海格通信(002465)基本面研究报告
2020-09-30
爱股网
公司概况
- 公司全称:广州海格通信集团股份有限公司
- 注册地址:广东省广州市高新技术产业开发区科学城海云路88号
- 公司简称:海格通信
- 法人代表:杨海洲
- 公司董秘:舒剑刚
- 注册资本(万元):999999.9999
- 行业种类:
- 公司电话:020-82085571
- 公司网址:
- 上市时间:2010-08-31
- 发行数量(万股):85000000
- 发行价格(元):38.0
- 发行市盈率(倍):71.2
- 发行方式:上网定价发行,网下询价发行
-
公告查询:
最新业绩TTM
-
每股收益0.23(元)
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每股净资产4.18(元)
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每股现金流0.98(元)
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净资产收益率5.60(%)
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总资产收益率4.29(%)
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毛利率36.50(%)
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利润增长率10.21(%)
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资产负债比24.37(%)
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市盈率46.22(倍)
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市净率2.59(倍)
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市盈增长比率4.26(倍)
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EV / EBIT46.48(倍)
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市销率5.12(倍)
-
市值(亿)249.15(亿元)
注:以上数据是基于海格通信(002465)的2020-09-30报告并采用TTM方式(过去四个季度)编制。
主营业务构成

日期 | 项目 | 主营业务收入 (百万元) | 毛利率 (%) |
---|---|---|---|
2011-06-30 | 通信产品 |
273 | 54 |
2011-06-30 | 数字集群 |
73 | 29 |
2011-06-30 | 民用通信产品及其他 |
69 | 29 |
2011-06-30 | 导航定位 |
24 | 58 |
2011-06-30 | 其他业务(补充) |
9 | 86 |

日期 | 项目 | 主营业务收入 (百万元) | 毛利率 (%) |
---|---|---|---|
2011-06-30 | 制造业 |
431 | 46 |
2011-06-30 | 其他业务(补充) |
9 | 86 |
2011-06-30 | 服务业 |
7 | 63 |

日期 | 项目 | 主营业务收入 (百万元) | 毛利率 (%) |
---|---|---|---|
2011-06-30 | 国内 |
438 | |
2011-06-30 | 其他(补充) |
9 |
财务分析

日期 | 股东权益比率 (%) |
固定资产比率 (%) |
---|---|---|
2020-09-30TTM | 75.63 | 9.53 |
2019-12-31 | 76.80 | 10.02 |
2018-12-31 | 76.79 | 10.33 |
2017-12-31 | 72.48 | 11.49 |
2016-12-31 | 66.04 | 11.75 |
2015-12-31 | 70.30 | 12.17 |
2014-12-31 | 63.45 | 10.26 |
2013-12-31 | 82.79 | 9.93 |
2012-12-31 | 91.47 | 10.52 |
2011-12-31 | 90.14 | 10.07 |
2010-12-31 | 90.91 | 8.69 |
历史平均 | 78.26 | 10.58 |
行业平均 | 46.62 | 20.55 |
- 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
- 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。

日期 | 流动比率 (倍) |
资产负债比率 (%) |
---|---|---|
2020-09-30TTM | 3.32 | 24.37 |
2019-12-31 | 3.47 | 23.20 |
2018-12-31 | 3.60 | 23.21 |
2017-12-31 | 2.65 | 27.52 |
2016-12-31 | 2.23 | 33.96 |
2015-12-31 | 3.47 | 29.70 |
2014-12-31 | 2.49 | 36.55 |
2013-12-31 | 4.72 | 17.21 |
2012-12-31 | 12.53 | 8.53 |
2011-12-31 | 10.94 | 9.86 |
2010-12-31 | 11.55 | 9.09 |
历史平均 | 6.02 | 21.74 |
行业平均 | 1.39 | 54.11 |
- 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 海格通信(002465)(以下简称“本公司”)当前流动比率3.32低于历史平均水平6.02,说明本公司短期偿债能力正在下降; 当前流动比率3.32高于行业平均水平1.39,说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
- 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 海格通信(002465)(以下简称“本公司”)当前资产负债比率0.24高于历史平均水平0.22,说明本公司经营风险正在上升; 当前资产负债比率0.24低于行业平均水平0.54,说明本公司经营风险处于行业下游。

日期 | 毛利率 (%) |
净利润率 (%) |
净资产收益率 (%) |
总资产收益率 (%) |
---|---|---|---|---|
2020-09-30TTM | 36.50 | 11.77 | 5.60 | 4.29 |
2019-12-31 | 37.66 | 12.13 | 5.41 | 4.27 |
2018-12-31 | 37.60 | 10.97 | 5.11 | 3.88 |
2017-12-31 | 40.00 | 10.18 | 3.60 | 2.88 |
2016-12-31 | 40.29 | 14.76 | 7.94 | 5.57 |
2015-12-31 | 43.45 | 17.19 | 8.94 | 6.61 |
2014-12-31 | 44.37 | 17.84 | 8.96 | 6.21 |
2013-12-31 | 53.18 | 20.66 | 7.14 | 6.08 |
2012-12-31 | 52.50 | 21.83 | 6.07 | 5.51 |
2011-12-31 | 49.85 | 23.66 | 5.45 | 4.93 |
2010-12-31 | 49.61 | 25.15 | 5.67 | 5.14 |
历史平均 | 45.65 | 18.03 | 6.54 | 5.20 |
行业平均 | 19.24 | 6.19 | 8.05 | 4.91 |
- 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 海格通信(002465)(以下简称“本公司”)当前毛利率0.36低于历史平均水平0.46,说明本公司业务竞争力正在下降; 当前毛利率0.36高于行业平均水平0.19,说明本公司业务竞争力处于行业上游。
- 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 海格通信(002465)(以下简称“本公司”)当前净利润率0.12低于历史平均水平0.18,说明本公司盈利能力正在下降; 当前净利润率0.12高于行业平均水平0.06,说明本公司盈利能力处于行业上游。
- 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 海格通信(002465)(以下简称“本公司”)当前净资产收益率0.06低于历史平均水平0.07,说明本公司运用资产的能力正在下降; 当前净资产收益率0.06低于行业平均水平0.08,说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
- 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。

日期 | 存货周转率 (次) |
固定资产周转率 (次) |
股东权益周转率 (次) |
总资产周转率 (次) |
---|---|---|---|---|
2020-09-30TTM | 1.56 | 3.83 | 0.48 | 0.36 |
2019-12-31 | 1.70 | 3.51 | 0.46 | 0.35 |
2018-12-31 | 1.59 | 3.42 | 0.46 | 0.35 |
2017-12-31 | 1.09 | 2.47 | 0.39 | 0.28 |
2016-12-31 | 1.45 | 3.21 | 0.57 | 0.38 |
2015-12-31 | 1.39 | 3.16 | 0.55 | 0.38 |
2014-12-31 | 1.20 | 3.39 | 0.55 | 0.35 |
2013-12-31 | 1.19 | 2.96 | 0.36 | 0.29 |
2012-12-31 | 0.99 | 2.40 | 0.28 | 0.25 |
2011-12-31 | 0.74 | 2.07 | 0.23 | 0.21 |
2010-12-31 | 0.87 | 2.35 | 0.22 | 0.20 |
历史平均 | 1.17 | 2.83 | 0.40 | 0.30 |
行业平均 | 4.83 | 3.46 | 1.53 | 0.71 |
- 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 海格通信(002465)(以下简称“本公司”)当前存货周转率1.56高于历史平均水平1.17,说明本公司存货运营效率正在上升; 当前存货周转率1.56低于行业平均水平4.83,说明本公司存货运营效率处于行业下游。
- 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 海格通信(002465)(以下简称“本公司”)当前固定资产周转率3.83高于历史平均水平2.83,说明本公司固定资产利用效率正在上升; 当前固定资产周转率3.83高于行业平均水平3.46,说明本公司固定资产利用效率处于行业上游。
- 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 海格通信(002465)(以下简称“本公司”)当前股东权益周转率0.48高于历史平均水平0.40,说明本公司所有者权益的获利能力正在上升; 当前股东权益周转率0.48低于行业平均水平1.53,说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
- 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 海格通信(002465)(以下简称“本公司”)当前总资产周转率0.36高于历史平均水平0.30,说明本公司整体资产的营运能力正在上升; 当前总资产周转率0.36低于行业平均水平0.71,说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。

日期 | 净利润 (百万元) |
净资产 (百万元) |
现金流 (百万元) |
---|---|---|---|
2020-09-30TTM | 539 | 9635 | 2267 |
2019-12-31 | 519 | 9595 | 1879 |
2018-12-31 | 430 | 8425 | 1276 |
2017-12-31 | 293 | 8148 | 1550 |
2016-12-31 | 530 | 6681 | 1738 |
2015-12-31 | 580 | 6483 | 1624 |
2014-12-31 | 443 | 4942 | 1110 |
2013-12-31 | 326 | 4565 | 1483 |
2012-12-31 | 263 | 4339 | 2398 |
2011-12-31 | 233 | 4275 | 2886 |
2010-12-31 | 241 | 4250 | 3221 |
- 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
- 净资产是指属企业所有,并可以自由支配的资产,即所有者权益。
- 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。

日期 | 股息率 (%) |
股息支付率 (%) |
---|---|---|
2020-09-30TTM | 1.11 | 51.32 |
2019-12-31 | 1.21 | 53.29 |
2018-12-31 | 1.03 | 42.91 |
2017-12-31 | 0.97 | 73.16 |
2016-12-31 | 1.29 | 60.71 |
2015-12-31 | 0.56 | 34.42 |
2014-12-31 | 0.35 | 15.02 |
2013-12-31 | 1.44 | 61.16 |
2012-12-31 | 4.16 | 151.58 |
2011-12-31 | 5.18 | 171.10 |
2010-12-31 | 0.00 | 0.00 |
历史平均 | 1.87 | 76.26 |
行业平均 | 0.86 | 30.20 |
- 股息率是指股息与股票价格(年底收盘价)之间的比率。
- 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。

日期 | 市净率 (倍) |
市盈率 (倍) |
---|---|---|
2020-09-30TTM | 2.59 | 46.22 |
2019-12-31 | 2.39 | 44.07 |
2018-12-31 | 2.14 | 41.83 |
2017-12-31 | 2.72 | 75.45 |
2016-12-31 | 3.74 | 47.15 |
2015-12-31 | 5.52 | 61.79 |
2014-12-31 | 3.90 | 43.53 |
2013-12-31 | 3.03 | 42.36 |
2012-12-31 | 2.21 | 36.44 |
2011-12-31 | 1.80 | 33.02 |
2010-12-31 | 3.19 | 56.20 |
历史平均 | 3.14 | 48.64 |
行业平均 | 3.52 | 36.29 |
- 市净率是指股价与每股净资产的比率。
- 市盈率是指股价与每股收益的比例。

日期 | 股价 (元) |
每股收益 (元) |
---|---|---|
2020-09-30TTM | 9.93 | 0.23 |
2019-12-31 | 9.93 | 0.23 |
2018-12-31 | 7.80 | 0.19 |
2017-12-31 | 9.59 | 0.13 |
2016-12-31 | 11.65 | 0.25 |
2015-12-31 | 16.69 | 0.27 |
2014-12-31 | 19.32 | 0.44 |
2013-12-31 | 20.78 | 0.49 |
2012-12-31 | 28.85 | 0.79 |
2011-12-31 | 23.16 | 0.70 |
2010-12-31 | 40.76 | 0.73 |
- 股价是指股价。
- 每股收益是指每股净利润。
估值分析
海格通信(002465)的前一交易日收盘价为10.8元, 我们给予的估值为8.87元, 安全边际率为-17.87%。
注:估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。
爱股评级
我们给予海格通信(002465)合理评级。