天华超净(300390)基本面研究报告
2025-03-31
爱股网
公司概况
- 公司全称：苏州天华超净科技股份有限公司
- 注册地址：江苏省苏州市工业园区双马街99号
- 公司简称：天华超净
- 法人代表：裴振华
- 公司董秘：谢武
- 注册资本(万元)：999999.9999
- 行业种类：
- 公司电话：0512-62852336
- 公司网址：
- 上市时间：2014-07-30
- 发行数量(万股)：19500000
- 发行价格(元)：8.47
- 发行市盈率(倍)：18.29
- 发行方式：网下询价发行,上网定价发行
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公告查询：
最新业绩TTM
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每股收益0.63(元)
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每股净资产20.6(元)
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每股现金流-5.62(元)
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净资产收益率3.07(%)
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总资产收益率2.00(%)
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毛利率19.92(%)
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利润增长率6.38(%)
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资产负债比23.00(%)
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市盈率33.2(倍)
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市净率1.02(倍)
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市盈增长比率4.58(倍)
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EV / EBIT32.44(倍)
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市销率1.77(倍)
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市值(亿)115.82(亿元)
注：以上数据是基于天华超净(300390)的2025-03-31报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。
主营业务构成
该股票的主营业务数据正在完善中，请稍后...
财务分析
| 日期 | 股东权益比率 (%) |
固定资产比率 (%) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 77.00 | 0.00 |
| 2024-12-31 | 79.87 | 32.20 |
| 2023-12-31 | 77.12 | 25.31 |
| 2022-12-31 | 69.43 | 8.52 |
| 2021-12-31 | 64.97 | 15.84 |
| 2020-12-31 | 59.69 | 38.33 |
| 2019-12-31 | 78.27 | 22.91 |
| 2018-12-31 | 78.08 | 18.56 |
| 2017-12-31 | 82.01 | 25.53 |
| 2016-12-31 | 80.13 | 26.76 |
| 2015-12-31 | 84.47 | 24.30 |
| 历史平均 | 73.89 | 25.76 |
| 行业平均 | 48.06 | 24.95 |
- 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
- 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
| 日期 | 流动比率 (倍) |
资产负债比率 (%) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 1.84 | 23.00 |
| 2024-12-31 | 2.59 | 20.13 |
| 2023-12-31 | 3.40 | 22.88 |
| 2022-12-31 | 2.43 | 30.57 |
| 2021-12-31 | 1.66 | 35.03 |
| 2020-12-31 | 1.27 | 40.31 |
| 2019-12-31 | 1.69 | 21.73 |
| 2018-12-31 | 2.18 | 21.92 |
| 2017-12-31 | 2.49 | 17.99 |
| 2016-12-31 | 2.20 | 19.87 |
| 2015-12-31 | 2.95 | 15.53 |
| 历史平均 | 2.40 | 26.11 |
| 行业平均 | 1.47 | 51.94 |
- 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 天华超净(300390)（以下简称“本公司”）当前流动比率1.84低于历史平均水平2.40，说明本公司短期偿债能力正在下降； 当前流动比率1.84高于行业平均水平1.47，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
- 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 天华超净(300390)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.23低于历史平均水平0.26，说明本公司经营风险正在下降； 当前资产负债比率0.23低于行业平均水平0.52，说明本公司经营风险处于行业下游。
| 日期 | 毛利率 (%) |
净利润率 (%) |
净资产收益率 (%) |
总资产收益率 (%) |
|---|---|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 19.92 | 6.06 | 3.07 | 2.00 |
| 2024-12-31 | 22.57 | 15.48 | 7.47 | 5.83 |
| 2023-12-31 | 27.91 | 20.22 | 13.88 | 11.22 |
| 2022-12-31 | 64.44 | 51.72 | 56.20 | 43.46 |
| 2021-12-31 | 51.10 | 36.82 | 28.08 | 20.00 |
| 2020-12-31 | 39.54 | 22.12 | 23.58 | 11.66 |
| 2019-12-31 | 29.71 | 8.55 | 7.02 | 5.65 |
| 2018-12-31 | 25.69 | 6.84 | 5.77 | 4.69 |
| 2017-12-31 | 21.78 | 4.69 | 3.84 | 3.35 |
| 2016-12-31 | 22.59 | 2.98 | 2.01 | 1.73 |
| 2015-12-31 | 26.08 | 10.54 | 5.81 | 5.00 |
| 历史平均 | 25.80 | 8.70 | 12.03 | 8.46 |
| 行业平均 | 16.60 | 5.51 | 8.96 | 4.42 |
- 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 天华超净(300390)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.20低于历史平均水平0.26，说明本公司业务竞争力正在下降； 当前毛利率0.20高于行业平均水平0.17，说明本公司业务竞争力处于行业上游。
- 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 天华超净(300390)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.06低于历史平均水平0.09，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率0.06高于行业平均水平0.06，说明本公司盈利能力处于行业上游。
- 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 天华超净(300390)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.03低于历史平均水平0.12，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率0.03低于行业平均水平0.09，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
- 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
| 日期 | 存货周转率 (次) |
固定资产周转率 (次) |
股东权益周转率 (次) |
总资产周转率 (次) |
|---|---|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 2.53 | 0.00 | 0.43 | 0.33 |
| 2024-12-31 | 2.20 | 1.17 | 0.47 | 0.38 |
| 2023-12-31 | 5.49 | 2.19 | 0.72 | 0.55 |
| 2022-12-31 | 2.70 | 9.87 | 1.21 | 0.84 |
| 2021-12-31 | 1.35 | 3.43 | 0.84 | 0.54 |
| 2020-12-31 | 2.68 | 1.38 | 0.88 | 0.53 |
| 2019-12-31 | 4.95 | 2.89 | 0.84 | 0.66 |
| 2018-12-31 | 5.25 | 3.70 | 0.88 | 0.69 |
| 2017-12-31 | 5.56 | 2.80 | 0.87 | 0.72 |
| 2016-12-31 | 4.51 | 2.18 | 0.73 | 0.58 |
| 2015-12-31 | 4.27 | 1.95 | 0.56 | 0.47 |
| 历史平均 | 5.34 | 3.53 | 1.29 | 0.91 |
| 行业平均 | 4.48 | 2.93 | 1.52 | 0.73 |
- 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 天华超净(300390)（以下简称“本公司”）当前存货周转率2.53低于历史平均水平5.34，说明本公司存货运营效率正在下降； 当前存货周转率2.53低于行业平均水平4.48，说明本公司存货运营效率处于行业下游。
- 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。
- 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 天华超净(300390)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率0.43低于历史平均水平1.29，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率0.43低于行业平均水平1.52，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
- 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 天华超净(300390)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.33低于历史平均水平0.91，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.33低于行业平均水平0.73，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
| 日期 | 净利润 (百万元) |
净资产 (百万元) |
现金流 (百万元) |
|---|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 349 | 11356 | -3097 |
| 2024-12-31 | 848 | 11345 | 2417 |
| 2023-12-31 | 1659 | 11952 | 6889 |
| 2022-12-31 | 6586 | 11719 | 8291 |
| 2021-12-31 | 911 | 3243 | 397 |
| 2020-12-31 | 286 | 1213 | 220 |
| 2019-12-31 | 62 | 881 | 82 |
| 2018-12-31 | 50 | 871 | 173 |
| 2017-12-31 | 32 | 831 | 121 |
| 2016-12-31 | 16 | 800 | 107 |
| 2015-12-31 | 47 | 811 | 147 |
- 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
- 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
- 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
| 日期 | 股息率 (%) |
股息支付率 (%) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 0.00 | 0.00 |
| 2024-12-31 | 8.57 | 58.80 |
| 2023-12-31 | 14.29 | 50.48 |
| 2022-12-31 | 28.57 | 19.45 |
| 2021-12-31 | 7.14 | 32.00 |
| 2020-12-31 | 2.22 | 30.02 |
| 2019-12-31 | 1.50 | 83.57 |
| 2018-12-31 | 0.41 | 20.56 |
| 2017-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2016-12-31 | 0.64 | 171.55 |
| 2015-12-31 | 0.25 | 33.13 |
| 历史平均 | 0.43 | 75.08 |
| 行业平均 | 1.34 | 40.30 |
- 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
- 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
| 日期 | 市净率 (倍) |
市盈率 (倍) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 1.02 | 33.20 |
| 2024-12-31 | 0.51 | 6.86 |
| 2023-12-31 | 0.49 | 3.53 |
| 2022-12-31 | 0.38 | 0.68 |
| 2021-12-31 | 1.26 | 4.48 |
| 2020-12-31 | 3.18 | 13.49 |
| 2019-12-31 | 3.92 | 55.89 |
| 2018-12-31 | 2.90 | 50.30 |
| 2017-12-31 | 2.82 | 73.53 |
| 2016-12-31 | 5.40 | 268.47 |
| 2015-12-31 | 7.54 | 129.94 |
| 历史平均 | 5.47 | 118.26 |
| 行业平均 | 2.89 | 31.08 |
- 市净率是指股价与每股净资产的比率。
- 市盈率是指股价与每股收益的比例。
| 日期 | 股价 (元) |
每股收益 (元) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 7.00 | 0.63 |
| 2024-12-31 | 7.00 | 1.02 |
| 2023-12-31 | 7.00 | 1.98 |
| 2022-12-31 | 7.00 | 10.28 |
| 2021-12-31 | 7.00 | 1.56 |
| 2020-12-31 | 7.00 | 0.52 |
| 2019-12-31 | 6.27 | 0.11 |
| 2018-12-31 | 7.34 | 0.15 |
| 2017-12-31 | 6.81 | 0.09 |
| 2016-12-31 | 12.52 | 0.05 |
| 2015-12-31 | 44.38 | 0.34 |
- 股价是指股价。
- 每股收益是指每股净利润。
估值分析
天华超净(300390)的前一交易日收盘价为21.01元， 我们给予的估值为64.73元， 安全边际率为208.09%。
注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。
爱股评级
我们给予天华超净(300390)低估评级。