 当前净利润率0.31高于行业平均水平0.06，说明本公司盈利能力处于行业上游。
- 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 高德红外(002414)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.19高于历史平均水平0.03，说明本公司运用资产的能力正在上升； 当前净资产收益率0.19高于行业平均水平0.08，说明本公司运用资产的能力处于行业上游。
- 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
| 日期 | 存货周转率 (次) |
固定资产周转率 (次) |
股东权益周转率 (次) |
总资产周转率 (次) |
|---|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 0.59 | 3.07 | 0.61 | 0.41 |
| 2019-12-31 | 1.15 | 2.27 | 0.46 | 0.38 |
| 2018-12-31 | 0.84 | 1.53 | 0.32 | 0.25 |
| 2017-12-31 | 0.69 | 1.35 | 0.31 | 0.25 |
| 2016-12-31 | 0.53 | 1.12 | 0.25 | 0.20 |
| 2015-12-31 | 0.52 | 0.89 | 0.25 | 0.19 |
| 2014-12-31 | 0.34 | 0.66 | 0.16 | 0.16 |
| 2013-12-31 | 0.28 | 0.75 | 0.15 | 0.13 |
| 2012-12-31 | 0.30 | 3.74 | 0.13 | 0.12 |
| 2011-12-31 | 0.36 | 5.08 | 0.13 | 0.12 |
| 2010-12-31 | 0.60 | 6.51 | 0.15 | 0.15 |
| 历史平均 | 0.50 | 2.40 | 0.21 | 0.17 |
| 行业平均 | 4.83 | 3.46 | 1.53 | 0.71 |
- 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 高德红外(002414)（以下简称“本公司”）当前存货周转率0.59高于历史平均水平0.50，说明本公司存货运营效率正在上升； 当前存货周转率0.59低于行业平均水平4.83，说明本公司存货运营效率处于行业下游。
- 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 高德红外(002414)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率3.07高于历史平均水平2.40，说明本公司固定资产利用效率正在上升； 当前固定资产周转率3.07低于行业平均水平3.46，说明本公司固定资产利用效率处于行业下游。
- 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 高德红外(002414)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率0.61高于历史平均水平0.21，说明本公司所有者权益的获利能力正在上升； 当前股东权益周转率0.61低于行业平均水平1.53，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
- 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 高德红外(002414)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.41高于历史平均水平0.17，说明本公司整体资产的营运能力正在上升； 当前总资产周转率0.41低于行业平均水平0.71，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
| 日期 | 净利润 (百万元) |
净资产 (百万元) |
现金流 (百万元) |
|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 782 | 4147 | 956 |
| 2019-12-31 | 221 | 3533 | 597 |
| 2018-12-31 | 132 | 3370 | 892 |
| 2017-12-31 | 58 | 3300 | 464 |
| 2016-12-31 | 71 | 3252 | 752 |
| 2015-12-31 | 63 | 2488 | 416 |
| 2014-12-31 | 68 | 2436 | 407 |
| 2013-12-31 | 62 | 2380 | 876 |
| 2012-12-31 | 60 | 2348 | 922 |
| 2011-12-31 | 103 | 2432 | 1452 |
| 2010-12-31 | 140 | 2449 | 1641 |
- 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
- 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
- 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
| 日期 | 股息率 (%) |
股息支付率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 3.36 | 23.95 |
| 2019-12-31 | 0.08 | 8.49 |
| 2018-12-31 | 0.07 | 7.09 |
| 2017-12-31 | 0.09 | 16.02 |
| 2016-12-31 | 0.06 | 12.70 |
| 2015-12-31 | 0.07 | 18.93 |
| 2014-12-31 | 0.10 | 17.66 |
| 2013-12-31 | 0.44 | 97.55 |
| 2012-12-31 | 5.97 | 478.58 |
| 2011-12-31 | 3.92 | 232.21 |
| 2010-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 历史平均 | 1.34 | 110.09 |
| 行业平均 | 0.86 | 30.20 |
- 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
- 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
| 日期 | 市净率 (倍) |
市盈率 (倍) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 1.35 | 7.14 |
| 2019-12-31 | 6.30 | 100.83 |
| 2018-12-31 | 3.99 | 101.86 |
| 2017-12-31 | 3.18 | 179.55 |
| 2016-12-31 | 4.37 | 200.69 |
| 2015-12-31 | 7.35 | 288.38 |
| 2014-12-31 | 5.00 | 179.23 |
| 2013-12-31 | 5.75 | 222.41 |
| 2012-12-31 | 2.06 | 80.21 |
| 2011-12-31 | 2.52 | 59.18 |
| 2010-12-31 | 3.89 | 67.96 |
| 历史平均 | 4.23 | 153.27 |
| 行业平均 | 3.52 | 36.29 |
- 市净率是指股价与每股净资产的比率。
- 市盈率是指股价与每股收益的比例。
| 日期 | 股价 (元) |
每股收益 (元) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 23.76 | 0.84 |
| 2019-12-31 | 23.76 | 0.24 |
| 2018-12-31 | 21.55 | 0.21 |
| 2017-12-31 | 16.81 | 0.09 |
| 2016-12-31 | 22.78 | 0.11 |
| 2015-12-31 | 30.47 | 0.11 |
| 2014-12-31 | 20.30 | 0.11 |
| 2013-12-31 | 22.80 | 0.10 |
| 2012-12-31 | 16.09 | 0.20 |
| 2011-12-31 | 20.39 | 0.34 |
| 2010-12-31 | 31.72 | 0.47 |
- 股价是指股价。
- 每股收益是指每股净利润。
估值分析
高德红外(002414)的前一交易日收盘价为5.96元， 我们给予的估值为29.92元， 安全边际率为402.01%。
注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。
爱股评级
我们给予高德红外(002414)低估评级。