天邑股份(300504) - 基本面研究报告

公司概况

公司全称：
四川天邑康和通信股份有限公司
注册地址：
四川省大邑县晋原镇雪山大道一段198号
公司简称：
天邑股份
法人代表：
李世宏
公司董秘：
刘雄
注册资本(万元)：
999999.9999
行业种类：
计算机、通信和其他电子设备制造业
公司电话：
028-88208089
公司网址：
www.tianyisc.com
上市时间：
2018-03-30
发行数量(万股)：
66850000
发行价格(元)：
13.06
发行市盈率(倍)：
22.98
发行方式：
网下询价发行,上网定价发行
公告查询：

http://www.szse.cn/disclosure/listed/notice/index.html?stock=300504

最新业绩^TTM

每股收益

0.34(元)
每股净资产

6.96(元)
每股现金流

2.04(元)
净资产收益率

4.87(%)
总资产收益率

3.81(%)
毛利率

20.84(%)
利润增长率

45.73(%)
资产负债比

21.82(%)
市盈率

38.51(倍)
市净率

1.88(倍)
市盈增长比率

0.84(倍)
EV / EBIT

37.79(倍)
市销率

1.9(倍)
市值(亿)

34.90(亿元)

注：以上数据是基于天邑股份(300504)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成

该股票的主营业务数据正在完善中，请稍后...

财务分析

资本结构
偿债能力
获利能力
经营能力
发展能力
分红能力
历史估值
股价收益线

日期	股东权益比率 (%)	固定资产比率 (%)
2020-09-30^TTM	78.18	6.35
2019-12-31	72.23	6.29
2018-12-31	59.52	5.66
2017-12-31	43.10	6.79
2016-12-31	40.04	7.68
2015-12-31	46.94	8.97
2014-12-31	47.71	11.93
2013-12-31	55.41	14.96
2012-12-31	51.57	15.93
2011-12-31	40.31	10.50
历史平均	48.79	9.33
行业平均	46.62	20.55

股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。

日期	流动比率 (倍)	资产负债比率 (%)
2020-09-30^TTM	4.12	21.82
2019-12-31	3.27	27.77
2018-12-31	2.29	40.48
2017-12-31	1.61	56.90
2016-12-31	1.52	59.96
2015-12-31	1.66	53.06
2014-12-31	1.61	52.29
2013-12-31	1.79	44.59
2012-12-31	1.61	48.43
2011-12-31	1.41	59.69
历史平均	1.75	51.21
行业平均	1.39	54.11

流动比率是指流动资产与流动负债的比率。天邑股份(300504)（以下简称“本公司”）当前流动比率4.12高于历史平均水平1.75，说明本公司短期偿债能力正在上升；当前流动比率4.12高于行业平均水平1.39，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。天邑股份(300504)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.22低于历史平均水平0.51，说明本公司经营风险正在下降；当前资产负债比率0.22低于行业平均水平0.54，说明本公司经营风险处于行业下游。

日期	毛利率 (%)	净利润率 (%)	净资产收益率 (%)	总资产收益率 (%)
2020-09-30^TTM	20.84	4.94	4.87	3.81
2019-12-31	19.03	5.04	5.94	4.29
2018-12-31	16.50	5.48	8.67	5.16
2017-12-31	25.36	9.76	27.11	11.69
2016-12-31	26.42	8.50	24.59	9.85
2015-12-31	27.24	11.08	28.43	13.34
2014-12-31	25.31	7.12	13.10	6.25
2013-12-31	31.07	8.83	12.50	6.92
2012-12-31	33.43	10.99	20.97	10.81
2011-12-31	29.71	10.36	21.70	8.75
历史平均	25.32	8.46	19.07	8.87
行业平均	19.24	6.19	8.05	4.91

毛利率是指毛利占销售收入的百分比。天邑股份(300504)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.21低于历史平均水平0.25，说明本公司业务竞争力正在下降；当前毛利率0.21高于行业平均水平0.19，说明本公司业务竞争力处于行业上游。
净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。天邑股份(300504)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.05低于历史平均水平0.08，说明本公司盈利能力正在下降；当前净利润率0.05低于行业平均水平0.06，说明本公司盈利能力处于行业下游。
净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。天邑股份(300504)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.05低于历史平均水平0.19，说明本公司运用资产的能力正在下降；当前净资产收益率0.05低于行业平均水平0.08，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。

日期	存货周转率 (次)	固定资产周转率 (次)	股东权益周转率 (次)	总资产周转率 (次)
2020-09-30^TTM	2.74	12.14	0.99	0.77
2019-12-31	2.59	13.55	1.18	0.85
2018-12-31	2.58	16.63	1.58	0.94
2017-12-31	1.66	17.63	2.78	1.20
2016-12-31	1.77	15.10	2.89	1.16
2015-12-31	1.85	13.42	2.57	1.20
2014-12-31	1.37	7.35	1.84	0.88
2013-12-31	1.16	5.25	1.42	0.78
2012-12-31	1.38	6.18	1.91	0.98
2011-12-31	1.36	8.04	2.09	0.84
历史平均	1.73	12.56	2.18	1.03
行业平均	4.83	3.46	1.53	0.71

存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。天邑股份(300504)（以下简称“本公司”）当前存货周转率2.74高于历史平均水平1.73，说明本公司存货运营效率正在上升；当前存货周转率2.74低于行业平均水平4.83，说明本公司存货运营效率处于行业下游。
固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。天邑股份(300504)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率12.14低于历史平均水平12.56，说明本公司固定资产利用效率正在下降；当前固定资产周转率12.14高于行业平均水平3.46，说明本公司固定资产利用效率处于行业上游。
股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。天邑股份(300504)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率0.99低于历史平均水平2.18，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降；当前股东权益周转率0.99低于行业平均水平1.53，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。天邑股份(300504)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.77低于历史平均水平1.03，说明本公司整体资产的营运能力正在下降；当前总资产周转率0.77高于行业平均水平0.71，说明本公司整体资产的营运能力处于行业上游。

日期	净利润 (百万元)	净资产 (百万元)	现金流 (百万元)
2020-09-30^TTM	91	1860	547
2019-12-31	108	1811	577
2018-12-31	152	1756	630
2017-12-31	230	848	262
2016-12-31	152	618	288
2015-12-31	120	424	124
2014-12-31	40	303	87
2013-12-31	33	262	29
2012-12-31	39	187	39
2011-12-31	28	127	33

净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。

日期	股息率 (%)	股息支付率 (%)
2020-09-30^TTM	1.53	59.03
2019-12-31	0.89	49.67
2018-12-31	0.58	26.36
2017-12-31	0.00	0.00
2016-12-31	0.00	0.00
2015-12-31	0.00	0.00
2014-12-31	0.00	0.00
2013-12-31	0.00	0.00
2012-12-31	0.00	0.00
2011-12-31	0.00	0.00
历史平均	0.58	26.36
行业平均	0.86	30.20

股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
股息支付率是指净收益中股利所占的比重。

日期	市净率 (倍)	市盈率 (倍)
2020-09-30^TTM	1.88	38.51
2019-12-31	3.33	55.97
2018-12-31	3.92	45.27
2017-12-31	0.00	0.00
2016-12-31	0.00	0.00
2015-12-31	0.00	0.00
2014-12-31	0.00	0.00
2013-12-31	0.00	0.00
2012-12-31	0.00	0.00
2011-12-31	0.00	0.00
历史平均	3.92	45.27
行业平均	3.52	36.29

市净率是指股价与每股净资产的比率。
市盈率是指股价与每股收益的比例。

日期	股价 (元)	每股收益 (元)
2020-09-30^TTM	22.42	0.34
2019-12-31	22.54	0.40
2018-12-31	25.76	0.57
2017-12-31	0.00	1.15
2016-12-31	0.00	2.05
2015-12-31	0.00	1.67
2014-12-31	0.00	0.55
2013-12-31	0.00	0.46
2012-12-31	0.00	0.61
2011-12-31	0.00	0.46

股价是指股价。
每股收益是指每股净利润。

估值分析

天邑股份(300504)的前一交易日收盘价为13.05元，我们给予的估值为0.0元， 安全边际率为-100.00%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予天邑股份(300504)高估评级。

天邑股份(300504)基本面研究报告

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