视源股份(002841)基本面研究报告
2020-09-30
爱股网
公司概况
- 公司全称：广州视源电子科技股份有限公司
- 注册地址：广东省广州市黄埔区云埔四路6号
- 公司简称：视源股份
- 法人代表：王毅然
- 公司董秘：程晓娜
- 注册资本(万元)：999999.9999
- 行业种类：
- 公司电话：020-32210275
- 公司网址：
- 上市时间：2017-01-19
- 发行数量(万股)：40500000
- 发行价格(元)：19.06
- 发行市盈率(倍)：22.99
- 发行方式：网下询价发行,上网定价发行
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公告查询：
最新业绩TTM
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每股收益2.44(元)
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每股净资产10.28(元)
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每股现金流8.88(元)
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净资产收益率23.75(%)
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总资产收益率11.44(%)
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毛利率26.26(%)
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利润增长率46.73(%)
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资产负债比50.90(%)
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市盈率15.01(倍)
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市净率3.57(倍)
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市盈增长比率0.32(倍)
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EV / EBIT18.01(倍)
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市销率1.46(倍)
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市值(亿)240.43(亿元)
注：以上数据是基于视源股份(002841)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。
主营业务构成
该股票的主营业务数据正在完善中，请稍后...
财务分析
| 日期 | 股东权益比率 (%) |
固定资产比率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 49.10 | 9.15 |
| 2019-12-31 | 50.33 | 9.52 |
| 2018-12-31 | 50.34 | 12.57 |
| 2017-12-31 | 50.92 | 10.00 |
| 2016-12-31 | 43.65 | 13.90 |
| 2015-12-31 | 39.50 | 14.07 |
| 2014-12-31 | 39.07 | 6.42 |
| 2013-12-31 | 31.48 | 7.82 |
| 2012-12-31 | 30.14 | 15.70 |
| 2011-12-31 | 31.85 | 34.66 |
| 历史平均 | 42.49 | 10.80 |
| 行业平均 | 46.62 | 20.55 |
- 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
- 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
| 日期 | 流动比率 (倍) |
资产负债比率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 1.48 | 50.90 |
| 2019-12-31 | 1.90 | 49.67 |
| 2018-12-31 | 1.60 | 49.66 |
| 2017-12-31 | 1.73 | 49.08 |
| 2016-12-31 | 1.47 | 56.35 |
| 2015-12-31 | 1.29 | 60.50 |
| 2014-12-31 | 1.29 | 60.93 |
| 2013-12-31 | 1.21 | 68.52 |
| 2012-12-31 | 1.17 | 69.86 |
| 2011-12-31 | 0.92 | 68.15 |
| 历史平均 | 1.43 | 57.51 |
| 行业平均 | 1.39 | 54.11 |
- 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 视源股份(002841)（以下简称“本公司”）当前流动比率1.48高于历史平均水平1.43，说明本公司短期偿债能力正在上升； 当前流动比率1.48高于行业平均水平1.39，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
- 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 视源股份(002841)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.51低于历史平均水平0.58，说明本公司经营风险正在下降； 当前资产负债比率0.51低于行业平均水平0.54，说明本公司经营风险处于行业下游。
| 日期 | 毛利率 (%) |
净利润率 (%) |
净资产收益率 (%) |
总资产收益率 (%) |
|---|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 26.26 | 9.70 | 23.75 | 11.44 |
| 2019-12-31 | 27.32 | 9.45 | 32.68 | 16.17 |
| 2018-12-31 | 20.07 | 6.25 | 29.51 | 15.16 |
| 2017-12-31 | 19.99 | 6.35 | 27.56 | 13.93 |
| 2016-12-31 | 20.78 | 9.01 | 59.60 | 25.95 |
| 2015-12-31 | 19.30 | 5.91 | 43.79 | 17.26 |
| 2014-12-31 | 19.14 | 5.24 | 43.30 | 16.81 |
| 2013-12-31 | 18.45 | 5.03 | 47.47 | 14.92 |
| 2012-12-31 | 20.40 | 5.77 | 57.38 | 17.30 |
| 2011-12-31 | 17.12 | 4.50 | 47.34 | 15.08 |
| 历史平均 | 19.62 | 6.30 | 41.87 | 17.34 |
| 行业平均 | 19.24 | 6.19 | 8.05 | 4.91 |
- 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 视源股份(002841)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.26高于历史平均水平0.20，说明本公司业务竞争力正在上升； 当前毛利率0.26高于行业平均水平0.19，说明本公司业务竞争力处于行业上游。
- 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 视源股份(002841)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.10高于历史平均水平0.06，说明本公司盈利能力正在上升； 当前净利润率0.10高于行业平均水平0.06，说明本公司盈利能力处于行业上游。
- 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 视源股份(002841)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.24低于历史平均水平0.42，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率0.24高于行业平均水平0.08，说明本公司运用资产的能力处于行业上游。
- 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
| 日期 | 存货周转率 (次) |
固定资产周转率 (次) |
股东权益周转率 (次) |
总资产周转率 (次) |
|---|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 5.55 | 12.90 | 2.40 | 1.18 |
| 2019-12-31 | 8.65 | 17.97 | 3.40 | 1.71 |
| 2018-12-31 | 8.73 | 19.30 | 4.82 | 2.43 |
| 2017-12-31 | 7.95 | 21.95 | 4.31 | 2.19 |
| 2016-12-31 | 8.77 | 20.72 | 6.60 | 2.88 |
| 2015-12-31 | 11.63 | 20.74 | 7.39 | 2.92 |
| 2014-12-31 | 10.07 | 49.96 | 8.21 | 3.21 |
| 2013-12-31 | 11.08 | 37.95 | 9.42 | 2.97 |
| 2012-12-31 | 7.76 | 19.11 | 9.95 | 3.00 |
| 2011-12-31 | 11.13 | 9.66 | 10.52 | 3.35 |
| 历史平均 | 9.71 | 28.44 | 6.79 | 2.77 |
| 行业平均 | 4.83 | 3.46 | 1.53 | 0.71 |
- 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 视源股份(002841)（以下简称“本公司”）当前存货周转率5.55低于历史平均水平9.71，说明本公司存货运营效率正在下降； 当前存货周转率5.55高于行业平均水平4.83，说明本公司存货运营效率处于行业上游。
- 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 视源股份(002841)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率12.90低于历史平均水平28.44，说明本公司固定资产利用效率正在下降； 当前固定资产周转率12.90高于行业平均水平3.46，说明本公司固定资产利用效率处于行业上游。
- 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 视源股份(002841)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率2.40低于历史平均水平6.79，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率2.40高于行业平均水平1.53，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业上游。
- 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 视源股份(002841)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率1.18低于历史平均水平2.77，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率1.18高于行业平均水平0.71，说明本公司整体资产的营运能力处于行业上游。
| 日期 | 净利润 (百万元) |
净资产 (百万元) |
现金流 (百万元) |
|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 1602 | 6744 | 5822 |
| 2019-12-31 | 1611 | 4929 | 3894 |
| 2018-12-31 | 1004 | 3403 | 3201 |
| 2017-12-31 | 691 | 2508 | 2011 |
| 2016-12-31 | 742 | 1245 | 1165 |
| 2015-12-31 | 354 | 809 | 773 |
| 2014-12-31 | 226 | 522 | 493 |
| 2013-12-31 | 164 | 345 | 427 |
| 2012-12-31 | 104 | 181 | 203 |
| 2011-12-31 | 52 | 110 | 98 |
- 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
- 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
- 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
| 日期 | 股息率 (%) |
股息支付率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 2.05 | 30.70 |
| 2019-12-31 | 0.63 | 22.03 |
| 2018-12-31 | 0.65 | 24.30 |
| 2017-12-31 | 0.58 | 24.52 |
| 2016-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2015-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2014-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2013-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2012-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2011-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 历史平均 | 0.61 | 24.41 |
| 行业平均 | 0.86 | 30.20 |
- 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
- 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
| 日期 | 市净率 (倍) |
市盈率 (倍) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 3.57 | 15.01 |
| 2019-12-31 | 11.40 | 34.88 |
| 2018-12-31 | 10.97 | 37.16 |
| 2017-12-31 | 11.75 | 42.63 |
| 2016-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2015-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2014-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2013-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2012-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2011-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 历史平均 | 11.36 | 39.89 |
| 行业平均 | 3.52 | 36.29 |
- 市净率是指股价与每股净资产的比率。
- 市盈率是指股价与每股收益的比例。
| 日期 | 股价 (元) |
每股收益 (元) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 83.37 | 2.44 |
| 2019-12-31 | 85.70 | 2.46 |
| 2018-12-31 | 56.90 | 1.53 |
| 2017-12-31 | 72.50 | 1.70 |
| 2016-12-31 | 0.00 | 2.04 |
| 2015-12-31 | 0.00 | 5.37 |
| 2014-12-31 | 0.00 | 3.42 |
| 2013-12-31 | 0.00 | 2.48 |
| 2012-12-31 | 0.00 | 3.16 |
| 2011-12-31 | 0.00 | 1.58 |
- 股价是指股价。
- 每股收益是指每股净利润。
估值分析
视源股份(002841)的前一交易日收盘价为36.66元， 我们给予的估值为0.0元， 安全边际率为-100.00%。
注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。
爱股评级
我们给予视源股份(002841)高估评级。