铜峰电子(600237)基本面研究报告

2020-09-30 爱股网
公司概况
最新业绩TTM
  • 每股收益
    -0.22(元)
  • 每股净资产
    1.95(元)
  • 每股现金流
    0.45(元)
  • 净资产收益率
    -11.51(%)
  • 总资产收益率
    -7.49(%)
  • 毛利率
    15.85(%)
  • 利润增长率
    -15.30(%)
  • 资产负债比
    34.01(%)
  • 市盈率
    -22.38(倍)
  • 市净率
    2.58(倍)
  • 市盈增长比率
    1.43(倍)
  • EV / EBIT
    -29.63(倍)
  • 市销率
    3.39(倍)
  • 市值(亿)
    28.39(亿元)

注：以上数据是基于铜峰电子(600237)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成
铜峰电子(600237)主营业务构成图（按产品）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

电容器

 167 17
2011-06-30

光膜

 121 33
2011-06-30

镀膜

 40 15
2011-06-30

聚酯膜

 37 33
2011-06-30

再生树脂

 23 66
2011-06-30

晶体谐振器

 22 7
2011-06-30

晶片

 13 9
2011-06-30

其他业务(补充)

 10 72
铜峰电子(600237)主营业务构成图（按行业）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

电子元件制造业

 423 25
2011-06-30

其他业务(补充)

 10 72
铜峰电子(600237)主营业务构成图（按地区）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

国内

 366
2011-06-30

国外

 57
2011-06-30

其他(补充)

 10
财务分析
铜峰电子(600237)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2020-09-30TTM 65.99 38.93
2019-12-31 64.61 40.19
2018-12-31 67.23 42.57
2017-12-31 63.11 42.61
2016-12-31 58.25 39.89
2015-12-31 59.19 36.48
2014-12-31 70.49 32.26
2013-12-31 76.26 33.04
2012-12-31 53.91 37.84
2011-12-31 54.30 40.35
2010-12-31 51.27 45.01
历史平均 61.56 38.89
行业平均 46.62 20.55
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
铜峰电子(600237)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2020-09-30TTM 1.73 34.01
2019-12-31 1.63 35.39
2018-12-31 1.68 32.77
2017-12-31 1.48 36.89
2016-12-31 1.78 41.75
2015-12-31 1.93 40.81
2014-12-31 1.70 29.51
2013-12-31 2.60 23.74
2012-12-31 1.17 46.09
2011-12-31 1.09 45.70
2010-12-31 0.99 48.73
历史平均 1.60 38.44
行业平均 1.39 54.11
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 铜峰电子(600237)（以下简称“本公司”）当前流动比率1.73高于历史平均水平1.60，说明本公司短期偿债能力正在上升； 当前流动比率1.73高于行业平均水平1.39，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 铜峰电子(600237)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.34低于历史平均水平0.38，说明本公司经营风险正在下降； 当前资产负债比率0.34低于行业平均水平0.54，说明本公司经营风险处于行业下游。
铜峰电子(600237)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2020-09-30TTM 15.85 -15.52 -11.51 -7.49
2019-12-31 14.40 -19.74 -13.94 -9.24
2018-12-31 18.32 1.18 0.77 0.55
2017-12-31 19.49 1.78 1.14 0.72
2016-12-31 5.09 -36.97 -17.18 -10.17
2015-12-31 11.44 1.55 0.98 0.37
2014-12-31 13.08 -12.76 -5.89 -4.06
2013-12-31 19.56 2.30 0.84 0.73
2012-12-31 23.78 4.31 3.15 1.82
2011-12-31 25.27 6.23 6.18 3.49
2010-12-31 20.41 3.85 4.28 1.97
历史平均 17.38 -3.17 -0.64 -0.51
行业平均 19.24 6.19 8.05 4.91
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 铜峰电子(600237)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.16低于历史平均水平0.17，说明本公司业务竞争力正在下降； 当前毛利率0.16低于行业平均水平0.19，说明本公司业务竞争力处于行业下游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 铜峰电子(600237)（以下简称“本公司”）当前净利润率-0.16低于历史平均水平-0.03，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率-0.16低于行业平均水平0.06，说明本公司盈利能力处于行业下游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 铜峰电子(600237)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率-0.12低于历史平均水平-0.01，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率-0.12低于行业平均水平0.08，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
铜峰电子(600237)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2020-09-30TTM 3.22 1.24 0.73 0.48
2019-12-31 3.04 1.17 0.72 0.47
2018-12-31 2.96 1.09 0.69 0.46
2017-12-31 2.71 0.95 0.64 0.40
2016-12-31 3.24 0.69 0.47 0.27
2015-12-31 1.90 0.66 0.41 0.24
2014-12-31 2.44 0.98 0.45 0.32
2013-12-31 2.32 0.96 0.42 0.32
2012-12-31 2.63 1.11 0.78 0.42
2011-12-31 4.89 1.39 1.03 0.56
2010-12-31 3.44 1.14 1.00 0.51
历史平均 2.95 1.00 0.65 0.39
行业平均 4.83 3.46 1.53 0.71
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 铜峰电子(600237)（以下简称“本公司”）当前存货周转率3.22高于历史平均水平2.95，说明本公司存货运营效率正在上升； 当前存货周转率3.22低于行业平均水平4.83，说明本公司存货运营效率处于行业下游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 铜峰电子(600237)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率1.24高于历史平均水平1.00，说明本公司固定资产利用效率正在上升； 当前固定资产周转率1.24低于行业平均水平3.46，说明本公司固定资产利用效率处于行业下游。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 铜峰电子(600237)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率0.73高于历史平均水平0.65，说明本公司所有者权益的获利能力正在上升； 当前股东权益周转率0.73低于行业平均水平1.53，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 铜峰电子(600237)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.48高于历史平均水平0.39，说明本公司整体资产的营运能力正在上升； 当前总资产周转率0.48低于行业平均水平0.71，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
铜峰电子(600237)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2020-09-30TTM -127 1102 256
2019-12-31 -153 1096 195
2018-12-31 10 1245 215
2017-12-31 14 1235 313
2016-12-31 -210 1221 517
2015-12-31 14 1431 675
2014-12-31 -83 1417 309
2013-12-31 13 1506 439
2012-12-31 25 788 168
2011-12-31 47 763 190
2010-12-31 31 716 189
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
铜峰电子(600237)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2020-09-30TTM 0.00 0.00
2019-12-31 0.00 0.00
2018-12-31 0.00 0.00
2017-12-31 0.00 0.00
2016-12-31 0.00 0.00
2015-12-31 0.00 0.00
2014-12-31 0.16 -6.76
2013-12-31 0.38 88.72
2012-12-31 0.00 0.00
2011-12-31 0.00 0.00
2010-12-31 0.00 0.00
历史平均 0.27 40.98
行业平均 0.86 30.20
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
铜峰电子(600237)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2020-09-30TTM 2.58 -22.38
2019-12-31 1.96 -14.03
2018-12-31 1.49 194.83
2017-12-31 2.46 216.24
2016-12-31 3.74 -21.76
2015-12-31 2.26 230.85
2014-12-31 2.54 -43.08
2013-12-31 1.95 230.68
2012-12-31 3.34 106.09
2011-12-31 2.71 43.82
2010-12-31 4.72 110.26
历史平均 2.80 118.66
行业平均 3.52 36.29
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
铜峰电子(600237)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2020-09-30TTM 3.80 -0.22
2019-12-31 3.80 -0.27
2018-12-31 3.29 0.02
2017-12-31 5.38 0.02
2016-12-31 8.09 -0.37
2015-12-31 5.73 0.02
2014-12-31 6.37 -0.15
2013-12-31 5.20 0.02
2012-12-31 6.58 0.06
2011-12-31 5.17 0.12
2010-12-31 8.45 0.08
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

铜峰电子(600237)的前一交易日收盘价为5.03元， 我们给予的估值为-10.16元， 安全边际率为-301.99%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予铜峰电子(600237)高估评级。

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