生益科技(600183)基本面研究报告
2020-09-30
爱股网
公司概况
- 公司全称：广东生益科技股份有限公司
- 注册地址：广东省东莞市松山湖高新技术产业开发区工业西路5号
- 公司简称：生益科技
- 法人代表：刘述峰
- 公司董秘：唐芙云
- 注册资本(万元)：999999.9999
- 行业种类：
- 公司电话：0769-22271828-8225
- 公司网址：
- 上市时间：1998-10-28
- 发行数量(万股)：85000000
- 发行价格(元)：4.18
- 发行市盈率(倍)：14.5
- 发行方式：上网定价发行
-
公告查询：
最新业绩TTM
-
每股收益0.81(元)
-
每股净资产4.48(元)
-
每股现金流0.37(元)
-
净资产收益率18.01(%)
-
总资产收益率10.24(%)
-
毛利率27.34(%)
-
利润增长率11.61(%)
-
资产负债比43.34(%)
-
市盈率19.05(倍)
-
市净率3.43(倍)
-
市盈增长比率1.52(倍)
-
EV / EBIT19.23(倍)
-
市销率2.25(倍)
-
市值(亿)325.67(亿元)
注：以上数据是基于生益科技(600183)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。
主营业务构成
财务分析
| 日期 | 股东权益比率 (%) |
固定资产比率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 56.66 | 33.37 |
| 2019-12-31 | 60.21 | 32.20 |
| 2018-12-31 | 53.09 | 26.82 |
| 2017-12-31 | 49.98 | 27.38 |
| 2016-12-31 | 55.64 | 38.34 |
| 2015-12-31 | 54.24 | 34.84 |
| 2014-12-31 | 54.21 | 32.44 |
| 2013-12-31 | 57.34 | 26.10 |
| 2012-12-31 | 62.92 | 28.07 |
| 2011-12-31 | 62.82 | 28.66 |
| 2010-12-31 | 52.03 | 24.27 |
| 历史平均 | 55.81 | 29.66 |
| 行业平均 | 46.62 | 20.55 |
- 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
- 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
| 日期 | 流动比率 (倍) |
资产负债比率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 1.38 | 43.34 |
| 2019-12-31 | 1.66 | 39.79 |
| 2018-12-31 | 2.03 | 46.91 |
| 2017-12-31 | 2.07 | 50.02 |
| 2016-12-31 | 1.44 | 44.36 |
| 2015-12-31 | 1.53 | 45.76 |
| 2014-12-31 | 1.44 | 45.79 |
| 2013-12-31 | 1.82 | 42.66 |
| 2012-12-31 | 1.84 | 37.08 |
| 2011-12-31 | 1.81 | 37.18 |
| 2010-12-31 | 1.33 | 47.97 |
| 历史平均 | 1.70 | 44.19 |
| 行业平均 | 1.39 | 54.11 |
- 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 生益科技(600183)（以下简称“本公司”）当前流动比率1.38低于历史平均水平1.70，说明本公司短期偿债能力正在下降； 当前流动比率1.38低于行业平均水平1.39，说明本公司短期偿债能力处于行业下游。
- 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 生益科技(600183)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.43低于历史平均水平0.44，说明本公司经营风险正在下降； 当前资产负债比率0.43低于行业平均水平0.54，说明本公司经营风险处于行业下游。
| 日期 | 毛利率 (%) |
净利润率 (%) |
净资产收益率 (%) |
总资产收益率 (%) |
|---|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 27.34 | 12.77 | 18.01 | 10.24 |
| 2019-12-31 | 26.65 | 11.81 | 16.40 | 10.06 |
| 2018-12-31 | 22.18 | 8.89 | 15.63 | 8.26 |
| 2017-12-31 | 21.47 | 10.36 | 17.86 | 8.67 |
| 2016-12-31 | 20.54 | 8.91 | 14.82 | 7.98 |
| 2015-12-31 | 18.83 | 7.27 | 11.63 | 6.24 |
| 2014-12-31 | 17.41 | 7.04 | 11.75 | 6.28 |
| 2013-12-31 | 14.97 | 8.51 | 12.64 | 7.05 |
| 2012-12-31 | 13.61 | 5.54 | 7.96 | 5.02 |
| 2011-12-31 | 15.32 | 8.17 | 11.01 | 7.12 |
| 2010-12-31 | 16.87 | 10.52 | 20.14 | 10.37 |
| 历史平均 | 17.91 | 8.36 | 13.72 | 7.44 |
| 行业平均 | 19.24 | 6.19 | 8.05 | 4.91 |
- 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 生益科技(600183)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.27高于历史平均水平0.18，说明本公司业务竞争力正在上升； 当前毛利率0.27高于行业平均水平0.19，说明本公司业务竞争力处于行业上游。
- 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 生益科技(600183)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.13高于历史平均水平0.08，说明本公司盈利能力正在上升； 当前净利润率0.13高于行业平均水平0.06，说明本公司盈利能力处于行业上游。
- 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 生益科技(600183)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.18高于历史平均水平0.14，说明本公司运用资产的能力正在上升； 当前净资产收益率0.18高于行业平均水平0.08，说明本公司运用资产的能力处于行业上游。
- 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
| 日期 | 存货周转率 (次) |
固定资产周转率 (次) |
股东权益周转率 (次) |
总资产周转率 (次) |
|---|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 3.94 | 2.40 | 1.41 | 0.80 |
| 2019-12-31 | 4.62 | 2.65 | 1.42 | 0.85 |
| 2018-12-31 | 5.33 | 3.47 | 1.75 | 0.93 |
| 2017-12-31 | 5.28 | 3.06 | 1.68 | 0.84 |
| 2016-12-31 | 5.96 | 2.34 | 1.61 | 0.90 |
| 2015-12-31 | 5.64 | 2.47 | 1.58 | 0.86 |
| 2014-12-31 | 4.50 | 2.75 | 1.65 | 0.89 |
| 2013-12-31 | 5.60 | 3.17 | 1.44 | 0.83 |
| 2012-12-31 | 5.67 | 3.23 | 1.44 | 0.91 |
| 2011-12-31 | 7.14 | 3.04 | 1.39 | 0.87 |
| 2010-12-31 | 6.02 | 4.06 | 1.90 | 0.99 |
| 历史平均 | 5.68 | 3.07 | 1.60 | 0.89 |
| 行业平均 | 4.83 | 3.46 | 1.53 | 0.71 |
- 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 生益科技(600183)（以下简称“本公司”）当前存货周转率3.94低于历史平均水平5.68，说明本公司存货运营效率正在下降； 当前存货周转率3.94低于行业平均水平4.83，说明本公司存货运营效率处于行业下游。
- 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 生益科技(600183)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率2.40低于历史平均水平3.07，说明本公司固定资产利用效率正在下降； 当前固定资产周转率2.40低于行业平均水平3.46，说明本公司固定资产利用效率处于行业下游。
- 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 生益科技(600183)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率1.41低于历史平均水平1.60，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率1.41低于行业平均水平1.53，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
- 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 生益科技(600183)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.80低于历史平均水平0.89，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.80高于行业平均水平0.71，说明本公司整体资产的营运能力处于行业上游。
| 日期 | 净利润 (百万元) |
净资产 (百万元) |
现金流 (百万元) |
|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 1709 | 9490 | 791 |
| 2019-12-31 | 1449 | 8834 | 1051 |
| 2018-12-31 | 1000 | 6403 | 1101 |
| 2017-12-31 | 1075 | 6018 | 2205 |
| 2016-12-31 | 748 | 5047 | 576 |
| 2015-12-31 | 544 | 4678 | 772 |
| 2014-12-31 | 515 | 4388 | 497 |
| 2013-12-31 | 558 | 4415 | 1225 |
| 2012-12-31 | 323 | 4061 | 690 |
| 2011-12-31 | 450 | 4088 | 1076 |
| 2010-12-31 | 533 | 2645 | 418 |
- 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
- 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
- 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
| 日期 | 股息率 (%) |
股息支付率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 2.80 | 53.27 |
| 2019-12-31 | 1.31 | 51.24 |
| 2018-12-31 | 3.08 | 65.67 |
| 2017-12-31 | 1.90 | 44.55 |
| 2016-12-31 | 2.72 | 57.64 |
| 2015-12-31 | 2.50 | 65.37 |
| 2014-12-31 | 5.01 | 110.44 |
| 2013-12-31 | 3.04 | 38.26 |
| 2012-12-31 | 5.85 | 108.32 |
| 2011-12-31 | 3.63 | 63.76 |
| 2010-12-31 | 1.05 | 21.56 |
| 历史平均 | 3.20 | 63.95 |
| 行业平均 | 0.86 | 30.20 |
- 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
- 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
| 日期 | 市净率 (倍) |
市盈率 (倍) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 3.43 | 19.05 |
| 2019-12-31 | 6.43 | 39.18 |
| 2018-12-31 | 3.33 | 21.29 |
| 2017-12-31 | 4.18 | 23.41 |
| 2016-12-31 | 3.14 | 21.19 |
| 2015-12-31 | 3.04 | 26.12 |
| 2014-12-31 | 2.59 | 22.03 |
| 2013-12-31 | 1.59 | 12.60 |
| 2012-12-31 | 1.48 | 18.53 |
| 2011-12-31 | 1.93 | 17.55 |
| 2010-12-31 | 4.12 | 20.47 |
| 历史平均 | 2.82 | 20.35 |
| 行业平均 | 3.52 | 36.29 |
- 市净率是指股价与每股净资产的比率。
- 市盈率是指股价与每股收益的比例。
| 日期 | 股价 (元) |
每股收益 (元) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 24.94 | 0.81 |
| 2019-12-31 | 24.94 | 0.64 |
| 2018-12-31 | 10.06 | 0.47 |
| 2017-12-31 | 17.26 | 0.74 |
| 2016-12-31 | 11.00 | 0.52 |
| 2015-12-31 | 9.89 | 0.38 |
| 2014-12-31 | 7.98 | 0.36 |
| 2013-12-31 | 4.94 | 0.39 |
| 2012-12-31 | 4.21 | 0.23 |
| 2011-12-31 | 7.22 | 0.41 |
| 2010-12-31 | 11.39 | 0.56 |
- 股价是指股价。
- 每股收益是指每股净利润。
估值分析
生益科技(600183)的前一交易日收盘价为15.38元， 我们给予的估值为10.09元， 安全边际率为-34.40%。
注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。
爱股评级
我们给予生益科技(600183)高估评级。