信维通信(300136)基本面研究报告
2020-09-30
爱股网
公司概况
- 公司全称：深圳市信维通信股份有限公司
- 注册地址：广东省深圳市宝安区沙井街道西环路1013号A.B栋
- 公司简称：信维通信
- 法人代表：彭浩
- 公司董秘：杜敏
- 注册资本(万元)：999999.9999
- 行业种类：
- 公司电话：0755-36869688-8811
- 公司网址：
- 上市时间：2010-11-04
- 发行数量(万股)：16670000
- 发行价格(元)：31.75
- 发行市盈率(倍)：85.35
- 发行方式：上网定价发行,网下询价发行
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公告查询：
最新业绩TTM
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每股收益0.96(元)
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每股净资产5.56(元)
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每股现金流0.8(元)
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净资产收益率17.30(%)
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总资产收益率9.53(%)
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毛利率34.12(%)
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利润增长率63.28(%)
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资产负债比44.59(%)
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市盈率14.72(倍)
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市净率2.55(倍)
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市盈增长比率0.23(倍)
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EV / EBIT17.36(倍)
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市销率2.34(倍)
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市值(亿)138.05(亿元)
注：以上数据是基于信维通信(300136)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。
主营业务构成
财务分析
| 日期 | 股东权益比率 (%) |
固定资产比率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 55.41 | 17.96 |
| 2019-12-31 | 56.89 | 18.43 |
| 2018-12-31 | 51.34 | 10.75 |
| 2017-12-31 | 52.13 | 9.03 |
| 2016-12-31 | 61.69 | 11.67 |
| 2015-12-31 | 71.38 | 17.33 |
| 2014-12-31 | 64.30 | 26.40 |
| 2013-12-31 | 78.65 | 34.49 |
| 2012-12-31 | 81.14 | 29.96 |
| 2011-12-31 | 95.33 | 3.70 |
| 2010-12-31 | 96.90 | 3.66 |
| 历史平均 | 72.54 | 16.33 |
| 行业平均 | 46.62 | 20.55 |
- 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
- 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
| 日期 | 流动比率 (倍) |
资产负债比率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 1.44 | 44.59 |
| 2019-12-31 | 1.52 | 43.11 |
| 2018-12-31 | 1.83 | 48.66 |
| 2017-12-31 | 1.50 | 47.87 |
| 2016-12-31 | 2.06 | 38.31 |
| 2015-12-31 | 1.68 | 28.62 |
| 2014-12-31 | 1.57 | 35.70 |
| 2013-12-31 | 2.56 | 21.35 |
| 2012-12-31 | 3.27 | 18.86 |
| 2011-12-31 | 21.81 | 4.67 |
| 2010-12-31 | 34.61 | 3.10 |
| 历史平均 | 7.88 | 27.46 |
| 行业平均 | 1.39 | 54.11 |
- 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 信维通信(300136)（以下简称“本公司”）当前流动比率1.44低于历史平均水平7.88，说明本公司短期偿债能力正在下降； 当前流动比率1.44高于行业平均水平1.39，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
- 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 信维通信(300136)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.45高于历史平均水平0.27，说明本公司经营风险正在上升； 当前资产负债比率0.45低于行业平均水平0.54，说明本公司经营风险处于行业下游。
| 日期 | 毛利率 (%) |
净利润率 (%) |
净资产收益率 (%) |
总资产收益率 (%) |
|---|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 34.12 | 15.93 | 17.30 | 9.53 |
| 2019-12-31 | 37.35 | 20.01 | 21.63 | 12.27 |
| 2018-12-31 | 36.51 | 21.03 | 26.83 | 13.72 |
| 2017-12-31 | 36.43 | 25.93 | 32.22 | 16.70 |
| 2016-12-31 | 29.14 | 21.70 | 27.64 | 16.56 |
| 2015-12-31 | 30.00 | 17.03 | 15.93 | 11.37 |
| 2014-12-31 | 25.19 | 7.81 | 9.38 | 6.03 |
| 2013-12-31 | 18.19 | -18.62 | -10.46 | -8.22 |
| 2012-12-31 | 30.83 | 2.82 | 0.92 | 0.75 |
| 2011-12-31 | 66.41 | 46.29 | 11.18 | 10.66 |
| 2010-12-31 | 59.59 | 34.39 | 7.78 | 7.54 |
| 历史平均 | 36.92 | 17.60 | 13.49 | 8.35 |
| 行业平均 | 19.24 | 6.19 | 8.05 | 4.91 |
- 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 信维通信(300136)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.34低于历史平均水平0.37，说明本公司业务竞争力正在下降； 当前毛利率0.34高于行业平均水平0.19，说明本公司业务竞争力处于行业上游。
- 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 信维通信(300136)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.16低于历史平均水平0.18，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率0.16高于行业平均水平0.06，说明本公司盈利能力处于行业上游。
- 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 信维通信(300136)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.17高于历史平均水平0.13，说明本公司运用资产的能力正在上升； 当前净资产收益率0.17高于行业平均水平0.08，说明本公司运用资产的能力处于行业上游。
- 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
| 日期 | 存货周转率 (次) |
固定资产周转率 (次) |
股东权益周转率 (次) |
总资产周转率 (次) |
|---|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 4.29 | 3.33 | 1.08 | 0.60 |
| 2019-12-31 | 5.28 | 3.33 | 1.08 | 0.61 |
| 2018-12-31 | 5.59 | 6.07 | 1.27 | 0.65 |
| 2017-12-31 | 6.36 | 7.13 | 1.24 | 0.64 |
| 2016-12-31 | 7.98 | 6.54 | 1.24 | 0.76 |
| 2015-12-31 | 7.61 | 3.85 | 0.94 | 0.67 |
| 2014-12-31 | 6.25 | 2.92 | 1.20 | 0.77 |
| 2013-12-31 | 5.81 | 1.28 | 0.56 | 0.44 |
| 2012-12-31 | 4.67 | 0.88 | 0.33 | 0.26 |
| 2011-12-31 | 4.53 | 6.23 | 0.24 | 0.23 |
| 2010-12-31 | 4.99 | 5.99 | 0.23 | 0.22 |
| 历史平均 | 5.98 | 4.54 | 0.81 | 0.52 |
| 行业平均 | 4.83 | 3.46 | 1.53 | 0.71 |
- 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 信维通信(300136)（以下简称“本公司”）当前存货周转率4.29低于历史平均水平5.98，说明本公司存货运营效率正在下降； 当前存货周转率4.29低于行业平均水平4.83，说明本公司存货运营效率处于行业下游。
- 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 信维通信(300136)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率3.33低于历史平均水平4.54，说明本公司固定资产利用效率正在下降； 当前固定资产周转率3.33低于行业平均水平3.46，说明本公司固定资产利用效率处于行业下游。
- 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 信维通信(300136)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率1.08高于历史平均水平0.81，说明本公司所有者权益的获利能力正在上升； 当前股东权益周转率1.08低于行业平均水平1.53，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
- 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 信维通信(300136)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.60高于历史平均水平0.52，说明本公司整体资产的营运能力正在上升； 当前总资产周转率0.60低于行业平均水平0.71，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
| 日期 | 净利润 (百万元) |
净资产 (百万元) |
现金流 (百万元) |
|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 938 | 5420 | 780 |
| 2019-12-31 | 1020 | 4716 | 439 |
| 2018-12-31 | 988 | 3682 | 935 |
| 2017-12-31 | 889 | 2759 | 1214 |
| 2016-12-31 | 532 | 1923 | 560 |
| 2015-12-31 | 221 | 1390 | 242 |
| 2014-12-31 | 63 | 673 | 167 |
| 2013-12-31 | -66 | 627 | 193 |
| 2012-12-31 | 6 | 661 | 282 |
| 2011-12-31 | 75 | 675 | 560 |
| 2010-12-31 | 48 | 619 | 551 |
- 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
- 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
- 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
| 日期 | 股息率 (%) |
股息支付率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 0.35 | 5.16 |
| 2019-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2018-12-31 | 0.37 | 7.96 |
| 2017-12-31 | 0.10 | 5.53 |
| 2016-12-31 | 0.11 | 5.63 |
| 2015-12-31 | 0.08 | 6.15 |
| 2014-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2013-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2012-12-31 | 0.94 | 328.19 |
| 2011-12-31 | 0.83 | 26.51 |
| 2010-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 历史平均 | 0.41 | 63.33 |
| 行业平均 | 0.86 | 30.20 |
- 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
- 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
| 日期 | 市净率 (倍) |
市盈率 (倍) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 2.55 | 14.72 |
| 2019-12-31 | 9.32 | 43.10 |
| 2018-12-31 | 5.73 | 21.34 |
| 2017-12-31 | 18.06 | 56.05 |
| 2016-12-31 | 14.24 | 51.51 |
| 2015-12-31 | 12.72 | 79.84 |
| 2014-12-31 | 7.59 | 80.92 |
| 2013-12-31 | 4.13 | -39.47 |
| 2012-12-31 | 3.23 | 349.86 |
| 2011-12-31 | 3.59 | 32.08 |
| 2010-12-31 | 7.30 | 93.81 |
| 历史平均 | 8.51 | 80.66 |
| 行业平均 | 3.52 | 36.29 |
- 市净率是指股价与每股净资产的比率。
- 市盈率是指股价与每股收益的比例。
| 日期 | 股价 (元) |
每股收益 (元) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 44.00 | 0.96 |
| 2019-12-31 | 45.38 | 1.05 |
| 2018-12-31 | 21.61 | 1.01 |
| 2017-12-31 | 50.70 | 0.90 |
| 2016-12-31 | 28.50 | 0.55 |
| 2015-12-31 | 29.55 | 0.37 |
| 2014-12-31 | 18.75 | 0.23 |
| 2013-12-31 | 18.90 | -0.48 |
| 2012-12-31 | 15.99 | 0.05 |
| 2011-12-31 | 18.15 | 0.57 |
| 2010-12-31 | 67.80 | 0.72 |
- 股价是指股价。
- 每股收益是指每股净利润。
估值分析
信维通信(300136)的前一交易日收盘价为14.15元， 我们给予的估值为32.21元， 安全边际率为127.63%。
注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。
爱股评级
我们给予信维通信(300136)低估评级。