万马科技(300698)基本面研究报告
2026-03-31
爱股网
公司概况
- 公司全称：万马科技股份有限公司
- 注册地址：浙江省杭州市临安区太湖源镇青云村
- 公司简称：万马科技
- 法人代表：张禾阳
- 公司董秘：冯宇
- 注册资本(万元)：999999.9999
- 行业种类：
- 公司电话：0571-61065381
- 公司网址：
- 上市时间：2017-08-31
- 发行数量(万股)：33500000
- 发行价格(元)：6.0
- 发行市盈率(倍)：22.98
- 发行方式：网下询价发行,上网定价发行
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公告查询：
最新业绩TTM
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每股收益0.36(元)
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每股净资产3.99(元)
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每股现金流0.6(元)
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净资产收益率8.99(%)
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总资产收益率4.21(%)
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毛利率32.63(%)
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利润增长率0.35(%)
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资产负债比53.12(%)
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市盈率89.13(倍)
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市净率8.01(倍)
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市盈增长比率254.66(倍)
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EV / EBIT91.07(倍)
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市销率5.77(倍)
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市值(亿)42.87(亿元)
注：以上数据是基于万马科技(300698)的2026-03-31报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。
主营业务构成
该股票的主营业务数据正在完善中，请稍后...
财务分析
| 日期 | 股东权益比率 (%) |
固定资产比率 (%) |
|---|---|---|
| 2026-03-31TTM | 46.88 | 7.22 |
| 2025-12-31 | 45.33 | 7.79 |
| 2024-12-31 | 44.30 | 10.03 |
| 2023-12-31 | 52.67 | 7.46 |
| 2022-12-31 | 50.03 | 6.16 |
| 2021-12-31 | 46.82 | 7.17 |
| 2020-12-31 | 57.33 | 9.55 |
| 2019-12-31 | 56.79 | 8.07 |
| 2018-12-31 | 60.03 | 10.65 |
| 2017-12-31 | 66.75 | 10.33 |
| 2016-12-31 | 45.92 | 14.71 |
| 历史平均 | 42.28 | 14.29 |
| 行业平均 | 47.38 | 23.17 |
- 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
- 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
| 日期 | 流动比率 (倍) |
资产负债比率 (%) |
|---|---|---|
| 2026-03-31TTM | 1.71 | 53.12 |
| 2025-12-31 | 1.52 | 54.67 |
| 2024-12-31 | 1.33 | 55.70 |
| 2023-12-31 | 1.50 | 47.33 |
| 2022-12-31 | 1.60 | 49.97 |
| 2021-12-31 | 1.54 | 53.18 |
| 2020-12-31 | 2.00 | 42.67 |
| 2019-12-31 | 1.99 | 43.21 |
| 2018-12-31 | 2.04 | 39.97 |
| 2017-12-31 | 2.42 | 33.25 |
| 2016-12-31 | 1.35 | 54.08 |
| 历史平均 | 1.47 | 57.72 |
| 行业平均 | 1.43 | 53.02 |
- 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 万马科技(300698)（以下简称“本公司”）当前流动比率1.71高于历史平均水平1.47，说明本公司短期偿债能力正在上升； 当前流动比率1.71高于行业平均水平1.43，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
- 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 万马科技(300698)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.53低于历史平均水平0.58，说明本公司经营风险正在下降； 当前资产负债比率0.53高于行业平均水平0.53，说明本公司经营风险处于行业上游。
| 日期 | 毛利率 (%) |
净利润率 (%) |
净资产收益率 (%) |
总资产收益率 (%) |
|---|---|---|---|---|
| 2026-03-31TTM | 32.63 | 6.48 | 8.99 | 4.21 |
| 2025-12-31 | 33.94 | 6.49 | 8.89 | 4.03 |
| 2024-12-31 | 36.80 | 7.36 | 8.57 | 3.80 |
| 2023-12-31 | 39.77 | 12.29 | 13.67 | 7.15 |
| 2022-12-31 | 30.90 | 5.36 | 7.51 | 3.33 |
| 2021-12-31 | 27.17 | 0.58 | 1.07 | 0.31 |
| 2020-12-31 | 20.74 | -1.32 | -2.83 | -0.84 |
| 2019-12-31 | 24.19 | 2.34 | 1.03 | 1.41 |
| 2018-12-31 | 31.78 | 1.44 | 1.13 | 0.68 |
| 2017-12-31 | 39.88 | 8.01 | 7.20 | 4.81 |
| 2016-12-31 | 45.74 | 9.96 | 20.10 | 9.23 |
| 历史平均 | 39.62 | 4.73 | 9.04 | 3.72 |
| 行业平均 | 16.46 | 5.76 | 10.14 | 4.66 |
- 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 万马科技(300698)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.33低于历史平均水平0.40，说明本公司业务竞争力正在下降； 当前毛利率0.33高于行业平均水平0.16，说明本公司业务竞争力处于行业上游。
- 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 万马科技(300698)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.06高于历史平均水平0.05，说明本公司盈利能力正在上升； 当前净利润率0.06高于行业平均水平0.06，说明本公司盈利能力处于行业上游。
- 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 万马科技(300698)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.09低于历史平均水平0.09，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率0.09低于行业平均水平0.10，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
- 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
| 日期 | 存货周转率 (次) |
固定资产周转率 (次) |
股东权益周转率 (次) |
总资产周转率 (次) |
|---|---|---|---|---|
| 2026-03-31TTM | 5.92 | 9.01 | 1.39 | 0.65 |
| 2025-12-31 | 7.93 | 7.97 | 1.37 | 0.62 |
| 2024-12-31 | 5.22 | 5.14 | 1.16 | 0.52 |
| 2023-12-31 | 4.92 | 7.79 | 1.10 | 0.58 |
| 2022-12-31 | 4.36 | 10.09 | 1.24 | 0.62 |
| 2021-12-31 | 2.49 | 7.42 | 1.14 | 0.53 |
| 2020-12-31 | 4.78 | 6.64 | 1.11 | 0.63 |
| 2019-12-31 | 4.58 | 7.47 | 1.06 | 0.60 |
| 2018-12-31 | 2.73 | 4.42 | 0.78 | 0.47 |
| 2017-12-31 | 3.34 | 5.81 | 0.90 | 0.60 |
| 2016-12-31 | 2.92 | 6.30 | 2.02 | 0.93 |
| 历史平均 | 2.55 | 4.92 | 1.92 | 0.69 |
| 行业平均 | 4.24 | 3.32 | 1.63 | 0.77 |
- 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 万马科技(300698)（以下简称“本公司”）当前存货周转率5.92高于历史平均水平2.55，说明本公司存货运营效率正在上升； 当前存货周转率5.92高于行业平均水平4.24，说明本公司存货运营效率处于行业上游。
- 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 万马科技(300698)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率9.01高于历史平均水平4.92，说明本公司固定资产利用效率正在上升； 当前固定资产周转率9.01高于行业平均水平3.32，说明本公司固定资产利用效率处于行业上游。
- 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 万马科技(300698)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率1.39低于历史平均水平1.92，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率1.39低于行业平均水平1.63，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
- 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 万马科技(300698)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.65低于历史平均水平0.69，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.65低于行业平均水平0.77，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
| 日期 | 净利润 (百万元) |
净资产 (百万元) |
现金流 (百万元) |
|---|---|---|---|
| 2026-03-31TTM | 48 | 535 | 80 |
| 2025-12-31 | 47 | 529 | 91 |
| 2024-12-31 | 41 | 482 | 48 |
| 2023-12-31 | 64 | 472 | 138 |
| 2022-12-31 | 31 | 409 | 76 |
| 2021-12-31 | 4 | 379 | 100 |
| 2020-12-31 | -11 | 375 | 95 |
| 2019-12-31 | 4 | 385 | 69 |
| 2018-12-31 | 4 | 381 | 37 |
| 2017-12-31 | 27 | 380 | 51 |
| 2016-12-31 | 37 | 184 | 56 |
- 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
- 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
- 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
| 日期 | 股息率 (%) |
股息支付率 (%) |
|---|---|---|
| 2026-03-31TTM | 0.00 | 0.00 |
| 2025-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2024-12-31 | 2.57 | 149.22 |
| 2023-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2022-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2021-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2020-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2019-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2018-12-31 | 0.18 | 103.17 |
| 2017-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2016-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 历史平均 | 0.18 | 103.17 |
| 行业平均 | 1.36 | 35.37 |
- 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
- 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
| 日期 | 市净率 (倍) |
市盈率 (倍) |
|---|---|---|
| 2026-03-31TTM | 8.01 | 89.13 |
| 2025-12-31 | 4.54 | 51.02 |
| 2024-12-31 | 4.98 | 58.10 |
| 2023-12-31 | 5.09 | 37.23 |
| 2022-12-31 | 5.86 | 78.05 |
| 2021-12-31 | 6.34 | 591.17 |
| 2020-12-31 | 6.41 | -226.26 |
| 2019-12-31 | 6.24 | 608.59 |
| 2018-12-31 | 6.42 | 569.91 |
| 2017-12-31 | 9.40 | 130.43 |
| 2016-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 历史平均 | 7.91 | 350.17 |
| 行业平均 | 2.97 | 26.27 |
- 市净率是指股价与每股净资产的比率。
- 市盈率是指股价与每股收益的比例。
| 日期 | 股价 (元) |
每股收益 (元) |
|---|---|---|
| 2026-03-31TTM | 17.91 | 0.36 |
| 2025-12-31 | 17.91 | 0.35 |
| 2024-12-31 | 17.91 | 0.31 |
| 2023-12-31 | 17.91 | 0.48 |
| 2022-12-31 | 17.91 | 0.23 |
| 2021-12-31 | 17.91 | 0.03 |
| 2020-12-31 | 17.91 | -0.08 |
| 2019-12-31 | 17.91 | 0.03 |
| 2018-12-31 | 18.23 | 0.03 |
| 2017-12-31 | 26.61 | 0.20 |
| 2016-12-31 | 0.00 | 0.37 |
- 股价是指股价。
- 每股收益是指每股净利润。
估值分析
万马科技(300698)的前一交易日收盘价为31.99元， 我们给予的估值为19.8元， 安全边际率为-38.11%。
注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。
爱股评级
我们给予万马科技(300698)高估评级。