视源股份(002841) - 基本面研究报告

公司概况

公司全称：
广州视源电子科技股份有限公司
注册地址：
广东省广州市黄埔区云埔四路6号
公司简称：
视源股份
法人代表：
王毅然
公司董秘：
程晓娜
注册资本(万元)：
999999.9999
行业种类：
计算机、通信和其他电子设备制造业
公司电话：
020-32210275
公司网址：
www.cvte.com
上市时间：
2017-01-19
发行数量(万股)：
40500000
发行价格(元)：
19.06
发行市盈率(倍)：
22.99
发行方式：
网下询价发行,上网定价发行
公告查询：

http://www.szse.cn/disclosure/listed/notice/index.html?stock=002841

最新业绩^TTM

每股收益

1.55(元)
每股净资产

20.34(元)
每股现金流

3.85(元)
净资产收益率

7.60(%)
总资产收益率

4.39(%)
毛利率

20.04(%)
利润增长率

46.73(%)
资产负债比

46.88(%)
市盈率

23.72(倍)
市净率

1.8(倍)
市盈增长比率

0.45(倍)
EV / EBIT

31.07(倍)
市销率

0.99(倍)
市值(亿)

240.43(亿元)

注：以上数据是基于视源股份(002841)的2025-12-31报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成

该股票的主营业务数据正在完善中，请稍后...

财务分析

资本结构
偿债能力
获利能力
经营能力
发展能力
分红能力
历史估值
股价收益线

日期	股东权益比率 (%)	固定资产比率 (%)
2025-12-31^TTM	53.12	15.33
2025-12-31	53.12	15.33
2024-12-31	57.90	16.03
2023-12-31	59.01	9.51
2022-12-31	60.41	9.08
2021-12-31	55.01	10.26
2020-12-31	58.28	10.64
2019-12-31	50.33	9.52
2018-12-31	50.34	12.57
2017-12-31	50.92	10.00
2016-12-31	43.65	13.90
历史平均	42.49	10.80
行业平均	45.19	27.02

股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。

日期	流动比率 (倍)	资产负债比率 (%)
2025-12-31^TTM	1.13	46.88
2025-12-31	1.13	46.88
2024-12-31	1.07	42.10
2023-12-31	1.60	40.99
2022-12-31	2.09	39.59
2021-12-31	1.32	44.99
2020-12-31	1.42	41.72
2019-12-31	1.90	49.67
2018-12-31	1.60	49.66
2017-12-31	1.73	49.08
2016-12-31	1.47	56.35
历史平均	1.43	57.51
行业平均	1.41	54.81

流动比率是指流动资产与流动负债的比率。视源股份(002841)（以下简称“本公司”）当前流动比率1.13低于历史平均水平1.43，说明本公司短期偿债能力正在下降；当前流动比率1.13低于行业平均水平1.41，说明本公司短期偿债能力处于行业下游。
资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。视源股份(002841)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.47低于历史平均水平0.58，说明本公司经营风险正在下降；当前资产负债比率0.47低于行业平均水平0.55，说明本公司经营风险处于行业下游。

日期	毛利率 (%)	净利润率 (%)	净资产收益率 (%)	总资产收益率 (%)
2025-12-31^TTM	20.04	4.71	7.60	4.39
2025-12-31	20.04	4.71	7.60	4.39
2024-12-31	21.33	4.63	7.65	4.57
2023-12-31	25.67	6.94	10.98	6.42
2022-12-31	27.67	10.10	17.35	10.53
2021-12-31	25.38	8.03	20.33	10.98
2020-12-31	26.55	11.16	26.42	15.22
2019-12-31	27.32	9.45	32.68	16.17
2018-12-31	20.07	6.25	29.51	15.16
2017-12-31	19.99	6.35	27.56	13.93
2016-12-31	20.78	9.01	59.60	25.95
历史平均	19.62	6.30	41.87	17.34
行业平均	19.20	5.54	10.49	3.90

毛利率是指毛利占销售收入的百分比。视源股份(002841)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.20高于历史平均水平0.20，说明本公司业务竞争力正在上升；当前毛利率0.20高于行业平均水平0.19，说明本公司业务竞争力处于行业上游。
净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。视源股份(002841)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.05低于历史平均水平0.06，说明本公司盈利能力正在下降；当前净利润率0.05低于行业平均水平0.06，说明本公司盈利能力处于行业下游。
净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。视源股份(002841)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.08低于历史平均水平0.42，说明本公司运用资产的能力正在下降；当前净资产收益率0.08低于行业平均水平0.10，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。

日期	存货周转率 (次)	固定资产周转率 (次)	股东权益周转率 (次)	总资产周转率 (次)
2025-12-31^TTM	4.25	6.08	1.75	0.93
2025-12-31	4.25	6.08	1.75	0.93
2024-12-31	7.61	6.16	1.71	0.99
2023-12-31	6.70	9.73	1.57	0.93
2022-12-31	8.18	11.47	1.72	1.04
2021-12-31	6.65	13.34	2.49	1.37
2020-12-31	6.88	12.81	2.34	1.36
2019-12-31	8.65	17.97	3.40	1.71
2018-12-31	8.73	19.30	4.82	2.43
2017-12-31	7.95	21.95	4.31	2.19
2016-12-31	8.77	20.72	6.60	2.88
历史平均	9.71	28.44	6.79	2.77
行业平均	3.88	2.58	1.54	0.70

存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。视源股份(002841)（以下简称“本公司”）当前存货周转率4.25低于历史平均水平9.71，说明本公司存货运营效率正在下降；当前存货周转率4.25高于行业平均水平3.88，说明本公司存货运营效率处于行业上游。
固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。视源股份(002841)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率6.08低于历史平均水平28.44，说明本公司固定资产利用效率正在下降；当前固定资产周转率6.08高于行业平均水平2.58，说明本公司固定资产利用效率处于行业上游。
股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。视源股份(002841)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率1.75低于历史平均水平6.79，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降；当前股东权益周转率1.75高于行业平均水平1.54，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业上游。
总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。视源股份(002841)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.93低于历史平均水平2.77，说明本公司整体资产的营运能力正在下降；当前总资产周转率0.93高于行业平均水平0.70，说明本公司整体资产的营运能力处于行业上游。

日期	净利润 (百万元)	净资产 (百万元)	现金流 (百万元)
2025-12-31^TTM	1013	13339	2523
2025-12-31	1013	13339	2523
2024-12-31	971	12696	4890
2023-12-31	1370	12473	4681
2022-12-31	2072	11941	4715
2021-12-31	1699	8356	4986
2020-12-31	1902	7198	3524
2019-12-31	1611	4929	3894
2018-12-31	1004	3403	3201
2017-12-31	691	2508	2011
2016-12-31	742	1245	1165

净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。

日期	股息率 (%)	股息支付率 (%)
2025-12-31^TTM	1.96	46.53
2025-12-31	0.81	46.53
2024-12-31	1.84	109.69
2023-12-31	2.28	97.25
2022-12-31	2.29	64.48
2021-12-31	2.28	74.63
2020-12-31	2.08	60.99
2019-12-31	0.63	22.03
2018-12-31	0.65	24.30
2017-12-31	0.58	24.52
2016-12-31	0.00	0.00
历史平均	0.61	24.41
行业平均	1.68	36.99

股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
股息支付率是指净收益中股利所占的比重。

日期	市净率 (倍)	市盈率 (倍)
2025-12-31^TTM	1.80	23.72
2025-12-31	4.35	57.26
2024-12-31	4.57	59.76
2023-12-31	4.69	42.67
2022-12-31	4.90	28.21
2021-12-31	6.65	32.71
2020-12-31	7.74	29.29
2019-12-31	11.40	34.88
2018-12-31	10.97	37.16
2017-12-31	11.75	42.63
2016-12-31	0.00	0.00
历史平均	11.36	39.89
行业平均	2.56	23.93

市净率是指股价与每股净资产的比率。
市盈率是指股价与每股收益的比例。

日期	股价 (元)	每股收益 (元)
2025-12-31^TTM	83.37	1.55
2025-12-31	83.37	1.46
2024-12-31	83.37	1.40
2023-12-31	83.37	1.95
2022-12-31	83.37	2.96
2021-12-31	83.37	2.55
2020-12-31	83.37	2.85
2019-12-31	85.70	2.46
2018-12-31	56.90	1.53
2017-12-31	72.50	1.70
2016-12-31	0.00	2.04

股价是指股价。
每股收益是指每股净利润。

估值分析

视源股份(002841)的前一交易日收盘价为36.66元，我们给予的估值为83.47元， 安全边际率为127.69%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予视源股份(002841)低估评级。

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