凯盛科技(600552)基本面研究报告

2020-09-30 爱股网
公司概况
最新业绩TTM
  • 每股收益
    0.13(元)
  • 每股净资产
    3.26(元)
  • 每股现金流
    0.31(元)
  • 净资产收益率
    3.93(%)
  • 总资产收益率
    2.05(%)
  • 毛利率
    15.33(%)
  • 利润增长率
    0.04(%)
  • 资产负债比
    64.12(%)
  • 市盈率
    83.55(倍)
  • 市净率
    3.28(倍)
  • 市盈增长比率
    1299.05(倍)
  • EV / EBIT
    72.88(倍)
  • 市销率
    1.61(倍)
  • 市值(亿)
    81.81(亿元)

注：以上数据是基于凯盛科技(600552)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成
凯盛科技(600552)主营业务构成图（按产品）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

新材料

 196 38
2011-06-30

ITO导电膜玻璃

 180 39
2011-06-30

浮法玻璃

 151 -8
2011-06-30

其他业务(补充)

 65 37
2011-06-30

餐饮客房服务

 5 38
凯盛科技(600552)主营业务构成图（按行业）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

工业

 527 25
2011-06-30

其他业务(补充)

 65 37
2011-06-30

餐饮客房服务

 5 38
凯盛科技(600552)主营业务构成图（按地区）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

内销

 501
2011-06-30

其他(补充)

 65
2011-06-30

出口

 31
财务分析
凯盛科技(600552)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2020-09-30TTM 35.88 20.75
2019-12-31 39.32 22.20
2018-12-31 43.00 21.82
2017-12-31 48.03 24.99
2016-12-31 50.68 25.57
2015-12-31 51.42 22.86
2014-12-31 71.02 22.47
2013-12-31 76.48 20.19
2012-12-31 54.54 31.73
2011-12-31 44.64 28.20
2010-12-31 39.03 38.71
历史平均 53.20 26.28
行业平均 46.62 20.55
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
凯盛科技(600552)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2020-09-30TTM 1.43 64.12
2019-12-31 1.37 60.68
2018-12-31 1.23 57.00
2017-12-31 1.67 51.97
2016-12-31 1.46 49.32
2015-12-31 1.33 48.58
2014-12-31 2.21 28.98
2013-12-31 3.46 23.52
2012-12-31 1.72 45.46
2011-12-31 1.25 55.36
2010-12-31 0.69 60.97
历史平均 1.67 46.80
行业平均 1.39 54.11
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 凯盛科技(600552)（以下简称“本公司”）当前流动比率1.43低于历史平均水平1.67，说明本公司短期偿债能力正在下降； 当前流动比率1.43高于行业平均水平1.39，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 凯盛科技(600552)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.64高于历史平均水平0.47，说明本公司经营风险正在上升； 当前资产负债比率0.64高于行业平均水平0.54，说明本公司经营风险处于行业上游。
凯盛科技(600552)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2020-09-30TTM 15.33 3.10 3.93 2.05
2019-12-31 14.53 3.08 3.88 2.01
2018-12-31 14.93 1.88 1.79 0.95
2017-12-31 14.84 2.94 3.27 1.98
2016-12-31 15.99 3.23 3.23 2.06
2015-12-31 20.92 10.85 4.92 2.66
2014-12-31 24.65 11.79 6.41 4.57
2013-12-31 24.96 14.97 8.96 6.90
2012-12-31 26.02 14.88 25.80 13.57
2011-12-31 24.46 11.46 19.41 11.95
2010-12-31 18.40 6.56 13.38 4.89
历史平均 20.57 8.73 9.69 5.50
行业平均 19.24 6.19 8.05 4.91
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 凯盛科技(600552)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.15低于历史平均水平0.21，说明本公司业务竞争力正在下降； 当前毛利率0.15低于行业平均水平0.19，说明本公司业务竞争力处于行业下游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 凯盛科技(600552)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.03低于历史平均水平0.09，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率0.03低于行业平均水平0.06，说明本公司盈利能力处于行业下游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 凯盛科技(600552)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.04低于历史平均水平0.10，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率0.04低于行业平均水平0.08，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
凯盛科技(600552)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2020-09-30TTM 2.42 3.17 1.84 0.66
2019-12-31 2.29 2.94 1.66 0.65
2018-12-31 1.66 2.32 1.18 0.51
2017-12-31 2.61 2.69 1.40 0.67
2016-12-31 2.74 2.49 1.26 0.64
2015-12-31 1.20 1.07 0.48 0.25
2014-12-31 3.55 1.72 0.55 0.39
2013-12-31 4.06 2.28 0.60 0.46
2012-12-31 5.29 2.87 1.67 0.91
2011-12-31 4.30 3.70 2.34 1.04
2010-12-31 7.33 1.93 1.91 0.75
历史平均 3.64 2.34 1.27 0.62
行业平均 4.83 3.46 1.53 0.71
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 凯盛科技(600552)（以下简称“本公司”）当前存货周转率2.42低于历史平均水平3.64，说明本公司存货运营效率正在下降； 当前存货周转率2.42低于行业平均水平4.83，说明本公司存货运营效率处于行业下游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 凯盛科技(600552)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率3.17高于历史平均水平2.34，说明本公司固定资产利用效率正在上升； 当前固定资产周转率3.17低于行业平均水平3.46，说明本公司固定资产利用效率处于行业下游。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 凯盛科技(600552)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率1.84高于历史平均水平1.27，说明本公司所有者权益的获利能力正在上升； 当前股东权益周转率1.84高于行业平均水平1.53，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业上游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 凯盛科技(600552)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.66高于历史平均水平0.62，说明本公司整体资产的营运能力正在上升； 当前总资产周转率0.66低于行业平均水平0.71，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
凯盛科技(600552)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2020-09-30TTM 98 2492 236
2019-12-31 97 2490 241
2018-12-31 43 2402 218
2017-12-31 77 2371 317
2016-12-31 76 2337 186
2015-12-31 111 2262 523
2014-12-31 110 1710 353
2013-12-31 145 1616 699
2012-12-31 133 515 44
2011-12-31 64 329 55
2010-12-31 36 271 88
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
凯盛科技(600552)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2020-09-30TTM 0.93 78.01
2019-12-31 0.00 0.00
2018-12-31 0.00 0.00
2017-12-31 0.68 49.54
2016-12-31 0.00 0.00
2015-12-31 0.00 0.00
2014-12-31 0.23 14.19
2013-12-31 0.35 11.02
2012-12-31 0.00 0.00
2011-12-31 0.00 0.00
2010-12-31 0.00 0.00
历史平均 0.42 24.92
行业平均 0.86 30.20
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
凯盛科技(600552)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2020-09-30TTM 3.28 83.55
2019-12-31 1.70 43.77
2018-12-31 1.17 65.08
2017-12-31 2.38 73.03
2016-12-31 3.02 93.55
2015-12-31 3.84 78.03
2014-12-31 3.99 62.26
2013-12-31 2.79 31.14
2012-12-31 5.86 22.70
2011-12-31 7.41 38.18
2010-12-31 11.00 82.23
历史平均 4.61 60.69
行业平均 3.52 36.29
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
凯盛科技(600552)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2020-09-30TTM 5.53 0.13
2019-12-31 5.53 0.13
2018-12-31 3.67 0.06
2017-12-31 7.37 0.10
2016-12-31 18.43 0.20
2015-12-31 22.63 0.29
2014-12-31 19.01 0.31
2013-12-31 18.84 0.61
2012-12-31 25.79 1.14
2011-12-31 20.85 0.55
2010-12-31 25.49 0.31
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

凯盛科技(600552)的前一交易日收盘价为10.71元， 我们给予的估值为7.28元， 安全边际率为-32.03%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予凯盛科技(600552)高估评级。

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