天通股份(600330)基本面研究报告

2020-09-30 爱股网
公司概况
最新业绩TTM
  • 每股收益
    0.35(元)
  • 每股净资产
    4.82(元)
  • 每股现金流
    0.5(元)
  • 净资产收益率
    7.26(%)
  • 总资产收益率
    4.79(%)
  • 毛利率
    23.38(%)
  • 利润增长率
    31.90(%)
  • 资产负债比
    35.04(%)
  • 市盈率
    20.04(倍)
  • 市净率
    1.45(倍)
  • 市盈增长比率
    0.61(倍)
  • EV / EBIT
    24.85(倍)
  • 市销率
    2.25(倍)
  • 市值(亿)
    69.86(亿元)

注：以上数据是基于天通股份(600330)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成
天通股份(600330)主营业务构成图（按产品）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

电子表面贴装产品

 229 9
2011-06-30

开关电源磁性材料

 228 22
2011-06-30

专用设备及定制品制作

 193 21
2011-06-30

滤波磁性材料

 57 30
2011-06-30

太阳能光伏行业

 40 -30
2011-06-30

镍锌磁性材料

 31 21
2011-06-30

其他业务(补充)

 23 45
2011-06-30

其 他

 6 26
天通股份(600330)主营业务构成图（按行业）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

磁性材料制造

 322 24
2011-06-30

电子部件制造

 229 9
2011-06-30

专用设备及定制品制作

 193 21
2011-06-30

太阳能光伏行业

 40 -30
2011-06-30

其他业务(补充)

 23 45
天通股份(600330)主营业务构成图（按地区）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

内销

 636
2011-06-30

外销

 148
2011-06-30

其他(补充)

 23
财务分析
天通股份(600330)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2020-09-30TTM 64.96 30.22
2019-12-31 61.64 32.58
2018-12-31 65.07 35.57
2017-12-31 68.82 31.05
2016-12-31 75.66 30.60
2015-12-31 80.48 31.70
2014-12-31 53.20 42.77
2013-12-31 46.47 49.94
2012-12-31 48.93 50.12
2011-12-31 56.56 44.44
2010-12-31 63.38 45.52
历史平均 62.06 40.19
行业平均 46.62 20.55
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
天通股份(600330)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2020-09-30TTM 1.44 35.04
2019-12-31 1.32 38.36
2018-12-31 1.49 34.93
2017-12-31 1.73 31.18
2016-12-31 1.98 24.34
2015-12-31 3.39 19.52
2014-12-31 0.86 46.80
2013-12-31 0.75 53.53
2012-12-31 0.73 51.07
2011-12-31 1.04 43.44
2010-12-31 1.13 36.62
历史平均 1.46 37.94
行业平均 1.39 54.11
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 天通股份(600330)（以下简称“本公司”）当前流动比率1.44低于历史平均水平1.46，说明本公司短期偿债能力正在下降； 当前流动比率1.44高于行业平均水平1.39，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 天通股份(600330)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.35低于历史平均水平0.38，说明本公司经营风险正在下降； 当前资产负债比率0.35低于行业平均水平0.54，说明本公司经营风险处于行业下游。
天通股份(600330)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2020-09-30TTM 23.38 11.57 7.26 4.79
2019-12-31 24.32 6.03 3.99 2.50
2018-12-31 29.08 11.13 7.41 4.89
2017-12-31 23.96 7.33 4.21 2.93
2016-12-31 21.89 6.67 3.06 2.37
2015-12-31 20.61 5.61 2.09 1.69
2014-12-31 21.63 1.12 0.92 0.46
2013-12-31 20.60 1.09 1.04 0.54
2012-12-31 15.41 -17.63 -16.93 -8.19
2011-12-31 17.06 1.08 0.89 0.60
2010-12-31 25.48 6.37 6.26 3.77
历史平均 21.75 2.53 0.99 1.01
行业平均 19.24 6.19 8.05 4.91
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 天通股份(600330)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.23高于历史平均水平0.22，说明本公司业务竞争力正在上升； 当前毛利率0.23高于行业平均水平0.19，说明本公司业务竞争力处于行业上游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 天通股份(600330)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.12高于历史平均水平0.03，说明本公司盈利能力正在上升； 当前净利润率0.12高于行业平均水平0.06，说明本公司盈利能力处于行业上游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 天通股份(600330)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.07高于历史平均水平0.01，说明本公司运用资产的能力正在上升； 当前净资产收益率0.07低于行业平均水平0.08，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
天通股份(600330)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2020-09-30TTM 2.26 1.37 0.64 0.41
2019-12-31 2.34 1.27 0.67 0.41
2018-12-31 2.93 1.24 0.68 0.44
2017-12-31 2.98 1.29 0.58 0.40
2016-12-31 2.88 1.16 0.47 0.35
2015-12-31 2.30 0.95 0.38 0.30
2014-12-31 2.40 0.95 0.77 0.41
2013-12-31 3.00 1.00 1.07 0.50
2012-12-31 3.14 0.93 0.95 0.46
2011-12-31 3.61 1.24 0.98 0.55
2010-12-31 4.29 1.30 0.93 0.59
历史平均 3.06 1.12 0.76 0.44
行业平均 4.83 3.46 1.53 0.71
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 天通股份(600330)（以下简称“本公司”）当前存货周转率2.26低于历史平均水平3.06，说明本公司存货运营效率正在下降； 当前存货周转率2.26低于行业平均水平4.83，说明本公司存货运营效率处于行业下游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 天通股份(600330)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率1.37高于历史平均水平1.12，说明本公司固定资产利用效率正在上升； 当前固定资产周转率1.37低于行业平均水平3.46，说明本公司固定资产利用效率处于行业下游。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 天通股份(600330)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率0.64低于历史平均水平0.76，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率0.64低于行业平均水平1.53，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 天通股份(600330)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.41低于历史平均水平0.44，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.41低于行业平均水平0.71，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
天通股份(600330)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2020-09-30TTM 349 4804 497
2019-12-31 162 4067 489
2018-12-31 284 3827 635
2017-12-31 157 3727 717
2016-12-31 110 3607 650
2015-12-31 73 3509 1031
2014-12-31 14 1483 227
2013-12-31 12 1171 188
2012-12-31 -197 1163 184
2011-12-31 12 1359 270
2010-12-31 84 1348 272
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
天通股份(600330)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2020-09-30TTM 0.70 14.10
2019-12-31 0.74 30.26
2018-12-31 0.76 14.64
2017-12-31 0.00 0.00
2016-12-31 0.00 0.00
2015-12-31 0.00 0.00
2014-12-31 0.00 0.00
2013-12-31 0.00 0.00
2012-12-31 0.00 0.00
2011-12-31 0.00 0.00
2010-12-31 0.00 0.00
历史平均 0.76 14.64
行业平均 0.86 30.20
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
天通股份(600330)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2020-09-30TTM 1.45 20.04
2019-12-31 1.64 40.99
2018-12-31 1.43 19.37
2017-12-31 2.46 58.50
2016-12-31 2.41 78.66
2015-12-31 3.48 166.70
2014-12-31 4.06 443.81
2013-12-31 4.37 421.47
2012-12-31 2.67 -15.79
2011-12-31 3.23 362.93
2010-12-31 7.55 120.58
历史平均 3.52 184.03
行业平均 3.52 36.29
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
天通股份(600330)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2020-09-30TTM 6.68 0.35
2019-12-31 6.68 0.16
2018-12-31 5.51 0.28
2017-12-31 11.05 0.19
2016-12-31 10.45 0.13
2015-12-31 14.69 0.09
2014-12-31 9.28 0.02
2013-12-31 8.69 0.02
2012-12-31 5.28 -0.33
2011-12-31 7.46 0.02
2010-12-31 17.29 0.14
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

天通股份(600330)的前一交易日收盘价为7.01元， 我们给予的估值为11.29元， 安全边际率为61.06%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予天通股份(600330)低估评级。

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