航天信息(600271)基本面研究报告
2026-03-31
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公司概况
- 公司全称：航天信息股份有限公司
- 注册地址：北京市海淀区杏石口路甲18号
- 公司简称：航天信息
- 法人代表：马天晖
- 公司董秘：马振洲
- 注册资本(万元)：999999.9999
- 行业种类：
- 公司电话：010-88896053
- 公司网址：
- 上市时间：2003-07-11
- 发行数量(万股)：42000000
- 发行价格(元)：23.04
- 发行市盈率(倍)：16.94
- 发行方式：二级市场配售
-
公告查询：
最新业绩TTM
-
每股收益-0.37(元)
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每股净资产7.01(元)
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每股现金流3.63(元)
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净资产收益率-5.34(%)
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总资产收益率-4.49(%)
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毛利率18.70(%)
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利润增长率11.88(%)
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资产负债比18.55(%)
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市盈率-18.71(倍)
-
市净率1.0(倍)
-
市盈增长比率-1.26(倍)
-
EV / EBIT-19.51(倍)
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市销率2.43(倍)
-
市值(亿)129.70(亿元)
注：以上数据是基于航天信息(600271)的2026-03-31报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。
主营业务构成
| 日期 | 项目 | 主营业务收入 (百万元) | 毛利率 (%) |
|---|---|---|---|
| 2011-06-30 | 渠道销售 |
2614 | 5 |
| 2011-06-30 | 增值税防伪税控系统及相关设备 |
1327 | 44 |
| 2011-06-30 | 网络、软件与系统集成 |
1120 | 30 |
| 2011-06-30 | 其他 |
124 | 47 |
| 2011-06-30 | 税控收款机 |
106 | 59 |
| 2011-06-30 | IC卡 |
65 | 67 |
| 2011-06-30 | 其他业务(补充) |
40 | 73 |
财务分析
| 日期 | 股东权益比率 (%) |
固定资产比率 (%) |
|---|---|---|
| 2026-03-31TTM | 81.45 | 0.00 |
| 2025-12-31 | 80.78 | 5.87 |
| 2024-12-31 | 80.04 | 5.92 |
| 2023-12-31 | 76.88 | 5.96 |
| 2022-12-31 | 74.84 | 6.08 |
| 2021-12-31 | 73.52 | 5.94 |
| 2020-12-31 | 65.48 | 5.72 |
| 2019-12-31 | 62.28 | 5.43 |
| 2018-12-31 | 63.42 | 5.68 |
| 2017-12-31 | 63.00 | 4.99 |
| 2016-12-31 | 62.15 | 5.66 |
| 历史平均 | 70.34 | 7.97 |
| 行业平均 | 47.38 | 23.17 |
- 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
- 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
| 日期 | 流动比率 (倍) |
资产负债比率 (%) |
|---|---|---|
| 2026-03-31TTM | 3.40 | 18.55 |
| 2025-12-31 | 3.30 | 19.22 |
| 2024-12-31 | 3.33 | 19.96 |
| 2023-12-31 | 2.97 | 23.12 |
| 2022-12-31 | 2.83 | 25.16 |
| 2021-12-31 | 2.66 | 26.48 |
| 2020-12-31 | 2.15 | 34.52 |
| 2019-12-31 | 2.76 | 37.72 |
| 2018-12-31 | 2.92 | 36.58 |
| 2017-12-31 | 3.16 | 37.00 |
| 2016-12-31 | 2.68 | 37.85 |
| 历史平均 | 3.44 | 29.66 |
| 行业平均 | 1.43 | 53.02 |
- 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 航天信息(600271)（以下简称“本公司”）当前流动比率3.40低于历史平均水平3.44，说明本公司短期偿债能力正在下降； 当前流动比率3.40高于行业平均水平1.43，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
- 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 航天信息(600271)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.19低于历史平均水平0.30，说明本公司经营风险正在下降； 当前资产负债比率0.19低于行业平均水平0.53，说明本公司经营风险处于行业下游。
| 日期 | 毛利率 (%) |
净利润率 (%) |
净资产收益率 (%) |
总资产收益率 (%) |
|---|---|---|---|---|
| 2026-03-31TTM | 18.70 | -16.24 | -5.34 | -4.49 |
| 2025-12-31 | 19.11 | -16.47 | -5.63 | -4.60 |
| 2024-12-31 | 23.81 | -0.27 | 0.11 | -0.11 |
| 2023-12-31 | 29.28 | 5.18 | 1.44 | 2.87 |
| 2022-12-31 | 26.25 | 10.68 | 7.63 | 8.71 |
| 2021-12-31 | 25.34 | 9.54 | 7.68 | 9.84 |
| 2020-12-31 | 24.30 | 9.53 | 8.21 | 8.61 |
| 2019-12-31 | 15.86 | 7.12 | 11.95 | 10.44 |
| 2018-12-31 | 20.42 | 9.92 | 14.56 | 12.92 |
| 2017-12-31 | 15.99 | 8.19 | 15.18 | 12.50 |
| 2016-12-31 | 17.10 | 8.62 | 16.70 | 12.44 |
| 历史平均 | 18.80 | 9.60 | 17.96 | 15.18 |
| 行业平均 | 16.46 | 5.76 | 10.14 | 4.66 |
- 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 航天信息(600271)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.19低于历史平均水平0.19，说明本公司业务竞争力正在下降； 当前毛利率0.19高于行业平均水平0.16，说明本公司业务竞争力处于行业上游。
- 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 航天信息(600271)（以下简称“本公司”）当前净利润率-0.16低于历史平均水平0.10，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率-0.16低于行业平均水平0.06，说明本公司盈利能力处于行业下游。
- 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 航天信息(600271)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率-0.05低于历史平均水平0.18，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率-0.05低于行业平均水平0.10，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
- 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
| 日期 | 存货周转率 (次) |
固定资产周转率 (次) |
股东权益周转率 (次) |
总资产周转率 (次) |
|---|---|---|---|---|
| 2026-03-31TTM | 3.20 | 0.00 | 0.34 | 0.28 |
| 2025-12-31 | 3.55 | 4.75 | 0.35 | 0.28 |
| 2024-12-31 | 4.29 | 6.56 | 0.49 | 0.39 |
| 2023-12-31 | 5.28 | 9.29 | 0.72 | 0.55 |
| 2022-12-31 | 7.77 | 13.41 | 1.09 | 0.82 |
| 2021-12-31 | 14.21 | 17.35 | 1.40 | 1.03 |
| 2020-12-31 | 25.46 | 15.80 | 1.38 | 0.90 |
| 2019-12-31 | 33.33 | 27.00 | 2.35 | 1.47 |
| 2018-12-31 | 20.34 | 22.92 | 2.05 | 1.30 |
| 2017-12-31 | 25.48 | 30.58 | 2.42 | 1.53 |
| 2016-12-31 | 21.28 | 25.49 | 2.32 | 1.44 |
| 历史平均 | 18.33 | 21.24 | 2.26 | 1.59 |
| 行业平均 | 4.24 | 3.32 | 1.63 | 0.77 |
- 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 航天信息(600271)（以下简称“本公司”）当前存货周转率3.20低于历史平均水平18.33，说明本公司存货运营效率正在下降； 当前存货周转率3.20低于行业平均水平4.24，说明本公司存货运营效率处于行业下游。
- 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。
- 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 航天信息(600271)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率0.34低于历史平均水平2.26，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率0.34低于行业平均水平1.63，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
- 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 航天信息(600271)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.28低于历史平均水平1.59，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.28低于行业平均水平0.77，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
| 日期 | 净利润 (百万元) |
净资产 (百万元) |
现金流 (百万元) |
|---|---|---|---|
| 2026-03-31TTM | -693 | 12983 | 6728 |
| 2025-12-31 | -746 | 13250 | 6740 |
| 2024-12-31 | 16 | 14004 | 7130 |
| 2023-12-31 | 203 | 14050 | 7347 |
| 2022-12-31 | 1079 | 14149 | 7176 |
| 2021-12-31 | 1025 | 13351 | 7766 |
| 2020-12-31 | 1034 | 12584 | 10064 |
| 2019-12-31 | 1425 | 11921 | 9194 |
| 2018-12-31 | 1618 | 11115 | 9613 |
| 2017-12-31 | 1557 | 10252 | 10026 |
| 2016-12-31 | 1536 | 9195 | 8613 |
- 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
- 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
- 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
| 日期 | 股息率 (%) |
股息支付率 (%) |
|---|---|---|
| 2026-03-31TTM | 0.00 | 0.00 |
| 2025-12-31 | 0.02 | -0.99 |
| 2024-12-31 | 0.18 | 429.69 |
| 2023-12-31 | 0.99 | 190.12 |
| 2022-12-31 | 1.63 | 58.56 |
| 2021-12-31 | 1.59 | 60.39 |
| 2020-12-31 | 1.91 | 71.56 |
| 2019-12-31 | 2.10 | 57.51 |
| 2018-12-31 | 1.83 | 48.35 |
| 2017-12-31 | 1.16 | 29.92 |
| 2016-12-31 | 1.28 | 30.66 |
| 历史平均 | 1.68 | 36.43 |
| 行业平均 | 1.36 | 35.37 |
- 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
- 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
| 日期 | 市净率 (倍) |
市盈率 (倍) |
|---|---|---|
| 2026-03-31TTM | 1.00 | -18.71 |
| 2025-12-31 | 2.93 | -52.07 |
| 2024-12-31 | 2.77 | 2432.99 |
| 2023-12-31 | 2.76 | 191.49 |
| 2022-12-31 | 2.74 | 35.98 |
| 2021-12-31 | 2.91 | 37.88 |
| 2020-12-31 | 3.08 | 37.55 |
| 2019-12-31 | 3.27 | 27.38 |
| 2018-12-31 | 3.84 | 26.35 |
| 2017-12-31 | 3.91 | 25.78 |
| 2016-12-31 | 4.01 | 23.99 |
| 历史平均 | 4.20 | 23.44 |
| 行业平均 | 2.97 | 26.27 |
- 市净率是指股价与每股净资产的比率。
- 市盈率是指股价与每股收益的比例。
| 日期 | 股价 (元) |
每股收益 (元) |
|---|---|---|
| 2026-03-31TTM | 20.95 | -0.37 |
| 2025-12-31 | 20.95 | -0.40 |
| 2024-12-31 | 20.95 | 0.01 |
| 2023-12-31 | 20.95 | 0.11 |
| 2022-12-31 | 20.95 | 0.58 |
| 2021-12-31 | 20.95 | 0.55 |
| 2020-12-31 | 20.95 | 0.56 |
| 2019-12-31 | 20.95 | 0.77 |
| 2018-12-31 | 22.89 | 0.87 |
| 2017-12-31 | 21.54 | 0.84 |
| 2016-12-31 | 19.95 | 0.83 |
- 股价是指股价。
- 每股收益是指每股净利润。
估值分析
航天信息(600271)的前一交易日收盘价为7.0元， 我们给予的估值为4.68元， 安全边际率为-33.14%。
注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。
爱股评级
我们给予航天信息(600271)高估评级。