华测导航(300627)基本面研究报告
2020-09-30
爱股网
公司概况
- 公司全称：上海华测导航技术股份有限公司
- 注册地址：上海市青浦区高泾路599号D楼3层
- 公司简称：华测导航
- 法人代表：赵延平
- 公司董秘：杨云
- 注册资本(万元)：999999.9999
- 行业种类：
- 公司电话：021-64950939
- 公司网址：
- 上市时间：2017-03-21
- 发行数量(万股)：29800000
- 发行价格(元)：12.77
- 发行市盈率(倍)：22.17
- 发行方式：网下询价发行,上网定价发行
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公告查询：
最新业绩TTM
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每股收益0.72(元)
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每股净资产4.24(元)
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每股现金流1.94(元)
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净资产收益率17.06(%)
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总资产收益率9.96(%)
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毛利率57.22(%)
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利润增长率65.04(%)
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资产负债比40.20(%)
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市盈率36.17(倍)
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市净率6.17(倍)
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市盈增长比率0.56(倍)
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EV / EBIT35.85(倍)
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市销率5.0(倍)
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市值(亿)64.44(亿元)
注：以上数据是基于华测导航(300627)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。
主营业务构成
该股票的主营业务数据正在完善中，请稍后...
财务分析
| 日期 | 股东权益比率 (%) |
固定资产比率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 59.80 | 2.94 |
| 2019-12-31 | 63.68 | 3.99 |
| 2018-12-31 | 63.35 | 2.68 |
| 2017-12-31 | 68.13 | 1.98 |
| 2016-12-31 | 61.52 | 2.93 |
| 2015-12-31 | 60.11 | 2.45 |
| 2014-12-31 | 48.05 | 2.30 |
| 2013-12-31 | 38.74 | 1.47 |
| 2012-12-31 | 29.11 | 1.61 |
| 历史平均 | 52.72 | 2.20 |
| 行业平均 | 46.62 | 20.55 |
- 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
- 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
| 日期 | 流动比率 (倍) |
资产负债比率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 2.50 | 40.20 |
| 2019-12-31 | 2.83 | 36.32 |
| 2018-12-31 | 2.73 | 36.65 |
| 2017-12-31 | 3.23 | 31.87 |
| 2016-12-31 | 2.74 | 38.48 |
| 2015-12-31 | 3.25 | 39.89 |
| 2014-12-31 | 2.42 | 51.95 |
| 2013-12-31 | 1.90 | 61.26 |
| 2012-12-31 | 1.47 | 70.89 |
| 历史平均 | 2.53 | 47.28 |
| 行业平均 | 1.39 | 54.11 |
- 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 华测导航(300627)（以下简称“本公司”）当前流动比率2.50低于历史平均水平2.53，说明本公司短期偿债能力正在下降； 当前流动比率2.50高于行业平均水平1.39，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
- 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 华测导航(300627)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.40低于历史平均水平0.47，说明本公司经营风险正在下降； 当前资产负债比率0.40低于行业平均水平0.54，说明本公司经营风险处于行业下游。
| 日期 | 毛利率 (%) |
净利润率 (%) |
净资产收益率 (%) |
总资产收益率 (%) |
|---|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 57.22 | 13.80 | 17.06 | 9.96 |
| 2019-12-31 | 56.04 | 12.40 | 14.00 | 8.91 |
| 2018-12-31 | 54.27 | 11.33 | 12.16 | 7.78 |
| 2017-12-31 | 55.92 | 19.08 | 16.70 | 11.24 |
| 2016-12-31 | 55.15 | 21.32 | 33.22 | 20.46 |
| 2015-12-31 | 51.99 | 14.68 | 23.70 | 14.25 |
| 2014-12-31 | 49.36 | 10.49 | 23.45 | 11.16 |
| 2013-12-31 | 47.78 | -6.64 | -18.68 | -7.24 |
| 2012-12-31 | 49.63 | 3.34 | 14.45 | 4.20 |
| 历史平均 | 52.01 | 10.51 | 15.00 | 8.84 |
| 行业平均 | 19.24 | 6.19 | 8.05 | 4.91 |
- 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 华测导航(300627)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.57高于历史平均水平0.52，说明本公司业务竞争力正在上升； 当前毛利率0.57高于行业平均水平0.19，说明本公司业务竞争力处于行业上游。
- 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 华测导航(300627)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.14高于历史平均水平0.11，说明本公司盈利能力正在上升； 当前净利润率0.14高于行业平均水平0.06，说明本公司盈利能力处于行业上游。
- 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 华测导航(300627)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.17高于历史平均水平0.15，说明本公司运用资产的能力正在上升； 当前净资产收益率0.17高于行业平均水平0.08，说明本公司运用资产的能力处于行业上游。
- 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
| 日期 | 存货周转率 (次) |
固定资产周转率 (次) |
股东权益周转率 (次) |
总资产周转率 (次) |
|---|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 2.11 | 24.56 | 1.21 | 0.72 |
| 2019-12-31 | 2.95 | 18.02 | 1.13 | 0.72 |
| 2018-12-31 | 2.69 | 25.61 | 1.08 | 0.69 |
| 2017-12-31 | 2.92 | 29.82 | 0.87 | 0.59 |
| 2016-12-31 | 2.70 | 32.77 | 1.56 | 0.96 |
| 2015-12-31 | 2.10 | 39.68 | 1.62 | 0.97 |
| 2014-12-31 | 1.54 | 46.26 | 2.21 | 1.06 |
| 2013-12-31 | 1.58 | 73.95 | 2.81 | 1.09 |
| 2012-12-31 | 1.55 | 78.07 | 4.33 | 1.26 |
| 历史平均 | 2.15 | 46.59 | 2.07 | 0.95 |
| 行业平均 | 4.83 | 3.46 | 1.53 | 0.71 |
- 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 华测导航(300627)（以下简称“本公司”）当前存货周转率2.11低于历史平均水平2.15，说明本公司存货运营效率正在下降； 当前存货周转率2.11低于行业平均水平4.83，说明本公司存货运营效率处于行业下游。
- 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 华测导航(300627)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率24.56低于历史平均水平46.59，说明本公司固定资产利用效率正在下降； 当前固定资产周转率24.56高于行业平均水平3.46，说明本公司固定资产利用效率处于行业上游。
- 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 华测导航(300627)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率1.21低于历史平均水平2.07，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率1.21低于行业平均水平1.53，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
- 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 华测导航(300627)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.72低于历史平均水平0.95，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.72高于行业平均水平0.71，说明本公司整体资产的营运能力处于行业上游。
| 日期 | 净利润 (百万元) |
净资产 (百万元) |
现金流 (百万元) |
|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 178 | 1044 | 477 |
| 2019-12-31 | 139 | 991 | 459 |
| 2018-12-31 | 105 | 865 | 410 |
| 2017-12-31 | 129 | 773 | 421 |
| 2016-12-31 | 102 | 307 | 128 |
| 2015-12-31 | 53 | 223 | 117 |
| 2014-12-31 | 31 | 133 | 61 |
| 2013-12-31 | -15 | 80 | 62 |
| 2012-12-31 | 6 | 43 | 29 |
- 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
- 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
- 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
| 日期 | 股息率 (%) |
股息支付率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 1.14 | 41.07 |
| 2019-12-31 | 0.92 | 35.17 |
| 2018-12-31 | 0.78 | 31.65 |
| 2017-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2016-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2015-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2014-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2013-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2012-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 历史平均 | 0.78 | 31.65 |
| 行业平均 | 0.86 | 30.20 |
- 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
- 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
| 日期 | 市净率 (倍) |
市盈率 (倍) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 6.17 | 36.17 |
| 2019-12-31 | 5.34 | 38.12 |
| 2018-12-31 | 4.91 | 40.42 |
| 2017-12-31 | 7.06 | 42.31 |
| 2016-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2015-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2014-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2013-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2012-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 历史平均 | 5.98 | 41.37 |
| 行业平均 | 3.52 | 36.29 |
- 市净率是指股价与每股净资产的比率。
- 市盈率是指股价与每股收益的比例。
| 日期 | 股价 (元) |
每股收益 (元) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 28.03 | 0.72 |
| 2019-12-31 | 21.68 | 0.57 |
| 2018-12-31 | 17.24 | 0.43 |
| 2017-12-31 | 44.31 | 1.05 |
| 2016-12-31 | 0.00 | 1.14 |
| 2015-12-31 | 0.00 | 0.59 |
| 2014-12-31 | 0.00 | 0.50 |
| 2013-12-31 | 0.00 | -0.25 |
| 2012-12-31 | 0.00 | 0.41 |
- 股价是指股价。
- 每股收益是指每股净利润。
估值分析
华测导航(300627)的前一交易日收盘价为26.16元， 我们给予的估值为0.0元， 安全边际率为-100.00%。
注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。
爱股评级
我们给予华测导航(300627)高估评级。