兆驰股份(002429)基本面研究报告

2020-09-30 爱股网
公司概况
最新业绩TTM
  • 每股收益
    0.35(元)
  • 每股净资产
    2.38(元)
  • 每股现金流
    0.5(元)
  • 净资产收益率
    14.62(%)
  • 总资产收益率
    6.44(%)
  • 毛利率
    15.43(%)
  • 利润增长率
    0.87(%)
  • 资产负债比
    54.94(%)
  • 市盈率
    14.84(倍)
  • 市净率
    2.17(倍)
  • 市盈增长比率
    16.94(倍)
  • EV / EBIT
    21.77(倍)
  • 市销率
    1.28(倍)
  • 市值(亿)
    234.04(亿元)

注：以上数据是基于兆驰股份(002429)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成
兆驰股份(002429)主营业务构成图（按产品）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

液晶电视机

 1159 10
2011-06-30

数字机顶盒

 340 24
2011-06-30

视盘机

 65 13
2011-06-30

组件及材料

 4 12
2011-06-30

LED系列产品

 0 -22
2011-06-30

多媒体音响

 -0 100
兆驰股份(002429)主营业务构成图（按行业）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

消费电子类

 1567 13
兆驰股份(002429)主营业务构成图（按地区）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

合 计

 1567
2011-06-30

国外销售

 1396
2011-06-30

国内销售

 170
财务分析
兆驰股份(002429)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2020-09-30TTM 45.06 11.34
2019-12-31 44.45 9.31
2018-12-31 46.52 6.49
2017-12-31 49.73 6.79
2016-12-31 63.13 9.01
2015-12-31 51.26 11.43
2014-12-31 65.05 4.52
2013-12-31 53.05 3.36
2012-12-31 61.97 3.57
2011-12-31 57.27 3.15
2010-12-31 84.65 3.64
历史平均 59.18 5.77
行业平均 46.62 20.55
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
兆驰股份(002429)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2020-09-30TTM 1.44 54.94
2019-12-31 1.46 55.55
2018-12-31 1.73 53.48
2017-12-31 2.03 50.27
2016-12-31 2.23 36.87
2015-12-31 1.45 48.74
2014-12-31 2.19 34.95
2013-12-31 1.99 46.95
2012-12-31 2.51 38.03
2011-12-31 2.23 42.73
2010-12-31 6.60 15.35
历史平均 2.55 40.82
行业平均 1.39 54.11
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 兆驰股份(002429)（以下简称“本公司”）当前流动比率1.44低于历史平均水平2.55，说明本公司短期偿债能力正在下降； 当前流动比率1.44高于行业平均水平1.39，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 兆驰股份(002429)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.55高于历史平均水平0.41，说明本公司经营风险正在上升； 当前资产负债比率0.55高于行业平均水平0.54，说明本公司经营风险处于行业上游。
兆驰股份(002429)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2020-09-30TTM 15.43 8.68 14.62 6.44
2019-12-31 14.91 8.86 11.64 5.36
2018-12-31 10.10 3.24 5.11 2.23
2017-12-31 10.98 5.91 7.32 3.64
2016-12-31 15.52 4.74 4.85 2.88
2015-12-31 12.74 5.65 7.16 3.64
2014-12-31 15.08 9.37 14.84 9.65
2013-12-31 13.17 9.37 16.62 8.81
2012-12-31 13.84 8.31 16.06 9.95
2011-12-31 13.67 9.11 13.93 7.98
2010-12-31 16.16 11.36 12.88 10.91
历史平均 12.89 7.51 10.97 6.63
行业平均 19.24 6.19 8.05 4.91
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 兆驰股份(002429)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.15高于历史平均水平0.13，说明本公司业务竞争力正在上升； 当前毛利率0.15低于行业平均水平0.19，说明本公司业务竞争力处于行业下游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 兆驰股份(002429)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.09高于历史平均水平0.08，说明本公司盈利能力正在上升； 当前净利润率0.09高于行业平均水平0.06，说明本公司盈利能力处于行业上游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 兆驰股份(002429)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.15高于历史平均水平0.11，说明本公司运用资产的能力正在上升； 当前净资产收益率0.15高于行业平均水平0.08，说明本公司运用资产的能力处于行业上游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
兆驰股份(002429)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2020-09-30TTM 5.41 6.55 1.65 0.74
2019-12-31 5.31 6.50 1.36 0.61
2018-12-31 8.66 10.62 1.48 0.69
2017-12-31 4.94 9.07 1.24 0.62
2016-12-31 5.69 6.75 0.96 0.61
2015-12-31 5.10 5.64 1.26 0.64
2014-12-31 8.70 22.81 1.58 1.03
2013-12-31 6.14 28.00 1.77 0.94
2012-12-31 6.10 33.53 1.93 1.20
2011-12-31 6.11 27.80 1.53 0.88
2010-12-31 4.40 26.33 1.13 0.96
历史平均 6.20 18.75 1.42 0.83
行业平均 4.83 3.46 1.53 0.71
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 兆驰股份(002429)（以下简称“本公司”）当前存货周转率5.41低于历史平均水平6.20，说明本公司存货运营效率正在下降； 当前存货周转率5.41高于行业平均水平4.83，说明本公司存货运营效率处于行业上游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 兆驰股份(002429)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率6.55低于历史平均水平18.75，说明本公司固定资产利用效率正在下降； 当前固定资产周转率6.55高于行业平均水平3.46，说明本公司固定资产利用效率处于行业上游。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 兆驰股份(002429)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率1.65高于历史平均水平1.42，说明本公司所有者权益的获利能力正在上升； 当前股东权益周转率1.65高于行业平均水平1.53，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业上游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 兆驰股份(002429)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.74低于历史平均水平0.83，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.74高于行业平均水平0.71，说明本公司整体资产的营运能力处于行业上游。
兆驰股份(002429)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2020-09-30TTM 1577 10788 2257
2019-12-31 1135 9752 3630
2018-12-31 445 8718 2985
2017-12-31 603 8238 4075
2016-12-31 374 7724 688
2015-12-31 346 4827 968
2014-12-31 666 4486 662
2013-12-31 636 3826 1007
2012-12-31 536 3339 752
2011-12-31 408 2926 780
2010-12-31 343 2662 407
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
兆驰股份(002429)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2020-09-30TTM 0.00 0.00
2019-12-31 0.00 0.00
2018-12-31 0.00 0.00
2017-12-31 0.28 7.51
2016-12-31 0.68 32.94
2015-12-31 0.20 12.05
2014-12-31 0.00 0.00
2013-12-31 1.97 44.78
2012-12-31 3.08 52.86
2011-12-31 5.23 69.56
2010-12-31 0.00 0.00
历史平均 1.63 31.39
行业平均 0.86 30.20
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
兆驰股份(002429)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2020-09-30TTM 2.17 14.84
2019-12-31 1.30 11.13
2018-12-31 0.99 19.31
2017-12-31 1.97 26.88
2016-12-31 2.33 48.17
2015-12-31 4.21 58.80
2014-12-31 2.71 18.29
2013-12-31 3.77 22.68
2012-12-31 2.75 17.14
2011-12-31 1.85 13.30
2010-12-31 4.71 36.59
历史平均 2.81 29.02
行业平均 3.52 36.29
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
兆驰股份(002429)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2020-09-30TTM 2.79 0.35
2019-12-31 2.79 0.25
2018-12-31 1.90 0.10
2017-12-31 3.58 0.13
2016-12-31 9.96 0.21
2015-12-31 12.69 0.22
2014-12-31 7.60 0.42
2013-12-31 13.50 0.60
2012-12-31 12.91 0.75
2011-12-31 7.65 0.58
2010-12-31 26.56 0.73
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

兆驰股份(002429)的前一交易日收盘价为5.17元， 我们给予的估值为3.05元， 安全边际率为-41.01%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予兆驰股份(002429)高估评级。

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