思创医惠(300078)基本面研究报告
2026-03-31
爱股网
公司概况
- 公司全称：思创医惠科技股份有限公司
- 注册地址：浙江省杭州市莫干山路1418-25号(上城科技经济园)
- 公司简称：思创医惠
- 法人代表：章笠中
- 公司董秘：孙新军
- 注册资本(万元)：999999.9999
- 行业种类：
- 公司电话：0571-28818665
- 公司网址：
- 上市时间：2010-04-30
- 发行数量(万股)：17000000
- 发行价格(元)：58.0
- 发行市盈率(倍)：72.5
- 发行方式：上网定价发行,网下询价发行
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公告查询：
最新业绩TTM
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每股收益-0.07(元)
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每股净资产0.6(元)
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每股现金流-0.07(元)
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净资产收益率-11.25(%)
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总资产收益率-6.27(%)
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毛利率24.27(%)
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利润增长率9.73(%)
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资产负债比46.21(%)
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市盈率-46.84(倍)
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市净率5.27(倍)
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市盈增长比率-4.53(倍)
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EV / EBIT-57.54(倍)
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市销率7.26(倍)
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市值(亿)26.58(亿元)
注：以上数据是基于思创医惠(300078)的2026-03-31报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。
主营业务构成
财务分析
| 日期 | 股东权益比率 (%) |
固定资产比率 (%) |
|---|---|---|
| 2026-03-31TTM | 53.79 | 11.07 |
| 2025-12-31 | 54.62 | 11.30 |
| 2024-12-31 | 26.89 | 15.84 |
| 2023-12-31 | 19.59 | 15.23 |
| 2022-12-31 | 34.77 | 14.14 |
| 2021-12-31 | 45.33 | 12.57 |
| 2020-12-31 | 63.45 | 8.88 |
| 2019-12-31 | 69.69 | 8.28 |
| 2018-12-31 | 65.62 | 8.77 |
| 2017-12-31 | 72.79 | 12.03 |
| 2016-12-31 | 69.70 | 11.97 |
| 历史平均 | 81.76 | 8.93 |
| 行业平均 | 47.38 | 23.17 |
- 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
- 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
| 日期 | 流动比率 (倍) |
资产负债比率 (%) |
|---|---|---|
| 2026-03-31TTM | 4.60 | 46.21 |
| 2025-12-31 | 4.72 | 45.38 |
| 2024-12-31 | 0.92 | 73.11 |
| 2023-12-31 | 1.18 | 80.41 |
| 2022-12-31 | 1.55 | 65.23 |
| 2021-12-31 | 1.81 | 54.67 |
| 2020-12-31 | 2.08 | 36.55 |
| 2019-12-31 | 2.23 | 30.31 |
| 2018-12-31 | 1.70 | 34.38 |
| 2017-12-31 | 2.13 | 27.21 |
| 2016-12-31 | 3.11 | 30.30 |
| 历史平均 | 12.27 | 18.24 |
| 行业平均 | 1.43 | 53.02 |
- 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 思创医惠(300078)（以下简称“本公司”）当前流动比率4.60低于历史平均水平12.27，说明本公司短期偿债能力正在下降； 当前流动比率4.60高于行业平均水平1.43，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
- 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 思创医惠(300078)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.46高于历史平均水平0.18，说明本公司经营风险正在上升； 当前资产负债比率0.46低于行业平均水平0.53，说明本公司经营风险处于行业下游。
| 日期 | 毛利率 (%) |
净利润率 (%) |
净资产收益率 (%) |
总资产收益率 (%) |
|---|---|---|---|---|
| 2026-03-31TTM | 24.27 | -16.47 | -11.25 | -6.27 |
| 2025-12-31 | 13.33 | -10.06 | -13.05 | -7.11 |
| 2024-12-31 | 12.14 | -72.98 | -86.50 | -23.02 |
| 2023-12-31 | 21.04 | -87.03 | -176.62 | -33.77 |
| 2022-12-31 | 16.03 | -79.09 | -70.57 | -24.28 |
| 2021-12-31 | 18.27 | -76.29 | -33.35 | -15.08 |
| 2020-12-31 | 41.14 | 6.63 | 3.22 | 2.05 |
| 2019-12-31 | 40.53 | 9.29 | 5.10 | 3.46 |
| 2018-12-31 | 42.71 | 10.89 | 6.55 | 4.12 |
| 2017-12-31 | 42.80 | 11.79 | 6.32 | 4.52 |
| 2016-12-31 | 46.61 | 17.31 | 9.22 | 6.38 |
| 历史平均 | 42.14 | 18.60 | 7.62 | 6.04 |
| 行业平均 | 16.46 | 5.76 | 10.14 | 4.66 |
- 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 思创医惠(300078)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.24低于历史平均水平0.42，说明本公司业务竞争力正在下降； 当前毛利率0.24高于行业平均水平0.16，说明本公司业务竞争力处于行业上游。
- 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 思创医惠(300078)（以下简称“本公司”）当前净利润率-0.16低于历史平均水平0.19，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率-0.16低于行业平均水平0.06，说明本公司盈利能力处于行业下游。
- 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 思创医惠(300078)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率-0.11低于历史平均水平0.08，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率-0.11低于行业平均水平0.10，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
- 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
| 日期 | 存货周转率 (次) |
固定资产周转率 (次) |
股东权益周转率 (次) |
总资产周转率 (次) |
|---|---|---|---|---|
| 2026-03-31TTM | 3.55 | 3.44 | 0.71 | 0.38 |
| 2025-12-31 | 7.12 | 6.25 | 1.29 | 0.71 |
| 2024-12-31 | 3.44 | 1.99 | 1.17 | 0.32 |
| 2023-12-31 | 3.66 | 2.55 | 1.98 | 0.39 |
| 2022-12-31 | 2.94 | 2.17 | 0.88 | 0.31 |
| 2021-12-31 | 2.51 | 1.57 | 0.44 | 0.20 |
| 2020-12-31 | 4.00 | 3.48 | 0.49 | 0.31 |
| 2019-12-31 | 3.82 | 4.50 | 0.53 | 0.37 |
| 2018-12-31 | 3.01 | 4.31 | 0.58 | 0.38 |
| 2017-12-31 | 2.30 | 3.19 | 0.53 | 0.38 |
| 2016-12-31 | 2.22 | 3.08 | 0.53 | 0.37 |
| 历史平均 | 4.07 | 3.92 | 0.44 | 0.34 |
| 行业平均 | 4.24 | 3.32 | 1.63 | 0.77 |
- 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 思创医惠(300078)（以下简称“本公司”）当前存货周转率3.55低于历史平均水平4.07，说明本公司存货运营效率正在下降； 当前存货周转率3.55低于行业平均水平4.24，说明本公司存货运营效率处于行业下游。
- 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 思创医惠(300078)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率3.44低于历史平均水平3.92，说明本公司固定资产利用效率正在下降； 当前固定资产周转率3.44高于行业平均水平3.32，说明本公司固定资产利用效率处于行业上游。
- 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 思创医惠(300078)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率0.71高于历史平均水平0.44，说明本公司所有者权益的获利能力正在上升； 当前股东权益周转率0.71低于行业平均水平1.63，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
- 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 思创医惠(300078)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.38高于历史平均水平0.34，说明本公司整体资产的营运能力正在上升； 当前总资产周转率0.38低于行业平均水平0.77，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
| 日期 | 净利润 (百万元) |
净资产 (百万元) |
现金流 (百万元) |
|---|---|---|---|
| 2026-03-31TTM | -57 | 504 | -60 |
| 2025-12-31 | -67 | 515 | 140 |
| 2024-12-31 | -502 | 580 | 312 |
| 2023-12-31 | -874 | 495 | 352 |
| 2022-12-31 | -878 | 1244 | 434 |
| 2021-12-31 | -727 | 2180 | 750 |
| 2020-12-31 | 94 | 2935 | 407 |
| 2019-12-31 | 148 | 2892 | 505 |
| 2018-12-31 | 143 | 2192 | 468 |
| 2017-12-31 | 130 | 2062 | 426 |
| 2016-12-31 | 188 | 2038 | 691 |
- 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
- 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
- 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
| 日期 | 股息率 (%) |
股息支付率 (%) |
|---|---|---|
| 2026-03-31TTM | 0.00 | 0.00 |
| 2025-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2024-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2023-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2022-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2021-12-31 | 0.11 | -1.49 |
| 2020-12-31 | 0.26 | 28.53 |
| 2019-12-31 | 0.14 | 9.85 |
| 2018-12-31 | 0.18 | 10.14 |
| 2017-12-31 | 1.29 | 86.14 |
| 2016-12-31 | 0.18 | 11.14 |
| 历史平均 | 1.71 | 65.06 |
| 行业平均 | 1.36 | 35.37 |
- 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
- 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
| 日期 | 市净率 (倍) |
市盈率 (倍) |
|---|---|---|
| 2026-03-31TTM | 5.27 | -46.84 |
| 2025-12-31 | 25.57 | -195.88 |
| 2024-12-31 | 22.86 | -26.43 |
| 2023-12-31 | 20.76 | -11.75 |
| 2022-12-31 | 8.18 | -11.59 |
| 2021-12-31 | 4.68 | -14.03 |
| 2020-12-31 | 3.49 | 108.41 |
| 2019-12-31 | 3.50 | 68.58 |
| 2018-12-31 | 3.66 | 55.97 |
| 2017-12-31 | 4.23 | 66.92 |
| 2016-12-31 | 5.70 | 61.86 |
| 历史平均 | 4.87 | 58.86 |
| 行业平均 | 2.97 | 26.27 |
- 市净率是指股价与每股净资产的比率。
- 市盈率是指股价与每股收益的比例。
| 日期 | 股价 (元) |
每股收益 (元) |
|---|---|---|
| 2026-03-31TTM | 11.78 | -0.07 |
| 2025-12-31 | 11.78 | -0.06 |
| 2024-12-31 | 11.78 | -0.45 |
| 2023-12-31 | 11.78 | -1.00 |
| 2022-12-31 | 11.78 | -1.02 |
| 2021-12-31 | 11.78 | -0.84 |
| 2020-12-31 | 11.78 | 0.11 |
| 2019-12-31 | 11.78 | 0.17 |
| 2018-12-31 | 9.94 | 0.18 |
| 2017-12-31 | 10.79 | 0.16 |
| 2016-12-31 | 25.91 | 0.42 |
- 股价是指股价。
- 每股收益是指每股净利润。
估值分析
思创医惠(300078)的前一交易日收盘价为3.18元， 我们给予的估值为6.0元， 安全边际率为88.68%。
注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。
爱股评级
我们给予思创医惠(300078)低估评级。