海康威视(002415)基本面研究报告

2026-03-31 爱股网
公司概况
最新业绩TTM
  • 每股收益
    1.6(元)
  • 每股净资产
    9.21(元)
  • 每股现金流
    5.89(元)
  • 净资产收益率
    17.36(%)
  • 总资产收益率
    12.17(%)
  • 毛利率
    46.77(%)
  • 利润增长率
    35.42(%)
  • 资产负债比
    30.26(%)
  • 市盈率
    21.22(倍)
  • 市净率
    3.68(倍)
  • 市盈增长比率
    0.54(倍)
  • EV / EBIT
    19.63(倍)
  • 市销率
    3.35(倍)
  • 市值(亿)
    3170.06(亿元)

注：以上数据是基于海康威视(002415)的2026-03-31报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成
海康威视(002415)主营业务构成图（按产品）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

后端音视频产品

 1078 54
2011-06-30

前端音视频产品

 719 49
2011-06-30

其他

 256 45
2011-06-30

其他业务(补充)

 29 28
海康威视(002415)主营业务构成图（按行业）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

安防设备

 2052 51
2011-06-30

其他业务(补充)

 29 28
海康威视(002415)主营业务构成图（按地区）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

国内

 1681
2011-06-30

国外

 372
2011-06-30

其他(补充)

 29
财务分析
海康威视(002415)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2026-03-31TTM 69.74 14.74
2025-12-31 66.08 14.62
2024-12-31 66.28 11.41
2023-12-31 59.18 8.29
2022-12-31 61.20 7.16
2021-12-31 62.96 6.45
2020-12-31 61.42 6.62
2019-12-31 60.34 7.68
2018-12-31 59.80 8.01
2017-12-31 59.34 5.86
2016-12-31 59.23 6.90
历史平均 71.28 6.33
行业平均 45.19 27.02
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
海康威视(002415)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2026-03-31TTM 2.72 30.26
2025-12-31 2.42 33.92
2024-12-31 2.72 33.72
2023-12-31 2.55 40.82
2022-12-31 2.85 38.80
2021-12-31 2.58 37.04
2020-12-31 2.39 38.58
2019-12-31 2.72 39.66
2018-12-31 2.17 40.20
2017-12-31 2.60 40.66
2016-12-31 3.01 40.77
历史平均 3.80 28.72
行业平均 1.41 54.81
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 海康威视(002415)（以下简称“本公司”）当前流动比率2.72低于历史平均水平3.80，说明本公司短期偿债能力正在下降； 当前流动比率2.72高于行业平均水平1.41，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 海康威视(002415)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.30高于历史平均水平0.29，说明本公司经营风险正在上升； 当前资产负债比率0.30低于行业平均水平0.55，说明本公司经营风险处于行业下游。
海康威视(002415)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2026-03-31TTM 46.77 17.39 17.36 12.17
2025-12-31 45.88 16.68 17.03 11.18
2024-12-31 43.83 14.21 14.85 9.95
2023-12-31 44.44 16.96 18.48 10.92
2022-12-31 42.29 16.30 18.77 11.37
2021-12-31 44.33 21.51 26.47 16.86
2020-12-31 46.53 21.54 24.88 15.42
2019-12-31 45.99 21.62 27.65 16.54
2018-12-31 44.85 22.84 30.20 17.93
2017-12-31 44.00 22.38 31.00 18.18
2016-12-31 41.58 23.24 30.56 17.95
历史平均 45.90 26.08 27.35 19.05
行业平均 19.20 5.54 10.49 3.90
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 海康威视(002415)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.47高于历史平均水平0.46，说明本公司业务竞争力正在上升； 当前毛利率0.47高于行业平均水平0.19，说明本公司业务竞争力处于行业上游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 海康威视(002415)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.17低于历史平均水平0.26，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率0.17高于行业平均水平0.06，说明本公司盈利能力处于行业上游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 海康威视(002415)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.17低于历史平均水平0.27，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率0.17高于行业平均水平0.10，说明本公司运用资产的能力处于行业上游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
海康威视(002415)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2026-03-31TTM 2.07 4.75 1.00 0.70
2025-12-31 2.45 4.58 1.01 0.67
2024-12-31 2.72 6.14 1.06 0.70
2023-12-31 2.58 7.76 1.09 0.64
2022-12-31 2.53 9.74 1.14 0.70
2021-12-31 2.52 12.16 1.25 0.78
2020-12-31 2.96 10.81 1.17 0.72
2019-12-31 2.76 9.96 1.27 0.77
2018-12-31 4.80 9.81 1.31 0.79
2017-12-31 4.75 13.86 1.37 0.81
2016-12-31 4.88 11.19 1.30 0.77
历史平均 4.19 11.86 1.07 0.74
行业平均 3.88 2.58 1.54 0.70
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 海康威视(002415)（以下简称“本公司”）当前存货周转率2.07低于历史平均水平4.19，说明本公司存货运营效率正在下降； 当前存货周转率2.07低于行业平均水平3.88，说明本公司存货运营效率处于行业下游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 海康威视(002415)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率4.75低于历史平均水平11.86，说明本公司固定资产利用效率正在下降； 当前固定资产周转率4.75高于行业平均水平2.58，说明本公司固定资产利用效率处于行业上游。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 海康威视(002415)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率1.00低于历史平均水平1.07，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率1.00低于行业平均水平1.54，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 海康威视(002415)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.70低于历史平均水平0.74，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.70高于行业平均水平0.70，说明本公司整体资产的营运能力处于行业上游。
海康威视(002415)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2026-03-31TTM 14938 86065 55098
2025-12-31 14195 83348 46204
2024-12-31 11977 80669 36053
2023-12-31 14108 76354 49419
2022-12-31 12837 68389 39815
2021-12-31 16800 63461 34604
2020-12-31 13386 53794 35025
2019-12-31 12415 44904 26516
2018-12-31 11353 37590 26024
2017-12-31 9411 30358 16029
2016-12-31 7422 24289 13519
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
海康威视(002415)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2026-03-31TTM 0.00 0.00
2025-12-31 4.53 97.14
2024-12-31 4.85 124.07
2023-12-31 4.83 105.99
2022-12-31 4.81 117.19
2021-12-31 5.15 95.03
2020-12-31 4.52 104.71
2019-12-31 1.81 45.18
2018-12-31 1.94 40.64
2017-12-31 1.03 39.23
2016-12-31 1.96 38.37
历史平均 1.35 36.66
行业平均 1.68 36.99
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
海康威视(002415)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2026-03-31TTM 3.68 21.22
2025-12-31 3.65 21.43
2024-12-31 3.80 25.59
2023-12-31 4.06 21.95
2022-12-31 4.58 24.38
2021-12-31 4.88 18.44
2020-12-31 5.76 23.17
2019-12-31 6.91 24.98
2018-12-31 6.32 20.94
2017-12-31 11.86 38.25
2016-12-31 5.98 19.58
历史平均 7.52 28.37
行业平均 2.56 23.93
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
海康威视(002415)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2026-03-31TTM 33.19 1.60
2025-12-31 33.19 1.55
2024-12-31 33.19 1.30
2023-12-31 33.19 1.51
2022-12-31 33.19 1.36
2021-12-31 33.19 1.80
2020-12-31 33.19 1.43
2019-12-31 33.19 1.33
2018-12-31 25.76 1.23
2017-12-31 39.00 1.02
2016-12-31 23.81 1.22
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

海康威视(002415)的前一交易日收盘价为33.91元， 我们给予的估值为33.87元， 安全边际率为-0.12%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予海康威视(002415)合理评级。

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