木林森(002745)基本面研究报告
2020-09-30
爱股网
公司概况
- 公司全称：木林森股份有限公司
- 注册地址：广东省中山市小榄镇木林森大道1号
- 公司简称：木林森
- 法人代表：孙清焕
- 公司董秘：李冠群
- 注册资本(万元)：999999.9999
- 行业种类：
- 公司电话：0760-87803366-6666
- 公司网址：
- 上市时间：2015-02-16
- 发行数量(万股)：44500000
- 发行价格(元)：21.5
- 发行市盈率(倍)：22.83
- 发行方式：网下询价发行,上网定价发行
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公告查询：
最新业绩TTM
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每股收益0.38(元)
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每股净资产10.07(元)
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每股现金流6.48(元)
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净资产收益率3.82(%)
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总资产收益率1.54(%)
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毛利率30.99(%)
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利润增长率28.03(%)
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资产负债比59.91(%)
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市盈率18.78(倍)
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市净率0.72(倍)
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市盈增长比率0.66(倍)
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EV / EBIT38.89(倍)
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市销率0.56(倍)
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市值(亿)92.34(亿元)
注：以上数据是基于木林森(002745)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。
主营业务构成
该股票的主营业务数据正在完善中，请稍后...
财务分析
| 日期 | 股东权益比率 (%) |
固定资产比率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 40.09 | 19.52 |
| 2019-12-31 | 29.89 | 19.41 |
| 2018-12-31 | 30.02 | 22.01 |
| 2017-12-31 | 31.36 | 29.89 |
| 2016-12-31 | 38.61 | 30.23 |
| 2015-12-31 | 33.12 | 36.14 |
| 2014-12-31 | 28.82 | 41.21 |
| 2013-12-31 | 30.72 | 43.57 |
| 2012-12-31 | 29.91 | 45.12 |
| 2011-12-31 | 30.90 | 44.85 |
| 2010-12-31 | 44.27 | 45.80 |
| 历史平均 | 33.08 | 37.65 |
| 行业平均 | 46.62 | 20.55 |
- 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
- 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
| 日期 | 流动比率 (倍) |
资产负债比率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 1.12 | 59.91 |
| 2019-12-31 | 1.18 | 70.11 |
| 2018-12-31 | 1.05 | 69.98 |
| 2017-12-31 | 0.89 | 68.64 |
| 2016-12-31 | 0.97 | 61.39 |
| 2015-12-31 | 0.90 | 66.88 |
| 2014-12-31 | 0.79 | 71.18 |
| 2013-12-31 | 0.74 | 69.28 |
| 2012-12-31 | 0.61 | 70.09 |
| 2011-12-31 | 0.73 | 69.10 |
| 2010-12-31 | 0.98 | 55.73 |
| 历史平均 | 0.85 | 66.92 |
| 行业平均 | 1.39 | 54.11 |
- 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 木林森(002745)（以下简称“本公司”）当前流动比率1.12高于历史平均水平0.85，说明本公司短期偿债能力正在上升； 当前流动比率1.12低于行业平均水平1.39，说明本公司短期偿债能力处于行业下游。
- 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 木林森(002745)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.60低于历史平均水平0.67，说明本公司经营风险正在下降； 当前资产负债比率0.60高于行业平均水平0.54，说明本公司经营风险处于行业上游。
| 日期 | 毛利率 (%) |
净利润率 (%) |
净资产收益率 (%) |
总资产收益率 (%) |
|---|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 30.99 | 3.02 | 3.82 | 1.54 |
| 2019-12-31 | 30.35 | 2.65 | 4.76 | 1.44 |
| 2018-12-31 | 26.01 | 4.05 | 7.53 | 2.27 |
| 2017-12-31 | 21.02 | 8.28 | 11.37 | 3.58 |
| 2016-12-31 | 24.35 | 8.79 | 9.01 | 3.49 |
| 2015-12-31 | 20.99 | 6.64 | 10.17 | 3.36 |
| 2014-12-31 | 25.85 | 10.95 | 29.53 | 8.44 |
| 2013-12-31 | 30.10 | 15.18 | 41.81 | 12.69 |
| 2012-12-31 | 24.67 | 9.29 | 23.86 | 7.12 |
| 2011-12-31 | 25.58 | 8.72 | 20.77 | 6.45 |
| 2010-12-31 | 30.86 | 12.76 | 24.95 | 10.94 |
| 历史平均 | 25.49 | 9.41 | 19.89 | 6.48 |
| 行业平均 | 19.24 | 6.19 | 8.05 | 4.91 |
- 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 木林森(002745)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.31高于历史平均水平0.25，说明本公司业务竞争力正在上升； 当前毛利率0.31高于行业平均水平0.19，说明本公司业务竞争力处于行业上游。
- 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 木林森(002745)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.03低于历史平均水平0.09，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率0.03低于行业平均水平0.06，说明本公司盈利能力处于行业下游。
- 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 木林森(002745)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.04低于历史平均水平0.20，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率0.04低于行业平均水平0.08，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
- 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
| 日期 | 存货周转率 (次) |
固定资产周转率 (次) |
股东权益周转率 (次) |
总资产周转率 (次) |
|---|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 3.36 | 2.60 | 1.27 | 0.51 |
| 2019-12-31 | 3.24 | 2.81 | 1.82 | 0.55 |
| 2018-12-31 | 2.76 | 2.55 | 1.87 | 0.56 |
| 2017-12-31 | 4.01 | 1.45 | 1.38 | 0.43 |
| 2016-12-31 | 4.87 | 1.31 | 1.03 | 0.40 |
| 2015-12-31 | 4.69 | 1.40 | 1.53 | 0.51 |
| 2014-12-31 | 4.89 | 1.87 | 2.67 | 0.77 |
| 2013-12-31 | 5.54 | 1.92 | 2.72 | 0.84 |
| 2012-12-31 | 5.86 | 1.70 | 2.56 | 0.77 |
| 2011-12-31 | 4.07 | 1.65 | 2.40 | 0.74 |
| 2010-12-31 | 3.69 | 1.87 | 1.94 | 0.86 |
| 历史平均 | 4.49 | 1.75 | 2.01 | 0.65 |
| 行业平均 | 4.83 | 3.46 | 1.53 | 0.71 |
- 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 木林森(002745)（以下简称“本公司”）当前存货周转率3.36低于历史平均水平4.49，说明本公司存货运营效率正在下降； 当前存货周转率3.36低于行业平均水平4.83，说明本公司存货运营效率处于行业下游。
- 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 木林森(002745)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率2.60高于历史平均水平1.75，说明本公司固定资产利用效率正在上升； 当前固定资产周转率2.60低于行业平均水平3.46，说明本公司固定资产利用效率处于行业下游。
- 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 木林森(002745)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率1.27低于历史平均水平2.01，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率1.27低于行业平均水平1.53，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
- 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 木林森(002745)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.51低于历史平均水平0.65，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.51低于行业平均水平0.71，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
| 日期 | 净利润 (百万元) |
净资产 (百万元) |
现金流 (百万元) |
|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 492 | 12862 | 8279 |
| 2019-12-31 | 492 | 10338 | 6241 |
| 2018-12-31 | 720 | 9565 | 2884 |
| 2017-12-31 | 669 | 5879 | 1045 |
| 2016-12-31 | 473 | 5252 | 1351 |
| 2015-12-31 | 256 | 2512 | 1155 |
| 2014-12-31 | 434 | 1469 | 340 |
| 2013-12-31 | 433 | 1035 | 410 |
| 2012-12-31 | 162 | 677 | 273 |
| 2011-12-31 | 107 | 516 | 240 |
| 2010-12-31 | 102 | 409 | 114 |
- 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
- 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
- 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
| 日期 | 股息率 (%) |
股息支付率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 2.07 | 38.97 |
| 2019-12-31 | 17.46 | 533.94 |
| 2018-12-31 | 1.57 | 31.41 |
| 2017-12-31 | 0.37 | 13.43 |
| 2016-12-31 | 0.28 | 11.27 |
| 2015-12-31 | 0.49 | 34.79 |
| 2014-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2013-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2012-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2011-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2010-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 历史平均 | 0.68 | 22.73 |
| 行业平均 | 0.86 | 30.20 |
- 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
- 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
| 日期 | 市净率 (倍) |
市盈率 (倍) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 0.72 | 18.78 |
| 2019-12-31 | 1.45 | 30.57 |
| 2018-12-31 | 1.51 | 20.02 |
| 2017-12-31 | 4.09 | 35.96 |
| 2016-12-31 | 3.67 | 40.72 |
| 2015-12-31 | 7.24 | 71.19 |
| 2014-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2013-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2012-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2011-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2010-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 历史平均 | 4.13 | 41.97 |
| 行业平均 | 3.52 | 36.29 |
- 市净率是指股价与每股净资产的比率。
- 市盈率是指股价与每股收益的比例。
| 日期 | 股价 (元) |
每股收益 (元) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 11.77 | 0.38 |
| 2019-12-31 | 11.77 | 0.38 |
| 2018-12-31 | 11.29 | 0.56 |
| 2017-12-31 | 45.50 | 1.27 |
| 2016-12-31 | 36.49 | 0.90 |
| 2015-12-31 | 40.93 | 0.57 |
| 2014-12-31 | 0.00 | 1.08 |
| 2013-12-31 | 0.00 | 1.08 |
| 2012-12-31 | 0.00 | 1.23 |
| 2011-12-31 | 0.00 | 0.82 |
| 2010-12-31 | 0.00 | 0.78 |
- 股价是指股价。
- 每股收益是指每股净利润。
估值分析
木林森(002745)的前一交易日收盘价为7.23元， 我们给予的估值为8.21元， 安全边际率为13.55%。
注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。
爱股评级
我们给予木林森(002745)合理评级。