传艺科技(002866) - 基本面研究报告

公司概况

公司全称：
江苏传艺科技股份有限公司
注册地址：
江苏省高邮市高邮经济开发区凌波路33号
公司简称：
传艺科技
法人代表：
邹伟民
公司董秘：
许小丽
注册资本(万元)：
999999.9999
行业种类：
计算机、通信和其他电子设备制造业
公司电话：
0514-84606288
公司网址：
www.transimage.com
上市时间：
2017-04-26
发行数量(万股)：
35910000
发行价格(元)：
13.4
发行市盈率(倍)：
22.99
发行方式：
网下询价发行,上网定价发行
公告查询：

http://www.szse.cn/disclosure/listed/notice/index.html?stock=002866

最新业绩^TTM

每股收益

-0.19(元)
每股净资产

8.26(元)
每股现金流

0.26(元)
净资产收益率

-2.34(%)
总资产收益率

-2.54(%)
毛利率

20.99(%)
利润增长率

32.57(%)
资产负债比

49.32(%)
市盈率

-69.42(倍)
市净率

1.62(倍)
市盈增长比率

-1.03(倍)
EV / EBIT

-36.71(倍)
市销率

1.67(倍)
市值(亿)

33.25(亿元)

注：以上数据是基于传艺科技(002866)的2025-03-31报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成

该股票的主营业务数据正在完善中，请稍后...

财务分析

资本结构
偿债能力
获利能力
经营能力
发展能力
分红能力
历史估值
股价收益线

日期	股东权益比率 (%)	固定资产比率 (%)
2025-03-31^TTM	50.68	0.00
2024-12-31	49.55	42.50
2023-12-31	48.88	40.34
2022-12-31	57.39	20.48
2021-12-31	57.07	19.70
2020-12-31	65.31	15.55
2019-12-31	59.88	23.11
2018-12-31	60.55	20.65
2017-12-31	81.96	13.21
2016-12-31	74.63	24.21
2015-12-31	67.77	27.09
历史平均	66.88	23.56
行业平均	48.06	24.95

股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。

日期	流动比率 (倍)	资产负债比率 (%)
2025-03-31^TTM	1.30	49.32
2024-12-31	1.26	50.45
2023-12-31	1.03	51.12
2022-12-31	1.41	42.61
2021-12-31	1.68	42.93
2020-12-31	2.16	34.69
2019-12-31	1.67	40.12
2018-12-31	1.78	39.45
2017-12-31	4.31	18.04
2016-12-31	2.78	25.37
2015-12-31	2.07	32.23
历史平均	2.31	33.12
行业平均	1.47	51.94

流动比率是指流动资产与流动负债的比率。传艺科技(002866)（以下简称“本公司”）当前流动比率1.30低于历史平均水平2.31，说明本公司短期偿债能力正在下降；当前流动比率1.30低于行业平均水平1.47，说明本公司短期偿债能力处于行业下游。
资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。传艺科技(002866)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.49高于历史平均水平0.33，说明本公司经营风险正在上升；当前资产负债比率0.49低于行业平均水平0.52，说明本公司经营风险处于行业下游。

日期	毛利率 (%)	净利润率 (%)	净资产收益率 (%)	总资产收益率 (%)
2025-03-31^TTM	20.99	-4.98	-2.34	-2.54
2024-12-31	21.41	-6.42	-3.66	-3.19
2023-12-31	23.83	1.43	2.00	0.60
2022-12-31	24.28	5.69	5.59	3.18
2021-12-31	21.32	8.56	8.53	4.87
2020-12-31	25.29	7.63	7.64	4.99
2019-12-31	21.43	4.84	7.15	4.28
2018-12-31	23.08	8.43	9.92	6.01
2017-12-31	25.44	11.63	8.72	7.15
2016-12-31	28.15	15.46	23.42	17.48
2015-12-31	26.05	15.07	20.37	13.81
历史平均	25.15	12.02	17.45	11.60
行业平均	16.60	5.51	8.96	4.42

毛利率是指毛利占销售收入的百分比。传艺科技(002866)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.21低于历史平均水平0.25，说明本公司业务竞争力正在下降；当前毛利率0.21高于行业平均水平0.17，说明本公司业务竞争力处于行业上游。
净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。传艺科技(002866)（以下简称“本公司”）当前净利润率-0.05低于历史平均水平0.12，说明本公司盈利能力正在下降；当前净利润率-0.05低于行业平均水平0.06，说明本公司盈利能力处于行业下游。
净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。传艺科技(002866)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率-0.02低于历史平均水平0.17，说明本公司运用资产的能力正在下降；当前净资产收益率-0.02低于行业平均水平0.09，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。

日期	存货周转率 (次)	固定资产周转率 (次)	股东权益周转率 (次)	总资产周转率 (次)
2025-03-31^TTM	3.83	0.00	1.01	0.51
2024-12-31	3.47	1.17	1.00	0.50
2023-12-31	3.03	1.04	0.85	0.42
2022-12-31	5.03	2.73	0.97	0.56
2021-12-31	3.98	2.89	1.00	0.57
2020-12-31	3.79	4.20	1.00	0.65
2019-12-31	4.56	3.83	1.48	0.88
2018-12-31	4.00	3.45	1.18	0.71
2017-12-31	5.73	4.65	0.75	0.61
2016-12-31	6.73	4.67	1.51	1.13
2015-12-31	4.30	3.38	1.35	0.92
历史平均	5.58	4.08	1.45	0.95
行业平均	4.48	2.93	1.52	0.73

存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。传艺科技(002866)（以下简称“本公司”）当前存货周转率3.83低于历史平均水平5.58，说明本公司存货运营效率正在下降；当前存货周转率3.83低于行业平均水平4.48，说明本公司存货运营效率处于行业下游。
固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。
股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。传艺科技(002866)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率1.01低于历史平均水平1.45，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降；当前股东权益周转率1.01低于行业平均水平1.52，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。传艺科技(002866)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.51低于历史平均水平0.95，说明本公司整体资产的营运能力正在下降；当前总资产周转率0.51低于行业平均水平0.73，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。

日期	净利润 (百万元)	净资产 (百万元)	现金流 (百万元)
2025-03-31^TTM	-48	2047	64
2024-12-31	-73	2008	437
2023-12-31	42	2086	507
2022-12-31	115	2056	274
2021-12-31	164	1928	439
2020-12-31	135	1769	549
2019-12-31	74	1038	189
2018-12-31	96	971	260
2017-12-31	78	892	226
2016-12-31	90	384	44
2015-12-31	61	298	29

净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。

日期	股息率 (%)	股息支付率 (%)
2025-03-31^TTM	0.00	0.00
2024-12-31	0.00	0.00
2023-12-31	0.09	10.40
2022-12-31	0.23	10.08
2021-12-31	0.35	10.49
2020-12-31	1.04	37.79
2019-12-31	0.64	30.02
2018-12-31	0.67	17.90
2017-12-31	0.15	10.16
2016-12-31	0.00	0.00
2015-12-31	0.00	0.00
历史平均	0.41	14.03
行业平均	1.34	40.30

股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
股息支付率是指净收益中股利所占的比重。

日期	市净率 (倍)	市盈率 (倍)
2025-03-31^TTM	1.62	-69.42
2024-12-31	2.48	-67.78
2023-12-31	2.39	119.29
2022-12-31	2.42	43.33
2021-12-31	2.57	30.09
2020-12-31	2.78	36.45
2019-12-31	3.36	46.99
2018-12-31	2.63	26.52
2017-12-31	5.93	67.98
2016-12-31	0.00	0.00
2015-12-31	0.00	0.00
历史平均	4.28	47.25
行业平均	2.89	31.08

市净率是指股价与每股净资产的比率。
市盈率是指股价与每股收益的比例。

日期	股价 (元)	每股收益 (元)
2025-03-31^TTM	17.20	-0.19
2024-12-31	17.20	-0.25
2023-12-31	17.20	0.14
2022-12-31	17.20	0.40
2021-12-31	17.20	0.57
2020-12-31	17.20	0.47
2019-12-31	14.09	0.30
2018-12-31	10.46	0.39
2017-12-31	36.81	0.54
2016-12-31	0.00	0.84
2015-12-31	0.00	0.56

股价是指股价。
每股收益是指每股净利润。

估值分析

传艺科技(002866)的前一交易日收盘价为13.42元，我们给予的估值为7.85元， 安全边际率为-41.51%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予传艺科技(002866)高估评级。

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