航天信息(600271)基本面研究报告

2020-09-30 爱股网
公司概况
最新业绩TTM
  • 每股收益
    0.24(元)
  • 每股净资产
    6.43(元)
  • 每股现金流
    5.72(元)
  • 净资产收益率
    3.81(%)
  • 总资产收益率
    6.26(%)
  • 毛利率
    19.18(%)
  • 利润增长率
    11.88(%)
  • 资产负债比
    37.13(%)
  • 市盈率
    38.82(倍)
  • 市净率
    1.48(倍)
  • 市盈增长比率
    1.03(倍)
  • EV / EBIT
    14.71(倍)
  • 市销率
    0.69(倍)
  • 市值(亿)
    177.13(亿元)

注：以上数据是基于航天信息(600271)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成
航天信息(600271)主营业务构成图（按产品）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

渠道销售

 2614 5
2011-06-30

增值税防伪税控系统及相关设备

 1327 44
2011-06-30

网络、软件与系统集成

 1120 30
2011-06-30

其他

 124 47
2011-06-30

税控收款机

 106 59
2011-06-30

IC卡

 65 67
2011-06-30

其他业务(补充)

 40 73
财务分析
航天信息(600271)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2020-09-30TTM 62.87 0.00
2019-12-31 62.28 5.43
2018-12-31 63.42 5.68
2017-12-31 63.00 4.99
2016-12-31 62.15 5.66
2015-12-31 66.09 7.08
2014-12-31 75.67 8.99
2013-12-31 75.74 8.12
2012-12-31 75.76 9.11
2011-12-31 76.41 9.85
2010-12-31 74.81 12.27
历史平均 70.34 7.97
行业平均 46.62 20.55
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
航天信息(600271)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2020-09-30TTM 2.79 37.13
2019-12-31 2.76 37.72
2018-12-31 2.92 36.58
2017-12-31 3.16 37.00
2016-12-31 2.68 37.85
2015-12-31 4.43 33.91
2014-12-31 3.58 24.33
2013-12-31 3.55 24.26
2012-12-31 3.58 24.24
2011-12-31 3.66 23.59
2010-12-31 3.36 25.19
历史平均 3.44 29.66
行业平均 1.39 54.11
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 航天信息(600271)（以下简称“本公司”）当前流动比率2.79低于历史平均水平3.44，说明本公司短期偿债能力正在下降； 当前流动比率2.79高于行业平均水平1.39，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 航天信息(600271)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.37高于历史平均水平0.30，说明本公司经营风险正在上升； 当前资产负债比率0.37低于行业平均水平0.54，说明本公司经营风险处于行业下游。
航天信息(600271)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2020-09-30TTM 19.18 5.64 3.81 6.26
2019-12-31 15.86 7.12 11.95 10.44
2018-12-31 20.42 9.92 14.56 12.92
2017-12-31 15.99 8.19 15.18 12.50
2016-12-31 17.10 8.62 16.70 12.44
2015-12-31 18.55 9.56 19.12 14.76
2014-12-31 17.18 8.38 17.10 15.72
2013-12-31 16.89 9.00 17.88 16.06
2012-12-31 17.86 9.39 18.80 16.64
2011-12-31 21.46 11.11 20.62 17.75
2010-12-31 23.74 12.27 21.67 17.85
历史平均 18.80 9.60 17.96 15.18
行业平均 19.24 6.19 8.05 4.91
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 航天信息(600271)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.19高于历史平均水平0.19，说明本公司业务竞争力正在上升； 当前毛利率0.19低于行业平均水平0.19，说明本公司业务竞争力处于行业下游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 航天信息(600271)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.06低于历史平均水平0.10，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率0.06低于行业平均水平0.06，说明本公司盈利能力处于行业下游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 航天信息(600271)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.04低于历史平均水平0.18，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率0.04低于行业平均水平0.08，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
航天信息(600271)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2020-09-30TTM 13.56 0.00 1.77 1.11
2019-12-31 33.33 27.00 2.35 1.47
2018-12-31 20.34 22.92 2.05 1.30
2017-12-31 25.48 30.58 2.42 1.53
2016-12-31 21.28 25.49 2.32 1.44
2015-12-31 23.76 21.83 2.34 1.54
2014-12-31 17.04 20.87 2.48 1.88
2013-12-31 18.15 21.97 2.35 1.78
2012-12-31 15.07 19.45 2.34 1.77
2011-12-31 13.12 16.22 2.09 1.60
2010-12-31 10.75 11.86 1.94 1.45
历史平均 18.33 21.24 2.26 1.59
行业平均 4.83 3.46 1.53 0.71
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 航天信息(600271)（以下简称“本公司”）当前存货周转率13.56低于历史平均水平18.33，说明本公司存货运营效率正在下降； 当前存货周转率13.56高于行业平均水平4.83，说明本公司存货运营效率处于行业上游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 航天信息(600271)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率1.77低于历史平均水平2.26，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率1.77高于行业平均水平1.53，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业上游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 航天信息(600271)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率1.11低于历史平均水平1.59，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率1.11高于行业平均水平0.71，说明本公司整体资产的营运能力处于行业上游。
航天信息(600271)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2020-09-30TTM 456 11973 10661
2019-12-31 1425 11921 9194
2018-12-31 1618 11115 9613
2017-12-31 1557 10252 10026
2016-12-31 1536 9195 8613
2015-12-31 1555 8132 9100
2014-12-31 1148 6713 5488
2013-12-31 1093 6110 5141
2012-12-31 1018 5414 4637
2011-12-31 987 4788 4246
2010-12-31 908 4189 3745
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
航天信息(600271)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2020-09-30TTM 2.42 93.88
2019-12-31 2.10 57.51
2018-12-31 1.83 48.35
2017-12-31 1.16 29.92
2016-12-31 1.28 30.66
2015-12-31 1.13 37.42
2014-12-31 1.97 48.28
2013-12-31 2.13 36.34
2012-12-31 2.83 38.10
2011-12-31 2.01 37.42
2010-12-31 0.76 21.36
历史平均 1.68 36.43
行业平均 0.86 30.20
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
航天信息(600271)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2020-09-30TTM 1.48 38.82
2019-12-31 3.27 27.38
2018-12-31 3.84 26.35
2017-12-31 3.91 25.78
2016-12-31 4.01 23.99
2015-12-31 6.35 33.21
2014-12-31 4.20 24.55
2013-12-31 3.05 17.05
2012-12-31 2.53 13.44
2011-12-31 3.83 18.58
2010-12-31 6.06 27.98
历史平均 4.20 23.44
行业平均 3.52 36.29
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
航天信息(600271)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2020-09-30TTM 20.95 0.24
2019-12-31 20.95 0.77
2018-12-31 22.89 0.87
2017-12-31 21.54 0.84
2016-12-31 19.95 0.83
2015-12-31 55.91 1.68
2014-12-31 30.51 1.24
2013-12-31 20.17 1.18
2012-12-31 14.82 1.10
2011-12-31 19.86 1.07
2010-12-31 27.51 0.98
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

航天信息(600271)的前一交易日收盘价为9.51元， 我们给予的估值为17.94元， 安全边际率为88.64%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予航天信息(600271)低估评级。

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