明阳电路(300739)基本面研究报告
2020-09-30
爱股网
公司概况
- 公司全称：深圳明阳电路科技股份有限公司
- 注册地址：广东省深圳市宝安区新桥街道上星第二工业区南环路32号B栋
- 公司简称：明阳电路
- 法人代表：张佩珂
- 公司董秘：蔡林生
- 注册资本(万元)：999999.9999
- 行业种类：
- 公司电话：0755-27243637
- 公司网址：
- 上市时间：2018-02-01
- 发行数量(万股)：30800000
- 发行价格(元)：22.3
- 发行市盈率(倍)：22.99
- 发行方式：网下询价发行,上网定价发行
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公告查询：
最新业绩TTM
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每股收益0.51(元)
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每股净资产4.96(元)
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每股现金流0.69(元)
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净资产收益率10.21(%)
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总资产收益率7.25(%)
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毛利率30.53(%)
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利润增长率30.32(%)
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资产负债比28.97(%)
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市盈率19.74(倍)
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市净率2.01(倍)
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市盈增长比率0.65(倍)
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EV / EBIT20.82(倍)
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市销率2.19(倍)
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市值(亿)27.69(亿元)
注：以上数据是基于明阳电路(300739)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。
主营业务构成
该股票的主营业务数据正在完善中，请稍后...
财务分析
| 日期 | 股东权益比率 (%) |
固定资产比率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 71.03 | 0.00 |
| 2019-12-31 | 73.38 | 30.91 |
| 2018-12-31 | 71.50 | 29.64 |
| 2017-12-31 | 53.11 | 38.25 |
| 2016-12-31 | 54.57 | 37.42 |
| 2015-12-31 | 46.79 | 40.98 |
| 2014-12-31 | 50.48 | 42.18 |
| 历史平均 | 55.29 | 37.69 |
| 行业平均 | 46.62 | 20.55 |
- 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
- 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
| 日期 | 流动比率 (倍) |
资产负债比率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 2.44 | 28.97 |
| 2019-12-31 | 2.70 | 26.62 |
| 2018-12-31 | 2.57 | 28.50 |
| 2017-12-31 | 1.26 | 46.89 |
| 2016-12-31 | 1.36 | 45.43 |
| 2015-12-31 | 1.07 | 53.21 |
| 2014-12-31 | 1.05 | 49.52 |
| 历史平均 | 1.46 | 44.71 |
| 行业平均 | 1.39 | 54.11 |
- 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 明阳电路(300739)（以下简称“本公司”）当前流动比率2.44高于历史平均水平1.46，说明本公司短期偿债能力正在上升； 当前流动比率2.44高于行业平均水平1.39，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
- 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 明阳电路(300739)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.29低于历史平均水平0.45，说明本公司经营风险正在下降； 当前资产负债比率0.29低于行业平均水平0.54，说明本公司经营风险处于行业下游。
| 日期 | 毛利率 (%) |
净利润率 (%) |
净资产收益率 (%) |
总资产收益率 (%) |
|---|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 30.53 | 11.11 | 10.21 | 7.25 |
| 2019-12-31 | 29.98 | 11.56 | 10.04 | 7.37 |
| 2018-12-31 | 28.75 | 10.72 | 9.67 | 6.92 |
| 2017-12-31 | 31.27 | 11.09 | 22.18 | 11.78 |
| 2016-12-31 | 34.57 | 15.09 | 27.82 | 15.18 |
| 2015-12-31 | 28.55 | 9.42 | 19.75 | 9.24 |
| 2014-12-31 | 29.58 | 8.03 | 17.84 | 9.00 |
| 历史平均 | 30.54 | 10.87 | 19.45 | 10.42 |
| 行业平均 | 19.24 | 6.19 | 8.05 | 4.91 |
- 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 明阳电路(300739)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.31低于历史平均水平0.31，说明本公司业务竞争力正在下降； 当前毛利率0.31高于行业平均水平0.19，说明本公司业务竞争力处于行业上游。
- 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 明阳电路(300739)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.11高于历史平均水平0.11，说明本公司盈利能力正在上升； 当前净利润率0.11高于行业平均水平0.06，说明本公司盈利能力处于行业上游。
- 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 明阳电路(300739)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.10低于历史平均水平0.19，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率0.10高于行业平均水平0.08，说明本公司运用资产的能力处于行业上游。
- 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
| 日期 | 存货周转率 (次) |
固定资产周转率 (次) |
股东权益周转率 (次) |
总资产周转率 (次) |
|---|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 5.92 | 0.00 | 0.92 | 0.65 |
| 2019-12-31 | 5.90 | 2.06 | 0.87 | 0.64 |
| 2018-12-31 | 6.09 | 2.18 | 0.90 | 0.65 |
| 2017-12-31 | 5.70 | 2.78 | 2.00 | 1.06 |
| 2016-12-31 | 6.63 | 2.69 | 1.84 | 1.01 |
| 2015-12-31 | 7.10 | 2.39 | 2.10 | 0.98 |
| 2014-12-31 | 7.58 | 2.66 | 2.22 | 1.12 |
| 历史平均 | 6.62 | 2.54 | 1.81 | 0.96 |
| 行业平均 | 4.83 | 3.46 | 1.53 | 0.71 |
- 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 明阳电路(300739)（以下简称“本公司”）当前存货周转率5.92低于历史平均水平6.62，说明本公司存货运营效率正在下降； 当前存货周转率5.92高于行业平均水平4.83，说明本公司存货运营效率处于行业上游。
- 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。
- 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 明阳电路(300739)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率0.92低于历史平均水平1.81，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率0.92低于行业平均水平1.53，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
- 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 明阳电路(300739)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.65低于历史平均水平0.96，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.65低于行业平均水平0.71，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
| 日期 | 净利润 (百万元) |
净资产 (百万元) |
现金流 (百万元) |
|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 140 | 1374 | 190 |
| 2019-12-31 | 133 | 1323 | 159 |
| 2018-12-31 | 121 | 1254 | 190 |
| 2017-12-31 | 117 | 527 | 121 |
| 2016-12-31 | 123 | 443 | 105 |
| 2015-12-31 | 60 | 302 | 90 |
| 2014-12-31 | 45 | 253 | 37 |
- 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
- 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
- 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
| 日期 | 股息率 (%) |
股息支付率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 2.20 | 43.48 |
| 2019-12-31 | 1.22 | 48.66 |
| 2018-12-31 | 0.95 | 30.48 |
| 2017-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2016-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2015-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2014-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 历史平均 | 0.95 | 30.48 |
| 行业平均 | 0.86 | 30.20 |
- 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
- 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
| 日期 | 市净率 (倍) |
市盈率 (倍) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 2.01 | 19.74 |
| 2019-12-31 | 3.99 | 39.75 |
| 2018-12-31 | 3.11 | 32.16 |
| 2017-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2016-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2015-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2014-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 历史平均 | 3.11 | 32.16 |
| 行业平均 | 3.52 | 36.29 |
- 市净率是指股价与每股净资产的比率。
- 市盈率是指股价与每股收益的比例。
| 日期 | 股价 (元) |
每股收益 (元) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 20.31 | 0.51 |
| 2019-12-31 | 19.06 | 0.48 |
| 2018-12-31 | 21.10 | 0.66 |
| 2017-12-31 | 0.00 | 1.26 |
| 2016-12-31 | 0.00 | 1.33 |
| 2015-12-31 | 0.00 | 0.81 |
| 2014-12-31 | 0.00 | 1.36 |
- 股价是指股价。
- 每股收益是指每股净利润。
估值分析
明阳电路(300739)的前一交易日收盘价为9.99元， 我们给予的估值为0.0元， 安全边际率为-100.00%。
注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。
爱股评级
我们给予明阳电路(300739)高估评级。