铜峰电子(600237)基本面研究报告
2025-03-31
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公司概况
- 公司全称：安徽铜峰电子股份有限公司
- 注册地址：安徽省铜陵市经济技术开发区翠湖三路399号
- 公司简称：铜峰电子
- 法人代表：唐忠民
- 公司董秘：徐文焕
- 注册资本(万元)：999999.9999
- 行业种类：
- 公司电话：0562-2819178
- 公司网址：
- 上市时间：2000-06-09
- 发行数量(万股)：40000000
- 发行价格(元)：7.66
- 发行市盈率(倍)：34.6
- 发行方式：上网定价发行,二级市场配售
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公告查询：
最新业绩TTM
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每股收益0.17(元)
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每股净资产3.3(元)
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每股现金流0.73(元)
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净资产收益率5.30(%)
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总资产收益率4.19(%)
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毛利率25.31(%)
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利润增长率-15.30(%)
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资产负债比23.56(%)
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市盈率28.74(倍)
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市净率1.52(倍)
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市盈增长比率-1.79(倍)
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EV / EBIT25.66(倍)
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市销率2.12(倍)
-
市值(亿)28.39(亿元)
注：以上数据是基于铜峰电子(600237)的2025-03-31报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。
主营业务构成
| 日期 | 项目 | 主营业务收入 (百万元) | 毛利率 (%) |
|---|---|---|---|
| 2011-06-30 | 电容器 |
167 | 17 |
| 2011-06-30 | 光膜 |
121 | 33 |
| 2011-06-30 | 镀膜 |
40 | 15 |
| 2011-06-30 | 聚酯膜 |
37 | 33 |
| 2011-06-30 | 再生树脂 |
23 | 66 |
| 2011-06-30 | 晶体谐振器 |
22 | 7 |
| 2011-06-30 | 晶片 |
13 | 9 |
| 2011-06-30 | 其他业务(补充) |
10 | 72 |
| 日期 | 项目 | 主营业务收入 (百万元) | 毛利率 (%) |
|---|---|---|---|
| 2011-06-30 | 电子元件制造业 |
423 | 25 |
| 2011-06-30 | 其他业务(补充) |
10 | 72 |
| 日期 | 项目 | 主营业务收入 (百万元) | 毛利率 (%) |
|---|---|---|---|
| 2011-06-30 | 国内 |
366 | |
| 2011-06-30 | 国外 |
57 | |
| 2011-06-30 | 其他(补充) |
10 |
财务分析
| 日期 | 股东权益比率 (%) |
固定资产比率 (%) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 76.44 | 0.00 |
| 2024-12-31 | 78.40 | 39.12 |
| 2023-12-31 | 74.02 | 35.48 |
| 2022-12-31 | 66.91 | 36.02 |
| 2021-12-31 | 69.07 | 41.10 |
| 2020-12-31 | 68.19 | 46.00 |
| 2019-12-31 | 64.61 | 40.19 |
| 2018-12-31 | 67.23 | 42.57 |
| 2017-12-31 | 63.11 | 42.61 |
| 2016-12-31 | 58.25 | 39.89 |
| 2015-12-31 | 59.19 | 36.48 |
| 历史平均 | 61.56 | 38.89 |
| 行业平均 | 48.06 | 24.95 |
- 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
- 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
| 日期 | 流动比率 (倍) |
资产负债比率 (%) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 2.93 | 23.56 |
| 2024-12-31 | 3.03 | 21.60 |
| 2023-12-31 | 2.64 | 25.98 |
| 2022-12-31 | 1.92 | 33.09 |
| 2021-12-31 | 2.00 | 30.93 |
| 2020-12-31 | 1.90 | 31.81 |
| 2019-12-31 | 1.63 | 35.39 |
| 2018-12-31 | 1.68 | 32.77 |
| 2017-12-31 | 1.48 | 36.89 |
| 2016-12-31 | 1.78 | 41.75 |
| 2015-12-31 | 1.93 | 40.81 |
| 历史平均 | 1.60 | 38.44 |
| 行业平均 | 1.47 | 51.94 |
- 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 铜峰电子(600237)（以下简称“本公司”）当前流动比率2.93高于历史平均水平1.60，说明本公司短期偿债能力正在上升； 当前流动比率2.93高于行业平均水平1.47，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
- 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 铜峰电子(600237)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.24低于历史平均水平0.38，说明本公司经营风险正在下降； 当前资产负债比率0.24低于行业平均水平0.52，说明本公司经营风险处于行业下游。
| 日期 | 毛利率 (%) |
净利润率 (%) |
净资产收益率 (%) |
总资产收益率 (%) |
|---|---|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 25.31 | 7.75 | 5.30 | 4.19 |
| 2024-12-31 | 25.40 | 7.73 | 5.25 | 4.12 |
| 2023-12-31 | 23.93 | 7.78 | 5.08 | 3.51 |
| 2022-12-31 | 26.04 | 7.86 | 6.04 | 4.26 |
| 2021-12-31 | 20.43 | 5.03 | 4.42 | 2.90 |
| 2020-12-31 | 16.40 | 1.14 | 0.72 | 0.57 |
| 2019-12-31 | 14.40 | -19.74 | -13.94 | -9.24 |
| 2018-12-31 | 18.32 | 1.18 | 0.77 | 0.55 |
| 2017-12-31 | 19.49 | 1.78 | 1.14 | 0.72 |
| 2016-12-31 | 5.09 | -36.97 | -17.18 | -10.17 |
| 2015-12-31 | 11.44 | 1.55 | 0.98 | 0.37 |
| 历史平均 | 17.38 | -3.17 | -0.64 | -0.51 |
| 行业平均 | 16.60 | 5.51 | 8.96 | 4.42 |
- 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 铜峰电子(600237)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.25高于历史平均水平0.17，说明本公司业务竞争力正在上升； 当前毛利率0.25高于行业平均水平0.17，说明本公司业务竞争力处于行业上游。
- 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 铜峰电子(600237)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.08高于历史平均水平-0.03，说明本公司盈利能力正在上升； 当前净利润率0.08高于行业平均水平0.06，说明本公司盈利能力处于行业上游。
- 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 铜峰电子(600237)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.05高于历史平均水平-0.01，说明本公司运用资产的能力正在上升； 当前净资产收益率0.05低于行业平均水平0.09，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
- 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
| 日期 | 存货周转率 (次) |
固定资产周转率 (次) |
股东权益周转率 (次) |
总资产周转率 (次) |
|---|---|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 4.86 | 0.00 | 0.71 | 0.54 |
| 2024-12-31 | 4.15 | 1.36 | 0.68 | 0.53 |
| 2023-12-31 | 3.43 | 1.27 | 0.61 | 0.45 |
| 2022-12-31 | 3.04 | 1.50 | 0.81 | 0.54 |
| 2021-12-31 | 3.85 | 1.40 | 0.83 | 0.58 |
| 2020-12-31 | 3.43 | 1.10 | 0.74 | 0.51 |
| 2019-12-31 | 3.04 | 1.17 | 0.72 | 0.47 |
| 2018-12-31 | 2.96 | 1.09 | 0.69 | 0.46 |
| 2017-12-31 | 2.71 | 0.95 | 0.64 | 0.40 |
| 2016-12-31 | 3.24 | 0.69 | 0.47 | 0.27 |
| 2015-12-31 | 1.90 | 0.66 | 0.41 | 0.24 |
| 历史平均 | 2.95 | 1.00 | 0.65 | 0.39 |
| 行业平均 | 4.48 | 2.93 | 1.52 | 0.73 |
- 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 铜峰电子(600237)（以下简称“本公司”）当前存货周转率4.86高于历史平均水平2.95，说明本公司存货运营效率正在上升； 当前存货周转率4.86高于行业平均水平4.48，说明本公司存货运营效率处于行业上游。
- 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。
- 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 铜峰电子(600237)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率0.71高于历史平均水平0.65，说明本公司所有者权益的获利能力正在上升； 当前股东权益周转率0.71低于行业平均水平1.52，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
- 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 铜峰电子(600237)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.54高于历史平均水平0.39，说明本公司整体资产的营运能力正在上升； 当前总资产周转率0.54低于行业平均水平0.73，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
| 日期 | 净利润 (百万元) |
净资产 (百万元) |
现金流 (百万元) |
|---|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 99 | 1865 | 412 |
| 2024-12-31 | 96 | 1823 | 436 |
| 2023-12-31 | 87 | 1708 | 503 |
| 2022-12-31 | 74 | 1224 | 303 |
| 2021-12-31 | 51 | 1150 | 198 |
| 2020-12-31 | 8 | 1104 | 178 |
| 2019-12-31 | -153 | 1096 | 195 |
| 2018-12-31 | 10 | 1245 | 215 |
| 2017-12-31 | 14 | 1235 | 313 |
| 2016-12-31 | -210 | 1221 | 517 |
| 2015-12-31 | 14 | 1431 | 675 |
- 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
- 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
- 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
| 日期 | 股息率 (%) |
股息支付率 (%) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 0.00 | 0.00 |
| 2024-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2023-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2022-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2021-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2020-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2019-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2018-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2017-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2016-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2015-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 历史平均 | 0.27 | 40.98 |
| 行业平均 | 1.34 | 40.30 |
- 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
- 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
| 日期 | 市净率 (倍) |
市盈率 (倍) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 1.52 | 28.74 |
| 2024-12-31 | 1.31 | 25.03 |
| 2023-12-31 | 1.40 | 27.63 |
| 2022-12-31 | 1.75 | 29.00 |
| 2021-12-31 | 1.86 | 42.17 |
| 2020-12-31 | 1.94 | 271.15 |
| 2019-12-31 | 1.96 | -14.03 |
| 2018-12-31 | 1.49 | 194.83 |
| 2017-12-31 | 2.46 | 216.24 |
| 2016-12-31 | 3.74 | -21.76 |
| 2015-12-31 | 2.26 | 230.85 |
| 历史平均 | 2.80 | 118.66 |
| 行业平均 | 2.89 | 31.08 |
- 市净率是指股价与每股净资产的比率。
- 市盈率是指股价与每股收益的比例。
| 日期 | 股价 (元) |
每股收益 (元) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 3.80 | 0.17 |
| 2024-12-31 | 3.80 | 0.15 |
| 2023-12-31 | 3.80 | 0.14 |
| 2022-12-31 | 3.80 | 0.13 |
| 2021-12-31 | 3.80 | 0.09 |
| 2020-12-31 | 3.80 | 0.01 |
| 2019-12-31 | 3.80 | -0.27 |
| 2018-12-31 | 3.29 | 0.02 |
| 2017-12-31 | 5.38 | 0.02 |
| 2016-12-31 | 8.09 | -0.37 |
| 2015-12-31 | 5.73 | 0.02 |
- 股价是指股价。
- 每股收益是指每股净利润。
估值分析
铜峰电子(600237)的前一交易日收盘价为5.03元， 我们给予的估值为1.91元， 安全边际率为-62.03%。
注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。
爱股评级
我们给予铜峰电子(600237)高估评级。