聚飞光电(300303) - 基本面研究报告

公司概况

公司全称：
深圳市聚飞光电股份有限公司
注册地址：
广东省深圳市龙岗区平湖街道鹅公岭社区鹅岭工业区4号
公司简称：
聚飞光电
法人代表：
邢美正
公司董秘：
于芳
注册资本(万元)：
999999.9999
行业种类：
计算机、通信和其他电子设备制造业
公司电话：
0755-29646311
公司网址：
www.jfled.com.cn
上市时间：
2012-03-19
发行数量(万股)：
20460000
发行价格(元)：
25.0
发行市盈率(倍)：
27.53
发行方式：
网下询价发行,上网定价发行
公告查询：

http://www.szse.cn/disclosure/listed/notice/index.html?stock=300303

最新业绩^TTM

每股收益

0.22(元)
每股净资产

1.87(元)
每股现金流

0.1(元)
净资产收益率

11.95(%)
总资产收益率

5.98(%)
毛利率

28.71(%)
利润增长率

4.23(%)
资产负债比

49.88(%)
市盈率

21.12(倍)
市净率

2.52(倍)
市盈增长比率

4.98(倍)
EV / EBIT

25.92(倍)
市销率

2.56(倍)
市值(亿)

60.20(亿元)

注：以上数据是基于聚飞光电(300303)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成

该股票的主营业务数据正在完善中，请稍后...

财务分析

资本结构
偿债能力
获利能力
经营能力
发展能力
分红能力
历史估值
股价收益线

日期	股东权益比率 (%)	固定资产比率 (%)
2020-09-30^TTM	50.12	20.16
2019-12-31	53.65	24.17
2018-12-31	59.73	26.01
2017-12-31	55.87	15.75
2016-12-31	64.30	16.11
2015-12-31	76.53	17.42
2014-12-31	73.45	24.37
2013-12-31	73.10	14.25
2012-12-31	80.55	14.16
2011-12-31	66.34	27.47
2010-12-31	63.74	28.88
历史平均	68.18	20.49
行业平均	46.62	20.55

股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。

日期	流动比率 (倍)	资产负债比率 (%)
2020-09-30^TTM	2.12	49.88
2019-12-31	1.55	46.35
2018-12-31	1.67	40.27
2017-12-31	1.69	44.13
2016-12-31	2.30	35.70
2015-12-31	3.59	23.47
2014-12-31	2.94	26.55
2013-12-31	2.95	26.90
2012-12-31	4.45	19.45
2011-12-31	2.19	33.66
2010-12-31	2.01	36.26
历史平均	2.64	31.82
行业平均	1.39	54.11

流动比率是指流动资产与流动负债的比率。聚飞光电(300303)（以下简称“本公司”）当前流动比率2.12低于历史平均水平2.64，说明本公司短期偿债能力正在下降；当前流动比率2.12高于行业平均水平1.39，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。聚飞光电(300303)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.50高于历史平均水平0.32，说明本公司经营风险正在上升；当前资产负债比率0.50低于行业平均水平0.54，说明本公司经营风险处于行业下游。

日期	毛利率 (%)	净利润率 (%)	净资产收益率 (%)	总资产收益率 (%)
2020-09-30^TTM	28.71	12.17	11.95	5.98
2019-12-31	27.92	12.22	13.98	7.42
2018-12-31	21.86	6.52	8.31	4.70
2017-12-31	21.72	2.19	3.28	1.36
2016-12-31	24.21	10.32	8.51	5.37
2015-12-31	23.56	10.43	6.03	4.49
2014-12-31	28.80	17.85	17.02	12.32
2013-12-31	29.60	17.33	14.30	10.37
2012-12-31	32.34	18.48	11.36	9.15
2011-12-31	36.16	23.11	30.47	20.21
2010-12-31	35.57	22.64	35.59	22.69
历史平均	28.20	14.32	14.99	10.07
行业平均	19.24	6.19	8.05	4.91

毛利率是指毛利占销售收入的百分比。聚飞光电(300303)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.29高于历史平均水平0.28，说明本公司业务竞争力正在上升；当前毛利率0.29高于行业平均水平0.19，说明本公司业务竞争力处于行业上游。
净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。聚飞光电(300303)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.12低于历史平均水平0.14，说明本公司盈利能力正在下降；当前净利润率0.12高于行业平均水平0.06，说明本公司盈利能力处于行业上游。
净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。聚飞光电(300303)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.12低于历史平均水平0.15，说明本公司运用资产的能力正在下降；当前净资产收益率0.12高于行业平均水平0.08，说明本公司运用资产的能力处于行业上游。
总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。

日期	存货周转率 (次)	固定资产周转率 (次)	股东权益周转率 (次)	总资产周转率 (次)
2020-09-30^TTM	6.05	2.44	0.98	0.49
2019-12-31	8.54	2.51	1.13	0.61
2018-12-31	9.54	2.77	1.21	0.72
2017-12-31	8.03	3.93	1.11	0.62
2016-12-31	7.31	3.23	0.81	0.52
2015-12-31	5.71	2.47	0.56	0.43
2014-12-31	8.98	2.83	0.94	0.69
2013-12-31	7.80	4.20	0.82	0.60
2012-12-31	7.43	3.50	0.61	0.50
2011-12-31	5.95	3.18	1.32	0.87
2010-12-31	5.94	3.47	1.57	1.00
历史平均	7.41	3.29	0.99	0.66
行业平均	4.83	3.46	1.53	0.71

存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。聚飞光电(300303)（以下简称“本公司”）当前存货周转率6.05低于历史平均水平7.41，说明本公司存货运营效率正在下降；当前存货周转率6.05高于行业平均水平4.83，说明本公司存货运营效率处于行业上游。
固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。聚飞光电(300303)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率2.44低于历史平均水平3.29，说明本公司固定资产利用效率正在下降；当前固定资产周转率2.44低于行业平均水平3.46，说明本公司固定资产利用效率处于行业下游。
股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。聚飞光电(300303)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率0.98低于历史平均水平0.99，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降；当前股东权益周转率0.98低于行业平均水平1.53，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。聚飞光电(300303)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.49低于历史平均水平0.66，说明本公司整体资产的营运能力正在下降；当前总资产周转率0.49低于行业平均水平0.71，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。

日期	净利润 (百万元)	净资产 (百万元)	现金流 (百万元)
2020-09-30^TTM	285	2385	124
2019-12-31	308	2206	136
2018-12-31	160	1923	183
2017-12-31	60	1826	207
2016-12-31	155	1823	224
2015-12-31	102	1698	235
2014-12-31	179	1051	419
2013-12-31	131	916	341
2012-12-31	92	805	472
2011-12-31	80	263	55
2010-12-31	65	183	41

净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。

日期	股息率 (%)	股息支付率 (%)
2020-09-30^TTM	2.12	44.84
2019-12-31	0.80	18.57
2018-12-31	2.43	46.94
2017-12-31	1.53	115.96
2016-12-31	0.56	22.16
2015-12-31	0.53	41.45
2014-12-31	0.90	24.33
2013-12-31	0.47	15.58
2012-12-31	1.29	26.22
2011-12-31	0.00	0.00
2010-12-31	0.00	0.00
历史平均	1.10	41.81
行业平均	0.86	30.20

股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
股息支付率是指净收益中股利所占的比重。

日期	市净率 (倍)	市盈率 (倍)
2020-09-30^TTM	2.52	21.12
2019-12-31	3.25	23.25
2018-12-31	1.61	19.35
2017-12-31	2.49	75.82
2016-12-31	3.36	39.44
2015-12-31	4.69	77.83
2014-12-31	4.60	27.01
2013-12-31	4.75	33.25
2012-12-31	2.31	20.30
2011-12-31	0.00	0.00
2010-12-31	0.00	0.00
历史平均	3.40	41.86
行业平均	3.52	36.29

市净率是指股价与每股净资产的比率。
市盈率是指股价与每股收益的比例。

日期	股价 (元)	每股收益 (元)
2020-09-30^TTM	6.97	0.22
2019-12-31	5.61	0.24
2018-12-31	2.43	0.13
2017-12-31	3.63	0.05
2016-12-31	8.82	0.22
2015-12-31	11.58	0.15
2014-12-31	17.08	0.63
2013-12-31	20.01	0.60
2012-12-31	13.66	0.67
2011-12-31	0.00	1.35
2010-12-31	0.00	1.09

股价是指股价。
每股收益是指每股净利润。

估值分析

聚飞光电(300303)的前一交易日收盘价为4.73元，我们给予的估值为3.53元， 安全边际率为-25.37%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予聚飞光电(300303)高估评级。

聚飞光电(300303)基本面研究报告

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