方正科技(600601)基本面研究报告
2026-03-31
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公司概况
- 公司全称：方正科技集团股份有限公司
- 注册地址：上海市南京西路1515号嘉里中心九楼
- 公司简称：方正科技
- 法人代表：刘建
- 公司董秘：暴楠
- 注册资本(万元)：999999.9999
- 行业种类：
- 公司电话：021-58400030
- 公司网址：
- 上市时间：1990-12-19
- 发行数量(万股)：90000
- 发行价格(元)：50.0
- 发行市盈率(倍)：--
- 发行方式：公开拍卖
-
公告查询：
最新业绩TTM
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每股收益0.28(元)
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每股净资产2.22(元)
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每股现金流0.71(元)
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净资产收益率12.82(%)
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总资产收益率5.88(%)
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毛利率27.21(%)
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利润增长率-12.40(%)
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资产负债比54.11(%)
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市盈率8.49(倍)
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市净率1.09(倍)
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市盈增长比率-0.68(倍)
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EV / EBIT15.51(倍)
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市销率0.96(倍)
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市值(亿)53.12(亿元)
注：以上数据是基于方正科技(600601)的2026-03-31报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。
主营业务构成
| 日期 | 项目 | 主营业务收入 (百万元) | 毛利率 (%) |
|---|---|---|---|
| 2011-06-30 | 电脑及相关业务 |
1940 | 3 |
| 2011-06-30 | 印刷电路板 |
851 | 16 |
| 2011-06-30 | 其他业务(补充) |
60 | 41 |
| 2011-06-30 | 办公用品及设备 |
16 | 10 |
财务分析
| 日期 | 股东权益比率 (%) |
固定资产比率 (%) |
|---|---|---|
| 2026-03-31TTM | 45.89 | 34.43 |
| 2025-12-31 | 47.65 | 36.39 |
| 2024-12-31 | 58.23 | 40.03 |
| 2023-12-31 | 67.71 | 39.48 |
| 2022-12-31 | 59.88 | 40.78 |
| 2021-12-31 | -8.46 | 49.11 |
| 2020-12-31 | 7.97 | 35.06 |
| 2019-12-31 | 19.03 | 32.82 |
| 2018-12-31 | 29.41 | 33.76 |
| 2017-12-31 | 27.62 | 32.02 |
| 2016-12-31 | 35.35 | 31.41 |
| 历史平均 | 47.72 | 32.76 |
| 行业平均 | 47.38 | 23.17 |
- 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
- 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
| 日期 | 流动比率 (倍) |
资产负债比率 (%) |
|---|---|---|
| 2026-03-31TTM | 1.26 | 54.11 |
| 2025-12-31 | 1.25 | 52.35 |
| 2024-12-31 | 1.62 | 41.77 |
| 2023-12-31 | 1.73 | 32.29 |
| 2022-12-31 | 1.51 | 40.12 |
| 2021-12-31 | 0.47 | 108.46 |
| 2020-12-31 | 0.58 | 92.03 |
| 2019-12-31 | 0.74 | 80.97 |
| 2018-12-31 | 0.86 | 70.59 |
| 2017-12-31 | 0.76 | 72.38 |
| 2016-12-31 | 0.87 | 64.65 |
| 历史平均 | 1.16 | 52.28 |
| 行业平均 | 1.43 | 53.02 |
- 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 方正科技(600601)（以下简称“本公司”）当前流动比率1.26高于历史平均水平1.16，说明本公司短期偿债能力正在上升； 当前流动比率1.26低于行业平均水平1.43，说明本公司短期偿债能力处于行业下游。
- 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 方正科技(600601)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.54高于历史平均水平0.52，说明本公司经营风险正在上升； 当前资产负债比率0.54高于行业平均水平0.53，说明本公司经营风险处于行业上游。
| 日期 | 毛利率 (%) |
净利润率 (%) |
净资产收益率 (%) |
总资产收益率 (%) |
|---|---|---|---|---|
| 2026-03-31TTM | 27.21 | 11.27 | 12.82 | 5.88 |
| 2025-12-31 | 25.14 | 9.56 | 10.21 | 4.87 |
| 2024-12-31 | 21.97 | 7.39 | 6.25 | 3.64 |
| 2023-12-31 | 18.28 | 4.29 | 3.51 | 2.38 |
| 2022-12-31 | 16.23 | -8.70 | -12.27 | -7.38 |
| 2021-12-31 | 15.82 | -22.35 | 172.86 | -14.89 |
| 2020-12-31 | 17.34 | -15.42 | -129.69 | -10.14 |
| 2019-12-31 | 15.57 | -22.78 | -70.38 | -13.32 |
| 2018-12-31 | 16.72 | 0.99 | 1.71 | 0.51 |
| 2017-12-31 | 17.12 | -16.14 | -26.82 | -7.39 |
| 2016-12-31 | 16.38 | 1.01 | 1.76 | 0.64 |
| 历史平均 | 12.16 | 0.04 | 0.00 | 0.73 |
| 行业平均 | 16.46 | 5.76 | 10.14 | 4.66 |
- 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 方正科技(600601)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.27高于历史平均水平0.12，说明本公司业务竞争力正在上升； 当前毛利率0.27高于行业平均水平0.16，说明本公司业务竞争力处于行业上游。
- 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 方正科技(600601)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.11高于历史平均水平0.00，说明本公司盈利能力正在上升； 当前净利润率0.11高于行业平均水平0.06，说明本公司盈利能力处于行业上游。
- 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 方正科技(600601)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.13高于历史平均水平0.00，说明本公司运用资产的能力正在上升； 当前净资产收益率0.13高于行业平均水平0.10，说明本公司运用资产的能力处于行业上游。
- 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
| 日期 | 存货周转率 (次) |
固定资产周转率 (次) |
股东权益周转率 (次) |
总资产周转率 (次) |
|---|---|---|---|---|
| 2026-03-31TTM | 2.95 | 1.52 | 1.14 | 0.52 |
| 2025-12-31 | 3.32 | 1.40 | 1.07 | 0.51 |
| 2024-12-31 | 4.48 | 1.23 | 0.85 | 0.49 |
| 2023-12-31 | 5.99 | 1.40 | 0.82 | 0.55 |
| 2022-12-31 | 8.09 | 2.08 | 1.42 | 0.85 |
| 2021-12-31 | 3.49 | 1.36 | -7.88 | 0.67 |
| 2020-12-31 | 3.63 | 1.88 | 8.26 | 0.66 |
| 2019-12-31 | 2.38 | 1.78 | 3.07 | 0.58 |
| 2018-12-31 | 3.02 | 1.53 | 1.76 | 0.52 |
| 2017-12-31 | 2.56 | 1.43 | 1.66 | 0.46 |
| 2016-12-31 | 5.41 | 1.99 | 1.77 | 0.63 |
| 历史平均 | 7.97 | 2.33 | 1.65 | 0.76 |
| 行业平均 | 4.24 | 3.32 | 1.63 | 0.77 |
- 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 方正科技(600601)（以下简称“本公司”）当前存货周转率2.95低于历史平均水平7.97，说明本公司存货运营效率正在下降； 当前存货周转率2.95低于行业平均水平4.24，说明本公司存货运营效率处于行业下游。
- 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 方正科技(600601)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率1.52低于历史平均水平2.33，说明本公司固定资产利用效率正在下降； 当前固定资产周转率1.52低于行业平均水平3.32，说明本公司固定资产利用效率处于行业下游。
- 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 方正科技(600601)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率1.14低于历史平均水平1.65，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率1.14低于行业平均水平1.63，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
- 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 方正科技(600601)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.52低于历史平均水平0.76，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.52低于行业平均水平0.77，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
| 日期 | 净利润 (百万元) |
净资产 (百万元) |
现金流 (百万元) |
|---|---|---|---|
| 2026-03-31TTM | 625 | 4879 | 1567 |
| 2025-12-31 | 472 | 4624 | 1194 |
| 2024-12-31 | 257 | 4116 | 965 |
| 2023-12-31 | 135 | 3850 | 699 |
| 2022-12-31 | -424 | 3452 | 694 |
| 2021-12-31 | -1212 | -701 | 383 |
| 2020-12-31 | -920 | 709 | 610 |
| 2019-12-31 | -1327 | 1885 | 635 |
| 2018-12-31 | 55 | 3231 | 1054 |
| 2017-12-31 | -822 | 3065 | 1148 |
| 2016-12-31 | 66 | 3722 | 1100 |
- 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
- 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
- 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
| 日期 | 股息率 (%) |
股息支付率 (%) |
|---|---|---|
| 2026-03-31TTM | 0.00 | 0.00 |
| 2025-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2024-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2023-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2022-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2021-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2020-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2019-12-31 | 0.29 | -1.65 |
| 2018-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2017-12-31 | 0.27 | -2.67 |
| 2016-12-31 | 0.22 | 33.50 |
| 历史平均 | 0.29 | 18.68 |
| 行业平均 | 1.36 | 35.37 |
- 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
- 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
| 日期 | 市净率 (倍) |
市盈率 (倍) |
|---|---|---|
| 2026-03-31TTM | 1.09 | 8.49 |
| 2025-12-31 | 3.22 | 31.50 |
| 2024-12-31 | 3.53 | 56.38 |
| 2023-12-31 | 3.77 | 107.44 |
| 2022-12-31 | 4.20 | -34.26 |
| 2021-12-31 | -10.90 | -6.30 |
| 2020-12-31 | 10.77 | -8.31 |
| 2019-12-31 | 4.05 | -5.76 |
| 2018-12-31 | 1.71 | 100.41 |
| 2017-12-31 | 2.61 | -9.72 |
| 2016-12-31 | 2.71 | 154.08 |
| 历史平均 | 2.21 | 70.52 |
| 行业平均 | 2.97 | 26.27 |
- 市净率是指股价与每股净资产的比率。
- 市盈率是指股价与每股收益的比例。
| 日期 | 股价 (元) |
每股收益 (元) |
|---|---|---|
| 2026-03-31TTM | 3.48 | 0.28 |
| 2025-12-31 | 3.48 | 0.11 |
| 2024-12-31 | 3.48 | 0.06 |
| 2023-12-31 | 3.48 | 0.03 |
| 2022-12-31 | 3.48 | -0.10 |
| 2021-12-31 | 3.48 | -0.55 |
| 2020-12-31 | 3.48 | -0.42 |
| 2019-12-31 | 3.48 | -0.60 |
| 2018-12-31 | 2.52 | 0.03 |
| 2017-12-31 | 3.64 | -0.37 |
| 2016-12-31 | 4.60 | 0.03 |
- 股价是指股价。
- 每股收益是指每股净利润。
估值分析
方正科技(600601)的前一交易日收盘价为2.42元， 我们给予的估值为-0.09元， 安全边际率为-103.72%。
注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。
爱股评级
我们给予方正科技(600601)高估评级。