国民技术(300077)基本面研究报告
2020-09-30
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公司概况
- 公司全称：国民技术股份有限公司
- 注册地址：广东省深圳市南山区宝深路109号国民技术大厦
- 公司简称：国民技术
- 法人代表：孙迎彤
- 公司董秘：李元怡
- 注册资本(万元)：999999.9999
- 行业种类：
- 公司电话：0755-86916692
- 公司网址：
- 上市时间：2010-04-30
- 发行数量(万股)：27200000
- 发行价格(元)：87.5
- 发行市盈率(倍)：98.33
- 发行方式：上网定价发行,网下询价发行
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公告查询：
最新业绩TTM
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每股收益0.31(元)
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每股净资产2.11(元)
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每股现金流0.17(元)
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净资产收益率14.91(%)
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总资产收益率6.52(%)
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毛利率38.48(%)
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利润增长率-12.75(%)
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资产负债比46.56(%)
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市盈率30.25(倍)
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市净率4.51(倍)
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市盈增长比率-3.14(倍)
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EV / EBIT27.13(倍)
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市销率13.35(倍)
-
市值(亿)52.97(亿元)
注：以上数据是基于国民技术(300077)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。
主营业务构成
财务分析
| 日期 | 股东权益比率 (%) |
固定资产比率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 53.44 | 16.95 |
| 2019-12-31 | 54.00 | 17.51 |
| 2018-12-31 | 37.09 | 11.89 |
| 2017-12-31 | 85.46 | 0.55 |
| 2016-12-31 | 89.97 | 0.58 |
| 2015-12-31 | 87.99 | 0.58 |
| 2014-12-31 | 94.70 | 1.14 |
| 2013-12-31 | 95.35 | 1.78 |
| 2012-12-31 | 94.42 | 2.43 |
| 2011-12-31 | 93.19 | 0.93 |
| 2010-12-31 | 94.29 | 0.81 |
| 历史平均 | 85.83 | 2.30 |
| 行业平均 | 46.62 | 20.55 |
- 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
- 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
| 日期 | 流动比率 (倍) |
资产负债比率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 1.44 | 46.56 |
| 2019-12-31 | 0.94 | 46.00 |
| 2018-12-31 | 0.77 | 62.91 |
| 2017-12-31 | 5.62 | 14.54 |
| 2016-12-31 | 7.43 | 10.03 |
| 2015-12-31 | 6.92 | 12.01 |
| 2014-12-31 | 19.30 | 5.30 |
| 2013-12-31 | 23.51 | 4.65 |
| 2012-12-31 | 17.30 | 5.58 |
| 2011-12-31 | 14.15 | 6.81 |
| 2010-12-31 | 18.00 | 5.71 |
| 历史平均 | 12.56 | 14.17 |
| 行业平均 | 1.39 | 54.11 |
- 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 国民技术(300077)（以下简称“本公司”）当前流动比率1.44低于历史平均水平12.56，说明本公司短期偿债能力正在下降； 当前流动比率1.44高于行业平均水平1.39，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
- 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 国民技术(300077)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.47高于历史平均水平0.14，说明本公司经营风险正在上升； 当前资产负债比率0.47低于行业平均水平0.54，说明本公司经营风险处于行业下游。
| 日期 | 毛利率 (%) |
净利润率 (%) |
净资产收益率 (%) |
总资产收益率 (%) |
|---|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 38.48 | 33.39 | 14.91 | 6.52 |
| 2019-12-31 | 24.79 | 10.87 | 8.81 | 2.13 |
| 2018-12-31 | 35.06 | -296.63 | -148.48 | -62.68 |
| 2017-12-31 | 30.36 | -70.35 | -19.28 | -16.41 |
| 2016-12-31 | 32.10 | 14.34 | 3.42 | 3.07 |
| 2015-12-31 | 35.65 | 15.34 | 3.06 | 2.69 |
| 2014-12-31 | 39.18 | 2.38 | 0.37 | 0.35 |
| 2013-12-31 | 38.09 | 1.08 | 0.17 | 0.16 |
| 2012-12-31 | 35.94 | 12.84 | 2.01 | 1.90 |
| 2011-12-31 | 42.63 | 18.85 | 3.91 | 3.64 |
| 2010-12-31 | 47.27 | 25.20 | 6.55 | 6.18 |
| 历史平均 | 37.36 | -30.77 | -16.47 | -6.79 |
| 行业平均 | 19.24 | 6.19 | 8.05 | 4.91 |
- 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 国民技术(300077)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.38高于历史平均水平0.37，说明本公司业务竞争力正在上升； 当前毛利率0.38高于行业平均水平0.19，说明本公司业务竞争力处于行业上游。
- 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 国民技术(300077)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.33高于历史平均水平-0.31，说明本公司盈利能力正在上升； 当前净利润率0.33高于行业平均水平0.06，说明本公司盈利能力处于行业上游。
- 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 国民技术(300077)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.15高于历史平均水平-0.16，说明本公司运用资产的能力正在上升； 当前净资产收益率0.15高于行业平均水平0.08，说明本公司运用资产的能力处于行业上游。
- 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
| 日期 | 存货周转率 (次) |
固定资产周转率 (次) |
股东权益周转率 (次) |
总资产周转率 (次) |
|---|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 1.24 | 1.15 | 0.37 | 0.20 |
| 2019-12-31 | 1.63 | 1.12 | 0.36 | 0.20 |
| 2018-12-31 | 2.14 | 1.78 | 0.57 | 0.21 |
| 2017-12-31 | 2.50 | 42.12 | 0.27 | 0.23 |
| 2016-12-31 | 3.04 | 37.12 | 0.24 | 0.21 |
| 2015-12-31 | 1.95 | 30.23 | 0.20 | 0.18 |
| 2014-12-31 | 1.68 | 12.99 | 0.16 | 0.15 |
| 2013-12-31 | 2.12 | 8.56 | 0.16 | 0.15 |
| 2012-12-31 | 1.96 | 6.10 | 0.16 | 0.15 |
| 2011-12-31 | 2.17 | 20.79 | 0.21 | 0.19 |
| 2010-12-31 | 3.39 | 30.27 | 0.26 | 0.25 |
| 历史平均 | 2.33 | 21.11 | 0.25 | 0.19 |
| 行业平均 | 4.83 | 3.46 | 1.53 | 0.71 |
- 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 国民技术(300077)（以下简称“本公司”）当前存货周转率1.24低于历史平均水平2.33，说明本公司存货运营效率正在下降； 当前存货周转率1.24低于行业平均水平4.83，说明本公司存货运营效率处于行业下游。
- 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 国民技术(300077)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率1.15低于历史平均水平21.11，说明本公司固定资产利用效率正在下降； 当前固定资产周转率1.15低于行业平均水平3.46，说明本公司固定资产利用效率处于行业下游。
- 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 国民技术(300077)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率0.37高于历史平均水平0.25，说明本公司所有者权益的获利能力正在上升； 当前股东权益周转率0.37低于行业平均水平1.53，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
- 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 国民技术(300077)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.20高于历史平均水平0.19，说明本公司整体资产的营运能力正在上升； 当前总资产周转率0.20低于行业平均水平0.71，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
| 日期 | 净利润 (百万元) |
净资产 (百万元) |
现金流 (百万元) |
|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 175 | 1175 | 97 |
| 2019-12-31 | 104 | 1180 | 209 |
| 2018-12-31 | -1614 | 1087 | 482 |
| 2017-12-31 | -488 | 2531 | 480 |
| 2016-12-31 | 101 | 2963 | 470 |
| 2015-12-31 | 86 | 2815 | 727 |
| 2014-12-31 | 10 | 2713 | 1906 |
| 2013-12-31 | 5 | 2707 | 2069 |
| 2012-12-31 | 55 | 2730 | 2202 |
| 2011-12-31 | 108 | 2756 | 2396 |
| 2010-12-31 | 177 | 2703 | 2517 |
- 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
- 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
- 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
| 日期 | 股息率 (%) |
股息支付率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 0.00 | 0.00 |
| 2019-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2018-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2017-12-31 | 0.20 | -2.31 |
| 2016-12-31 | 0.31 | 27.86 |
| 2015-12-31 | 0.03 | 4.74 |
| 2014-12-31 | 0.06 | 40.20 |
| 2013-12-31 | 0.40 | 580.56 |
| 2012-12-31 | 2.09 | 148.38 |
| 2011-12-31 | 0.72 | 50.50 |
| 2010-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 历史平均 | 0.54 | 121.42 |
| 行业平均 | 0.86 | 30.20 |
- 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
- 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
| 日期 | 市净率 (倍) |
市盈率 (倍) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 4.51 | 30.25 |
| 2019-12-31 | 2.91 | 33.05 |
| 2018-12-31 | 3.79 | -2.55 |
| 2017-12-31 | 2.23 | -11.54 |
| 2016-12-31 | 3.09 | 90.50 |
| 2015-12-31 | 4.53 | 148.12 |
| 2014-12-31 | 2.67 | 715.00 |
| 2013-12-31 | 2.50 | 1445.60 |
| 2012-12-31 | 1.43 | 71.08 |
| 2011-12-31 | 2.75 | 70.43 |
| 2010-12-31 | 5.19 | 79.21 |
| 历史平均 | 3.13 | 289.54 |
| 行业平均 | 3.52 | 36.29 |
- 市净率是指股价与每股净资产的比率。
- 市盈率是指股价与每股收益的比例。
| 日期 | 股价 (元) |
每股收益 (元) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 6.16 | 0.31 |
| 2019-12-31 | 6.16 | 0.19 |
| 2018-12-31 | 7.39 | -2.89 |
| 2017-12-31 | 10.00 | -0.87 |
| 2016-12-31 | 16.25 | 0.18 |
| 2015-12-31 | 45.18 | 0.31 |
| 2014-12-31 | 26.68 | 0.04 |
| 2013-12-31 | 24.90 | 0.02 |
| 2012-12-31 | 14.37 | 0.20 |
| 2011-12-31 | 27.89 | 0.40 |
| 2010-12-31 | 128.88 | 1.63 |
- 股价是指股价。
- 每股收益是指每股净利润。
估值分析
国民技术(300077)的前一交易日收盘价为9.5元， 我们给予的估值为-29.47元， 安全边际率为-410.21%。
注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。
爱股评级
我们给予国民技术(300077)高估评级。