天奥电子(002935) - 基本面研究报告

公司概况

公司全称：
成都天奥电子股份有限公司
注册地址：
四川省成都市金牛区高科技产业开发区土桥村九组
公司简称：
天奥电子
法人代表：
徐建平
公司董秘：
陈静
注册资本(万元)：
999999.9999
行业种类：
计算机、通信和其他电子设备制造业
公司电话：
028-87559307
公司网址：
http://www.elecspn.com
上市时间：
2018-09-03
发行数量(万股)：
26670000
发行价格(元)：
19.38
发行市盈率(倍)：
22.99
发行方式：
网下询价发行,上网定价发行
公告查询：

http://www.szse.cn/disclosure/listed/notice/index.html?stock=002935

最新业绩^TTM

每股收益

1.03(元)
每股净资产

11.87(元)
每股现金流

3.33(元)
净资产收益率

8.65(%)
总资产收益率

6.20(%)
毛利率

30.78(%)
利润增长率

9.87(%)
资产负债比

28.35(%)
市盈率

14.41(倍)
市净率

1.25(倍)
市盈增长比率

1.46(倍)
EV / EBIT

17.6(倍)
市销率

1.83(倍)
市值(亿)

15.78(亿元)

注：以上数据是基于天奥电子(002935)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成

该股票的主营业务数据正在完善中，请稍后...

财务分析

资本结构
偿债能力
获利能力
经营能力
发展能力
分红能力
历史估值
股价收益线

日期	股东权益比率 (%)	固定资产比率 (%)
2020-09-30^TTM	71.65	1.40
2019-12-31	76.98	1.69
2018-12-31	80.14	1.75
2017-12-31	65.18	3.38
2016-12-31	56.94	4.55
2015-12-31	55.75	3.66
2014-12-31	50.02	3.38
2013-12-31	59.47	4.57
2012-12-31	53.32	7.59
历史平均	60.12	4.13
行业平均	46.62	20.55

股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。

日期	流动比率 (倍)	资产负债比率 (%)
2020-09-30^TTM	3.41	28.35
2019-12-31	4.36	23.02
2018-12-31	5.11	19.86
2017-12-31	2.87	34.82
2016-12-31	2.27	43.06
2015-12-31	2.27	44.25
2014-12-31	1.99	49.98
2013-12-31	2.40	40.53
2012-12-31	2.08	46.68
历史平均	2.71	39.88
行业平均	1.39	54.11

流动比率是指流动资产与流动负债的比率。天奥电子(002935)（以下简称“本公司”）当前流动比率3.41高于历史平均水平2.71，说明本公司短期偿债能力正在上升；当前流动比率3.41高于行业平均水平1.39，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。天奥电子(002935)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.28低于历史平均水平0.40，说明本公司经营风险正在下降；当前资产负债比率0.28低于行业平均水平0.54，说明本公司经营风险处于行业下游。

日期	毛利率 (%)	净利润率 (%)	净资产收益率 (%)	总资产收益率 (%)
2020-09-30^TTM	30.78	12.68	8.65	6.20
2019-12-31	31.90	12.86	8.80	6.78
2018-12-31	31.78	11.24	8.21	6.58
2017-12-31	31.58	11.28	15.24	9.93
2016-12-31	31.53	11.01	15.91	9.06
2015-12-31	32.17	11.94	18.30	10.20
2014-12-31	29.57	11.21	18.67	9.34
2013-12-31	32.94	12.61	17.32	10.30
2012-12-31	36.73	13.97	24.54	13.08
历史平均	32.33	11.89	16.88	9.78
行业平均	19.24	6.19	8.05	4.91

毛利率是指毛利占销售收入的百分比。天奥电子(002935)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.31低于历史平均水平0.32，说明本公司业务竞争力正在下降；当前毛利率0.31高于行业平均水平0.19，说明本公司业务竞争力处于行业上游。
净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。天奥电子(002935)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.13高于历史平均水平0.12，说明本公司盈利能力正在上升；当前净利润率0.13高于行业平均水平0.06，说明本公司盈利能力处于行业上游。
净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。天奥电子(002935)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.09低于历史平均水平0.17，说明本公司运用资产的能力正在下降；当前净资产收益率0.09高于行业平均水平0.08，说明本公司运用资产的能力处于行业上游。
总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。

日期	存货周转率 (次)	固定资产周转率 (次)	股东权益周转率 (次)	总资产周转率 (次)
2020-09-30^TTM	0.85	34.84	0.68	0.49
2019-12-31	1.75	31.17	0.68	0.53
2018-12-31	2.04	33.49	0.73	0.59
2017-12-31	1.74	26.08	1.35	0.88
2016-12-31	1.48	18.10	1.45	0.82
2015-12-31	1.70	23.38	1.53	0.85
2014-12-31	1.97	24.66	1.67	0.83
2013-12-31	2.26	17.85	1.37	0.82
2012-12-31	1.92	12.33	1.76	0.94
历史平均	1.87	22.27	1.41	0.82
行业平均	4.83	3.46	1.53	0.71

存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。天奥电子(002935)（以下简称“本公司”）当前存货周转率0.85低于历史平均水平1.87，说明本公司存货运营效率正在下降；当前存货周转率0.85低于行业平均水平4.83，说明本公司存货运营效率处于行业下游。
固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。天奥电子(002935)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率34.84高于历史平均水平22.27，说明本公司固定资产利用效率正在上升；当前固定资产周转率34.84高于行业平均水平3.46，说明本公司固定资产利用效率处于行业上游。
股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。天奥电子(002935)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率0.68低于历史平均水平1.41，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降；当前股东权益周转率0.68低于行业平均水平1.53，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。天奥电子(002935)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.49低于历史平均水平0.82，说明本公司整体资产的营运能力正在下降；当前总资产周转率0.49低于行业平均水平0.71，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。

日期	净利润 (百万元)	净资产 (百万元)	现金流 (百万元)
2020-09-30^TTM	110	1266	356
2019-12-31	111	1266	363
2018-12-31	97	1183	510
2017-12-31	93	607	183
2016-12-31	84	527	193
2015-12-31	84	459	185
2014-12-31	69	372	172
2013-12-31	64	368	183
2012-12-31	55	224	122

净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。

日期	股息率 (%)	股息支付率 (%)
2020-09-30^TTM	2.03	29.22
2019-12-31	0.58	23.93
2018-12-31	0.00	0.00
2017-12-31	0.00	0.00
2016-12-31	0.00	0.00
2015-12-31	0.00	0.00
2014-12-31	0.00	0.00
2013-12-31	0.00	0.00
2012-12-31	0.00	0.00
历史平均	0.00	0.00
行业平均	0.86	30.20

股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
股息支付率是指净收益中股利所占的比重。

日期	市净率 (倍)	市盈率 (倍)
2020-09-30^TTM	1.25	14.41
2019-12-31	3.61	41.06
2018-12-31	3.85	46.90
2017-12-31	0.00	0.00
2016-12-31	0.00	0.00
2015-12-31	0.00	0.00
2014-12-31	0.00	0.00
2013-12-31	0.00	0.00
2012-12-31	0.00	0.00
历史平均	3.85	46.90
行业平均	3.52	36.29

市净率是指股价与每股净资产的比率。
市盈率是指股价与每股收益的比例。

日期	股价 (元)	每股收益 (元)
2020-09-30^TTM	29.30	1.03
2019-12-31	28.60	0.70
2018-12-31	42.68	0.91
2017-12-31	0.00	1.16
2016-12-31	0.00	1.05
2015-12-31	0.00	1.05
2014-12-31	0.00	0.87
2013-12-31	0.00	0.80
2012-12-31	0.00	0.79

股价是指股价。
每股收益是指每股净利润。

估值分析

天奥电子(002935)的前一交易日收盘价为14.79元，我们给予的估值为0.0元， 安全边际率为-100.00%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予天奥电子(002935)高估评级。

天奥电子(002935)基本面研究报告

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