航天机电(600151)基本面研究报告

2020-09-30 爱股网
公司概况
最新业绩TTM
  • 每股收益
    -0.51(元)
  • 每股净资产
    3.6(元)
  • 每股现金流
    0.64(元)
  • 净资产收益率
    -14.03(%)
  • 总资产收益率
    -7.06(%)
  • 毛利率
    15.43(%)
  • 利润增长率
    -11.08(%)
  • 资产负债比
    46.87(%)
  • 市盈率
    -17.6(倍)
  • 市净率
    2.47(倍)
  • 市盈增长比率
    1.53(倍)
  • EV / EBIT
    -22.91(倍)
  • 市销率
    2.0(倍)
  • 市值(亿)
    127.65(亿元)

注：以上数据是基于航天机电(600151)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成
航天机电(600151)主营业务构成图（按产品）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

太阳能电池产品

 778 -1
2011-06-30

其他业务(补充)

 373 -6
2011-06-30

汽车电子类

 149 14
航天机电(600151)主营业务构成图（按行业）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

新能源

 1006 -8
2011-06-30

汽车零配件

 149 14
2011-06-30

新材料

 74 25
2011-06-30

其他业务(补充)

 49 51
2011-06-30

其他业务

 23 22
航天机电(600151)主营业务构成图（按地区）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

地区小计

 1302
2011-06-30

华东

 1048
2011-06-30

国外

 360
2011-06-30

西北

 118
2011-06-30

华北

 71
2011-06-30

其他(补充)

 49
2011-06-30

其他

 48
2011-06-30

东北

 17
2011-06-30

内部抵消

 -411
财务分析
航天机电(600151)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2020-09-30TTM 53.13 38.08
2019-12-31 52.90 37.05
2018-12-31 58.41 32.08
2017-12-31 44.66 24.29
2016-12-31 45.35 27.44
2015-12-31 38.78 34.14
2014-12-31 43.42 28.47
2013-12-31 48.58 31.75
2012-12-31 37.92 52.47
2011-12-31 35.58 49.24
2010-12-31 45.62 32.92
历史平均 44.26 34.76
行业平均 46.62 20.55
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
航天机电(600151)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2020-09-30TTM 1.06 46.87
2019-12-31 1.12 47.10
2018-12-31 1.36 41.59
2017-12-31 1.22 55.34
2016-12-31 1.34 54.65
2015-12-31 1.12 61.22
2014-12-31 1.14 56.58
2013-12-31 1.70 51.42
2012-12-31 0.63 62.08
2011-12-31 0.73 64.42
2010-12-31 1.01 54.38
历史平均 1.14 55.74
行业平均 1.39 54.11
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 航天机电(600151)（以下简称“本公司”）当前流动比率1.06低于历史平均水平1.14，说明本公司短期偿债能力正在下降； 当前流动比率1.06低于行业平均水平1.39，说明本公司短期偿债能力处于行业下游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 航天机电(600151)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.47低于历史平均水平0.56，说明本公司经营风险正在下降； 当前资产负债比率0.47低于行业平均水平0.54，说明本公司经营风险处于行业下游。
航天机电(600151)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2020-09-30TTM 15.43 -11.79 -14.03 -7.06
2019-12-31 13.10 -10.97 -14.22 -6.92
2018-12-31 11.94 0.48 0.64 0.28
2017-12-31 12.08 -5.23 -5.40 -2.66
2016-12-31 16.87 3.91 3.32 1.55
2015-12-31 16.92 4.46 4.18 1.67
2014-12-31 18.33 1.27 0.60 0.55
2013-12-31 14.52 5.58 3.82 2.40
2012-12-31 -22.55 -81.17 -24.47 -11.14
2011-12-31 3.05 -4.57 0.56 -1.09
2010-12-31 12.85 5.37 5.16 1.69
历史平均 9.33 -7.77 -1.29 -0.75
行业平均 19.24 6.19 8.05 4.91
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 航天机电(600151)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.15高于历史平均水平0.09，说明本公司业务竞争力正在上升； 当前毛利率0.15低于行业平均水平0.19，说明本公司业务竞争力处于行业下游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 航天机电(600151)（以下简称“本公司”）当前净利润率-0.12低于历史平均水平-0.08，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率-0.12低于行业平均水平0.06，说明本公司盈利能力处于行业下游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 航天机电(600151)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率-0.14低于历史平均水平-0.01，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率-0.14低于行业平均水平0.08，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
航天机电(600151)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2020-09-30TTM 7.02 1.57 1.13 0.60
2019-12-31 7.92 1.70 1.19 0.63
2018-12-31 6.94 1.82 1.00 0.58
2017-12-31 7.38 2.09 1.14 0.51
2016-12-31 5.99 1.44 0.87 0.39
2015-12-31 5.97 1.10 0.96 0.37
2014-12-31 5.24 1.52 1.00 0.43
2013-12-31 3.61 1.35 0.88 0.43
2012-12-31 3.18 0.26 0.36 0.14
2011-12-31 5.23 0.49 0.67 0.24
2010-12-31 4.15 0.96 0.69 0.32
历史平均 5.30 1.23 0.84 0.38
行业平均 4.83 3.46 1.53 0.71
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 航天机电(600151)（以下简称“本公司”）当前存货周转率7.02高于历史平均水平5.30，说明本公司存货运营效率正在上升； 当前存货周转率7.02高于行业平均水平4.83，说明本公司存货运营效率处于行业上游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 航天机电(600151)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率1.57高于历史平均水平1.23，说明本公司固定资产利用效率正在上升； 当前固定资产周转率1.57低于行业平均水平3.46，说明本公司固定资产利用效率处于行业下游。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 航天机电(600151)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率1.13高于历史平均水平0.84，说明本公司所有者权益的获利能力正在上升； 当前股东权益周转率1.13低于行业平均水平1.53，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 航天机电(600151)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.60高于历史平均水平0.38，说明本公司整体资产的营运能力正在上升； 当前总资产周转率0.60低于行业平均水平0.71，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
航天机电(600151)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2020-09-30TTM -725 5169 912
2019-12-31 -752 5289 824
2018-12-31 39 5983 1006
2017-12-31 -309 5729 2819
2016-12-31 202 6090 2599
2015-12-31 173 4125 604
2014-12-31 22 3746 701
2013-12-31 144 3777 817
2012-12-31 -889 3635 960
2011-12-31 15 2631 654
2010-12-31 139 2687 568
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
航天机电(600151)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2020-09-30TTM 0.00 0.00
2019-12-31 0.00 0.00
2018-12-31 0.00 0.00
2017-12-31 0.59 -20.88
2016-12-31 0.40 30.93
2015-12-31 0.00 0.00
2014-12-31 0.37 195.40
2013-12-31 0.00 0.00
2012-12-31 0.00 0.00
2011-12-31 0.28 129.46
2010-12-31 0.12 10.81
历史平均 0.35 69.14
行业平均 0.86 30.20
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
航天机电(600151)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2020-09-30TTM 2.47 -17.60
2019-12-31 1.39 -9.76
2018-12-31 0.95 147.40
2017-12-31 1.90 -35.22
2016-12-31 2.58 77.86
2015-12-31 3.75 89.52
2014-12-31 3.13 524.23
2013-12-31 2.83 74.18
2012-12-31 1.85 -7.55
2011-12-31 2.62 466.07
2010-12-31 4.69 90.87
历史平均 2.70 158.60
行业平均 3.52 36.29
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
航天机电(600151)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2020-09-30TTM 5.12 -0.51
2019-12-31 5.12 -0.52
2018-12-31 3.96 0.03
2017-12-31 7.59 -0.22
2016-12-31 10.97 0.14
2015-12-31 12.36 0.14
2014-12-31 9.39 0.02
2013-12-31 8.56 0.12
2012-12-31 5.37 -0.71
2011-12-31 7.20 0.02
2010-12-31 13.15 0.14
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

航天机电(600151)的前一交易日收盘价为8.9元， 我们给予的估值为-10.23元， 安全边际率为-214.94%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予航天机电(600151)高估评级。

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