达华智能(002512)基本面研究报告
2025-03-31
爱股网
公司概况
- 公司全称：福州达华智能科技股份有限公司
- 注册地址：福建省福州市鼓楼区软件大道89号福州软件园G区17号楼
- 公司简称：达华智能
- 法人代表：陈融圣
- 公司董秘：张高利
- 注册资本(万元)：999999.9999
- 行业种类：
- 公司电话：0760-22550278
- 公司网址：
- 上市时间：2010-12-03
- 发行数量(万股)：30000000
- 发行价格(元)：26.0
- 发行市盈率(倍)：76.47
- 发行方式：上网定价发行,网下询价发行
-
公告查询：
最新业绩TTM
-
每股收益-0.01(元)
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每股净资产0.43(元)
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每股现金流0.13(元)
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净资产收益率-2.20(%)
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总资产收益率-1.90(%)
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毛利率10.26(%)
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利润增长率21.98(%)
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资产负债比80.83(%)
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市盈率-437.03(倍)
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市净率9.61(倍)
-
市盈增长比率-4.11(倍)
-
EV / EBIT-111.67(倍)
-
市销率2.43(倍)
-
市值(亿)44.80(亿元)
注：以上数据是基于达华智能(002512)的2025-03-31报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。
主营业务构成
| 日期 | 项目 | 主营业务收入 (百万元) | 毛利率 (%) |
|---|---|---|---|
| 2011-06-30 | 非接触式IC卡（高频） |
65 | 31 |
| 2011-06-30 | 非接触式IC卡（低频） |
46 | 27 |
| 2011-06-30 | 电子标签 |
10 | 31 |
| 2011-06-30 | COB模块、读写模块及其他 |
9 | 40 |
| 2011-06-30 | 非接触式IC卡（超高频） |
1 | 72 |
| 日期 | 项目 | 主营业务收入 (百万元) | 毛利率 (%) |
|---|---|---|---|
| 2011-06-30 | RFID行业 |
130 | 30 |
| 2011-06-30 | 技术开发服务行业 |
1 | 90 |
| 日期 | 项目 | 主营业务收入 (百万元) | 毛利率 (%) |
|---|---|---|---|
| 2011-06-30 | 国内销售 |
87 | |
| 2011-06-30 | 国外销售 |
45 |
财务分析
| 日期 | 股东权益比率 (%) |
固定资产比率 (%) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 19.17 | 0.00 |
| 2024-12-31 | 16.66 | 4.53 |
| 2023-12-31 | 23.86 | 25.04 |
| 2022-12-31 | 28.55 | 8.32 |
| 2021-12-31 | 31.06 | 0.00 |
| 2020-12-31 | 31.03 | 8.84 |
| 2019-12-31 | 24.29 | 7.08 |
| 2018-12-31 | 21.52 | 7.38 |
| 2017-12-31 | 39.75 | 5.98 |
| 2016-12-31 | 46.90 | 8.13 |
| 2015-12-31 | 56.64 | 10.29 |
| 历史平均 | 63.88 | 12.44 |
| 行业平均 | 48.06 | 24.95 |
- 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
- 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
| 日期 | 流动比率 (倍) |
资产负债比率 (%) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 0.40 | 80.83 |
| 2024-12-31 | 0.39 | 83.34 |
| 2023-12-31 | 0.69 | 76.14 |
| 2022-12-31 | 0.60 | 71.45 |
| 2021-12-31 | 0.64 | 68.94 |
| 2020-12-31 | 0.76 | 68.97 |
| 2019-12-31 | 0.63 | 75.71 |
| 2018-12-31 | 0.53 | 78.48 |
| 2017-12-31 | 0.79 | 60.25 |
| 2016-12-31 | 0.88 | 53.10 |
| 2015-12-31 | 1.23 | 43.36 |
| 历史平均 | 3.37 | 36.12 |
| 行业平均 | 1.47 | 51.94 |
- 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 达华智能(002512)（以下简称“本公司”）当前流动比率0.40低于历史平均水平3.37，说明本公司短期偿债能力正在下降； 当前流动比率0.40低于行业平均水平1.47，说明本公司短期偿债能力处于行业下游。
- 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 达华智能(002512)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.81高于历史平均水平0.36，说明本公司经营风险正在上升； 当前资产负债比率0.81高于行业平均水平0.52，说明本公司经营风险处于行业上游。
| 日期 | 毛利率 (%) |
净利润率 (%) |
净资产收益率 (%) |
总资产收益率 (%) |
|---|---|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 10.26 | -2.69 | -2.20 | -1.90 |
| 2024-12-31 | 10.96 | -1.34 | 5.84 | -0.98 |
| 2023-12-31 | 13.05 | -19.89 | -92.48 | -8.73 |
| 2022-12-31 | 9.62 | -20.30 | -44.88 | -6.91 |
| 2021-12-31 | 8.20 | -23.76 | -65.59 | -12.35 |
| 2020-12-31 | 13.09 | 0.98 | 1.50 | 0.48 |
| 2019-12-31 | 14.26 | 2.54 | 3.78 | 1.06 |
| 2018-12-31 | 9.20 | -63.22 | -152.18 | -31.28 |
| 2017-12-31 | 15.43 | 5.05 | 5.86 | 2.19 |
| 2016-12-31 | 15.23 | 4.88 | 5.70 | 2.65 |
| 2015-12-31 | 27.19 | 11.15 | 4.87 | 2.98 |
| 历史平均 | 27.70 | 5.45 | -11.63 | 0.22 |
| 行业平均 | 16.60 | 5.51 | 8.96 | 4.42 |
- 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 达华智能(002512)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.10低于历史平均水平0.28，说明本公司业务竞争力正在下降； 当前毛利率0.10低于行业平均水平0.17，说明本公司业务竞争力处于行业下游。
- 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 达华智能(002512)（以下简称“本公司”）当前净利润率-0.03低于历史平均水平0.05，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率-0.03低于行业平均水平0.06，说明本公司盈利能力处于行业下游。
- 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 达华智能(002512)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率-0.02高于历史平均水平-0.12，说明本公司运用资产的能力正在上升； 当前净资产收益率-0.02低于行业平均水平0.09，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
- 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
| 日期 | 存货周转率 (次) |
固定资产周转率 (次) |
股东权益周转率 (次) |
总资产周转率 (次) |
|---|---|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 7.68 | 0.00 | 3.70 | 0.71 |
| 2024-12-31 | 9.48 | 16.17 | 4.40 | 0.73 |
| 2023-12-31 | 5.77 | 1.75 | 1.84 | 0.44 |
| 2022-12-31 | 2.97 | 4.10 | 1.19 | 0.34 |
| 2021-12-31 | 7.61 | 0.00 | 1.67 | 0.52 |
| 2020-12-31 | 5.36 | 5.47 | 1.56 | 0.48 |
| 2019-12-31 | 6.16 | 5.89 | 1.72 | 0.42 |
| 2018-12-31 | 7.30 | 6.71 | 2.30 | 0.49 |
| 2017-12-31 | 6.17 | 7.26 | 1.09 | 0.43 |
| 2016-12-31 | 5.90 | 6.68 | 1.16 | 0.54 |
| 2015-12-31 | 2.27 | 2.60 | 0.47 | 0.27 |
| 历史平均 | 3.85 | 3.67 | 0.75 | 0.35 |
| 行业平均 | 4.48 | 2.93 | 1.52 | 0.73 |
- 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 达华智能(002512)（以下简称“本公司”）当前存货周转率7.68高于历史平均水平3.85，说明本公司存货运营效率正在上升； 当前存货周转率7.68高于行业平均水平4.48，说明本公司存货运营效率处于行业上游。
- 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。
- 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 达华智能(002512)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率3.70高于历史平均水平0.75，说明本公司所有者权益的获利能力正在上升； 当前股东权益周转率3.70高于行业平均水平1.52，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业上游。
- 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 达华智能(002512)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.71高于历史平均水平0.35，说明本公司整体资产的营运能力正在上升； 当前总资产周转率0.71低于行业平均水平0.73，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
| 日期 | 净利润 (百万元) |
净资产 (百万元) |
现金流 (百万元) |
|---|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | -10 | 466 | 144 |
| 2024-12-31 | 24 | 414 | 105 |
| 2023-12-31 | -356 | 385 | 283 |
| 2022-12-31 | -333 | 742 | 305 |
| 2021-12-31 | -521 | 795 | 156 |
| 2020-12-31 | 20 | 1340 | 435 |
| 2019-12-31 | 50 | 1313 | 350 |
| 2018-12-31 | -1742 | 1145 | 321 |
| 2017-12-31 | 171 | 2924 | 920 |
| 2016-12-31 | 159 | 2793 | 801 |
| 2015-12-31 | 129 | 2647 | 1128 |
- 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
- 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
- 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
| 日期 | 股息率 (%) |
股息支付率 (%) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 0.00 | 0.00 |
| 2024-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2023-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2022-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2021-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2020-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2019-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2018-12-31 | 0.85 | -2.83 |
| 2017-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2016-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2015-12-31 | 0.14 | 27.51 |
| 历史平均 | 0.93 | 42.03 |
| 行业平均 | 1.34 | 40.30 |
- 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
- 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
| 日期 | 市净率 (倍) |
市盈率 (倍) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 9.61 | -437.03 |
| 2024-12-31 | 16.69 | 285.76 |
| 2023-12-31 | 17.92 | -19.38 |
| 2022-12-31 | 9.31 | -20.75 |
| 2021-12-31 | 8.69 | -13.25 |
| 2020-12-31 | 5.14 | 342.56 |
| 2019-12-31 | 5.38 | 142.37 |
| 2018-12-31 | 5.08 | -3.34 |
| 2017-12-31 | 6.77 | 115.60 |
| 2016-12-31 | 6.40 | 112.42 |
| 2015-12-31 | 9.35 | 192.23 |
| 历史平均 | 5.19 | 80.79 |
| 行业平均 | 2.89 | 31.08 |
- 市净率是指股价与每股净资产的比率。
- 市盈率是指股价与每股收益的比例。
| 日期 | 股价 (元) |
每股收益 (元) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 6.02 | -0.01 |
| 2024-12-31 | 6.02 | 0.02 |
| 2023-12-31 | 6.02 | -0.31 |
| 2022-12-31 | 6.02 | -0.29 |
| 2021-12-31 | 6.02 | -0.45 |
| 2020-12-31 | 6.02 | 0.02 |
| 2019-12-31 | 6.45 | 0.05 |
| 2018-12-31 | 5.31 | -1.59 |
| 2017-12-31 | 18.07 | 0.16 |
| 2016-12-31 | 16.33 | 0.15 |
| 2015-12-31 | 22.60 | 0.12 |
- 股价是指股价。
- 每股收益是指每股净利润。
估值分析
达华智能(002512)的前一交易日收盘价为4.09元， 我们给予的估值为-8.01元， 安全边际率为-295.84%。
注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。
爱股评级
我们给予达华智能(002512)高估评级。