银河电子(002519)基本面研究报告

2020-09-30 爱股网
公司概况
最新业绩TTM
  • 每股收益
    0.14(元)
  • 每股净资产
    2.48(元)
  • 每股现金流
    0.35(元)
  • 净资产收益率
    5.68(%)
  • 总资产收益率
    4.36(%)
  • 毛利率
    37.08(%)
  • 利润增长率
    13.55(%)
  • 资产负债比
    22.86(%)
  • 市盈率
    30.21(倍)
  • 市净率
    1.72(倍)
  • 市盈增长比率
    2.23(倍)
  • EV / EBIT
    31.06(倍)
  • 市销率
    3.74(倍)
  • 市值(亿)
    47.87(亿元)

注：以上数据是基于银河电子(002519)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成
银河电子(002519)主营业务构成图（按产品）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

数字机顶盒

 410 23
2011-06-30

信息电子设备结构件

 70 31
2011-06-30

其他业务(补充)

 8 28
2011-06-30

其他

 3 37
银河电子(002519)主营业务构成图（按行业）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

工业

 484 24
2011-06-30

其他业务(补充)

 8 28
银河电子(002519)主营业务构成图（按地区）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

数字机顶盒合计

 410
2011-06-30

国内数字机顶盒

 308
2011-06-30

国外数字机顶盒

 101
2011-06-30

信息电子设备结构件

 70
2011-06-30

其他(补充)

 12
财务分析
银河电子(002519)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2020-09-30TTM 77.14 20.94
2019-12-31 74.32 21.64
2018-12-31 66.15 15.77
2017-12-31 69.78 11.05
2016-12-31 74.94 9.30
2015-12-31 54.78 11.31
2014-12-31 82.93 13.48
2013-12-31 72.74 15.04
2012-12-31 71.09 13.28
2011-12-31 76.89 12.73
2010-12-31 73.60 12.42
历史平均 71.72 13.60
行业平均 46.62 20.55
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
银河电子(002519)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2020-09-30TTM 3.03 22.86
2019-12-31 2.64 25.68
2018-12-31 2.19 33.85
2017-12-31 2.06 30.22
2016-12-31 2.46 25.06
2015-12-31 1.44 45.22
2014-12-31 3.26 17.07
2013-12-31 3.07 27.26
2012-12-31 2.89 28.91
2011-12-31 3.69 23.11
2010-12-31 3.25 26.40
历史平均 2.69 28.28
行业平均 1.39 54.11
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 银河电子(002519)（以下简称“本公司”）当前流动比率3.03高于历史平均水平2.69，说明本公司短期偿债能力正在上升； 当前流动比率3.03高于行业平均水平1.39，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 银河电子(002519)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.23低于历史平均水平0.28，说明本公司经营风险正在下降； 当前资产负债比率0.23低于行业平均水平0.54，说明本公司经营风险处于行业下游。
银河电子(002519)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2020-09-30TTM 37.08 12.39 5.68 4.36
2019-12-31 38.53 12.73 6.03 4.47
2018-12-31 30.47 -76.92 -48.82 -32.27
2017-12-31 30.66 11.48 5.18 3.59
2016-12-31 36.61 15.64 8.47 6.35
2015-12-31 35.82 16.32 11.69 6.96
2014-12-31 25.98 10.43 6.11 5.15
2013-12-31 25.44 9.19 9.77 7.08
2012-12-31 25.17 9.22 8.71 6.19
2011-12-31 24.04 7.86 7.68 5.91
2010-12-31 23.72 8.61 7.43 5.47
历史平均 29.64 2.46 2.22 1.89
行业平均 19.24 6.19 8.05 4.91
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 银河电子(002519)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.37高于历史平均水平0.30，说明本公司业务竞争力正在上升； 当前毛利率0.37高于行业平均水平0.19，说明本公司业务竞争力处于行业上游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 银河电子(002519)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.12高于历史平均水平0.02，说明本公司盈利能力正在上升； 当前净利润率0.12高于行业平均水平0.06，说明本公司盈利能力处于行业上游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 银河电子(002519)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.06高于历史平均水平0.02，说明本公司运用资产的能力正在上升； 当前净资产收益率0.06低于行业平均水平0.08，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
银河电子(002519)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2020-09-30TTM 1.48 1.68 0.46 0.35
2019-12-31 1.48 1.62 0.47 0.35
2018-12-31 2.27 2.66 0.63 0.42
2017-12-31 2.13 2.83 0.45 0.31
2016-12-31 2.46 4.36 0.54 0.41
2015-12-31 2.04 3.77 0.78 0.43
2014-12-31 3.32 3.66 0.60 0.49
2013-12-31 3.45 5.12 1.06 0.77
2012-12-31 2.79 5.06 0.94 0.67
2011-12-31 3.54 5.90 0.98 0.75
2010-12-31 4.46 5.11 0.86 0.63
历史平均 2.79 4.01 0.73 0.52
行业平均 4.83 3.46 1.53 0.71
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 银河电子(002519)（以下简称“本公司”）当前存货周转率1.48低于历史平均水平2.79，说明本公司存货运营效率正在下降； 当前存货周转率1.48低于行业平均水平4.83，说明本公司存货运营效率处于行业下游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 银河电子(002519)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率1.68低于历史平均水平4.01，说明本公司固定资产利用效率正在下降； 当前固定资产周转率1.68低于行业平均水平3.46，说明本公司固定资产利用效率处于行业下游。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 银河电子(002519)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率0.46低于历史平均水平0.73，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率0.46低于行业平均水平1.53，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 银河电子(002519)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.35低于历史平均水平0.52，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.35低于行业平均水平0.71，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
银河电子(002519)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2020-09-30TTM 158 2791 399
2019-12-31 153 2533 314
2018-12-31 -1167 2390 208
2017-12-31 187 3615 190
2016-12-31 310 3658 534
2015-12-31 228 1948 243
2014-12-31 121 1973 301
2013-12-31 112 1144 428
2012-12-31 94 1083 416
2011-12-31 80 1039 319
2010-12-31 74 994 633
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
银河电子(002519)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2020-09-30TTM 0.00 0.00
2019-12-31 0.00 0.00
2018-12-31 0.00 0.00
2017-12-31 1.45 53.81
2016-12-31 0.95 46.38
2015-12-31 0.84 49.90
2014-12-31 2.15 91.96
2013-12-31 4.96 125.88
2012-12-31 6.13 119.41
2011-12-31 3.23 88.25
2010-12-31 0.00 0.00
历史平均 2.82 82.23
行业平均 0.86 30.20
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
银河电子(002519)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2020-09-30TTM 1.72 30.21
2019-12-31 1.71 28.39
2018-12-31 1.65 -3.37
2017-12-31 1.93 37.19
2016-12-31 4.12 48.60
2015-12-31 6.94 59.40
2014-12-31 2.61 42.78
2013-12-31 2.48 25.38
2012-12-31 1.70 19.49
2011-12-31 2.10 27.31
2010-12-31 3.57 48.11
历史平均 2.88 33.33
行业平均 3.52 36.29
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
银河电子(002519)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2020-09-30TTM 3.85 0.14
2019-12-31 3.85 0.14
2018-12-31 3.49 -1.04
2017-12-31 6.10 0.16
2016-12-31 22.40 0.46
2015-12-31 23.75 0.40
2014-12-31 18.61 0.43
2013-12-31 13.34 0.53
2012-12-31 13.06 0.67
2011-12-31 15.47 0.57
2010-12-31 50.45 1.05
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

银河电子(002519)的前一交易日收盘价为4.25元， 我们给予的估值为-0.04元， 安全边际率为-100.94%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予银河电子(002519)高估评级。

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