北方导航(600435)基本面研究报告

2020-09-30 爱股网
公司概况
最新业绩TTM
  • 每股收益
    0.03(元)
  • 每股净资产
    1.45(元)
  • 每股现金流
    0.68(元)
  • 净资产收益率
    2.13(%)
  • 总资产收益率
    2.33(%)
  • 毛利率
    20.62(%)
  • 利润增长率
    11.08(%)
  • 资产负债比
    41.43(%)
  • 市盈率
    290.71(倍)
  • 市净率
    6.18(倍)
  • 市盈增长比率
    10.76(倍)
  • EV / EBIT
    123.2(倍)
  • 市销率
    4.93(倍)
  • 市值(亿)
    133.74(亿元)

注：以上数据是基于北方导航(600435)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成
北方导航(600435)主营业务构成图（按产品）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

化工能源

 366 -0
2011-06-30

军民两用产品

 312 43
2011-06-30

纺织服装设备

 38 0
2011-06-30

其他业务(补充)

 14 94
北方导航(600435)主营业务构成图（按行业）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

商品流通行业

 366 -0
2011-06-30

制造业

 350 39
2011-06-30

其他业务(补充)

 14 94
北方导航(600435)主营业务构成图（按地区）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

西安地区

 363
2011-06-30

北京地区

 149
2011-06-30

新乡地区

 97
2011-06-30

泰兴地区

 54
2011-06-30

天津地区

 28
2011-06-30

其他(补充)

 14
2011-06-30

衡阳地区

 12
2011-06-30

武汉地区

 9
2011-06-30

上海地区

 3
财务分析
北方导航(600435)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2020-09-30TTM 58.57 0.00
2019-12-31 57.52 18.04
2018-12-31 55.84 17.98
2017-12-31 54.22 19.14
2016-12-31 55.46 20.70
2015-12-31 58.09 23.22
2014-12-31 59.13 24.31
2013-12-31 66.25 22.75
2012-12-31 68.84 21.91
2011-12-31 67.09 17.12
2010-12-31 66.68 18.89
历史平均 61.29 20.67
行业平均 46.62 20.55
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
北方导航(600435)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2020-09-30TTM 1.74 41.43
2019-12-31 1.68 42.48
2018-12-31 1.63 44.16
2017-12-31 1.52 45.78
2016-12-31 1.54 44.54
2015-12-31 1.48 41.91
2014-12-31 1.53 40.87
2013-12-31 1.71 33.75
2012-12-31 1.87 31.16
2011-12-31 1.88 32.91
2010-12-31 1.97 33.32
历史平均 1.68 38.71
行业平均 1.39 54.11
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 北方导航(600435)（以下简称“本公司”）当前流动比率1.74高于历史平均水平1.68，说明本公司短期偿债能力正在上升； 当前流动比率1.74高于行业平均水平1.39，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 北方导航(600435)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.41高于历史平均水平0.39，说明本公司经营风险正在上升； 当前资产负债比率0.41低于行业平均水平0.54，说明本公司经营风险处于行业下游。
北方导航(600435)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2020-09-30TTM 20.62 4.14 2.13 2.33
2019-12-31 23.69 5.08 2.07 2.37
2018-12-31 26.71 6.40 2.33 2.57
2017-12-31 26.66 6.01 2.26 2.39
2016-12-31 26.16 6.52 2.07 2.76
2015-12-31 25.04 5.83 1.87 2.46
2014-12-31 27.68 7.04 1.61 2.76
2013-12-31 31.35 6.01 1.09 1.70
2012-12-31 26.75 3.68 0.56 1.06
2011-12-31 21.91 1.41 0.54 0.52
2010-12-31 29.02 11.98 9.39 5.76
历史平均 26.81 6.10 2.41 2.44
行业平均 19.24 6.19 8.05 4.91
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 北方导航(600435)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.21低于历史平均水平0.27，说明本公司业务竞争力正在下降； 当前毛利率0.21高于行业平均水平0.19，说明本公司业务竞争力处于行业上游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 北方导航(600435)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.04低于历史平均水平0.06，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率0.04低于行业平均水平0.06，说明本公司盈利能力处于行业下游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 北方导航(600435)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.02低于历史平均水平0.02，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率0.02低于行业平均水平0.08，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
北方导航(600435)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2020-09-30TTM 2.11 0.00 0.96 0.56
2019-12-31 3.08 2.58 0.81 0.47
2018-12-31 2.36 2.24 0.72 0.40
2017-12-31 2.51 2.07 0.73 0.40
2016-12-31 2.52 2.05 0.76 0.42
2015-12-31 2.21 1.82 0.73 0.42
2014-12-31 2.32 1.61 0.66 0.39
2013-12-31 1.21 1.24 0.43 0.28
2012-12-31 1.38 1.31 0.42 0.29
2011-12-31 2.00 2.18 0.56 0.37
2010-12-31 2.41 2.55 0.72 0.48
历史平均 2.10 1.90 0.64 0.38
行业平均 4.83 3.46 1.53 0.71
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 北方导航(600435)（以下简称“本公司”）当前存货周转率2.11高于历史平均水平2.10，说明本公司存货运营效率正在上升； 当前存货周转率2.11低于行业平均水平4.83，说明本公司存货运营效率处于行业下游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 北方导航(600435)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率0.96高于历史平均水平0.64，说明本公司所有者权益的获利能力正在上升； 当前股东权益周转率0.96低于行业平均水平1.53，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 北方导航(600435)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.56高于历史平均水平0.38，说明本公司整体资产的营运能力正在上升； 当前总资产周转率0.56低于行业平均水平0.71，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
北方导航(600435)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2020-09-30TTM 46 2164 1017
2019-12-31 45 2156 1012
2018-12-31 50 2125 1134
2017-12-31 47 2094 574
2016-12-31 43 2072 524
2015-12-31 39 2059 839
2014-12-31 33 2019 746
2013-12-31 23 2094 548
2012-12-31 12 2145 485
2011-12-31 12 2130 465
2010-12-31 199 2119 480
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
北方导航(600435)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2020-09-30TTM 0.00 0.00
2019-12-31 0.00 0.00
2018-12-31 0.34 75.17
2017-12-31 0.20 78.75
2016-12-31 0.19 86.79
2015-12-31 0.17 96.51
2014-12-31 0.20 114.54
2013-12-31 0.76 324.99
2012-12-31 0.00 0.00
2011-12-31 0.00 0.00
2010-12-31 0.84 49.93
历史平均 0.39 118.10
行业平均 0.86 30.20
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
北方导航(600435)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2020-09-30TTM 6.18 290.71
2019-12-31 5.82 281.18
2018-12-31 5.19 222.80
2017-12-31 8.77 388.37
2016-12-31 9.37 452.71
2015-12-31 10.38 553.94
2014-12-31 9.03 560.55
2013-12-31 4.69 428.34
2012-12-31 2.87 512.81
2011-12-31 2.66 490.13
2010-12-31 5.59 59.57
历史平均 6.51 407.69
行业平均 3.52 36.29
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
北方导航(600435)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2020-09-30TTM 8.42 0.03
2019-12-31 8.42 0.03
2018-12-31 7.41 0.03
2017-12-31 12.33 0.03
2016-12-31 13.04 0.03
2015-12-31 28.70 0.05
2014-12-31 24.47 0.04
2013-12-31 13.18 0.03
2012-12-31 8.27 0.02
2011-12-31 7.60 0.02
2010-12-31 15.91 0.27
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

北方导航(600435)的前一交易日收盘价为8.98元， 我们给予的估值为12.74元， 安全边际率为41.87%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予北方导航(600435)低估评级。

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