江海股份(002484)基本面研究报告
2025-03-31
爱股网
公司概况
- 公司全称：南通江海电容器股份有限公司
- 注册地址：江苏省南通市通州区平潮通扬南路79号
- 公司简称：江海股份
- 法人代表：陈卫东
- 公司董秘：王汉明
- 注册资本(万元)：999999.9999
- 行业种类：
- 公司电话：0513-86726006
- 公司网址：
- 上市时间：2010-09-28
- 发行数量(万股)：40000000
- 发行价格(元)：20.5
- 发行市盈率(倍)：52.03
- 发行方式：上网定价发行,网下询价发行
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公告查询：
最新业绩TTM
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每股收益0.82(元)
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每股净资产7.38(元)
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每股现金流1.75(元)
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净资产收益率11.13(%)
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总资产收益率8.48(%)
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毛利率25.04(%)
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利润增长率12.46(%)
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资产负债比23.83(%)
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市盈率18.37(倍)
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市净率2.04(倍)
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市盈增长比率1.46(倍)
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EV / EBIT18.8(倍)
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市销率2.5(倍)
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市值(亿)123.01(亿元)
注：以上数据是基于江海股份(002484)的2025-03-31报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。
主营业务构成
财务分析
| 日期 | 股东权益比率 (%) |
固定资产比率 (%) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 76.17 | 0.00 |
| 2024-12-31 | 78.99 | 28.41 |
| 2023-12-31 | 76.45 | 27.22 |
| 2022-12-31 | 74.36 | 26.19 |
| 2021-12-31 | 77.79 | 24.82 |
| 2020-12-31 | 76.40 | 25.17 |
| 2019-12-31 | 79.91 | 19.81 |
| 2018-12-31 | 84.74 | 18.66 |
| 2017-12-31 | 83.92 | 17.13 |
| 2016-12-31 | 88.51 | 17.77 |
| 2015-12-31 | 86.49 | 28.50 |
| 历史平均 | 86.56 | 21.57 |
| 行业平均 | 48.06 | 24.95 |
- 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
- 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
| 日期 | 流动比率 (倍) |
资产负债比率 (%) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 2.82 | 23.83 |
| 2024-12-31 | 3.24 | 21.01 |
| 2023-12-31 | 3.02 | 23.55 |
| 2022-12-31 | 2.76 | 25.64 |
| 2021-12-31 | 2.99 | 22.21 |
| 2020-12-31 | 2.86 | 23.60 |
| 2019-12-31 | 3.14 | 20.09 |
| 2018-12-31 | 4.28 | 15.26 |
| 2017-12-31 | 4.61 | 16.08 |
| 2016-12-31 | 7.11 | 11.49 |
| 2015-12-31 | 4.84 | 13.51 |
| 历史平均 | 5.33 | 13.44 |
| 行业平均 | 1.47 | 51.94 |
- 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 江海股份(002484)（以下简称“本公司”）当前流动比率2.82低于历史平均水平5.33，说明本公司短期偿债能力正在下降； 当前流动比率2.82高于行业平均水平1.47，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
- 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 江海股份(002484)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.24高于历史平均水平0.13，说明本公司经营风险正在上升； 当前资产负债比率0.24低于行业平均水平0.52，说明本公司经营风险处于行业下游。
| 日期 | 毛利率 (%) |
净利润率 (%) |
净资产收益率 (%) |
总资产收益率 (%) |
|---|---|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 25.04 | 13.73 | 11.13 | 8.48 |
| 2024-12-31 | 24.90 | 13.73 | 11.18 | 8.84 |
| 2023-12-31 | 26.08 | 14.66 | 12.81 | 9.78 |
| 2022-12-31 | 26.37 | 14.65 | 13.53 | 10.02 |
| 2021-12-31 | 25.93 | 12.35 | 10.11 | 7.87 |
| 2020-12-31 | 27.87 | 14.54 | 9.56 | 7.42 |
| 2019-12-31 | 29.42 | 12.54 | 7.02 | 5.91 |
| 2018-12-31 | 26.43 | 13.15 | 7.50 | 6.36 |
| 2017-12-31 | 24.60 | 12.24 | 6.10 | 5.30 |
| 2016-12-31 | 25.82 | 12.99 | 5.01 | 4.57 |
| 2015-12-31 | 25.46 | 12.54 | 7.69 | 6.67 |
| 历史平均 | 23.62 | 12.16 | 7.48 | 6.46 |
| 行业平均 | 16.60 | 5.51 | 8.96 | 4.42 |
- 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 江海股份(002484)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.25高于历史平均水平0.24，说明本公司业务竞争力正在上升； 当前毛利率0.25高于行业平均水平0.17，说明本公司业务竞争力处于行业上游。
- 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 江海股份(002484)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.14高于历史平均水平0.12，说明本公司盈利能力正在上升； 当前净利润率0.14高于行业平均水平0.06，说明本公司盈利能力处于行业上游。
- 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 江海股份(002484)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.11高于历史平均水平0.07，说明本公司运用资产的能力正在上升； 当前净资产收益率0.11高于行业平均水平0.09，说明本公司运用资产的能力处于行业上游。
- 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
| 日期 | 存货周转率 (次) |
固定资产周转率 (次) |
股东权益周转率 (次) |
总资产周转率 (次) |
|---|---|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 2.88 | 0.00 | 0.81 | 0.62 |
| 2024-12-31 | 3.51 | 2.27 | 0.82 | 0.64 |
| 2023-12-31 | 3.26 | 2.45 | 0.87 | 0.67 |
| 2022-12-31 | 2.89 | 2.61 | 0.92 | 0.68 |
| 2021-12-31 | 3.08 | 2.57 | 0.82 | 0.64 |
| 2020-12-31 | 2.78 | 2.03 | 0.67 | 0.51 |
| 2019-12-31 | 3.21 | 2.38 | 0.59 | 0.47 |
| 2018-12-31 | 3.89 | 2.59 | 0.57 | 0.48 |
| 2017-12-31 | 3.97 | 2.53 | 0.52 | 0.43 |
| 2016-12-31 | 3.37 | 1.98 | 0.40 | 0.35 |
| 2015-12-31 | 3.30 | 1.87 | 0.62 | 0.53 |
| 历史平均 | 3.81 | 2.53 | 0.62 | 0.53 |
| 行业平均 | 4.48 | 2.93 | 1.52 | 0.73 |
- 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 江海股份(002484)（以下简称“本公司”）当前存货周转率2.88低于历史平均水平3.81，说明本公司存货运营效率正在下降； 当前存货周转率2.88低于行业平均水平4.48，说明本公司存货运营效率处于行业下游。
- 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。
- 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 江海股份(002484)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率0.81高于历史平均水平0.62，说明本公司所有者权益的获利能力正在上升； 当前股东权益周转率0.81低于行业平均水平1.52，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
- 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 江海股份(002484)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.62高于历史平均水平0.53，说明本公司整体资产的营运能力正在上升； 当前总资产周转率0.62低于行业平均水平0.73，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
| 日期 | 净利润 (百万元) |
净资产 (百万元) |
现金流 (百万元) |
|---|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 670 | 6018 | 1430 |
| 2024-12-31 | 655 | 5857 | 1171 |
| 2023-12-31 | 707 | 5520 | 974 |
| 2022-12-31 | 661 | 4889 | 704 |
| 2021-12-31 | 435 | 4301 | 649 |
| 2020-12-31 | 373 | 3899 | 689 |
| 2019-12-31 | 241 | 3429 | 478 |
| 2018-12-31 | 244 | 3249 | 447 |
| 2017-12-31 | 190 | 3116 | 540 |
| 2016-12-31 | 149 | 2975 | 634 |
| 2015-12-31 | 129 | 1678 | 456 |
- 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
- 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
- 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
| 日期 | 股息率 (%) |
股息支付率 (%) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 0.00 | 0.00 |
| 2024-12-31 | 3.90 | 33.78 |
| 2023-12-31 | 3.92 | 31.27 |
| 2022-12-31 | 2.26 | 19.10 |
| 2021-12-31 | 1.81 | 23.05 |
| 2020-12-31 | 3.00 | 44.07 |
| 2019-12-31 | 1.20 | 27.10 |
| 2018-12-31 | 1.30 | 26.78 |
| 2017-12-31 | 0.83 | 33.00 |
| 2016-12-31 | 0.32 | 22.33 |
| 2015-12-31 | 0.39 | 25.78 |
| 历史平均 | 1.19 | 36.06 |
| 行业平均 | 1.34 | 40.30 |
- 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
- 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
| 日期 | 市净率 (倍) |
市盈率 (倍) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 2.04 | 18.37 |
| 2024-12-31 | 0.97 | 8.67 |
| 2023-12-31 | 1.02 | 7.98 |
| 2022-12-31 | 1.14 | 8.46 |
| 2021-12-31 | 1.29 | 12.74 |
| 2020-12-31 | 1.41 | 14.70 |
| 2019-12-31 | 1.59 | 22.65 |
| 2018-12-31 | 1.55 | 20.62 |
| 2017-12-31 | 2.43 | 39.89 |
| 2016-12-31 | 3.46 | 69.12 |
| 2015-12-31 | 5.14 | 66.78 |
| 历史平均 | 2.94 | 40.85 |
| 行业平均 | 2.89 | 31.08 |
- 市净率是指股价与每股净资产的比率。
- 市盈率是指股价与每股收益的比例。
| 日期 | 股价 (元) |
每股收益 (元) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 6.67 | 0.82 |
| 2024-12-31 | 6.67 | 0.77 |
| 2023-12-31 | 6.67 | 0.84 |
| 2022-12-31 | 6.67 | 0.79 |
| 2021-12-31 | 6.67 | 0.52 |
| 2020-12-31 | 6.67 | 0.45 |
| 2019-12-31 | 6.67 | 0.29 |
| 2018-12-31 | 6.16 | 0.30 |
| 2017-12-31 | 9.30 | 0.23 |
| 2016-12-31 | 16.43 | 0.24 |
| 2015-12-31 | 25.90 | 0.39 |
- 股价是指股价。
- 每股收益是指每股净利润。
估值分析
江海股份(002484)的前一交易日收盘价为15.09元， 我们给予的估值为10.84元， 安全边际率为-28.16%。
注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。
爱股评级
我们给予江海股份(002484)高估评级。