天和防务(300397)基本面研究报告
2020-09-30
爱股网
公司概况
- 公司全称：西安天和防务技术股份有限公司
- 注册地址：陕西省西安市高新区西部大道158号
- 公司简称：天和防务
- 法人代表：贺增林
- 公司董秘：陈桦
- 注册资本(万元)：999999.9999
- 行业种类：
- 公司电话：029-88454533
- 公司网址：
- 上市时间：2014-09-10
- 发行数量(万股)：30000000
- 发行价格(元)：24.05
- 发行市盈率(倍)：20.73
- 发行方式：网下询价发行,上网定价发行
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公告查询：
最新业绩TTM
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每股收益0.48(元)
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每股净资产5.08(元)
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每股现金流0.66(元)
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净资产收益率9.49(%)
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总资产收益率11.91(%)
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毛利率40.31(%)
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利润增长率-8.64(%)
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资产负债比24.92(%)
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市盈率14.18(倍)
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市净率1.35(倍)
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市盈增长比率-0.82(倍)
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EV / EBIT8.07(倍)
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市销率1.33(倍)
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市值(亿)16.42(亿元)
注：以上数据是基于天和防务(300397)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。
主营业务构成
该股票的主营业务数据正在完善中，请稍后...
财务分析
| 日期 | 股东权益比率 (%) |
固定资产比率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 75.08 | 0.00 |
| 2019-12-31 | 70.50 | 20.64 |
| 2018-12-31 | 79.89 | 26.51 |
| 2017-12-31 | 81.05 | 22.92 |
| 2016-12-31 | 74.11 | 10.81 |
| 2015-12-31 | 76.82 | 9.51 |
| 2014-12-31 | 86.14 | 4.01 |
| 2013-12-31 | 77.81 | 8.80 |
| 2012-12-31 | 79.96 | 8.95 |
| 2011-12-31 | 76.26 | 11.98 |
| 2010-12-31 | 62.74 | 15.92 |
| 历史平均 | 77.20 | 13.27 |
| 行业平均 | 46.62 | 20.55 |
- 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
- 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
| 日期 | 流动比率 (倍) |
资产负债比率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 2.35 | 24.92 |
| 2019-12-31 | 1.91 | 29.50 |
| 2018-12-31 | 2.63 | 20.11 |
| 2017-12-31 | 3.44 | 18.95 |
| 2016-12-31 | 2.53 | 25.89 |
| 2015-12-31 | 3.18 | 23.18 |
| 2014-12-31 | 6.83 | 13.86 |
| 2013-12-31 | 4.15 | 22.19 |
| 2012-12-31 | 5.79 | 20.04 |
| 2011-12-31 | 4.09 | 23.74 |
| 2010-12-31 | 2.31 | 37.26 |
| 历史平均 | 3.88 | 22.80 |
| 行业平均 | 1.39 | 54.11 |
- 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 天和防务(300397)（以下简称“本公司”）当前流动比率2.35低于历史平均水平3.88，说明本公司短期偿债能力正在下降； 当前流动比率2.35高于行业平均水平1.39，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
- 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 天和防务(300397)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.25高于历史平均水平0.23，说明本公司经营风险正在上升； 当前资产负债比率0.25低于行业平均水平0.54，说明本公司经营风险处于行业下游。
| 日期 | 毛利率 (%) |
净利润率 (%) |
净资产收益率 (%) |
总资产收益率 (%) |
|---|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 40.31 | 18.67 | 9.49 | 11.91 |
| 2019-12-31 | 43.71 | 16.89 | 7.64 | 8.17 |
| 2018-12-31 | 33.80 | -64.26 | -16.21 | -12.11 |
| 2017-12-31 | 45.71 | 21.73 | 5.73 | 4.80 |
| 2016-12-31 | 33.94 | -29.14 | -6.13 | -3.87 |
| 2015-12-31 | 29.22 | -68.01 | -4.52 | -3.27 |
| 2014-12-31 | 47.68 | 33.76 | 5.81 | 5.01 |
| 2013-12-31 | 79.68 | 48.26 | 25.38 | 19.75 |
| 2012-12-31 | 66.17 | 46.73 | 30.60 | 24.47 |
| 2011-12-31 | 70.11 | 43.71 | 36.27 | 27.66 |
| 2010-12-31 | 62.68 | 39.99 | 49.03 | 31.68 |
| 历史平均 | 52.11 | 8.09 | 14.00 | 10.46 |
| 行业平均 | 19.24 | 6.19 | 8.05 | 4.91 |
- 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 天和防务(300397)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.40低于历史平均水平0.52，说明本公司业务竞争力正在下降； 当前毛利率0.40高于行业平均水平0.19，说明本公司业务竞争力处于行业上游。
- 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 天和防务(300397)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.19高于历史平均水平0.08，说明本公司盈利能力正在上升； 当前净利润率0.19高于行业平均水平0.06，说明本公司盈利能力处于行业上游。
- 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 天和防务(300397)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.09低于历史平均水平0.14，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率0.09高于行业平均水平0.08，说明本公司运用资产的能力处于行业上游。
- 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
| 日期 | 存货周转率 (次) |
固定资产周转率 (次) |
股东权益周转率 (次) |
总资产周转率 (次) |
|---|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 2.36 | 0.00 | 0.85 | 0.64 |
| 2019-12-31 | 1.50 | 2.34 | 0.69 | 0.48 |
| 2018-12-31 | 0.94 | 0.71 | 0.24 | 0.19 |
| 2017-12-31 | 1.09 | 0.96 | 0.27 | 0.22 |
| 2016-12-31 | 0.72 | 1.23 | 0.18 | 0.13 |
| 2015-12-31 | 0.29 | 0.51 | 0.06 | 0.05 |
| 2014-12-31 | 0.73 | 3.70 | 0.17 | 0.15 |
| 2013-12-31 | 0.56 | 4.65 | 0.53 | 0.41 |
| 2012-12-31 | 1.86 | 5.85 | 0.65 | 0.52 |
| 2011-12-31 | 1.24 | 5.28 | 0.83 | 0.63 |
| 2010-12-31 | 1.18 | 4.98 | 1.26 | 0.79 |
| 历史平均 | 0.96 | 3.10 | 0.47 | 0.34 |
| 行业平均 | 4.83 | 3.46 | 1.53 | 0.71 |
- 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 天和防务(300397)（以下简称“本公司”）当前存货周转率2.36高于历史平均水平0.96，说明本公司存货运营效率正在上升； 当前存货周转率2.36低于行业平均水平4.83，说明本公司存货运营效率处于行业下游。
- 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。
- 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 天和防务(300397)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率0.85高于历史平均水平0.47，说明本公司所有者权益的获利能力正在上升； 当前股东权益周转率0.85低于行业平均水平1.53，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
- 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 天和防务(300397)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.64高于历史平均水平0.34，说明本公司整体资产的营运能力正在上升； 当前总资产周转率0.64低于行业平均水平0.71，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
| 日期 | 净利润 (百万元) |
净资产 (百万元) |
现金流 (百万元) |
|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 116 | 1220 | 157 |
| 2019-12-31 | 87 | 1136 | 75 |
| 2018-12-31 | -170 | 1050 | 122 |
| 2017-12-31 | 70 | 1224 | 280 |
| 2016-12-31 | -71 | 1154 | 179 |
| 2015-12-31 | -55 | 1225 | 192 |
| 2014-12-31 | 75 | 1295 | 595 |
| 2013-12-31 | 146 | 577 | 122 |
| 2012-12-31 | 163 | 532 | 234 |
| 2011-12-31 | 134 | 369 | 251 |
| 2010-12-31 | 115 | 235 | 186 |
- 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
- 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
- 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
| 日期 | 股息率 (%) |
股息支付率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 1.07 | 15.13 |
| 2019-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2018-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2017-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2016-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2015-12-31 | 0.16 | -28.20 |
| 2014-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2013-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2012-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2011-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2010-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 历史平均 | 0.16 | -28.20 |
| 行业平均 | 0.86 | 30.20 |
- 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
- 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
| 日期 | 市净率 (倍) |
市盈率 (倍) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 1.35 | 14.18 |
| 2019-12-31 | 6.23 | 81.61 |
| 2018-12-31 | 2.15 | -13.30 |
| 2017-12-31 | 3.79 | 66.12 |
| 2016-12-31 | 5.36 | -87.52 |
| 2015-12-31 | 7.95 | -175.90 |
| 2014-12-31 | 7.60 | 130.80 |
| 2013-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2012-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2011-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2010-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 历史平均 | 5.37 | -15.96 |
| 行业平均 | 3.52 | 36.29 |
- 市净率是指股价与每股净资产的比率。
- 市盈率是指股价与每股收益的比例。
| 日期 | 股价 (元) |
每股收益 (元) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 40.89 | 0.48 |
| 2019-12-31 | 29.51 | 0.36 |
| 2018-12-31 | 9.43 | -0.71 |
| 2017-12-31 | 19.31 | 0.29 |
| 2016-12-31 | 25.78 | -0.29 |
| 2015-12-31 | 81.10 | -0.46 |
| 2014-12-31 | 82.06 | 0.63 |
| 2013-12-31 | 0.00 | 1.63 |
| 2012-12-31 | 0.00 | 1.81 |
| 2011-12-31 | 0.00 | 1.49 |
| 2010-12-31 | 0.00 | 1.28 |
- 股价是指股价。
- 每股收益是指每股净利润。
估值分析
天和防务(300397)的前一交易日收盘价为6.84元， 我们给予的估值为0.0元， 安全边际率为-100.00%。
注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。
爱股评级
我们给予天和防务(300397)高估评级。