协鑫集成(002506)基本面研究报告

2020-09-30 爱股网
公司概况
最新业绩TTM
  • 每股收益
    -0.04(元)
  • 每股净资产
    0.81(元)
  • 每股现金流
    0.01(元)
  • 净资产收益率
    -4.31(%)
  • 总资产收益率
    -1.20(%)
  • 毛利率
    10.60(%)
  • 利润增长率
    -22.81(%)
  • 资产负债比
    68.10(%)
  • 市盈率
    -124.52(倍)
  • 市净率
    5.37(倍)
  • 市盈增长比率
    6.17(倍)
  • EV / EBIT
    -221.35(倍)
  • 市销率
    3.56(倍)
  • 市值(亿)
    221.34(亿元)

注:以上数据是基于协鑫集成(002506)的2020-09-30报告并采用TTM方式(过去四个季度)编制。

主营业务构成
协鑫集成(002506)主营业务构成图(按产品)
日期项目主营业务收入
(百万元)
毛利率
(%)
2011-06-30

太阳能单晶组件

1237 17
2011-06-30

太阳能多晶组件

444 15
2011-06-30

其他业务(补充)

116 11
2011-06-30

风光互补路灯

1 48
协鑫集成(002506)主营业务构成图(按地区)
日期项目主营业务收入
(百万元)
毛利率
(%)
2011-06-30

境外市场

1612 0
2011-06-30

其他(补充)

116 0
2011-06-30

境内市场

70 0
财务分析
协鑫集成(002506)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)
固定资产比率
(%)
2020-09-30TTM 31.90 33.41
2019-12-31 27.69 28.81
2018-12-31 22.78 19.64
2017-12-31 20.69 10.57
2016-12-31 20.58 7.27
2015-12-31 24.23 6.01
2014-12-31 10.42 3.21
2013-12-31 -4.44 44.49
2012-12-31 15.37 40.60
2011-12-31 43.59 15.37
2010-12-31 68.69 10.26
历史平均 24.70 16.90
行业平均 46.62 20.55
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
协鑫集成(002506)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)
资产负债比率
(%)
2020-09-30TTM 0.70 68.10
2019-12-31 0.79 72.31
2018-12-31 0.91 77.22
2017-12-31 1.19 79.31
2016-12-31 1.30 79.42
2015-12-31 1.35 75.77
2014-12-31 1.01 89.58
2013-12-31 0.55 104.44
2012-12-31 0.72 84.63
2011-12-31 1.25 56.41
2010-12-31 3.16 31.31
历史平均 1.28 75.30
行业平均 1.39 54.11
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 协鑫集成(002506)(以下简称“本公司”)当前流动比率0.70低于历史平均水平1.28,说明本公司短期偿债能力正在下降; 当前流动比率0.70低于行业平均水平1.39,说明本公司短期偿债能力处于行业下游
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 协鑫集成(002506)(以下简称“本公司”)当前资产负债比率0.68低于历史平均水平0.75,说明本公司经营风险正在下降; 当前资产负债比率0.68高于行业平均水平0.54,说明本公司经营风险处于行业上游
协鑫集成(002506)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)
净利润率
(%)
净资产收益率
(%)
总资产收益率
(%)
2020-09-30TTM 10.60 -2.53 -4.31 -1.20
2019-12-31 9.99 0.80 1.27 0.43
2018-12-31 13.12 0.50 1.06 0.30
2017-12-31 11.92 0.26 0.57 0.18
2016-12-31 13.31 -0.28 -0.65 -0.16
2015-12-31 15.39 10.17 17.84 4.32
2014-12-31 12.03 99.37 831.67 86.31
2013-12-31 7.86 -843.79 1388.15 -78.66
2012-12-31 -30.02 -106.53 -149.05 -22.28
2011-12-31 18.71 -1.66 -1.89 -0.83
2010-12-31 18.89 8.17 7.19 4.91
历史平均 8.08 -29.12 126.97 5.33
行业平均 19.24 6.19 8.05 4.91
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 协鑫集成(002506)(以下简称“本公司”)当前毛利率0.11高于历史平均水平0.08,说明本公司业务竞争力正在上升; 当前毛利率0.11低于行业平均水平0.19,说明本公司业务竞争力处于行业下游
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 协鑫集成(002506)(以下简称“本公司”)当前净利润率-0.03高于历史平均水平-0.29,说明本公司盈利能力正在上升; 当前净利润率-0.03低于行业平均水平0.06,说明本公司盈利能力处于行业下游
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 协鑫集成(002506)(以下简称“本公司”)当前净资产收益率-0.04低于历史平均水平1.27,说明本公司运用资产的能力正在下降; 当前净资产收益率-0.04低于行业平均水平0.08,说明本公司运用资产的能力处于行业下游
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
协鑫集成(002506)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)
固定资产周转率
(次)
股东权益周转率
(次)
总资产周转率
(次)
2020-09-30TTM 6.71 1.42 1.48 0.47
2019-12-31 5.69 1.88 1.95 0.54
2018-12-31 7.84 3.03 2.61 0.59
2017-12-31 12.57 6.73 3.44 0.71
2016-12-31 5.80 8.14 2.87 0.59
2015-12-31 2.35 7.07 1.75 0.42
2014-12-31 5.60 27.03 8.33 0.87
2013-12-31 9.02 0.21 -2.10 0.09
2012-12-31 7.01 0.52 1.36 0.21
2011-12-31 3.38 3.24 1.14 0.50
2010-12-31 8.46 5.86 0.88 0.60
历史平均 6.92 6.88 2.27 0.51
行业平均 4.83 3.46 1.53 0.71
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 协鑫集成(002506)(以下简称“本公司”)当前存货周转率6.71低于历史平均水平6.92,说明本公司存货运营效率正在下降; 当前存货周转率6.71高于行业平均水平4.83,说明本公司存货运营效率处于行业上游
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 协鑫集成(002506)(以下简称“本公司”)当前固定资产周转率1.42低于历史平均水平6.88,说明本公司固定资产利用效率正在下降; 当前固定资产周转率1.42低于行业平均水平3.46,说明本公司固定资产利用效率处于行业下游
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 协鑫集成(002506)(以下简称“本公司”)当前股东权益周转率1.48低于历史平均水平2.27,说明本公司所有者权益的获利能力正在下降; 当前股东权益周转率1.48低于行业平均水平1.53,说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 协鑫集成(002506)(以下简称“本公司”)当前总资产周转率0.47低于历史平均水平0.51,说明本公司整体资产的营运能力正在下降; 当前总资产周转率0.47低于行业平均水平0.71,说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游
协鑫集成(002506)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)
净资产
(百万元)
现金流
(百万元)
2020-09-30TTM -178 4125 47
2019-12-31 56 4391 343
2018-12-31 45 4249 1020
2017-12-31 24 4174 1107
2016-12-31 -27 4172 1815
2015-12-31 639 3579 1543
2014-12-31 2694 324 16
2013-12-31 -4606 -332 60
2012-12-31 -1668 1119 120
2011-12-31 -55 2905 443
2010-12-31 220 3065 2459
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有,并可以自由支配的资产,即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
协鑫集成(002506)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)
股息支付率
(%)
2020-09-30TTM 0.00 0.00
2019-12-31 0.00 0.00
2018-12-31 0.00 0.00
2017-12-31 0.00 0.00
2016-12-31 0.00 0.00
2015-12-31 0.00 0.00
2014-12-31 0.00 0.00
2013-12-31 0.00 0.00
2012-12-31 2.45 -6.32
2011-12-31 2.98 -384.90
2010-12-31 0.00 0.00
历史平均 1.81 -130.40
行业平均 0.86 30.20
  • 股息率是指股息与股票价格(年底收盘价)之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
协鑫集成(002506)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)
市盈率
(倍)
2020-09-30TTM 5.37 -124.52
2019-12-31 6.84 540.57
2018-12-31 5.96 561.28
2017-12-31 5.16 903.37
2016-12-31 6.68 -1035.10
2015-12-31 14.60 81.80
2014-12-31 14.88 1.79
2013-12-31 -5.92 -0.43
2012-12-31 3.85 -2.58
2011-12-31 2.44 -129.13
2010-12-31 3.83 53.23
历史平均 5.72 48.15
行业平均 3.52 36.29
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
协鑫集成(002506)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)
每股收益
(元)
2020-09-30TTM 5.89 -0.04
2019-12-31 5.91 0.01
2018-12-31 5.00 0.01
2017-12-31 4.27 0.00
2016-12-31 5.52 -0.01
2015-12-31 10.35 0.13
2014-12-31 1.91 1.07
2013-12-31 2.33 -5.46
2012-12-31 5.11 -1.98
2011-12-31 13.42 -0.10
2010-12-31 44.51 0.84
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

协鑫集成(002506)的前一交易日收盘价为4.37元, 我们给予的估值0.06元, 安全边际率-98.63%。

注:估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予协鑫集成(002506)高估评级。

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