兴瑞科技(002937) - 基本面研究报告

公司概况

公司全称：
宁波兴瑞电子科技股份有限公司
注册地址：
浙江省慈溪市长河镇
公司简称：
兴瑞科技
法人代表：
张忠良
公司董秘：
周顺松
注册资本(万元)：
999999.9999
行业种类：
计算机、通信和其他电子设备制造业
公司电话：
0574-63411656
公司网址：
www.zxec.com
上市时间：
2018-09-26
发行数量(万股)：
46000000
发行价格(元)：
9.94
发行市盈率(倍)：
22.99
发行方式：
网下询价发行,上网定价发行
公告查询：

http://www.szse.cn/disclosure/listed/notice/index.html?stock=002937

最新业绩^TTM

每股收益

0.48(元)
每股净资产

5.32(元)
每股现金流

1.42(元)
净资产收益率

8.97(%)
总资产收益率

5.35(%)
毛利率

22.69(%)
利润增长率

41.26(%)
资产负债比

39.78(%)
市盈率

40.37(倍)
市净率

3.62(倍)
市盈增长比率

0.99(倍)
EV / EBIT

42.8(倍)
市销率

3.13(倍)
市值(亿)

56.76(亿元)

注：以上数据是基于兴瑞科技(002937)的2026-03-31报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成

该股票的主营业务数据正在完善中，请稍后...

财务分析

资本结构
偿债能力
获利能力
经营能力
发展能力
分红能力
历史估值
股价收益线

日期	股东权益比率 (%)	固定资产比率 (%)
2026-03-31^TTM	60.22	31.93
2025-12-31	61.83	33.25
2024-12-31	63.03	30.65
2023-12-31	60.52	17.08
2022-12-31	65.89	21.94
2021-12-31	73.82	18.60
2020-12-31	79.28	19.88
2019-12-31	80.13	15.89
2018-12-31	78.28	14.68
2017-12-31	59.28	25.73
2016-12-31	53.06	22.73
历史平均	56.45	24.91
行业平均	44.97	26.27

股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。

日期	流动比率 (倍)	资产负债比率 (%)
2026-03-31^TTM	2.28	39.78
2025-12-31	2.52	38.17
2024-12-31	2.87	36.97
2023-12-31	2.60	39.48
2022-12-31	2.09	34.11
2021-12-31	2.61	26.18
2020-12-31	3.50	20.72
2019-12-31	3.63	19.87
2018-12-31	3.68	21.72
2017-12-31	1.62	40.72
2016-12-31	1.50	46.94
历史平均	1.81	43.55
行业平均	1.35	55.53

流动比率是指流动资产与流动负债的比率。兴瑞科技(002937)（以下简称“本公司”）当前流动比率2.28高于历史平均水平1.81，说明本公司短期偿债能力正在上升；当前流动比率2.28高于行业平均水平1.35，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。兴瑞科技(002937)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.40低于历史平均水平0.44，说明本公司经营风险正在下降；当前资产负债比率0.40低于行业平均水平0.56，说明本公司经营风险处于行业下游。

日期	毛利率 (%)	净利润率 (%)	净资产收益率 (%)	总资产收益率 (%)
2026-03-31^TTM	22.69	7.68	8.97	5.35
2025-12-31	23.65	8.12	9.23	5.64
2024-12-31	25.44	11.97	14.30	8.98
2023-12-31	26.91	13.28	17.45	10.53
2022-12-31	26.35	12.32	17.43	11.43
2021-12-31	24.29	9.06	10.71	7.91
2020-12-31	30.15	12.23	12.70	10.07
2019-12-31	28.57	13.51	15.02	12.03
2018-12-31	27.84	10.78	13.13	10.28
2017-12-31	27.65	9.54	22.45	13.31
2016-12-31	25.07	9.34	20.56	10.91
历史平均	25.63	7.90	16.68	9.27
行业平均	18.33	5.50	8.63	3.86

毛利率是指毛利占销售收入的百分比。兴瑞科技(002937)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.23低于历史平均水平0.26，说明本公司业务竞争力正在下降；当前毛利率0.23高于行业平均水平0.18，说明本公司业务竞争力处于行业上游。
净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。兴瑞科技(002937)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.08低于历史平均水平0.08，说明本公司盈利能力正在下降；当前净利润率0.08高于行业平均水平0.06，说明本公司盈利能力处于行业上游。
净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。兴瑞科技(002937)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.09低于历史平均水平0.17，说明本公司运用资产的能力正在下降；当前净资产收益率0.09高于行业平均水平0.09，说明本公司运用资产的能力处于行业上游。
总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。

日期	存货周转率 (次)	固定资产周转率 (次)	股东权益周转率 (次)	总资产周转率 (次)
2026-03-31^TTM	6.47	2.18	1.16	0.70
2025-12-31	7.41	2.09	1.12	0.69
2024-12-31	9.63	2.45	1.19	0.75
2023-12-31	7.46	4.64	1.31	0.79
2022-12-31	5.17	4.23	1.41	0.93
2021-12-31	6.62	4.70	1.18	0.87
2020-12-31	7.97	4.14	1.04	0.82
2019-12-31	10.91	5.60	1.11	0.89
2018-12-31	10.77	6.50	1.22	0.95
2017-12-31	9.25	5.42	2.35	1.39
2016-12-31	8.98	5.14	2.20	1.17
历史平均	9.85	4.99	2.22	1.19
行业平均	4.00	2.61	1.53	0.69

存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。兴瑞科技(002937)（以下简称“本公司”）当前存货周转率6.47低于历史平均水平9.85，说明本公司存货运营效率正在下降；当前存货周转率6.47高于行业平均水平4.00，说明本公司存货运营效率处于行业上游。
固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。兴瑞科技(002937)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率2.18低于历史平均水平4.99，说明本公司固定资产利用效率正在下降；当前固定资产周转率2.18低于行业平均水平2.61，说明本公司固定资产利用效率处于行业下游。
股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。兴瑞科技(002937)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率1.16低于历史平均水平2.22，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降；当前股东权益周转率1.16低于行业平均水平1.53，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。兴瑞科技(002937)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.70低于历史平均水平1.19，说明本公司整体资产的营运能力正在下降；当前总资产周转率0.70高于行业平均水平0.69，说明本公司整体资产的营运能力处于行业上游。

日期	净利润 (百万元)	净资产 (百万元)	现金流 (百万元)
2026-03-31^TTM	141	1568	417
2025-12-31	145	1567	646
2024-12-31	229	1598	821
2023-12-31	267	1531	627
2022-12-31	219	1256	413
2021-12-31	113	1058	394
2020-12-31	127	1002	346
2019-12-31	138	921	261
2018-12-31	110	835	113
2017-12-31	84	373	98
2016-12-31	68	329	154

净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。

日期	股息率 (%)	股息支付率 (%)
2026-03-31^TTM	0.00	0.00
2025-12-31	2.63	82.36
2024-12-31	4.60	91.21
2023-12-31	3.94	66.91
2022-12-31	2.49	51.67
2021-12-31	2.36	94.27
2020-12-31	1.98	69.86
2019-12-31	1.24	39.92
2018-12-31	0.00	0.00
2017-12-31	0.00	0.00
2016-12-31	0.00	0.00
历史平均	0.00	0.00
行业平均	1.54	36.01

股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
股息支付率是指净收益中股利所占的比重。

日期	市净率 (倍)	市盈率 (倍)
2026-03-31^TTM	3.62	40.37
2025-12-31	2.89	31.36
2024-12-31	2.84	19.84
2023-12-31	2.96	16.98
2022-12-31	3.61	20.72
2021-12-31	4.28	39.96
2020-12-31	4.47	35.24
2019-12-31	4.84	32.26
2018-12-31	4.98	37.89
2017-12-31	0.00	0.00
2016-12-31	0.00	0.00
历史平均	4.98	37.89
行业平均	2.60	24.89

市净率是指股价与每股净资产的比率。
市盈率是指股价与每股收益的比例。

日期	股价 (元)	每股收益 (元)
2026-03-31^TTM	15.23	0.48
2025-12-31	15.23	0.49
2024-12-31	15.23	0.77
2023-12-31	15.23	0.90
2022-12-31	15.23	0.73
2021-12-31	15.23	0.38
2020-12-31	15.23	0.43
2019-12-31	15.15	0.47
2018-12-31	22.59	0.60
2017-12-31	0.00	0.61
2016-12-31	0.00	0.49

股价是指股价。
每股收益是指每股净利润。

估值分析

兴瑞科技(002937)的前一交易日收盘价为19.28元，我们给予的估值为19.15元， 安全边际率为-0.67%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予兴瑞科技(002937)合理评级。

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