精伦电子(600355)基本面研究报告
2020-09-30
爱股网
公司概况
- 公司全称：精伦电子股份有限公司
- 注册地址：湖北省武汉市东湖开发区光谷大道70号
- 公司简称：精伦电子
- 法人代表：张学阳
- 公司董秘：张万宏
- 注册资本(万元)：999999.9999
- 行业种类：
- 公司电话：027-87921111-3231
- 公司网址：
- 上市时间：2002-06-12
- 发行数量(万股)：31000000
- 发行价格(元)：16.18
- 发行市盈率(倍)：17.83
- 发行方式：二级市场配售
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公告查询：
最新业绩TTM
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每股收益-0.15(元)
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每股净资产0.55(元)
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每股现金流0.13(元)
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净资产收益率-27.64(%)
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总资产收益率-16.59(%)
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毛利率23.01(%)
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利润增长率-6.56(%)
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资产负债比40.25(%)
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市盈率-19.91(倍)
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市净率5.5(倍)
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市盈增长比率3.03(倍)
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EV / EBIT-22.68(倍)
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市销率7.36(倍)
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市值(亿)14.76(亿元)
注：以上数据是基于精伦电子(600355)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。
主营业务构成
财务分析
| 日期 | 股东权益比率 (%) |
固定资产比率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 59.75 | 25.77 |
| 2019-12-31 | 60.90 | 25.04 |
| 2018-12-31 | 66.18 | 23.23 |
| 2017-12-31 | 67.02 | 25.54 |
| 2016-12-31 | 70.71 | 23.88 |
| 2015-12-31 | 67.66 | 24.52 |
| 2014-12-31 | 75.81 | 27.48 |
| 2013-12-31 | 71.53 | 24.46 |
| 2012-12-31 | 86.50 | 25.80 |
| 2011-12-31 | 82.77 | 25.53 |
| 2010-12-31 | 70.61 | 32.24 |
| 历史平均 | 73.20 | 25.85 |
| 行业平均 | 46.62 | 20.55 |
- 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
- 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
| 日期 | 流动比率 (倍) |
资产负债比率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 1.54 | 40.25 |
| 2019-12-31 | 1.64 | 39.10 |
| 2018-12-31 | 1.99 | 33.82 |
| 2017-12-31 | 1.96 | 32.98 |
| 2016-12-31 | 2.46 | 29.29 |
| 2015-12-31 | 2.18 | 32.34 |
| 2014-12-31 | 2.91 | 24.19 |
| 2013-12-31 | 2.50 | 28.47 |
| 2012-12-31 | 5.30 | 13.50 |
| 2011-12-31 | 4.11 | 17.23 |
| 2010-12-31 | 2.08 | 29.39 |
| 历史平均 | 2.83 | 26.80 |
| 行业平均 | 1.39 | 54.11 |
- 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 精伦电子(600355)（以下简称“本公司”）当前流动比率1.54低于历史平均水平2.83，说明本公司短期偿债能力正在下降； 当前流动比率1.54高于行业平均水平1.39，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
- 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 精伦电子(600355)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.40高于历史平均水平0.27，说明本公司经营风险正在上升； 当前资产负债比率0.40低于行业平均水平0.54，说明本公司经营风险处于行业下游。
| 日期 | 毛利率 (%) |
净利润率 (%) |
净资产收益率 (%) |
总资产收益率 (%) |
|---|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 23.01 | -36.99 | -27.64 | -16.59 |
| 2019-12-31 | 26.57 | -22.36 | -22.93 | -14.02 |
| 2018-12-31 | 26.07 | 2.77 | 3.05 | 2.02 |
| 2017-12-31 | 24.66 | -17.39 | -16.96 | -11.40 |
| 2016-12-31 | 26.00 | 3.36 | 2.75 | 1.95 |
| 2015-12-31 | 28.09 | -22.03 | -22.54 | -15.30 |
| 2014-12-31 | 26.59 | 1.59 | 1.45 | 1.10 |
| 2013-12-31 | 26.54 | -18.08 | -13.82 | -9.91 |
| 2012-12-31 | 31.45 | 1.23 | 0.72 | 0.63 |
| 2011-12-31 | 25.01 | 19.79 | 10.73 | 8.90 |
| 2010-12-31 | 31.41 | 4.56 | 3.08 | 2.18 |
| 历史平均 | 27.31 | -2.29 | -3.29 | -2.02 |
| 行业平均 | 19.24 | 6.19 | 8.05 | 4.91 |
- 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 精伦电子(600355)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.23低于历史平均水平0.27，说明本公司业务竞争力正在下降； 当前毛利率0.23高于行业平均水平0.19，说明本公司业务竞争力处于行业上游。
- 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 精伦电子(600355)（以下简称“本公司”）当前净利润率-0.37低于历史平均水平-0.02，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率-0.37低于行业平均水平0.06，说明本公司盈利能力处于行业下游。
- 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 精伦电子(600355)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率-0.28低于历史平均水平-0.03，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率-0.28低于行业平均水平0.08，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
- 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
| 日期 | 存货周转率 (次) |
固定资产周转率 (次) |
股东权益周转率 (次) |
总资产周转率 (次) |
|---|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 1.60 | 1.74 | 0.75 | 0.45 |
| 2019-12-31 | 2.28 | 2.50 | 1.03 | 0.63 |
| 2018-12-31 | 2.28 | 3.14 | 1.10 | 0.73 |
| 2017-12-31 | 1.69 | 2.57 | 0.98 | 0.66 |
| 2016-12-31 | 2.03 | 2.43 | 0.82 | 0.58 |
| 2015-12-31 | 1.98 | 2.83 | 1.03 | 0.69 |
| 2014-12-31 | 1.90 | 2.53 | 0.92 | 0.70 |
| 2013-12-31 | 1.33 | 2.24 | 0.77 | 0.55 |
| 2012-12-31 | 1.53 | 1.98 | 0.59 | 0.51 |
| 2011-12-31 | 1.33 | 1.76 | 0.54 | 0.45 |
| 2010-12-31 | 1.25 | 1.48 | 0.68 | 0.48 |
| 历史平均 | 1.70 | 2.33 | 0.83 | 0.59 |
| 行业平均 | 4.83 | 3.46 | 1.53 | 0.71 |
- 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 精伦电子(600355)（以下简称“本公司”）当前存货周转率1.60低于历史平均水平1.70，说明本公司存货运营效率正在下降； 当前存货周转率1.60低于行业平均水平4.83，说明本公司存货运营效率处于行业下游。
- 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 精伦电子(600355)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率1.74低于历史平均水平2.33，说明本公司固定资产利用效率正在下降； 当前固定资产周转率1.74低于行业平均水平3.46，说明本公司固定资产利用效率处于行业下游。
- 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 精伦电子(600355)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率0.75低于历史平均水平0.83，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率0.75低于行业平均水平1.53，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
- 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 精伦电子(600355)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.45低于历史平均水平0.59，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.45低于行业平均水平0.71，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
| 日期 | 净利润 (百万元) |
净资产 (百万元) |
现金流 (百万元) |
|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | -74 | 268 | 65 |
| 2019-12-31 | -68 | 295 | 58 |
| 2018-12-31 | 11 | 362 | 92 |
| 2017-12-31 | -59 | 351 | 38 |
| 2016-12-31 | 11 | 410 | 108 |
| 2015-12-31 | -90 | 399 | 71 |
| 2014-12-31 | 6 | 419 | 35 |
| 2013-12-31 | -57 | 413 | 66 |
| 2012-12-31 | 3 | 470 | 42 |
| 2011-12-31 | 51 | 475 | 87 |
| 2010-12-31 | 13 | 412 | 70 |
- 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
- 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
- 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
| 日期 | 股息率 (%) |
股息支付率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 0.00 | 0.00 |
| 2019-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2018-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2017-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2016-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2015-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2014-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2013-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2012-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2011-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2010-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 历史平均 | 0.00 | 0.00 |
| 行业平均 | 0.86 | 30.20 |
- 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
- 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
| 日期 | 市净率 (倍) |
市盈率 (倍) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 5.50 | -19.91 |
| 2019-12-31 | 5.84 | -25.46 |
| 2018-12-31 | 4.72 | 155.07 |
| 2017-12-31 | 12.09 | -71.27 |
| 2016-12-31 | 11.71 | 425.24 |
| 2015-12-31 | 9.97 | -44.24 |
| 2014-12-31 | 3.95 | 272.09 |
| 2013-12-31 | 3.18 | -23.00 |
| 2012-12-31 | 2.28 | 315.33 |
| 2011-12-31 | 2.12 | 19.77 |
| 2010-12-31 | 3.77 | 122.43 |
| 历史平均 | 5.98 | 129.82 |
| 行业平均 | 3.52 | 36.29 |
- 市净率是指股价与每股净资产的比率。
- 市盈率是指股价与每股收益的比例。
| 日期 | 股价 (元) |
每股收益 (元) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 3.50 | -0.15 |
| 2019-12-31 | 3.50 | -0.14 |
| 2018-12-31 | 3.47 | 0.02 |
| 2017-12-31 | 8.61 | -0.12 |
| 2016-12-31 | 9.76 | 0.02 |
| 2015-12-31 | 8.08 | -0.18 |
| 2014-12-31 | 6.72 | 0.02 |
| 2013-12-31 | 5.33 | -0.23 |
| 2012-12-31 | 4.36 | 0.01 |
| 2011-12-31 | 4.10 | 0.21 |
| 2010-12-31 | 6.32 | 0.05 |
- 股价是指股价。
- 每股收益是指每股净利润。
估值分析
精伦电子(600355)的前一交易日收盘价为3.0元， 我们给予的估值为0.02元， 安全边际率为-99.33%。
注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。
爱股评级
我们给予精伦电子(600355)高估评级。