洲明科技(300232)基本面研究报告
2020-09-30
爱股网
公司概况
- 公司全称：深圳市洲明科技股份有限公司
- 注册地址：广东省深圳市宝安区福永街道桥头社区永福路112号A栋
- 公司简称：洲明科技
- 法人代表：林洺锋
- 公司董秘：徐朋
- 注册资本(万元)：999999.9999
- 行业种类：
- 公司电话：0755-29918999-8056
- 公司网址：
- 上市时间：2011-06-22
- 发行数量(万股)：20000000
- 发行价格(元)：18.57
- 发行市盈率(倍)：28.14
- 发行方式：网下询价发行,上网定价发行
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公告查询：
最新业绩TTM
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每股收益0.37(元)
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每股净资产4.55(元)
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每股现金流1.09(元)
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净资产收益率8.12(%)
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总资产收益率3.61(%)
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毛利率28.51(%)
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利润增长率35.94(%)
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资产负债比53.00(%)
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市盈率16.32(倍)
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市净率1.33(倍)
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市盈增长比率0.46(倍)
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EV / EBIT28.08(倍)
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市销率0.96(倍)
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市值(亿)45.89(亿元)
注：以上数据是基于洲明科技(300232)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。
主营业务构成
财务分析
| 日期 | 股东权益比率 (%) |
固定资产比率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 47.00 | 12.30 |
| 2019-12-31 | 41.16 | 11.63 |
| 2018-12-31 | 40.86 | 13.06 |
| 2017-12-31 | 41.84 | 15.51 |
| 2016-12-31 | 58.46 | 13.95 |
| 2015-12-31 | 60.99 | 16.18 |
| 2014-12-31 | 50.58 | 19.96 |
| 2013-12-31 | 59.55 | 19.92 |
| 2012-12-31 | 61.09 | 7.17 |
| 2011-12-31 | 73.39 | 7.07 |
| 2010-12-31 | 59.56 | 14.08 |
| 历史平均 | 56.26 | 14.10 |
| 行业平均 | 46.62 | 20.55 |
- 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
- 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
| 日期 | 流动比率 (倍) |
资产负债比率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 1.33 | 53.00 |
| 2019-12-31 | 1.18 | 58.84 |
| 2018-12-31 | 1.31 | 59.14 |
| 2017-12-31 | 1.02 | 58.16 |
| 2016-12-31 | 1.84 | 41.54 |
| 2015-12-31 | 1.87 | 39.01 |
| 2014-12-31 | 1.32 | 49.42 |
| 2013-12-31 | 1.67 | 40.45 |
| 2012-12-31 | 1.86 | 38.91 |
| 2011-12-31 | 3.16 | 26.61 |
| 2010-12-31 | 1.67 | 40.44 |
| 历史平均 | 1.75 | 43.74 |
| 行业平均 | 1.39 | 54.11 |
- 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 洲明科技(300232)（以下简称“本公司”）当前流动比率1.33低于历史平均水平1.75，说明本公司短期偿债能力正在下降； 当前流动比率1.33低于行业平均水平1.39，说明本公司短期偿债能力处于行业下游。
- 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 洲明科技(300232)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.53高于历史平均水平0.44，说明本公司经营风险正在上升； 当前资产负债比率0.53低于行业平均水平0.54，说明本公司经营风险处于行业下游。
| 日期 | 毛利率 (%) |
净利润率 (%) |
净资产收益率 (%) |
总资产收益率 (%) |
|---|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 28.51 | 5.79 | 8.12 | 3.61 |
| 2019-12-31 | 30.29 | 9.60 | 17.86 | 7.16 |
| 2018-12-31 | 31.48 | 9.42 | 17.41 | 6.64 |
| 2017-12-31 | 30.04 | 9.49 | 15.85 | 5.88 |
| 2016-12-31 | 29.79 | 9.55 | 11.01 | 6.40 |
| 2015-12-31 | 31.25 | 11.05 | 11.03 | 8.47 |
| 2014-12-31 | 29.17 | 8.25 | 9.42 | 6.00 |
| 2013-12-31 | 25.41 | 5.06 | 5.60 | 3.93 |
| 2012-12-31 | 25.62 | 4.76 | 4.03 | 3.05 |
| 2011-12-31 | 25.08 | 8.59 | 8.34 | 6.12 |
| 2010-12-31 | 24.94 | 11.18 | 33.09 | 19.71 |
| 历史平均 | 28.09 | 8.59 | 12.86 | 7.36 |
| 行业平均 | 19.24 | 6.19 | 8.05 | 4.91 |
- 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 洲明科技(300232)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.29高于历史平均水平0.28，说明本公司业务竞争力正在上升； 当前毛利率0.29高于行业平均水平0.19，说明本公司业务竞争力处于行业上游。
- 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 洲明科技(300232)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.06低于历史平均水平0.09，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率0.06低于行业平均水平0.06，说明本公司盈利能力处于行业下游。
- 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 洲明科技(300232)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.08低于历史平均水平0.13，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率0.08高于行业平均水平0.08，说明本公司运用资产的能力处于行业上游。
- 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
| 日期 | 存货周转率 (次) |
固定资产周转率 (次) |
股东权益周转率 (次) |
总资产周转率 (次) |
|---|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 2.26 | 5.07 | 1.33 | 0.62 |
| 2019-12-31 | 2.04 | 6.41 | 1.81 | 0.75 |
| 2018-12-31 | 2.19 | 5.40 | 1.73 | 0.70 |
| 2017-12-31 | 2.46 | 4.00 | 1.48 | 0.62 |
| 2016-12-31 | 2.05 | 4.80 | 1.15 | 0.67 |
| 2015-12-31 | 2.66 | 4.74 | 1.26 | 0.77 |
| 2014-12-31 | 1.75 | 3.64 | 1.44 | 0.73 |
| 2013-12-31 | 1.86 | 3.89 | 1.30 | 0.78 |
| 2012-12-31 | 1.47 | 8.91 | 1.05 | 0.64 |
| 2011-12-31 | 2.23 | 10.08 | 0.97 | 0.71 |
| 2010-12-31 | 3.81 | 12.52 | 2.96 | 1.76 |
| 历史平均 | 2.28 | 6.44 | 1.48 | 0.82 |
| 行业平均 | 4.83 | 3.46 | 1.53 | 0.71 |
- 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 洲明科技(300232)（以下简称“本公司”）当前存货周转率2.26低于历史平均水平2.28，说明本公司存货运营效率正在下降； 当前存货周转率2.26低于行业平均水平4.83，说明本公司存货运营效率处于行业下游。
- 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 洲明科技(300232)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率5.07低于历史平均水平6.44，说明本公司固定资产利用效率正在下降； 当前固定资产周转率5.07高于行业平均水平3.46，说明本公司固定资产利用效率处于行业上游。
- 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 洲明科技(300232)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率1.33低于历史平均水平1.48，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率1.33低于行业平均水平1.53，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
- 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 洲明科技(300232)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.62低于历史平均水平0.82，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.62低于行业平均水平0.71，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
| 日期 | 净利润 (百万元) |
净资产 (百万元) |
现金流 (百万元) |
|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 281 | 3460 | 828 |
| 2019-12-31 | 530 | 2967 | 754 |
| 2018-12-31 | 412 | 2367 | 837 |
| 2017-12-31 | 284 | 1794 | 490 |
| 2016-12-31 | 166 | 1512 | 698 |
| 2015-12-31 | 114 | 1030 | 332 |
| 2014-12-31 | 61 | 646 | 147 |
| 2013-12-31 | 33 | 589 | 112 |
| 2012-12-31 | 23 | 563 | 192 |
| 2011-12-31 | 46 | 548 | 359 |
| 2010-12-31 | 56 | 169 | 25 |
- 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
- 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
- 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
| 日期 | 股息率 (%) |
股息支付率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 0.32 | 5.22 |
| 2019-12-31 | 0.50 | 8.62 |
| 2018-12-31 | 0.44 | 7.69 |
| 2017-12-31 | 0.35 | 11.08 |
| 2016-12-31 | 0.15 | 8.29 |
| 2015-12-31 | 0.07 | 5.36 |
| 2014-12-31 | 0.22 | 10.00 |
| 2013-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2012-12-31 | 0.84 | 34.24 |
| 2011-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2010-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 历史平均 | 0.34 | 12.78 |
| 行业平均 | 0.86 | 30.20 |
- 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
- 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
| 日期 | 市净率 (倍) |
市盈率 (倍) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 1.33 | 16.32 |
| 2019-12-31 | 3.09 | 17.29 |
| 2018-12-31 | 3.07 | 17.62 |
| 2017-12-31 | 5.06 | 31.93 |
| 2016-12-31 | 5.99 | 54.40 |
| 2015-12-31 | 8.73 | 79.19 |
| 2014-12-31 | 4.23 | 44.87 |
| 2013-12-31 | 3.41 | 60.92 |
| 2012-12-31 | 1.64 | 40.73 |
| 2011-12-31 | 2.27 | 27.23 |
| 2010-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 历史平均 | 4.30 | 44.61 |
| 行业平均 | 3.52 | 36.29 |
- 市净率是指股价与每股净资产的比率。
- 市盈率是指股价与每股收益的比例。
| 日期 | 股价 (元) |
每股收益 (元) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 11.06 | 0.37 |
| 2019-12-31 | 9.91 | 0.57 |
| 2018-12-31 | 9.54 | 0.54 |
| 2017-12-31 | 14.30 | 0.45 |
| 2016-12-31 | 14.92 | 0.27 |
| 2015-12-31 | 39.13 | 0.49 |
| 2014-12-31 | 13.45 | 0.30 |
| 2013-12-31 | 19.81 | 0.33 |
| 2012-12-31 | 9.15 | 0.22 |
| 2011-12-31 | 16.01 | 0.59 |
| 2010-12-31 | 0.00 | 0.97 |
- 股价是指股价。
- 每股收益是指每股净利润。
估值分析
洲明科技(300232)的前一交易日收盘价为6.03元， 我们给予的估值为12.61元， 安全边际率为109.12%。
注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。
爱股评级
我们给予洲明科技(300232)低估评级。